Индекс MXV упал до самого низкого уровня почти за месяц.

Вчера (15 декабря) на мировом товарном рынке продолжало доминировать давление со стороны продавцов. В частности, цены на какао упали более чем на 6%, в то время как валюта COMEX восстановилась после ослабления в минувшие выходные. Индекс MXV закрылся с падением почти на 0,4% до 2344 пунктов – самого низкого уровня с конца ноября.

Цены на какао упали ниже отметки в 6000 долларов за тонну.

По итогам торгов в первый день недели в группе промышленных сырьевых товаров наблюдалось повсеместное снижение цен на большинство ключевых товаров. В частности, цены на какао упали более чем на 6,4% до 5 876 ​​долларов за тонну.

Согласно данным Вьетнамской товарной биржи (MXV), цены на какао вчера резко упали, главным образом из-за возобновившихся опасений по поводу предложения, в то время как спрос по-прежнему не демонстрирует признаков улучшения.

За неделю, закончившуюся 14 декабря, поставки какао в Кот-д'Ивуар достигли 91 000 тонн, что больше, чем 85 000 тонн на предыдущей неделе, и превышает 75 000 тонн за тот же период прошлого года. Это несколько ослабило ранее высказывавшиеся опасения по поводу трудностей с основным урожаем в Западной Африке, особенно после недели, в течение которой поставки сократились на 15 000 тонн.

С начала сельскохозяйственного года 2025-2026 общий объем грузов, прибывающих в порты, достиг 894 000 тонн, что близко к показателю за аналогичный период прошлого года (895 000 тонн), но все же ниже пятилетнего среднего показателя в 991 000 тонн. Как правило, объемы грузоперевозок в этот период значительно колеблются и обычно достигают пика в начале ноября, поэтому погодные условия также играют важную роль.

По данным World Weather Inc., количество осадков в Кот-д'Ивуаре и Гане в настоящее время превышает многолетний средний уровень, что затрудняет сушку и замедляет сбор урожая. Однако увеличение количества осадков считается фактором, способствующим повышению урожайности на более поздних этапах сезона. Прогноз погоды предсказывает более сухую погоду с конца этой недели и на следующую неделю, что создаст более благоприятные условия для сбора урожая.

Помимо предложения, ослабление мирового спроса остается ключевым фактором, оказывающим долгосрочное понижающее давление на цены на какао. 30 октября генеральный директор Hershey's назвал продажи на Хэллоуин, на которые приходится 18% годовых продаж конфет в США, «разочаровывающими». Данные Circana показали, что объем розничных продаж шоколада в Северной Америке за 13 недель, закончившихся 7 сентября, упал более чем на 21% по сравнению с тем же периодом.

Данные по переработке какао за третий квартал также отражают мрачную картину спроса. Азиатская ассоциация производителей какао сообщила о падении объема переработки на 17% до 183 413 тонн – самого низкого уровня за девять лет, – в то время как в Европе объем переработки снизился на 4,8% до 337 353 тонн – самого низкого уровня за десять лет. В Северной Америке, хотя отчеты показали увеличение объема переработки на 3,2% до 112 784 тонн, это увеличение в основном связано с добавлением новых отчетных подразделений и не отражает реального улучшения спроса.

Опасаясь пошлин, валюта COMEX развернула свой восходящий тренд.

Напротив, вчерашняя динамика цен на металлы была неоднозначной. Медь на бирже COMEX привлекла значительное внимание рынка, быстро восстановившись после резкого падения в конце прошлой недели. В частности, по итогам вчерашней торговой сессии цена меди на COMEX выросла почти на 1% до 11 931 доллара за тонну.

Вчерашняя торговая сессия ознаменовалась ослаблением доллара США: индекс доллара упал на 0,11% до 98,29 пункта, что сделало многие товары, номинированные в долларах, такие как медь, более привлекательными для международных инвесторов, тем самым стимулируя покупательскую активность в течение сессии.

Кроме того, одним из ключевых факторов, поддерживающих восстановление цен на медь, являются опасения по поводу риска введения Вашингтоном импортных пошлин на рафинированную медь в следующем году. Ранее, согласно заявлению Белого дома в июле, к 30 июня 2026 года министр торговли США завершит отчет о внутренних мощностях по переработке и рынке рафинированной меди и представит его президенту для рассмотрения возможности введения импортных пошлин на этот товар.

Между тем, Геологическая служба США (USGS) заявляет, что импорт рафинированной меди в настоящее время удовлетворяет около 45% внутреннего спроса в США, и введение пошлин на нее вызывает опасения, что это может вызвать локальный дефицит поставок в стране.

В ответ на этот риск физический рынок отреагировал резко, что привело к значительному притоку меди в США. С начала года запасы меди на депозитарных площадках LME (Великобритания) резко сократились почти на 40%, до примерно 166 000 тонн. Тем временем на депозитарных площадках COMEX (США) продолжается приток больших объемов меди в связи с ожидаемыми тарифными рисками, резко увеличившись с примерно 84 700 тонн в начале года до более чем 410 000 тонн.

Однако восстановлению цен на медь несколько помешали недавно опубликованные экономические данные из Китая, которые показали менее позитивную картину потребления на крупнейшем в мире рынке меди.
В частности, по данным Национального статистического бюро Китая (НБС), в ноябре объем промышленного производства в стране вырос всего на 4,8% в годовом исчислении, замедлившись по сравнению с 4,9% в октябре и став самым медленным показателем роста с августа 2024 года. За тот же период розничные продажи выросли всего на 1,3% в годовом исчислении, достигнув самого низкого уровня за три года.

Эти сигналы отражают замедление как производства, так и потребления, что ослабляет краткосрочные перспективы спроса на медь и ограничивает потенциал роста цен на этот металл.

Возвращаясь к внутреннему рынку, недавнее восстановление цен на медь привело к удорожанию импортных затрат, что, в свою очередь, способствовало снижению спроса на импорт. Согласно предварительным данным Таможенного управления Вьетнама, импорт меди в ноябре составил всего около 38 000 тонн, что более чем на 14% меньше по сравнению с октябрем.

Источник: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chi-so-mxvindex-xuong-muc-thap-nhat-trong-vong-gan-mot-thang-20251216095230054.htm