Продолжая десятилетний путь сокращения задолженности

В начале нового 2024 года акционерное общество Hoang Anh Gia Lai - HAGL (HAG) под председательством г-на Доан Нгуен Дыка (Бау Дык) зарегистрировало 13,31 млн акций HNG международной сельскохозяйственной акционерной компании Hoang Anh Gia Lai - HAGL Agrico (HNG) в период с 9 января по 7 февраля. Цель продажи - погашение облигаций BIDV Bank.

Ожидается, что сделка будет выгодной в контексте недавнего резкого роста акций HAGL Agrico и привлечения довольно большого денежного потока.

За последние 10 торговых сессий акции HAGL Agrico миллиардера Тран Ба Дуонг Тхако выросли на 8 сессий, из которых на 4 сессиях достигли потолка. Акции HNG подскочили с 3600 донгов в середине декабря 2023 года до 5250 донгов за акцию ранним утром 5 января, что эквивалентно росту на 46% за 3 недели.

Если продажа пройдет успешно, Hoang Anh Gia Lai г-на Дыка может заработать дополнительно 70 миллиардов донгов. После сделки у HAGL по-прежнему останется более 91 миллиона акций HNG (что эквивалентно 8,24%). Это также источник, который может помочь HAGL продолжить реструктуризацию долга при необходимости.

За последнее десятилетие Хоанг Ань Зя Лай из Бау Дука боролся за сокращение огромного долга в десятки тысяч миллиардов донгов, образовавшегося в процессе крупных инвестиций в сельское хозяйство, в том числе в производство каучука в Индокитае, но потерпел неудачу из-за резкого падения цен на каучук.

2023 год станет для Хоанг Ань Зя Лай годом, когда ей предстоит основательно разобраться с задолженностью, поскольку HAGL Agrico сотрудничает с Thaco с 2018 года. Десятки тысяч миллиардов донгов от Thaco г-на Тран Ба Зыонга помогли бизнесу г-на Дыка избежать банкротства.

Совсем недавно, в последние дни 2023 года, HAGL приняла решение о передаче всех 2,75 млн акций, принадлежащих Bapi Hoang Anh Gia Lai JSC. Это бренд свиней, поедающих бананы, запущенный в 2022 году.

За 10-летний период с 2013 года по настоящее время 2023 год станет годом, когда HAGL г-на Дюка намерена максимально сократить задолженность, украсив финансовый отчет после трудного десятилетия. Этот шаг был предпринят в контексте того, что у HAGL есть крупные стратегические инвесторы: LPBank г-на Нгуена Дык Туи (Bau Thuy) и LPBS Securities.

bauducbaduong 2.jpg
Одним из поворотных моментов для HAGL в попытке избежать трудностей стало сотрудничество с Thaco г-на Тран Ба Дуонга.

27 декабря компания Бау Дука приняла решение продать больницу при Университете медицины и фармацевтики «Хоанг Ань Зя Лай», чтобы продолжить реструктуризацию задолженности и выполнить обязательство по полному освобождению от долгов в течение следующих нескольких лет. Соответственно, Совет директоров одобрил передачу всех 9,9 млн акций (что эквивалентно 99%) уставного капитала Акционерного общества «Больница при Университете медицины и фармацевтики - Хоанг Ань Зя Лай» для погашения основного долга по облигациям 2016 года. Больница при Университете медицины и фармацевтики (HAGL) была основана в 2011 году в городе Плейку (Залай) с первоначальным инвестиционным капиталом в размере 250 млрд донгов.

Ранее, в третьем квартале 2023 года, HAGL также продала отель Hoang Anh Gia Lai, заработав 180 миллиардов донгов, чтобы погасить облигации HAGL, выпущенные в 2016 году Акционерному коммерческому банку инвестиций и развития Вьетнама (BIDV).

Ожидание эффекта «прорывной формулы»

Тот факт, что HAGL г-на Дюка спешит продать активы, вызван необходимостью погашения долгов и, как ожидается, освобождения от долгов в течение следующих нескольких лет, как и обещал этот футбольный босс. Сигнал также весьма позитивен, когда задолженность быстро сокращается, а у руководителя HAGL есть большой компаньон, г-н Туй - председатель нового банка LPBank.

Ранее, в 2018 году, HAGL зафиксировала финансовую задолженность в размере до 28 000 млрд донгов. По состоянию на конец третьего квартала 2023 года компания все еще должна около 7,778 млрд донгов. К концу 2023 года эта цифра станет еще ниже после недавних выплат по долгам.

Видно, что решимость помогла HAGL погасить большую часть задолженности, которая образовалась ранее. Сбор средств за счет продажи акций HAGL Agrico, а также продажи активов HAGL помог бизнесу г-на Дюка сократить долговую нагрузку.

Кроме того, денежный поток компании снова улучшился после того, как компания HAGL г-на Дюка нашла революционную бизнес-формулу: выращивание деревьев дуриана с 1 капиталом и 4 прибылями за счет большой площади земельного участка, на котором находится предприятие.

По некоторым прогнозам, HAGL г-на Дыка может вернуться к прибыли в тысячи миллиардов долларов в год.

Недавно появилась информация, которая помогла акциям HAG резко вырасти: Eximbank сократил процентную задолженность более чем на 1400 млрд для Gia Lai Livestock Joint Stock Company — дочерней компании HAGL. Благодаря этому шагу HAGL будет включена в прибыль компании за 2023 год, что позволит оценить прибыль за весь год в 2 150 млрд донгов, что вдвое больше запланированного.

Г-н Дык направит деньги на выращивание дуриана — фрукта, который в 2023 году будет продаваться по очень высокой цене, до сотен тысяч донгов за кг, благодаря выгодным экспортным условиям в Китай. По оценкам, к 2025 году емкость китайского рынка дуриана может достичь 20 миллиардов долларов США.

При урожайности около 25 тонн/га и высокой цене, иногда доходящей до 200 000 донгов/кг, каждый гектар дуриана может принести производителям несколько миллиардов донгов прибыли.

По данным HAGL, на первом урожае дуриана в третьем квартале 2023 года компания заработала 18 млрд донгов, инвестировав всего 3,6 млрд донгов. Площадь плантаций дуриана компании HAG составляет до 1200 гектаров, но в 2023 году урожай будет собран всего с нескольких десятков гектаров.

В 2024 году дуриан HAGL будет собираться в больших масштабах. В четвертом квартале 2024 года будет убрано около 700 гектаров, что принесет HAG прибыль в размере около 2000 млрд донгов. К 2026 году площадь выращивания дуриана компанией HAGL составит 2000 гектаров, из которых 1000 гектаров будут отведены под урожай. У HAGL также есть 5000 гектаров, на которых можно выращивать больше дуриана.

С учетом того, что прибыль резко растет и достигает порога в несколько тысяч миллиардов донгов в год, возможность погасить все долги в 2026 году, как заявил г-н Дык, считается реальной. Продажа активов также способствует более быстрой реструктуризации задолженности. Кроме того, ожидается, что план по продаже 130 миллионов акций также принесет HAGL триллионы донгов.

Наряду с урегулированием задолженности акции компании Бау Дука резко выросли почти на 70% с начала ноября, с 8 000 донгов за акцию до 13 300 донгов за акцию на данный момент.

Прорыв, продолжавшийся более двух месяцев подряд, вывел стоимость акций HAG на трехлетний максимум. Давление со стороны извлекающих прибыль также оказалось довольно сильным. Однако многие продолжают делать ставки на колебания этих акций после того, как HAGL подписала комплексное соглашение о сотрудничестве с LPBank г-на Туи.

Многие верят, что к тому времени, как господин Дык достигнет заката своей карьеры, появится устойчивая сельскохозяйственная империя. После множества взлетов и падений HAGL превратилась из крупного игрока в сфере недвижимости в гидроэнергетику, а затем в каучуковую промышленность. Теперь, после десятилетия управления Бау Дука, HAGL может сосредоточиться больше на своем потенциале в области дуриана.

Г-н Дюк хочет продолжить продажу сети ресторанов по продаже бананов и свиней. Хоанг Ань Зя Лай только что принял решение вывести весь капитал из компании, специализирующейся на распространении продукции, полученной от свиней, питающихся бананами. Ожидается, что бизнес г-на Дыка принесет прибыль более 20 миллиардов донгов.