Perdeu 2,7 bilhões de dólares em 3 anos

O mercado de ações continuou a operar em baixa nas últimas sessões do Ano do Dragão, com a liquidez caindo a um nível muito baixo. Em particular, as ações imobiliárias estavam fracas e os preços tendiam a cair.

As ações NVL da No Va Real Estate Investment Group Corporation ( Novaland ), presidida pelo Sr. Bui Thanh Nhon, caíram pela quarta sessão consecutiva, perdendo quase 5,7% e atingindo uma baixa histórica de cerca de VND 8.950/ação.

Anteriormente, em 10 de janeiro, pela primeira vez desde sua listagem no final de 2016, a NVL caiu abaixo do valor nominal, perdendo a marca de 10.000 VND/ação. O nível de suporte muito forte de 10.000 VND foi rompido. A NVL caiu rapidamente abaixo de 9.000 VND/ação. A pressão de venda aumentou fortemente, com 10 a 16 milhões de unidades negociadas por sessão.

O NVL caiu depois que o Conselho de Administração ajustou o preço e a taxa de conversão do lote de títulos internacionais de 300 milhões de dólares pela 5ª vez, de 40.000 VND/ação para 36.000 VND/ação, mas ainda mais de 4 vezes maior que o preço em 14 de janeiro.

No último mês, o VNL caiu 12% e, se contarmos todo o ano de 2024, esse código caiu cerca de 50%. Em comparação com o nível de 92.500 VND/ação em meados de 2021, essa ação chegou a "evaporar" mais de 90%.

Os ativos do presidente Bui Thanh Nhon (1958) também despencaram. No início de 2022, segundo a Forbes, o Sr. Nhon possuía ativos de 2,9 bilhões de dólares. Mas, em novembro de 2022, os ativos do Sr. Nhon caíram abaixo do limite de 1 bilhão de dólares e ele não estava mais na lista de bilionários mundiais em dólares.

Com base no valor das ações, o Sr. Nhon possui atualmente ativos avaliados em mais de 5,4 trilhões de VND. Seus ativos diminuíram em quase 2,7 bilhões de USD nos últimos 3 anos.

O Sr. Nhon detém diretamente mais de 96,8 milhões de ações. Além disso, ele também detém mais de 512 milhões de ações por meio de duas empresas distintas, Novagroup e Diamond Properties.

Os ativos do Sr. Nhon também diminuíram drasticamente porque o grupo de acionistas relacionado reduziu continuamente sua participação, de cerca de 1,2 bilhão de ações para mais de 750 milhões de ações, sendo que atualmente a proporção de participação caiu para menos de 39%. O grupo do Sr. Nhon detinha mais de 60% da NVL.

Desde o final de 2022, o grupo de acionistas do Sr. Nhon vem liquidando continuamente ou vendendo ações ativamente para liquidar as dívidas da Novaland.

A redução do NVL abaixo do valor nominal pode afetar o plano de emissão de ações individuais para investidores profissionais e acionistas existentes. Em abril de 2024, a Assembleia Geral de Acionistas aprovou o plano de emissão de 200 milhões de ações individuais para levantar VND 2 trilhões e emitir 1,17 bilhão de ações a VND 10.000/ação para acionistas existentes na proporção de 10:6 para arrecadar VND 11,7 trilhões. De acordo com o plano, os recursos serão investidos em subsidiárias, reestruturação de dívidas e melhoria da situação financeira.

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Sr. Foto: NVL

Magnatas em apuros, ícone do setor imobiliário em declínio

A Novaland é considerada uma gigante imobiliária no Vietnã, com projetos famosos como Aqua City, Novaworld Phan Thiet, Novaworld Ho Tram, Novahills Mui Ne, LakeView City... No entanto, os negócios do Sr. Nhon estão em apuros.

Ao final de setembro de 2024, a NVL tinha um passivo total de mais de VND 191 trilhões, dos quais empréstimos de curto prazo somavam quase VND 37,7 trilhões e empréstimos de longo prazo, quase VND 22,2 trilhões. O patrimônio líquido era de pouco mais de VND 40,6 trilhões. A relação dívida/patrimônio líquido era muito alta, chegando a 4,7 vezes, o que representava alto risco. O estoque totalizava mais de VND 145 trilhões.

O processo de reestruturação da NVL está sendo acelerado. Recentemente, a empresa teve que vender muitos ativos e adicionar mais crédito, além de recomprar muitos títulos no valor de bilhões de VND. Alguns projetos tiveram seus problemas jurídicos resolvidos... Mas, em geral, o ônus da dívida ainda é grande.

Atualmente, o Sr. Bui Thanh Nhon e pessoas relacionadas correm o risco de perder o controle da Novaland caso as ações caiam abaixo do valor nominal. A NVL está usando uma grande quantidade de ações pertencentes ao grupo do Sr. Nhon como garantia. Se o preço das ações cair drasticamente, elas poderão ser vendidas. A taxa de participação pode cair abaixo de 36% — o limite para vetar decisões importantes na empresa.

O grupo do Sr. Nhon também pode perder o poder de veto na Novaland se o lote de títulos de US$ 300 milhões for convertido em ações, de acordo com o plano aprovado recentemente.

Não apenas a Novaland, mas muitas empresas imobiliárias no mercado de ações também estão enfrentando dificuldades, com suas ações caindo acentuadamente. Códigos como Dat Xanh (DXG), Phat Dat (PDR), DIC Corp. (DIG), Ha Do (HDG)... viram seus preços caírem acentuadamente. Na sessão de 14 de janeiro, o número de códigos imobiliários em queda foi o dobro do número de códigos em alta.

O mercado imobiliário entrou em uma nova fase; não é mais fácil ter um crescimento explosivo em todos os segmentos. Também não é fácil para as empresas usarem alavancagem financeira para prosperar.

De um dos grupos mais atraentes do mercado de ações, as ações do setor imobiliário decepcionaram os investidores no último ano. As perspectivas para 2025 também não são muito positivas. Muitas empresas imobiliárias registraram grandes dívidas, títulos não pagos devidos...

Recentemente, a Novaland anunciou um plano para recomprar títulos antes do vencimento, com um valor máximo calculado ao valor nominal de VND 7 trilhões. Com grande esforço, em 31 de dezembro de 2024, a NVL recomprou 5 lotes de títulos antes do vencimento, com um valor total de VND 1,55 trilhão. Esta empresa ainda tem VND 5,45 trilhões em títulos para recomprar.

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