As principais empresas mantêm sua posição.

A Estratégia Financeira Nacional Abrangente para 2025, com uma visão para 2030, na Decisão 149/QD-TTg, estabelece uma meta de receita média de prêmios de seguros em relação ao PIB de 3,5%. O escopo da Estratégia visa popularizar produtos e serviços financeiros básicos oferecidos por organizações licenciadas, incluindo: pagamentos, transferências de dinheiro, poupança, crédito e seguros.

Segundo dados da Associação de Seguros do Vietnã, de 2019 a 2023, as 10 maiores seguradoras de ramos elementares representaram 78% da receita total do mercado. Alguns exemplos são PVI, Bao Viet, PTI e MIC... Esse grupo sempre manteve sua posição de liderança, com poucas alterações nos últimos 5 anos.

Os pontos facilmente reconhecíveis no grupo de empresas líderes são a boa saúde financeira, o forte capital proveniente do ecossistema de empresas estatais, bem como as instituições de crédito que as apoiam. Por trás da líder de mercado PVI estão o Grupo Nacional de Petróleo e Gás do Vietnã, a PTI a Corporação de Correios do Vietnã, a MIC o banco militar MBBank , ou a Bao Minh e a Bao Viet, as duas seguradoras de ramos elementares mais antigas do Vietnã.

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Muitos investidores estrangeiros injetaram capital em fusões e aquisições de seguradoras vietnamitas. Foto ilustrativa.

Nos últimos anos, a estrutura acionária desse grupo de grandes empresas tem contado com a presença de importantes investidores estratégicos estrangeiros globais. Entre eles, destacam-se a HDI Global SE (Alemanha), a Funderburk Lighthouse (fundo de investimento do governo de Omã), a International Finance Corporation (IFC) e a AXA Insurance Finance Group (França), além da Firstland Company Limited, que detém mais de 20% do capital da Bao Minh Insurance.

Da mesma forma, a Hyundai Marine & Fire Insurance (HMFI) também adquiriu ações, passando a deter 25% do capital social da VBI. A Bangkok Insurance e a PICC P&C (People's Insurance Group of China) cooperam com a Bao Viet desde 2018.

A participação de investidores estrangeiros, apoiados por alguns dos principais bancos matrizes ou grandes corporações do Vietnã, como BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC Group, VBI e PJICO, são três exemplos notáveis ​​com boas taxas de crescimento nos últimos anos.

A BIC é considerada a seguradora mais proeminente, com um crescimento constante de sua participação de mercado. Nos quatro anos a partir de 2019, a participação de mercado da BIC aumentou de 3,8% para 4,2% em 2020, 4,6% em 2021, 5,2% em 2022 e atualmente, em 2023, sua participação de mercado é de 6,4%, ocupando a 6ª posição no mercado. A BIC almeja figurar entre as 5 maiores seguradoras de ramos elementares, com a maior participação de mercado até 2025, com o apoio do investidor estrangeiro Fair Fax Asia, que detém 35% das ações. Já a VBI manteve um crescimento constante ao longo de quatro anos, embora sua participação ainda seja pequena, de 3,6% em 2019 para 4,9% em 2023.

Da mesma forma, 2023 foi o primeiro ano em que a PJICO atingiu a marca de 4 trilhões de VND em receita de seguros. O lucro antes dos impostos da PJICO em 2023 alcançou 283,68 bilhões de VND. A participação de mercado tem se mantido entre 5% e 6% nos últimos anos. Além disso, o mercado aguarda novos desdobramentos com a expectativa de que a DB Insurance conclua a fusão e aquisição da VNI e da BSH. Até o momento, a DB detém 75% do capital social da VNI e da BSH e 37% do capital social da PTI.

No entanto, os números positivos da BIC ou da PJICO são insignificantes se comparados à receita da PVI, da Bao Viet ou da Bao Minh. Especificamente, até o final de 2023, todo o sistema PVI havia atingido suas metas com uma receita consolidada total de VND 16,083 bilhões, a Bao Viet alcançou VND 11,752 bilhões e a Bao Minh ultrapassou VND 6,600 bilhões.

O grupo de baixa renda tem menos oportunidades.

Em contraste com o grupo acima, as 22 empresas restantes, que representam apenas cerca de 22% da quota de mercado, competem ferozmente para se consolidarem. Atualmente, muitas empresas desse grupo contam com a participação de parceiros estrangeiros renomados, mas a maioria não obteve sucesso e muitos investidores fracassaram e desistiram.

O primeiro investidor estrangeiro a entrar no mercado de seguros vietnamita em 2001, licenciado em 2005, foi a Groupama Vietnam General Insurance Company Limited, com o apoio da Groupama Assurances Mutuelles - um prestigiado grupo segurador francês.

No entanto, em setembro de 2022, o Ministério das Finanças emitiu um despacho oficial aprovando que a Tasco recebesse a transferência de 100% do capital social da Groupama Vietnam General Insurance Company Limited. Após quase 20 anos de presença, a Groupama se retirou oficialmente do mercado vietnamita.

Em maio de 2012, o principal grupo segurador da Austrália, IAG, concluiu a compra de 30% das ações da AAA Insurance Joint Stock Company. Menos de um ano depois, o grupo aumentou sua participação na AAA Insurance para 60,9%.

Após quase 10 anos de participação, no final de 2021, o Bamboo Capital Group e o BCG Financial adquiriram 80,64% das ações e substituíram a IAG, tornando-se os maiores acionistas da AAA. E isso pode ser considerado um negócio pouco bem-sucedido para a AIG.

Em 2011, o Grupo ERGO Insurance (Alemanha) adquiriu 10 milhões de ações e tornou-se parceiro estratégico da Global Insurance Company (GIC), detendo 25% das ações. Na época, ambas as partes esperavam que esse acordo de cooperação ajudasse a melhorar a posição da GIC no mercado vietnamita de seguros não vida. Contrariando as expectativas, após mais de 10 anos de investimento na GIC, a empresa ainda detém uma participação de mercado relativamente pequena no segmento de seguros não vida. A participação de mercado em 2019 era de 2,6%, mas, até o final de 2023, esse número deverá cair para apenas 2,2%.

Da mesma forma, o AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited), um fundo de investimento das Ilhas Cayman, é acionista estrangeiro da ABIC Agricultural Insurance há mais de 10 anos. No entanto, mesmo após tantos anos com acionistas estrangeiros, essa seguradora ainda se encontra no grupo de menor capitalização, e sua participação de mercado tem apresentado uma tendência de queda, passando de 3,3% para 2,8% desde 2019.

É possível observar que um ponto em comum entre os negócios acima mencionados é que os investidores estrangeiros entraram no mercado muito cedo, trazendo consigo o forte potencial financeiro da empresa matriz, que possuía séculos de experiência internacional... mas, após muitos anos atuando no Vietnã, a maioria deles teve que fazer uma escolha infeliz: sair do mercado ou aceitar esperar, angustiante, por novas oportunidades.

Na verdade, em meio à acirrada competição, algumas marcas menores estão demonstrando fragilidade. Nomes do grupo inferior, como GIC, ABIC, Bao Long, etc., têm em comum o fato de terem recebido investimentos estrangeiros há muitos anos, mas sem obterem resultados expressivos, e as empresas também lutam para manter uma participação de mercado de 1 a 3% para sobreviver. Algumas empresas chegaram a ter sua participação de mercado reduzida.

Segundo especialistas financeiros, a maioria dessas pequenas empresas reconhece claramente suas desvantagens em relação à concorrência e logo busca parceiros estrangeiros como uma via promissora para o desenvolvimento, com grandes expectativas de apoio financeiro, gerencial e de mercado. No entanto, na realidade, a maioria delas não atendeu às expectativas.

Devido às características do mercado de seguros não-vida no Vietnã, é improvável que o ranking das 10 maiores seguradoras em termos de participação de mercado sofra alterações significativas em um futuro próximo, e as oportunidades para pequenas empresas são bastante limitadas. A competição para conquistar espaço nesse segmento de mercado é acirrada, o que parece não estar em consonância com a visão de muitos acionistas, que são corporações estrangeiras.

Liu Ming