Дуэт «бывших незнакомцев» и их действия в периоды подъема фондового рынка

(Дэн Три) — VPS Securities и VPBankS — пара «некогда знакомых незнакомцев». Причём VPS Securities раньше принадлежала VPBank. Эти две компании только что сделали шаги на фоне бурно развивающегося рынка.

Эксперты считают, что вьетнамский фондовый рынок вступает в самый активный период за многие годы. Внутренние инвесторы уверенно возвращаются. Многие частные предприятия готовятся к первичному публичному размещению акций (IPO).

Профиль двух компаний, занимающихся ценными бумагами, с «VP»

Днём 13 октября Совет директоров акционерного общества VPS Securities (ожидаемый код: VCK) одобрил решение о корректировке плана IPO, установив объявленную цену 60 000 донгов за акцию, что почти в 3 раза превышает балансовую стоимость. При такой цене оценка компании может достичь почти 89 000 млрд донгов, что эквивалентно примерно 3,4 млрд долларов США.

Компания VPS Securities была основана в 2006 году, большая часть капитала принадлежала Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ( VPBank ). В декабре 2015 года VPBank продал 89% своего капитала VPBS. Цена сделки и партнёр не разглашаются.

После продажи VPBank компания VPS Securities постоянно увеличивала свой капитал. Уставный капитал VPS Securities увеличился с 970 млрд донгов до 3500 млрд донгов в конце 2018 года, до смены названия компании на нынешнее. В 2021 году капитал VPS Securities достиг 5700 млрд донгов.

В то же время VPBank также провел IPO своей новой «фаворитки» — VPBank Securities (VPBankS). Дочерняя компания VPBank планирует привлечь более 12 700 млрд донгов, разместив 375 млн акций VPX по цене 33 900 донгов. По этой цене VPBankS оценивается примерно в 63 600 млрд донгов, что эквивалентно почти 2,4 млрд долларов США.

Дуэт «когда-то знакомых незнакомцев» был и остается в центре внимания фондового рынка, подогревая волну IPO.

Ранее компания Techcom Securities Company (TCBS) также завершила IPO. При цене размещения 46 800 донгов за акцию TCBS привлекла 10 818 млрд донгов, а чистая прибыль (после вычета расходов) достигла 10 729 млрд донгов.

Текущие цены размещения значительно выше, чем средние текущие цены «старших», таких как SSI Securities (рыночная цена 41 450 донгов/акция), Ho Chi Minh City Securities (рыночная цена 26 700 донгов/акция), VNDirect (рыночная цена 23 500 донгов/акция), VIX Securities (рыночная цена 39 600 донгов/акция), MB Securities (рыночная цена 34 000 донгов/акция)...

2025 год — «золотое» время для IPO (Фото: DT).

«Золотое» время для IPO?

Новые движения, а также ожидания фондового рынка после обновления являются катализаторами хороших цен недавних IPO.

По оценкам Mirae Asset Securities, сочетание благоприятной политики, обильной ликвидности и доверия инвесторов являются двумя основными факторами, создающими золотой цикл IPO в период 2025–2027 гг.

Что касается ликвидности, согласно отчёту этой компании, занимающейся ценными бумагами, решение о введении встречных налогов со стороны США в начале апреля спровоцировало волну активных торгов со стороны внутренних инвесторов. Индекс VN-Index зафиксировал множество сессий со средним значением от 50 000 до 70 000 млрд донгов, что значительно выше пикового значения в 2022 году, составлявшего от 20 000 до 30 000 млрд донгов.

Ликвидность в июле и августе достигла 32 800 млрд донгов и 46 000 млрд донгов за сессию соответственно, что отражает обильный денежный поток и возвращение ажиотажа на рынок.

Что касается политики, 11 сентября правительство издало Указ 245/2025 о внесении изменений в Указ 155/2020. Важное изменение заключается в сокращении срока листинга акций на фондовой бирже с 90 до 30 дней. Документы для размещения и листинга рассматриваются одновременно, что способствует сокращению времени ожидания и административных расходов.

В банковском секторе Решение премьер-министра 2070 продолжает смягчать условия листинга, позволяя банкам быть включенными в листинг без необходимости получать прибыль в течение двух последовательных лет, без необходимости поддерживать коэффициент безнадежной задолженности ниже 3% в течение двух последовательных кварталов и без необходимости обеспечивать полную структуру совета директоров или наблюдательного совета, как раньше.

Эта политика открывает возможность для малых и средних банков выйти на новые площадки или выйти на новые биржи, способствуя диверсификации и углублению рынка капитала. Вышеуказанное подразделение считает, что это благоприятная возможность для частных предприятий, особенно в сфере финансов, потребительского сектора и ценных бумаг.

IPO и привлечение капитала являются основными движущими силами индустрии ценных бумаг.

IPO и привлечение капитала являются основными движущими силами индустрии ценных бумаг (Фото: SSI Research).

По данным SSI Research, IPO и мероприятия по привлечению капитала по-прежнему будут основными движущими силами рынка ценных бумаг в 2025 году. Компании расширяют масштабы своей деятельности и усиливают мобилизацию капитала для улучшения своих возможностей маржинального кредитования, инвестиций и торговли собственными активами в условиях вновь оживляющегося рынка.

Помимо трех крупных сделок, многие другие компании, работающие на рынке ценных бумаг, такие как SSI, MBS, VNDirect, KAFI..., также реализуют масштабные планы по увеличению капитала для укрепления финансового потенциала и расширения операций.

Вышеуказанное исследовательское подразделение заявило, что предстоящие масштабы мобилизации капитала в сегменте компаний ценных бумаг очень велики, при этом общая добавленная стоимость капитала всей отрасли оценивается в более чем 35 000 миллиардов донгов, что свидетельствует о накале нового цикла мобилизации капитала.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bo-doi-nguoi-la-tung-quen-va-dong-thai-khi-thi-truong-chung-khoan-nong-20251014094146367.htm