As principais empresas mantêm sua posição

A Estratégia Nacional de Inclusão Financeira para 2025, com visão para 2030, na Decisão 149/QD-TTg, estabelece uma meta de receita média de prêmios de seguros em relação ao PIB de 3,5%. O escopo da Estratégia visa popularizar produtos e serviços financeiros básicos fornecidos por organizações licenciadas, incluindo: pagamento, transferência de dinheiro, poupança, crédito e seguros.

De acordo com dados da Associação de Seguros do Vietnã, de 2019 a 2023, as 10 maiores seguradoras não-vida responderam por 78% da receita total do mercado. Alguns nomes incluem PVI, Bao Viet, PTI, MIC... Este grupo sempre manteve sua posição de liderança, com pouca mudança de posição nos últimos 5 anos.

As características facilmente reconhecíveis das empresas líderes são a boa saúde financeira, o forte capital proveniente do ecossistema de empresas estatais, bem como as instituições de crédito por trás. Por trás da líder de mercado PVI está o Vietnam National Oil and Gas Group, a PTI é a Vietnam Post Corporation, a MIC é o banco militar MBBank , ou Bao Minh, Bao Viet, as duas mais antigas seguradoras não-vida do Vietnã.

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Muitos investidores estrangeiros investiram capital de fusões e aquisições em seguradoras vietnamitas. Foto ilustrativa.

Nos últimos anos, a estrutura acionária deste grupo de empresas de ponta tem contado com a presença de importantes investidores estratégicos estrangeiros globais. Entre eles, destacam-se a presença da HDI Global SE (Alemanha), do Funderburk Lighthouse (fundo de investimento do governo de Omã), da International Finance Corporation (IFC) na estrutura acionária da PVI, do AXA Insurance Finance Group (França) e da Firstland Company Limited, que detêm mais de 20% do capital da Bao Minh Insurance.

Da mesma forma, a Hyundai Marine & Fire Insurance - HMFI também adquiriu ações para deter 25% do capital social da VBI. A Bangkok Insurance e a PICC P&C (People's Insurance Group of China) cooperam com a Bao Viet desde 2018.

Há também a participação de investidores estrangeiros, apoiados por alguns dos principais bancos-mãe do Vietnã ou grandes corporações, como BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC Group, VBI, PJICO são três pontos positivos notáveis ​​com boas taxas de crescimento nos últimos anos.

A BIC é considerada o nome mais proeminente, com crescimento constante de participação de mercado. Nos 4 anos a partir de 2019, a participação de mercado da BIC aumentou de 3,8% para 4,2% em 2020, 4,6% em 2021 e 5,2% em 2022, e atualmente a participação de mercado da BIC é de 6,4% em 2023, ocupando a 6ª posição no mercado. A BIC pretende entrar no top 5 das seguradoras não-vida com maior participação de mercado até 2025, com o apoio da investidora estrangeira Fair Fax Asia, que detém 35% das ações. Na VBI, por 4 anos, manteve um crescimento constante, mas o número ainda é muito pequeno, de 3,6% em 2019, e aumentou para 4,9% de participação de mercado em 2023.

Da mesma forma, a PJICO, em 2023, atingiu pela primeira vez a marca de 4 trilhões de VND em receita original de seguros. O lucro antes dos impostos da PJICO em 2023 atingiu 283,68 bilhões de VND. A participação de mercado manteve-se em 5% a 6% nos últimos anos. Além disso, o mercado aguarda novos desenvolvimentos, com a expectativa da DB Insurance na fusão e aquisição com a VNI e a BSH. Até o momento, a DB detém 75% do capital social da VNI e da BSH e 37% do capital social da PTI.

No entanto, os números positivos do BIC ou do PJICO não são nada comparados à receita do PVI, Bao Viet ou Bao Minh. Especificamente, até o final de 2023, todo o sistema PVI atingiu suas metas, com uma receita consolidada total de VND 16,083 bilhões, o Bao Viet atingiu VND 11,752 bilhões e o Bao Minh ultrapassou VND 6,6 bilhões.

O grupo inferior tem menos chances.

Em contraste com o grupo acima, as 22 empresas restantes, que representam apenas cerca de 22% da participação de mercado, estão competindo ferozmente por uma posição. Atualmente, muitas empresas neste grupo contam com a participação de parceiros estrangeiros famosos, mas a maioria delas não obteve sucesso e muitos investidores faliram e desistiram.

O primeiro investidor estrangeiro a entrar no mercado de seguros vietnamita em 2001, licenciado em 2005, foi a Groupama Vietnam General Insurance Company Limited, com o apoio da Groupama Assurances Mutuelles, um prestigiado grupo segurador francês.

No entanto, em setembro de 2022, o Ministério das Finanças emitiu um despacho oficial autorizando a Tasco a receber a transferência de 100% da contribuição de capital da Groupama Vietnam General Insurance Company Limited. Após quase 20 anos de presença, a Groupama retirou-se oficialmente do mercado vietnamita.

Em maio de 2012, o principal grupo segurador australiano, IAG, concluiu a compra de uma participação de 30% na AAA Insurance Joint Stock Company. Menos de um ano depois, o grupo aumentou sua participação na AAA Insurance para 60,9%.

Após quase 10 anos de participação, no final de 2021, o Bamboo Capital Group e o BCG Financial adquiriram 80,64% das ações e substituíram a IAG como a maior acionista da AAA. Isso pode ser considerado um negócio malsucedido para a AIG.

Em 2011, o ERGO Insurance Group (Alemanha) adquiriu 10 milhões de ações e tornou-se parceiro estratégico da Global Insurance Company (GIC), detendo 25% das ações. Naquela época, ambas as partes esperavam que esse acordo de cooperação ajudasse a melhorar a posição da GIC no mercado vietnamita de seguros não vida. Contrariando as expectativas, após mais de 10 anos de investimentos na GIC, a empresa ainda detém uma participação de mercado relativamente pequena no mercado não vida. A participação de mercado em 2019 era de 2,6%, mas até o final de 2023, esse número cairá para apenas 2,2%.

Da mesma forma, o AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited), um fundo de investimento das Ilhas Cayman, é acionista estrangeiro da ABIC Agricultural Insurance há mais de 10 anos. No entanto, após muitos anos com acionistas estrangeiros, essa seguradora ainda está no grupo inferior, e sua participação de mercado tendeu a cair de 3,3% para 2,8% desde 2019.

Pode-se observar que um ponto comum dos negócios acima é que os investidores estrangeiros entraram bem cedo, com forte potencial financeiro da empresa-mãe, com centenas de anos de experiência no mundo... mas depois de muitos anos fazendo negócios no Vietnã, a maioria deles teve que fazer uma nova escolha infeliz: retirar-se do mercado ou aceitar esperar cansativamente por novas oportunidades.

De fato, em meio à competição acirrada, algumas pequenas marcas estão demonstrando fraqueza. Nomes no grupo inferior, como GIC, ABIC, Bao Long... têm em comum o fato de terem tido investidores estrangeiros por muitos anos, mas não terem demonstrado grande sucesso, e as empresas também estão lutando para manter uma participação de mercado de 1% a 3% para sobreviver. Algumas empresas até tiveram sua participação de mercado reduzida.

Segundo especialistas financeiros, a maioria dessas pequenas empresas reconhece claramente suas desvantagens na concorrência e logo busca parceiros estrangeiros como uma direção aberta para o desenvolvimento, com altas expectativas de apoio financeiro, de gestão e de mercado. No entanto, na realidade, a maioria delas não correspondeu às expectativas.

Dadas as características do seguro não vida no Vietnã, é improvável que a classificação das 10 maiores empresas de seguros não vida mude significativamente no futuro próximo, e as oportunidades para pequenas empresas são bastante limitadas. A competição para se firmar no mercado para esse grupo de empresas é muito acirrada, o que não parece condizente com a visão de muitos acionistas, que são empresas estrangeiras.

Liu Ming