Piața criptomonedelor - Un proiect pilot pentru a intra pe drumul cel bun (Partea 1)

Legendă foto — Fotografie ilustrativă: Reuters/VNA

Emiterea de către Guvern a Rezoluției 05 este considerată un punct de cotitură istoric în gândirea politicii financiare, confirmând angajamentul ferm al liderilor de partid și de stat atât de a promova inovația, cât și de a construi proactiv viitorul economiei digitale, de a menține stabilitatea macroeconomică și de a asigura securitatea financiară, siguranța și suveranitatea națională în spațiul digital.

Împreună cu Lista Tehnologiilor Strategice și a Produselor Strategice, Legea privind Industria Tehnologiei Digitale, Strategia Națională privind Aplicarea și Dezvoltarea Tehnologiei Blockchain până în 2025, cu o viziune pentru 2030, și Rezoluția nr. 57 a Biroului Politic privind progresele înregistrate în dezvoltarea științei și tehnologiei, inovației și transformării digitale naționale, a fost stabilit cadrul juridic de bază pentru piața criptomonedelor.

Oportunitățile și provocările acestei noi piețe de active sunt reflectate într-o serie de articole intitulate: „Piața criptomonedelor – un proiect pilot pentru a atinge obiectivul corect”.

Lecția 1: Construirea unui cadru juridic

Era economiei digitale a dat naștere unei forme complet noi de proprietate: activele cripto, care transformă modul în care funcționează piețele financiare, comerciale și tehnologice. Aceasta nu mai este doar o tendință, ci devine fundamentul economiei digitale globale.

Conform CoinMarketCap (un site web dedicat criptomonedelor fondat în 2013 pentru a permite utilizatorilor să urmărească informații despre peste 2 milioane de criptomonede), până în mai 2025, capitalizarea de piață globală a criptomonedelor este estimată să ajungă la peste 3,3 trilioane de dolari, cuprinzând aproximativ 15 milioane de active criptografice diferite.

Aproximativ 21 de milioane de vietnamezi investesc în criptomonede.

Conform Grupului de Acțiune Financiară Internațională (GAFI), activele criptografice sunt definite ca „reprezentări digitale ale valorii care pot fi schimbate sau transferate digital și pot fi utilizate în scopuri de plată sau investiții”. Conform Codului European al Activelor Criptografice (MiCA), activele criptografice pot fi împărțite în trei grupuri: criptomonede – un tip de activ criptografic conceput pentru a menține o valoare stabilă prin referire la valoarea unei monede fiat; active criptografice legate de active reale – un tip de activ criptografic conceput pentru a menține o valoare stabilă prin referire la valoarea altor active; și alte active criptografice care nu aparțin celor două grupuri de mai sus, a căror valoare depinde de utilitate, raritate sau acceptarea comunității (de obicei Bitcoin, Ethereum etc.).

Din punct de vedere tehnic, activele cripto pot fi înțelese ca monede digitale create folosind algoritmi criptografici care utilizează tehnologia blockchain pentru a verifica tranzacțiile. Acestea sunt monede descentralizate, tranzacționate prin tehnologie de verificare peer-to-peer și nu sunt supuse gestionării sau intervenției vreunei terțe părți (de exemplu, bănci, agenții guvernamentale). Câteva criptomonede tipice și populare astăzi sunt Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) și Litecoin (LTC).

În prezent, în lume există peste 700 de platforme de schimb de criptomonede oferite de organizații și companii, inclusiv unele cunoscute precum Binance, OKX, Coinbase și Kraken. Multe țări, precum Singapore, China și națiuni europene, pilotează emiterea de monede digitale naționale, demonstrându-și hotărârea de a controla fluxul de valoare nouă în spațiul digital.

Dl. Phan Duc Trung, președintele Asociației Vietnameze pentru Blockchain și Active Digitale, a afirmat că activele cripto pot fi clasificate în mai multe moduri, în funcție de caracteristicile și utilizarea preconizată a acestora. În Vietnam, activele cripto sunt împărțite în două tipuri: cele legate de active reale (RWA) și cele care nu sunt legate de active reale. Fiind o țară populată, cu o infrastructură tehnologică în rapidă dezvoltare și o comunitate dinamică de startup-uri, mulți investitori vietnamezi au intrat pe piața cripto foarte devreme. Mai multe startup-uri vietnameze, precum Kyber Network, TomoChain și Coin98, s-au extins la nivel global.

Dl. Phan Duc Trung a mai declarat că, potrivit unor surse globale de renume, precum TripleA (o companie de tehnologie financiară cu sediul în Singapore, specializată în furnizarea de soluții de plată cu criptomonede și active digitale pentru companii din întreaga lume, licențiată de Autoritatea Monetară din Singapore) și Chainalysis (o companie de analiză blockchain cu sediul în SUA, cu sediul în New York), Vietnamul are în prezent aproximativ 21 de milioane de oameni care investesc în active cripto, cu intrări anuale care depășesc 100 de miliarde de dolari. Un sondaj realizat de Statista (o platformă globală de informații și date despre piață) arată că, în 2023, Vietnamul s-a clasat pe locul al doilea în lume în ceea ce privește procentul populației care deținea criptomonede, aproximativ 20,5% dintre adulți tranzacționându-le.

Potrivit domnului Tran Huyen Dinh, președintele Comitetului pentru Aplicații Fintech al Asociației Vietnameze pentru Blockchain și Active Digitale, aceste cifre nu numai că reflectă viteza remarcabilă de adoptare a tehnologiei, dar arată și existența unui sector economic la scară largă care operează în afara cadrului legal și a supravegherii statului. Cu toate acestea, majoritatea activităților au loc fără mecanisme clare de supraveghere, ceea ce prezintă riscuri de spălare de bani, fraudă și pierdere de venituri. Acesta este motivul pentru care, în 2023, Grupul de Acțiune Financiară Internațională a evaluat că piața vietnameză a criptomonedelor are încă o „zonă gri juridică”.

Experții consideră că criptomonedele reprezintă o bază indispensabilă pentru funcționarea economiei digitale. Ele ajută la stabilirea unei proprietăți transparente, permit distribuția justă a valorii și inaugurează o eră a activelor inteligente. Construirea și pilotarea proactivă a pieței criptomonedelor nu reprezintă doar o politică de dezvoltare economică, ci și un act strategic de construire a suveranității digitale.

Creați în mod proactiv un „teren de joc” legal.

Spiritul decisiv, clar și puternic, în special dorința de a promova inovația legată de transformarea digitală națională, este demonstrat în mod clar în directivele Partidului și Guvernului privind activele digitale în general și piața criptomonedelor în special.

Potrivit domnului Phan Duc Trung, înainte de mijlocul anului 2024, existau aproximativ 17 documente conexe, dar majoritatea se aflau doar în stadiul de îndrumare și nu creau un cadru juridic complet, astfel încât piața avea încă anumite „zone gri”. Cu toate acestea, din octombrie 2024 până în prezent, nu mai puțin de 9 documente importante au fost emise consecutiv, creând o schimbare foarte clară în termenii juridici.

Cele mai importante includ Rezoluția nr. 57-NQ/TW; Decizia nr. 1131/QD-TTg din 12 iunie 2025 a Primului Ministru care identifică Blockchain ca una dintre cele 11 tehnologii strategice; Legea privind industria tehnologiei digitale adoptată de Adunarea Națională la 14 iunie 2025 și care a intrat în vigoare de la 1 ianuarie 2026; și, cel mai recent, Rezoluția nr. 05/2025/NQ-CP din 9 septembrie 2025 a Guvernului privind pilotarea pieței criptomonedelor din Vietnam.

Pentru a valorifica enormul potențial economic al activelor digitale, asigurând în același timp transparența, securitatea și conformitatea cu standardele internaționale, Legea privind industria tehnologiei digitale oferă pentru prima dată o definiție și un cadru juridic pentru activele digitale, inclusiv activele criptografice și virtuale, clasificate în funcție de utilizarea preconizată și de tehnologie. „Aceasta este o etapă foarte importantă, deoarece, pentru prima dată, activele digitale și criptografice sunt recunoscute oficial ca active, protejate și gestionate în temeiul legilor existente, cum ar fi Codul Civil și Legea Proprietății Intelectuale”, a subliniat dl. Nguyen Khac Lich, directorul Departamentului pentru Industria Tehnologiei Informației ( Ministerul Științei și Tehnologiei ).

Conform legii, activele digitale sunt active astfel cum sunt definite în Codul Civil, exprimate sub formă de date digitale, create, emise, stocate, transferate și autentificate prin tehnologie digitală într-un mediu electronic. Activele criptografice sunt active digitale create, emise, stocate, transferate și autentificate folosind tehnologia blockchain, tehnologia registrului distribuit sau alte tehnologii digitale similare.

Legea privind industria tehnologiei digitale a schimbat modul în care funcționează piața criptomonedelor, care anterior era influențată de furnizorii de servicii străini. Înainte de lege, activitățile de strângere de fonduri aveau loc adesea în grupuri închise, iar multe tranzacții aveau loc pe platforme nelicențiate. Odată cu Legea privind industria tehnologiei digitale, aceste activități vor trece la un format public și vor fi protejate de lege, reducând la minimum riscurile și consecințele pentru investitori, creând în același timp noi oportunități pentru startup-uri autentice și inovatoare.

Deși activele criptografice sunt recunoscute în temeiul Legii privind industria tehnologiei digitale, emiterea de către Guvern a Rezoluției 05 arată că aceasta este o piață pe care Guvernul pune un accent puternic pe aplicarea legii în Vietnam. Rezoluția prevede că implementarea pilot a pieței activelor criptografice ar trebui să se desfășoare cu prudență, control, cu o foaie de parcurs adecvată realităților practice, siguranță, transparență, eficiență și protejarea drepturilor și intereselor legitime ale organizațiilor și persoanelor fizice.

Colonelul Dr. Hoang Van Thuc – directorul Academiei de Inginerie Criptografică, consilier senior al Asociației Vietnameze pentru Blockchain și Active Digitale – a comentat că, în contextul în care lumea își ajustează instituțiile pentru a gestiona proactiv și eficient activele cripto, alegerea Vietnamului de a aborda acest lucru printr-un „program pilot controlat” reflectă gândirea inteligentă a guvernului în ceea ce privește gestionarea riscurilor, care este atât precaută, cât și inovatoare. Aceasta este o abordare flexibilă a managementului, bazată pe experiența practică, observarea, ajustarea și îmbunătățirea treptată a cadrului instituțional. Acest lucru demonstrează clar schimbarea gândirii de conducere a Partidului și a Statului de la una pur managerială la una constructivă și orientată spre dezvoltare.

Plasarea pieței sub controlul statului nu numai că asigură ordinea și securitatea financiară, dar afirmă și suveranitatea digitală națională. Mai important, aceasta creează o „barieră de securitate” pentru a preveni utilizarea abuzivă a activelor cripto pentru spălarea banilor, finanțarea terorismului sau încălcarea suveranității financiare naționale. Perioada pilot de cinci ani va oferi suficient spațiu pentru testarea, evaluarea practicilor, învățarea lecțiilor și ajustarea flexibilă a politicilor. Această abordare este atât pe termen lung, cât și asigură siguranța sistemului financiar și monetar național. (Va urma)

Lecția 2: Evaluarea oportunităților, identificarea provocărilor

Comentariu (0)