Экономическое «чудо» Германии, пережившее бурный рост после гиперинфляции, Великой депрессии и поражения во Второй мировой войне, теперь сталкивается с новым вызовом.
В ноябре 1923 года люди катили по улицам тачки, полные наличных, чтобы купить буханку хлеба. Из 120 миллиардов марок (старой немецкой валюты), обращавшихся в экономике в 1921 году, государственные фабрики напечатали горы бумажных денег. В октябре 1923 года в обращении находилось 2500 квадриллионов марок, а в последующие месяцы их курс вырос до 400 000 квадриллионов марок. Гиперинфляция была настолько сильной, что один доллар США стоил 1000 триллионов марок. С тех пор девизом стало: «Никогда больше».
Однако гиперинфляция была лишь первым серьёзным испытанием в экономической истории Германии за последние 100 лет. Страна также успешно пережила Великую депрессию и Вторую мировую войну. Затем, в 1950-х и 1960-х годах, Германия пережила столь впечатляющее восстановление, что его называли «Wirtschaftswunder» или «экономическим чудом».
Рабочие в Берлине несут корзины за зарплатой в 1923 году. Фото: Popperfoto
Но «чудо» теперь под угрозой. 8 ноября Немецкий совет экономических экспертов в своём ежегодном отчёте заявил, что экономика сократится в этом году и лишь немного восстановится в 2024 году. Согласно прогнозу правительства, ВВП Германии сократится на 0,4% в 2023 году. В следующем году эксперты прогнозируют рост на 0,7%, что значительно ниже правительственного прогноза в 1,3%. В результате среднесрочные перспективы роста находятся на рекордно низком уровне.
The Guardian утверждает, что три фундаментальных фактора создают новые вызовы для немецкой экономики: война на Украине, замедление роста в Китае и ослабление глобализации. Кроме того, существуют и более глубокие проблемы, такие как старение населения и устаревание промышленной модели.
Промышленное производство падает уже пять месяцев подряд и на 7% ниже допандемического уровня. Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует, что в этом году Германия станет самой слабой экономикой среди стран «Большой семёрки» (США, Великобритания, Германия, Япония, Франция, Канада и Италия) и единственной страной, где будет зафиксирован спад производства.
Карстен Бжески, руководитель отдела макроэкономики банка ING, заявил, что проблема Германии обусловлена сочетанием циклических и фундаментальных факторов. После сокращения ВВП в третьем квартале, вероятно, ситуация повторится в последние три месяца этого года, сказал он. Два квартала спада подряд приведут экономику к технической рецессии.
Германия нашла альтернативные источники энергии, чтобы компенсировать потерю российского газа, но это обошлось дороже. Особенно сильно пострадали энергоёмкие отрасли, такие как химическая промышленность. Кроме того, высокие показатели экспорта в годы, предшествовавшие пандемии, отчасти обусловленные высоким спросом со стороны Китая, теперь замедлились.
Тем временем автомобильная промышленность страны подвергается атакам с двух фронтов: дешёвые электромобили из Китая и стимулы, предусмотренные Законом о дефляции, принятым президентом США Джо Байденом для привлечения инвестиций в страну. И самая большая проблема, по словам Бжески, заключается в том, что немецкие компании не спешили меняться в хорошие времена. Это отчасти свидетельствует об отсутствии дальновидности. «Хорошие времена подходят к концу, и компаниям следовало действовать раньше», — говорит он.
Производственная линия Volkswagen в Вольфсбурге, Германия, 27 апреля 2020 года. Фото: Reuters
Дэвид Марш, президент аналитического центра OMFIF, согласен, что проблемы Германии не временные. «Происходит нечто фундаментальное. Много раз в прошлом люди говорили об экономических спадах, и Германия всегда восстанавливалась. В этот раз всё может быть немного иначе», — сказал он.
Марш заявил, что после того, как канцлер Германии Ангела Меркель закрыла все свои атомные электростанции в 2011 году, спустя несколько месяцев после катастрофы на Фукусиме в Японии, страна стала слишком зависима от дешёвого российского газа, чтобы удовлетворять свои энергетические потребности. «Они положили все яйца в одну российскую корзину», — сказал он.
Более того, трудности Германии связаны с её членством в еврозоне, где у неё меньше монетарных рычагов для улучшения ситуации. Если бы у Германии всё ещё была собственная валюта, говорит Марш, ей пришлось бы прибегнуть к девальвации, чтобы восстановить конкурентоспособность.
Центральный банк Германии (Бундесбанк) стал символом послевоенного успеха страны. Он полностью независим и сыграл ключевую роль в том, чтобы не допустить повторения тёмных времён инфляции, как, например, в 1923 году, когда почтовая марка стоила столько же, сколько вилла несколькими годами ранее.
Однако с момента создания Европейского центрального банка (ЕЦБ) четверть века назад Бундесбанк больше не устанавливает процентные ставки и не отвечает за стабильность цен. Тем не менее, его президент Йоахим Нагель сохраняет своё влияние как в стране, так и за рубежом.
Выступая на прошлой неделе в Лондоне, Нагель признал, что чрезмерная зависимость Германии от российского газа была ошибкой, но выразил оптимизм относительно устойчивости экономики. «Некоторые говорят, что Германия — больной человек Европы. Я так не считаю», — сказал он.
По словам Нагеля, такая крупная экономика, как Германия, в настоящее время сталкивается с проблемами в глобальной цепочке поставок, и замедление экономики Китая неудивительно. «Мы не думаем о жёсткой посадке», — сказал он.
Президент Бундесбанка уверен в способности немецких компаний справиться с вызовами, с которыми они сталкивались за последние 100 лет, но он также признает, что выйти из нынешней ситуации будет непросто.
«Речь идёт не только об энергии, но и об изменении глобальных цепочек поставок, а также о роли Китая, демографии и старении населения. Я не недооцениваю готовность немецких компаний адаптироваться и выживать, но это будет долгий и сложный процесс», — сказал он.
Phien An ( по данным The Guardian )
Ссылка на источник
Комментарий (0)