«Зеленые» инвестиции: глобальная тенденция и политические последствия для Вьетнама.

«Зеленые» инвестиции становятся важнейшим двигателем устойчивого роста в условиях, когда мир борется с изменением климата и потребностью в низкоэмиссионном развитии. Интенсивный переток международного капитала в возобновляемые источники энергии, экологически чистый транспорт и чистые технологии открывает перед Вьетнамом значительные возможности, но и создает серьезные проблемы в совершенствовании институтов, стандартизации стандартов и повышении способности привлекать «зеленый» капитал.

В последние десятилетия «зеленые» инвестиции стали важнейшей опорой устойчивого роста, связывающей экономические выгоды с экологической и социальной ответственностью. Эта тенденция становится все более очевидной, поскольку мир сталкивается с давлением изменения климата, истощением ресурсов и необходимостью перехода к моделям развития, ориентированным на «зеленые», циклические и низкоэмиссионные практики.

Во многих регионах, таких как Европейский союз, АТЭС и АСЕАН, «зеленые» инвестиции стали общепринятой тенденцией, меняющей стратегии развития, поведение бизнеса и финансовые решения. Помимо того, что это объективное требование, «зеленые» инвестиции открывают новые возможности для развития, привлекая высококачественный капитал для поддержки «зеленой» трансформации и достижения цели по нулевым выбросам.

С разных точек зрения, «зеленые» инвестиции включают прямые или косвенные вложения в проекты, отрасли и технологии, направленные на защиту окружающей среды, эффективное использование ресурсов, сохранение биоразнообразия, сокращение выбросов парниковых газов и адаптацию к изменению климата. В более широком смысле, «зеленые» инвестиции связаны с «зеленым» финансированием, углеродными рынками, климатической инфраструктурой и развитием «зеленых» технологий — областями, которые все больше привлекают внимание мирового финансового сектора.

На фоне необходимости мобилизации огромных ресурсов для реализации Парижского соглашения, финансовый дефицит, необходимый для ограничения повышения температуры до не более чем 1,5°C, увеличивается. В отчете Climate Policy Initiative за 2023 год показано, что миру потребуется около 4,3 триллиона долларов ежегодно до 2030 года, в то время как существующие потоки капитала составляют лишь около 1,3 триллиона долларов. Это подчеркивает решающую роль «зеленых» инвестиций в балансе между целями развития и климатическими целями, а также указывает на острую необходимость для каждой страны улучшить свои механизмы эффективной мобилизации и распределения «зеленых» ресурсов.

Наряду с глобальными усилиями, многие страны разработали рамочные программы, стандарты и инструменты «зеленой» финансовой политики для направления потоков капитала в приоритетные сектора. Европейский союз выделяется своей таксономией ЕС, Китай разработал портфель проектов, финансируемых за счет «зеленых» облигаций, а АСЕАН выпустила набор стандартов для «зеленых» облигаций в соответствии с международной практикой. Это важнейшие основы для содействия созданию надежного, прозрачного и единого рынка «зеленого» капитала.

Во Вьетнаме «зеленые» инвестиции определены как важнейший путь к достижению нулевых выбросов к 2050 году. Принятие Классификационного списка «зеленых» предприятий в соответствии с Решением 21/2025/QD-TTg стало значительным шагом на пути к совершенствованию правовой базы и стандартизации деятельности в сфере «зеленых» инвестиций, а также способствовало более глубокой интеграции Вьетнама с международной практикой. Учитывая растущий спрос на капитал для «зеленой» трансформации, изучение международных тенденций и опыта имеет решающее значение для поддержки разработки политики, развития рынка «зеленого» финансирования и привлечения высококачественных ресурсов для устойчивого развития.

За последнее десятилетие глобальный рынок «зеленого» финансирования стремительно вырос в размерах, структуре и диверсификации продуктов. По данным Climate Bonds Initiative, общая стоимость выпущенных «зеленых» и устойчивых долговых инструментов превысила 3,5 триллиона долларов, при этом наибольшую долю составляют «зеленые» облигации. Только в 2023 году объем выпуска «зеленых» облигаций достиг почти 520 миллиардов долларов, а к концу 2024 года общий объем торгов климатическими облигациями, по оценкам, превысит 1,05 триллиона долларов, что на 11% больше, чем в предыдущем году. Это отражает растущий спрос со стороны государственного и частного секторов на инвестиции в проекты, направленные на сокращение выбросов и адаптацию к изменению климата.

Наряду с расширением масштабов, глобальный рынок «зеленого» финансирования также претерпел значительные изменения в структуре эмитентов. Банковские учреждения занимают наибольшую долю в выпуске «зеленых» облигаций, за ними следуют предприятия, правительства , местные органы власти и банки развития. Это свидетельствует о том, что рынок «зеленого» финансирования все больше расширяется, охватывая более широкий круг субъектов, что повышает диверсификацию и стабильность потоков «зеленого» капитала.

С точки зрения распределения по секторам, возобновляемая энергия остается крупнейшим направлением для притока «зеленого» капитала, за ней следуют устойчивый транспорт, климатоустойчивая городская инфраструктура и устойчивое сельское хозяйство. Инвестиции в чистую энергетику и электрификацию транспорта рассматриваются как ключевой фактор достижения углеродной нейтральности к 2050 году.

Крупнейшие экономики, включая Китай, разработали хорошо структурированные стратегии «зеленого» финансирования со стандартизированными системами, механизмами льготного кредитования и инвестиционными портфелями, обновляемыми в соответствии с передовой международной практикой. В Китае с 2015 года был реализован ряд мер в области «зеленого» финансирования, что быстро превратило страну в один из крупнейших в мире рынков «зеленых» облигаций. Значительную часть китайского портфеля «зеленых» кредитов составляют экологически чистый транспорт, возобновляемая энергия, новые отрасли промышленности и энергоэффективность.

Наряду с активным ростом «зеленых» облигаций, появилось множество новых финансовых инструментов, отвечающих разнообразным потребностям инвесторов. Все более широко используются такие продукты, как «зеленые» конвертируемые облигации, облигации, привязанные к устойчивому развитию, инструменты на основе углеродных кредитов и гибридные финансовые модели.

Малайзия является ярким примером страны, развивающей комплексную «зеленую» финансовую экосистему, организованную в соответствии с пятикомпонентной моделью, включающей финансовые инструменты, инвесторов, эмитентов, внутреннее управление и информационную инфраструктуру. Примечательно, что Малайзия стала пионером в выпуске сукуков SRI – формы «зеленых» исламских облигаций – что подчеркивает роль «зеленого» финансирования в Юго-Восточной Азии.

Быстрое развитие рынка «зеленого» финансирования требует стандартизации и прозрачности. На фоне растущего риска «зеленого отмывания» появилось множество международных механизмов надзора и стандартов для обеспечения целостности рынка. Принципы «зеленых облигаций» Международной ассоциации рынков капитала являются широко используемым стандартом, определяющим принципы использования капитала, раскрытия информации, процессов должной осмотрительности и отчетности о воздействии. Соблюдение этих стандартов считается решающим фактором для повышения доверия инвесторов, особенно среди крупных фондов, реализующих стратегии ESG.

Анализируя международный опыт, можно извлечь несколько важных уроков для Вьетнама.

Во-первых, необходимо в кратчайшие сроки завершить разработку системы стандартов и правил, касающихся «зеленого» финансирования, приведя их в соответствие с международными рамками, такими как таксономия ЕС или Соглашение о регулировании банковской деятельности АСЕАН. Это обеспечит основу для регулирования потоков капитала, укрепления доверия инвесторов и снижения риска «зеленого отмывания».

Во-вторых, развитие экологически чистой финансовой экосистемы требует согласованного участия государства, бизнеса и финансовых институтов. Помимо льготной политики в области налогов, кредитования и гарантий, Вьетнаму необходимо развивать прозрачность экологических данных, повышать потенциал кредитных учреждений в области оценки экологических рисков и содействовать раскрытию информации об ESG-факторах предприятиями.

В-третьих, диверсификация «зеленых» финансовых инструментов является важнейшим направлением для расширения возможностей мобилизации капитала, особенно за счет гибридных финансовых моделей, сочетающих государственные и частные ресурсы.

В новых условиях Вьетнаму необходимо продолжать активно использовать международный опыт, гибко адаптируя его к внутренним условиям и создавая «зеленый» финансовый рынок в соответствии с высокими стандартами. После укрепления этих основополагающих элементов «зеленые» инвестиции станут важнейшим двигателем «зеленого» роста, повысят конкурентоспособность экономики и будут способствовать выполнению Вьетнамом своих обязательств перед международным сообществом в области устойчивого развития и адаптации к изменению климата.

Центр по связям с общественностью в области науки и технологий

Источник: https://mst.gov.vn/dau-tu-xanh-xu-the-toan-cau-va-nhung-goi-mo-chinh-sach-cho-viet-nam-197251210170439759.htm