Продолжая десятилетний путь сокращения задолженности

В начале нового 2024 года акционерное общество Hoang Anh Gia Lai - HAGL (HAG) под председательством г-на Доан Нгуен Дыка (Бау Дык) в период с 9 января по 7 февраля зарегистрировало 13,31 млн акций HNG международной сельскохозяйственной акционерной компании (HNG) Hoang Anh Gia Lai - HAGL Agrico. Цель продажи — погашение облигационного долга банка BIDV .

Ожидается, что сделка будет выгодной в контексте недавнего сильного роста акций HAGL Agrico и привлечения довольно большого денежного потока.

За последние 10 торговых сессий акции HAGL Agrico миллиардера Тран Ба Дуонг Тхако росли до 8 сессий, из которых 4 достигли максимума. Акции HNG подскочили с 3600 донгов в середине декабря 2023 года до 5250 донгов за акцию ранним утром 5 января, что соответствует росту на 46% за 3 недели.

В случае успешной продажи Хоанг Ань Зя Лай из Bau Duc может получить дополнительно 70 миллиардов донгов. После сделки у HAGL останется более 91 миллиона акций HNG (что эквивалентно 8,24%). Это также источник, который может помочь HAGL продолжить реструктуризацию долга при необходимости.

В течение последнего десятилетия компания Hoang Anh Gia Lai г-на Дыка пыталась сократить огромный долг в десятки тысяч миллиардов донгов, образовавшийся в процессе крупных инвестиций в сельское хозяйство, в том числе в производство каучука в Индокитае, но потерпела неудачу из-за резкого падения цен на каучуковый латекс.

2023 год станет для Hoang Anh Gia Lai годом, когда ей предстоит полностью разобраться со своей задолженностью, поскольку в 2018 году HAGL Agrico заключила стратегическое партнерство с Thaco. Десятки тысяч миллиардов донгов от Thaco г-на Тран Ба Зыонга помогли бизнесу г-на Дыка избежать банкротства.

Совсем недавно, в последние дни 2023 года, компания HAGL приняла решение о продаже всех принадлежащих ей 2,75 млн акций Bapi Hoang Anh Gia Lai JSC. Это бренд свиней, питающихся бананами, запущенный в 2022 году.

За 10 лет, с 2013 года по настоящее время, 2023 год станет годом, когда компания HAGL г-на Дыка намерена максимально сократить задолженность, украсив финансовый отчёт после непростого десятилетия. Этот шаг происходит в условиях, когда у HAGL есть крупный стратегический инвестор – LPBank г-на Нгуена Дыка Туи (г-н Туи) и LPBS Securities.

bauducbaduong 2.jpg
Одним из поворотных моментов для HAGL в попытке уйти от трудностей стало сотрудничество с Thaco г-на Тран Ба Дуонга.

27 декабря компания Бау Дыка приняла решение о продаже Университетской больницы медицины и фармации «Хоангань Залай» для продолжения реструктуризации задолженности и выполнения своего обязательства по полному освобождению от долгов в ближайшие годы. В связи с этим Совет директоров одобрил передачу всех 9,9 млн акций (эквивалент 99%) уставного капитала Акционерного общества «Университетская больница медицины и фармации «Хоангань Залай» для погашения основного долга по облигациям 2016 года. Университетская больница медицины и фармации «Хагл» была основана в 2011 году в городе Плейку (Залай) с первоначальным инвестиционным капиталом в размере 250 млрд донгов.

Ранее, в третьем квартале 2023 года, HAGL также продала отель Hoang Anh Gia Lai, заработав 180 миллиардов донгов, чтобы погасить облигации HAGL, выпущенные в 2016 году Вьетнамскому акционерному коммерческому банку инвестиций и развития (BIDV).

В ожидании эффективности «прорывной формулы»

Тот факт, что HAGL г-на Дыка спешит продать активы, даёт надежду на погашение долгов и, как ожидается, в ближайшие несколько лет избавится от долгов, как и обещал этот футбольный босс. Этот сигнал также весьма позитивен, учитывая, что долг быстро сокращается, а у главы HAGL есть важный партнёр, г-н Туй – председатель совета директоров развивающегося банка LPBank.

Ранее, в 2018 году, HAGL имела финансовую задолженность в размере до 28 000 млрд донгов. К концу третьего квартала 2023 года компания всё ещё имела задолженность около 7 778 млрд донгов. Эта цифра будет ещё ниже, если учесть недавние выплаты по долгу к концу 2023 года.

Видно, что благодаря решимости HAGL погасила большую часть ранее накопившейся задолженности. Средства, полученные от продажи акций HAGL Agrico, а также активов HAGL, помогли предприятию Бау Дыка снизить долговую нагрузку.

Кроме того, денежный поток компании снова улучшился после того, как компания HAGL г-на Дыка нашла революционную бизнес-формулу: выращивание деревьев дуриана с 1% капитала и 4% прибыли за счет большой земельной площади предприятия.

По некоторым прогнозам, компания HAGL г-на Дыка может вернуться к прибыли в тысячи миллиардов долларов в год.

Недавно появилась информация, способствовавшая резкому росту акций HAG: Eximbank сократил процентную задолженность Gia Lai Livestock Joint Stock Company, дочерней компании HAGL, более чем на 1400 млрд донгов. Благодаря этому решению, HAGL будет включена в прибыль за 2023 год, таким образом, прогнозируемая прибыль за весь год достигнет 2150 млрд донгов, что вдвое больше запланированного.

Г-н Дык сосредоточит свои инвестиции на выращивании дуриана – плода, который в 2023 году будет продаваться по очень высокой цене, до сотен тысяч донгов за килограмм, благодаря благоприятным экспортным условиям в Китай. По оценкам, к 2025 году объём китайского рынка дуриана может достичь 20 миллиардов долларов США.

При урожайности около 25 тонн/га и высокой цене, иногда доходящей до 200 000 донгов/кг, каждый гектар дуриана может принести производителям несколько миллиардов донгов прибыли.

По данным HAGL, за первый урожай дуриана в третьем квартале 2023 года компания заработала 18 миллиардов донгов, инвестировав всего 3,6 миллиарда донгов. Площадь плантаций дуриана HAG составляет до 1200 гектаров, но в 2023 году урожай будет собран всего с нескольких десятков гектаров.

В 2024 году компания HAGL будет собирать дуриан в больших масштабах. В четвертом квартале 2024 года будет собрано около 700 гектаров, что принесет HAG прибыль около 2000 миллиардов донгов. К 2026 году площадь плантаций дуриана HAGL составит 2000 гектаров, из которых 1000 гектаров будут использоваться для сбора урожая. У HAGL также есть 5000 гектаров, на которых можно выращивать больше дуриана.

Учитывая стремительный рост прибыли и достижение порога в несколько тысяч миллиардов донгов в год, возможность погашения всех долгов в 2026 году, как заявил г-н Дык, считается вполне реальной. Продажа активов также способствует ускорению реструктуризации долга. Кроме того, ожидается, что план по продаже 130 миллионов акций принесет HAGL тысячи миллиардов.

Наряду с урегулированием задолженности акции компании Bau Duc резко выросли почти на 70% с начала ноября — с 8000 донгов за акцию до 13 300 донгов за акцию на данный момент.

Прорыв, продолжавшийся более двух месяцев подряд, вывел стоимость акций HAG на трёхлетний максимум. Также наблюдалось довольно сильное давление со стороны фиксаторов прибыли. Тем не менее, многие продолжают делать ставки на колебания этих акций после того, как HAGL подписала соглашение о комплексном сотрудничестве с LPBank г-на Туи.

Многие верят, что к закату карьеры г-на Дыка появится устойчивая сельскохозяйственная империя. После множества взлётов и падений HAGL прошла путь от крупного игрока в сфере недвижимости до гидроэнергетики, а затем и каучука. Теперь, после десятилетия управления г-ном Дыком, HAGL может сосредоточиться на своём главном продукте – дуриане.

Г-н Дык намерен продолжить продажу сети магазинов, специализирующихся на производстве свиней, питающихся бананами . Компания Hoang Anh Gia Lai только что приняла решение полностью вывести капитал из компании, специализирующейся на дистрибуции продукции из мяса свиней, питающихся бананами. Ожидается, что бизнес г-на Дыка принесет более 20 миллиардов донгов.