Поиск группы акций, играющих ведущую роль на рынке

Прошедшая торговая неделя ознаменовалась техническим восстановлением рынка в целом после предыдущего резкого и глубокого спада. Снижение ликвидности подтвердило техническое восстановление: средний объём торгов составил всего около 16 000 млрд донгов за сессию, что более чем на 40% меньше, чем за предыдущую торговую неделю.

В отраслевом разрезе на прошлой неделе наиболее динамично восстанавливались телекоммуникации, информационные технологии и розничная торговля, включая такие крупные акции, как FPT , CTR, VGI, MWG и FRT. В то же время, секторы недвижимости, промышленных товаров и услуг, электроэнергии и воды, нефти и газа, напротив, сохранили тенденцию к снижению.

Комментируя, какие отраслевые акции будут играть ведущую роль на рынке в ближайшее время, можно сказать, что внимание экспертов направлено на акции банковского сектора, сектора недвижимости и ценных бумаг после того, как отчеты о результатах деятельности этих отраслевых групп за первый квартал 2024 года породили много ожиданий.

Акции банков считаются «королевскими акциями» благодаря своему большому потенциалу роста и ключевой роли в контексте позитивной оценки экономики Вьетнама международными организациями. Индекс VN недавно резко упал, что сделало оценку банковских акций ещё более привлекательной. Примечательно, что форвардные коэффициенты P/E и P/B этой группы также имеют тенденцию к снижению благодаря позитивным перспективам роста прибыли. Кроме того, обильный поток денежных дивидендов от этой группы постепенно привлекает внимание инвесторов, создавая импульс для роста цен на акции.

Ожидая возможности восстановления рынка недвижимости, ожидается, что группа акций сектора недвижимости предоставит инвесторам новые возможности, особенно во второй половине этого года. Даже в такой сложный период, как 2023 год, акции сектора недвижимости по-прежнему остаются лидерами рынка. С ноября 2022 года по ноябрь 2023 года фондовый рынок продемонстрировал уверенный рост: индекс VN-Index увеличился с 874 до 1245 пунктов. Ведущим фактором этого роста цен стало впечатляющее восстановление группы акций сектора недвижимости после того, как многие коды потеряли 80–90% своей стоимости во второй половине 2022 года. В целом, рост и падение индекса VN-Index в 2023 году связаны с колебаниями цен на акции сектора недвижимости.

Эксперты оценивают, что благоприятный макроэкономический контекст, такой как восстановление экономики, завершение работы над правовым коридором (Закон о земле, жилье, операциях с недвижимостью, инвестициях), рассматривается как поддержка для предприятий сферы недвижимости, открывающая инвестиционные возможности для акций этой отрасли.

Между тем, запуск торговой системы KRX, которая рассматривалась как возможность для компаний, работающих с ценными бумагами, запустить новые продукты, расширить пространство для роста и стать движущей силой роста многих акций в этой отрасли, по-прежнему откладывается. Тем не менее, эксперты оценивают, что у компаний, работающих с ценными бумагами, всё ещё есть много перспектив для бизнеса.

Фондовый рынок в первом квартале года демонстрировал активную динамику, способствуя увеличению выручки и прибыли от своей деятельности. В частности, маржинальное кредитование в настоящее время является основным источником дохода для компаний, работающих с ценными бумагами. Выручка от этого сегмента зачастую составляет около 25–40% от операционной выручки, а у некоторых компаний даже является её наибольшей составляющей. Что касается прибыли, то проценты по займам и дебиторская задолженность составили более половины общей прибыли до налогообложения группы компаний, работающих с ценными бумагами, в первом квартале 2024 года.

По данным VIS Rating, перспективы прибыли компаний, работающих с ценными бумагами, продолжают улучшаться после положительного роста в 2023 году. Значительное увеличение объема торгов ценными бумагами и улучшение настроений на рынке в условиях низких процентных ставок будут способствовать росту прибыли от маржинального кредитования и инвестиций в ценные бумаги с фиксированной доходностью.

Источник