На рынке облигаций в начале года царило затишье

ANTD.VN - За первые два месяца этого года не было ни одной частной эмиссии корпоративных облигаций, тогда как было всего четыре публичных выпуска на общую сумму более 5 500 млрд донгов.

По данным, собранным Ассоциацией рынка облигаций Вьетнама по данным Государственной комиссии по ценным бумагам и Ханойской фондовой биржи, в этом году по конец февраля 2025 года не было зафиксировано ни одного выпуска индивидуальных корпоративных облигаций.

В январе на рынке было зафиксировано всего четыре выпуска публичных корпоративных облигаций общей стоимостью около 5 554 млрд донгов.

За первые два месяца года отдельные выпуски корпоративных облигаций не осуществлялись.

В феврале компании выкупили облигации на сумму 2 592 млрд донгов до наступления срока погашения, что на 58% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. За первые два месяца года общая стоимость облигаций, выкупленных до наступления срока погашения, достигла 15 976 млрд донгов, что на 13,1% больше, чем за первые два месяца 2024 года. Ведущую позицию занимает сектор недвижимости, на долю которого приходится около 67,1% от общей стоимости досрочно выкупленных облигаций (что эквивалентно примерно 10 717 млрд донгов).

За оставшиеся 10 месяцев 2025 года общая стоимость облигаций, подлежащих погашению, составляет 192 303 млрд донгов. Из них 54,6% стоимости облигаций, подлежащих погашению, приходится на группу компаний, занимающихся недвижимостью, с суммой 105 039 млрд донгов, за которой следует банковская группа с суммой 41 166 млрд донгов (21,4%).

На вторичном рынке объём сделок с корпоративными облигациями также снизился с начала года. В частности, общий объём сделок с облигациями частных эмитентов с начала года достиг около 153 619 млрд донгов.

Из них в январе объем транзакций достиг 80 128 млрд донгов, в среднем 4 713 млрд донгов за сеанс, что на 21% меньше, чем в среднем за декабрь 2024 года. В феврале 2025 года объем транзакций достиг 73 491 млрд донгов, в среднем 3 675 млрд донгов за сеанс, что на 22% меньше, чем в январе.

Хотя в первые два месяца года рынок корпоративных облигаций был спокойным, по мнению многих экспертов, перспективы на 2025 год будут более радужными.

Г-н Нгуен Куанг Туан, генеральный директор FiinRatings, считает, что рынок корпоративных облигаций вырастет в 2025 году на двузначные числа. Высокая динамика роста в 2025 году будет обеспечена не только банками и небанковскими финансовыми учреждениями, такими как финансовые компании, но и крупными корпоративными секторами, такими как жилая недвижимость, энергетика и инфраструктура, с учетом политических и правовых мер и фактических потребностей в капитале, которые мы наблюдаем сейчас.

Аналитики VCBS Securities Company считают, что низкие процентные ставки создадут благоприятные условия для выпуска облигаций компаниями с меньшими затратами и реструктуризацией капитала. Лидером по объёму выпуска по-прежнему будут банковские облигации, при этом компании, занимающиеся недвижимостью, также постепенно восстанавливают доверие инвесторов.

Однако эксперты прогнозируют, что возможности выпуска облигаций у авторитетных эмитентов и у эмитентов, имеющих историю просрочек выплат процентов и основного долга, будут различаться.

Со стороны спроса, в условиях сохранения в текущем году уровня процентной ставки по мобилизационным займам на низком уровне, инвесторы склонны перенаправлять капитал в инвестиционные каналы, приносящие более высокую доходность, что способствует поддержке рынка корпоративных облигаций.

С другой стороны, VCBS также отметил, что восходящий тренд цен на другие каналы активов (включая традиционные и нетрадиционные каналы) может снизить привлекательность рынка корпоративных облигаций для инвесторов.

Источник: https://www.anninhthudo.vn/thi-truong-trai-phieu-vang-lang-dau-nam-post605657.antd