Imposto sobre lucros imobiliários e de ações: correto, mas não chocante

Thuế lợi nhuận bất động sản, chứng khoán: Đúng nhưng đừng gây sốc- Ảnh 1. — O Ministério das Finanças propôs aplicar o imposto de renda pessoal às transferências de imóveis por pessoas físicas, multiplicando a renda tributável pela alíquota de 20% para cada transferência - Foto: NGOC HIEN

O Ministério das Finanças do Vietnã está buscando comentários sobre o projeto de lei revisado sobre Imposto de Renda de Pessoa Física, que propõe impor um imposto de 20% sobre os lucros quando indivíduos transferem imóveis e títulos.

Esta política visa substituir o atual método de cobrança de impostos (2% sobre o preço de venda de imóveis, 0,1% sobre o preço de venda de títulos por transação).

Isso permitiria que vendedores com prejuízos evitassem o pagamento de impostos, enquanto aqueles com grandes lucros pagariam mais impostos. No entanto, a proposta também levantou preocupações quanto ao seu impacto no mercado e à sua viabilidade.

Perspectiva do investidor e práticas internacionais

Desde o início de 2025, o Vietnã adota uma política monetária expansionista para sustentar o crescimento, com taxas de juros baixas e crédito abundante. Embora a injeção de dinheiro tenha ajudado a estimular a economia , a história mostra que nenhuma economia pode crescer de forma sustentável apenas com dinheiro barato e bolhas de ativos.

De fato, quando o dinheiro flui excessivamente para terras e ações, os preços dos ativos aumentam mais rápido que a economia real, criando riscos potenciais de instabilidade macroeconômica.

Por isso, muitos países utilizam instrumentos fiscais para aumentar os custos e reduzir a atratividade da especulação com ativos. A proposta do Vietnã de um imposto de 20% sobre os lucros imobiliários e de ações pode ser entendida como uma medida para reequilibrar o fluxo de caixa: direcionando o capital dos canais especulativos de curto prazo para o seu verdadeiro valor.

No entanto, a taxa de imposto de 20% é considerada muito alta em comparação ao nível atual e pode causar choque se aplicada repentinamente.

Principalmente se não houver distinção entre períodos de retenção e nenhuma provisão para perdas entre os anos, o impacto será enorme.

Investidores de curto prazo podem reduzir as negociações, retirar capital para outros canais ou ser forçados a manter ações por mais tempo em vez de comprar e vender de forma flexível.

Além disso, o projeto não esclarece as despesas que são dedutíveis no cálculo dos juros; muitas despesas reais podem não ser contabilizadas, colocando os investidores em risco de serem tributados sobre lucros nominais maiores do que os reais.

A prática internacional mostra que a tributação da renda de investimentos é comum, mas as alíquotas e os métodos variam bastante. Muitos países oferecem incentivos fiscais para investimentos de longo prazo: por exemplo, o Japão impõe um imposto fixo de cerca de 20% sobre os ganhos com ações; os Estados Unidos permitem que os investidores comportem prejuízos para reduzir sua responsabilidade tributária. Alguns países cobram impostos muito baixos sobre cada transação ou não tributam os ganhos com ações para incentivar investidores individuais (como Cingapura).

No mercado, espera-se que o novo imposto mude o comportamento dos investidores. A curto prazo, muitas pessoas podem ficar "chocadas" com o forte aumento dos impostos, especialmente para imóveis mantidos por menos de 2 anos, que estarão sujeitos a um imposto de até 10% do preço de venda (caso os custos não possam ser comprovados).

No contexto da crise imobiliária, é necessário um roteiro razoável para evitar um choque de liquidez. A longo prazo, um imposto de juros de 20% ajudará a filtrar investidores: os especuladores de curto prazo serão reduzidos, enquanto os investidores de longo prazo considerarão as opções com mais cuidado.

Thuế lợi nhuận bất động sản, chứng khoán: Đúng nhưng đừng gây sốc- Ảnh 2. — Um imposto de 20% pode reduzir as negociações de curto prazo, mas incentiva a manutenção de ações por mais tempo e a transferência de parte do capital para canais de investimento de longo prazo - Foto: QUANG DINH

Muitos temem que os vendedores adicionem o imposto ao preço do imóvel, fazendo com que o preço aumente e, em última análise, o comprador pague o imposto. Mas, na realidade, o mercado se ajusta com base na oferta e na demanda e não permite que os vendedores aumentem os preços arbitrariamente.

Para ações, um imposto de 20% pode reduzir as negociações de curto prazo, mas incentiva a manutenção de ações por mais tempo e o desvio de parte do capital para canais de investimento de longo prazo.

No entanto, é necessário considerar incentivos adicionais para investimentos de longo prazo (por exemplo, isenção/redução de impostos para ações mantidas por mais de 1 ano), a nova política contribuirá para estabilizar o mercado no longo prazo.

As autoridades fiscais precisam de um banco de dados completo de transações.

O método atual de cobrança de 2% do preço de venda do imóvel apresenta muitas deficiências. Por não levar em conta lucros e perdas, esse método de cálculo fixo cria um incentivo para que os vendedores declarem um preço menor no contrato para sonegar impostos.

A tributação com base nos lucros incentiva as pessoas a declarar o preço de compra correto e a guardar os recibos de despesas para deduções. Quando os preços dos imóveis sobem acentuadamente, o governo também consegue arrecadar mais.

Para arrecadar impostos de forma correta e completa, utilizando o novo método, é necessária capacidade de gestão e infraestrutura de dados adequadas. As autoridades fiscais precisam de um banco de dados completo de transações para determinar com precisão os custos e as despesas de cada transação, arrecadando impostos de forma eficaz.

Atualmente, todas as alterações na transferência de imóveis foram atualizadas na Receita Federal – uma vantagem inicial –, mas o sistema de informações ainda precisa ser atualizado de forma sincronizada antes da aplicação do imposto sobre juros. Essa política deve ser implementada com cuidado e de forma gradual.

Thuế lợi nhuận bất động sản, chứng khoán: Đúng nhưng đừng gây sốc- Ảnh 3. — O empresário Dinh Hong Ky é atualmente presidente da Secoin Joint Stock Company, presidente da Ho Chi Minh City Construction and Building Materials Association (SACA), presidente da Ho Chi Minh City Green Business Association (HGBA) e vice-presidente da Ho Chi Minh City Business Association (HUBA).

Considere a rota , evite choques

A proposta de um imposto de 20% sobre os lucros imobiliários e de títulos demonstra a determinação da agência gestora em direcionar o mercado para a transparência e as práticas internacionais. Para uma implementação eficaz, ela precisa ser elaborada de forma cuidadosa, flexível e sincronizada.

Primeiro, é necessário um roteiro claro de implementação. A imposição imediata de altas taxas de impostos em um mercado fraco pode ser chocante; portanto, um período de transição ou implementação piloto em Hanói e na Cidade de Ho Chi Minh pode ser considerado, aumentando gradualmente as sanções à medida que o sistema se torna pronto.

Em segundo lugar, as autoridades devem concluir em breve o banco de dados de terras, conectando informações fiscais, bancárias e notariais... para criar uma base para determinar o preço de compra original, os custos e monitorar as transações. Isso não só serve para cobrar impostos com precisão, mas também ajuda o mercado a operar de forma mais transparente e eficaz.

Terceiro , a política tributária precisa ser flexível e humana. Os órgãos legislativos podem adicionar isenções para casos legítimos: como isenções ou reduções fiscais para transações inevitáveis (venda de uma casa devido a circunstâncias difíceis) ou lucros baixos para sustentar as pessoas.

Em quarto lugar , este é um imposto bastante complexo, exigindo que os contribuintes guardem documentos e façam declarações detalhadas. As autoridades fiscais devem ter instruções específicas sobre despesas dedutíveis razoáveis, como calcular lucros e perdas e como fazer declarações da maneira mais conveniente...

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DINH HONG KY

Fonte: https://tuoitre.vn/thue-loi-nhuan-bat-dong-san-chung-khoan-dung-nhung-dung-gay-soc-20250727175217981.htm