Почему цены на золото достигли «исторического максимума» в августе?

DNVN - Согласно комментарию Всемирного совета по золоту (WGC) по рынку золота за август, август стал примечательным месяцем для рынка золота: 20 августа цена на золото достигла исторического максимума в 2557 долларов США за унцию, а затем немного снизилась к концу месяца.

По данным Модели распределения доходности золота (GRAM) Всемирного совета по золоту, основными факторами роста цен на золото являются ослабление доллара США и падение доходности 10-летних облигаций, поскольку Федеральная резервная система США (ФРС) демонстрирует возможность дальнейшего снижения процентных ставок.

Однако высокие показатели инвестиций в золото в июле отрицательно сказались на доходности, поскольку высокая доходность обычно приводит к снижению прироста в последующие периоды.

Недавнее снижение Индией импортной пошлины на золото привело к росту спроса на золото в стране, о чём свидетельствует высокий спрос со стороны продавцов ювелирных изделий и потребителей. Тем временем, мировые биржевые инвестиционные фонды (ETF), обеспеченные золотом, демонстрируют приток средств уже четыре месяца подряд, в основном за счёт западных фондов.

В августе 2024 года цены на золото продемонстрировали сильный рост на фоне экономической нестабильности.

В условиях неоднозначных экономических данных, затрудняющих интерпретацию текущей макроэкономической ситуации, предстоящие президентские выборы в США ещё больше усилили активность инвесторов на рынках опционов. Торговля опционами на золото, менее волатильным сегментом инвестиций, достигла многолетнего максимума, что свидетельствует о хеджировании или спекуляциях со стороны инвесторов в связи с циклом снижения процентных ставок и президентскими выборами в США.

В мировом масштабе экономические показатели остаются положительными: рост ВВП составил 2,5%, а композитный индекс менеджеров по закупкам (PMI) — позитивный. Однако обрабатывающая промышленность, особенно в Европе и Китае, по-прежнему развивается вяло. В США экономические перспективы неоднозначны. Хотя композитный индекс PMI демонстрирует умеренный рост, а потребительские настроения улучшаются, рост безработицы и увеличение числа просроченных платежей указывают на потенциальную экономическую напряженность.

Недавнее выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла на Экономической конференции в Джексон-Хоуле продемонстрировало вероятность дальнейшего снижения ставок. Несмотря на позитивный экономический прогноз ФРС, краткосрочные процентные ставки остаются практически неизменными, закладывая в цены снижение почти на 100 базисных пунктов до конца года. Подход ФРС, вероятно, сочетает в себе необходимость предотвращения рецессии с риском возобновления инфляции.

«Поскольку инвесторы стремятся справиться с этой экономической неопределенностью, золото всё чаще рассматривается как средство хеджирования рисков, а также как инструмент, выигрывающий от потенциального снижения процентных ставок», — заявил Шаокай Фань, региональный директор по Азиатско -Тихоокеанскому региону (исключая Китай) и глава отдела глобальных центральных банков Всемирного золотого совета. «Предстоящее заседание ФРС в сентябре сыграет ключевую роль в формировании настроений и ожиданий рынка. Независимо от исхода выборов, ожидается, что благоприятные условия для золота сохранятся».

Комментарий (0)