Сложное будущее после 100 лет немецкого экономического «чуда»

Экономическое «чудо» Германии, пережившее значительный подъем после гиперинфляции, Великой депрессии и поражения во Второй мировой войне, теперь сталкивается с новым вызовом.

В ноябре 1923 года люди толкали по улицам тачки, наполненные деньгами, чтобы купить буханку хлеба. Из 120 миллиардов марок (старая валюта Германии), обращавшихся в экономике в 1921 году, государственные фабрики напечатали горы бумажных денег. В октябре 1923 года была выпущена купюра достоинством 2500 квадриллионов марок, а в последующие месяцы ее номинал вырос до 400 000 квадриллионов марок. Гиперинфляция была настолько сильной, что один доллар США стоил 1000 миллиардов марок. С тех пор было заявлено: «Никогда больше».

Однако гиперинфляция была лишь первой серьезной проблемой за последние 100 лет немецкой экономики. Страна также успешно преодолела Великую депрессию и поражение во Второй мировой войне. Затем, в 1950-х и 1960-х годах, Германия восстановилась настолько резко, что ее называли «Wirtschaftswunder» или «экономическим чудом».

Рабочие в Берлине несут корзины, чтобы получить зарплату, 1923 год. Фото: Popperfoto — Рабочие в Берлине несут корзины, чтобы получить зарплату, 1923 год. Фото: *Popperfoto*

Но теперь «чудо» оказалось в беде. 8 ноября в ежегодном отчете Германского совета экономических экспертов говорилось, что экономика сократится в этом году и лишь немного восстановится в 2024 году. Они ожидают, что ВВП Германии сократится на 0,4% в 2023 году, что аналогично прогнозу правительства. В следующем году эксперты прогнозируют рост на уровне 0,7%, что намного ниже ожидаемых правительством 1,3%. В результате среднесрочные перспективы роста находятся на рекордно низком уровне.

The Guardian полагает, что существуют три основных фактора, которые создают новые проблемы для экономики Германии: война на Украине, замедление роста в Китае и ослабление глобализации. Существуют и более глубокие проблемы, такие как старение населения и устаревание промышленной модели.

Промышленное производство в стране падает уже пять месяцев подряд и на 7% ниже допандемического уровня. Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует, что в этом году Германия станет самой слабой экономикой среди стран G7 (США, Великобритания, Германия, Япония, Франция, Канада и Италия) и единственной страной, в которой произойдет спад производства.

Карстен Бжески, глава отдела макроэкономики банка ING, заявил, что проблема Германии заключается в сочетании циклических и фундаментальных факторов. По мнению экспертов, после сокращения ВВП в третьем квартале весьма вероятно, что то же самое произойдет и в последние три месяца текущего года. Два последовательных квартала спада приведут экономику к технической рецессии.

Германия нашла альтернативные источники энергии, чтобы компенсировать потерю российского газа, но затраты на них выше. Особенно сильно пострадали энергоемкие отрасли, такие как химическая промышленность. Кроме того, высокие показатели экспорта в годы, предшествовавшие пандемии, отчасти объяснялись высоким спросом со стороны Китая, который сейчас стабилизировался.

Тем временем автомобильная промышленность страны подвергается атакам с двух фронтов: дешевые китайские электромобили и стимулы, предусмотренные дефляционным законом президента США Джо Байдена для привлечения инвестиций в страну. А самая большая проблема, по мнению Бжески, заключается в том, что немецкие компании не спешат меняться даже в хорошие времена. Это отчасти свидетельствует об их недальновидности. «Хорошие времена подходят к концу, и компаниям следовало действовать раньше», — сказал он.

Производственная линия Volkswagen в Вольфсбурге, Германия, 27 апреля 2020 года. Фото: Reuters — Производственная линия Volkswagen в Вольфсбурге, Германия, 27 апреля 2020 года. Фото: *Reuters*

Дэвид Марш, президент аналитического центра OMFIF, согласен с тем, что проблемы Германии не являются временными. «Происходит что-то фундаментальное. Много раз в прошлом люди говорили об экономической рецессии, и Германия всегда восстанавливалась. На этот раз все может быть немного иначе», — сказал он.

Марш заявил, что после того, как канцлер Германии Ангела Меркель закрыла все свои атомные электростанции в 2011 году, через несколько месяцев после катастрофы на Фукусиме в Японии, страна стала слишком зависима от дешевого российского газа, чтобы удовлетворять свои потребности в энергии. «Они кладут все яйца в российскую корзину», — сказал он.

Более того, трудности Германии возникают из-за того, что она является членом еврозоны, которая имеет меньше валютной автономии для улучшения собственного положения. По словам Марша, если бы у Германии все еще была собственная валюта, она все равно предпочла бы девальвировать ее, чтобы восстановить конкурентоспособность.

Центральный банк Германии (Бундесбанк) стал символом послевоенного успеха страны. Они были полностью независимы и сыграли свою роль в обеспечении того, чтобы не наступили темные дни инфляции, как, например, в 1923 году, когда почтовая марка стоила столько же, сколько особняк несколькими годами ранее.

Однако с момента основания Европейского центрального банка (ЕЦБ) четверть века назад Бундесбанк больше не устанавливает процентные ставки и не несет ответственности за стабильность цен. Тем не менее президент Бундесбанка Йоахим Нагель сохраняет влияние как в стране, так и за рубежом.

Выступая на прошлой неделе в Лондоне, Нагель признал, что чрезмерная зависимость Германии от российского газа была ошибкой, но выразил оптимизм относительно устойчивости экономики. «Некоторые говорят, что Германия — больной человек Европы. Я не верю, что это так», — сказал он.

По словам Нагеля, такая крупная экономика, как Германия, в настоящее время сталкивается с проблемами в глобальной цепочке поставок, и замедление темпов роста в Китае неудивительно. «Мы не думаем о жесткой посадке (резком и внезапном экономическом спаде)», — сказал он.

Президент Бундесбанка уверен в способности немецких предприятий справиться с вызовами, которые им удалось преодолеть за последние 100 лет. Однако он также признал, что выйти из сложившейся ситуации будет непросто.

«Речь идет не только об энергии, но и об изменении глобальных цепочек поставок, а также о роли Китая, демографии и стареющем населении. Я не недооцениваю готовность немецких компаний адаптироваться и выживать, но это будет долгий и сложный процесс», — сказал он.

Phien An ( по данным The Guardian )

Ссылка на источник