Почему рост Вьетнама в 2025 году оценивается как самый быстрый в регионе?

В глобальном экономическом контексте, под давлением замедления торговли и политической нестабильности, Вьетнам становится региональным исключением.

Автомобили загружают и разгружают товары в порту Вунганг. Фото: Хуу Кует/VNA

Недавно опубликованные международные отчеты зафиксировали рост уверенности в экономических перспективах Вьетнама в 2025 году, поскольку основные столпы роста продолжают демонстрировать сильную и устойчивую устойчивость.

С ростом валового внутреннего продукта (ВВП) на 8,23% в третьем квартале 2025 года Вьетнам продолжает лидировать среди шести крупнейших экономик Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН-6), опережая Таиланд, Индонезию, Малайзию, Филиппины и Сингапур. Это также второй по величине квартал роста для Вьетнама за период 2011–2025 годов, достигнутый только после значительного рывка после пандемии COVID-19. За первые 9 месяцев ВВП вырос на 7,85%, сохранив за собой статус одной из самых быстрорастущих экономик региона.

Международные организации особенно отметили не только темпы роста, но и сбалансированность его структуры. Все три сектора экономики продемонстрировали значительный рост: промышленность (строительство) увеличилось на 8,69% (в том числе обрабатывающая промышленность и производство увеличились почти на 10%), сфера услуг увеличилась на 8,49% благодаря активному развитию торговли и туризма, а сельское хозяйство увеличилось на 3,83% – умеренный рост, но он сыграл ключевую роль в стабилизации продовольственного снабжения и снижении инфляционного давления.

Даже в условиях сложных стихийных бедствий и наводнений в третьем квартале 2025 года обрабатывающая промышленность сохранила стабильные темпы роста. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в ноябре 2025 года достиг 53,8 пункта, что ниже показателя предыдущего месяца, но всё ещё уверенно превышает порог в 50 пунктов, что свидетельствует о продолжающемся улучшении деловой конъюнктуры и сохранении непрерывной динамики восстановления в обрабатывающей промышленности в течение 5 месяцев подряд.

Последние данные Главного таможенного управления также свидетельствуют о продолжающемся впечатляющем росте торговли Вьетнама. По состоянию на 15 ноября 2025 года импортно-экспортный оборот превысил 801 млрд долларов США, что является рекордным показателем. Структура экспорта существенно сместилась в сторону продукции глубокой переработки и высоких технологий, что отражает процесс укрепления позиций страны в глобальной цепочке создания стоимости. Структура экспортных рынков Вьетнама также существенно изменилась: с более чем 20 рынков в 1991 году, преимущественно в Азиатско- Тихоокеанском регионе , к 2025 году Вьетнам установил торговые отношения с более чем 230 странами и территориями.

Импульс восстановления экономики подкрепляется и другими важными факторами. Приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) во Вьетнам за первые 10 месяцев 2025 года оценивается в 21,3 млрд долларов США, что является самым высоким показателем за 10 месяцев за последние 5 лет. Внутреннее потребление уверенно восстановилось: розничные продажи за первые 10 месяцев выросли на 9,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, туристическая индустрия продемонстрировала рост: за первые 9 месяцев 2025 года число международных прибытий достигло 15,4 млн, что делает Вьетнам одним из самых высоких показателей роста в мире.

Исходя из этого, ряд международных финансовых институтов скорректировали и повысили свои прогнозы роста экономики Вьетнама. В конце октября 2025 года HSBC и Standard Chartered Bank повысили свои прогнозы на 2025 год до 7,9% и 7,5% соответственно. К ноябрю 2025 года UOB Bank повысил свой прогноз до 7,7%. Совсем недавно агентство S&P Global повысило свой прогноз роста экономики Вьетнама до 7,7% в 2025 году и 6,7% в 2026 году. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), несмотря на признание проблем, связанных с ослаблением мирового спроса, по-прежнему подтверждает, что экономика Вьетнама сохраняет положительную динамику, прогнозируя рост на уровне 6,2% в 2026 году и 5,8% в 2027 году.

Однако международные организации также отмечают риски, которых Вьетнам не сможет избежать. Ослабление мирового спроса в 2026 году может повлиять на экспорт, особенно в связи с тем, что США рассматривают возможность повышения транзитных тарифов и ужесточения правил определения страны происхождения. Стихийные бедствия и сбои в цепочках поставок могут привести к увеличению затрат на производство, оказывая давление на предприятия. Внутри страны инфляция может снова вырасти из-за высокого внутреннего спроса и последствий прекращения действия программы снижения налога на добавленную стоимость (НДС) в конце 2026 года, до налоговых корректировок в 2027 году. Более того, хотя темпы освоения государственных инвестиций улучшились, их всё ещё необходимо ускорить для обеспечения сопутствующих эффектов.

В ответ на эти вызовы ОЭСР рекомендует Вьетнаму продолжить реформирование институтов для повышения производительности и качества роста. Ключевые рекомендации включают совершенствование рыночной денежно-кредитной политики, усиление конкуренции в секторе услуг, обеспечение равных условий для частных и государственных предприятий и сокращение численности неформальной рабочей силы для повышения эффективности распределения ресурсов.

С региональной точки зрения, резкое расхождение экономик стран АСЕАН-6 ещё больше подчеркивает положение Вьетнама. В третьем квартале 2025 года Малайзия зафиксировала темп роста в 5,2%, а Индонезия сохранила стабильную траекторию роста около 5% — два редких случая, когда удалось сохранить динамику роста на фоне замедления мировой торговли.

Напротив, многие другие крупные экономики сталкиваются с понижательным давлением на рост. ВВП Филиппин резко упал до 4%, что значительно ниже прогноза, что отражает снижение потребления домохозяйств и частных инвестиций. В Сингапуре, самой развитой экономике АСЕАН, также наблюдалось замедление: рост ВВП упал до 2,9%, что значительно ниже 4,5% во втором квартале 2025 года, поскольку производственный сектор явно пострадал от колебаний международных налогов и торговли.

Таиланд по-прежнему отстает от других стран региона: прогнозируется, что рост ВВП в третьем квартале 2025 года составит всего 1,2%, что является самым слабым показателем с 2021 года. Замедление роста обрабатывающей промышленности и туризма недостаточно сильное, чтобы компенсировать структурные недостатки, что приводит к снижению прогноза на 2025–2026 годы до всего лишь 1,2–2,2%.

На этом фоне выдающийся рост Вьетнама позволяет позиционировать его экономику как одну из новых движущих сил АСЕАН, поскольку темпы экономического роста во много раз превышают темпы роста других стран региона. Разница в темпах роста, по мнению международных наблюдателей, свидетельствует о том, что Вьетнам вступает в новый этап развития, где гибкость политики, качество производственной и сервисной инфраструктуры, а также открытость экономики по-прежнему будут ключевыми факторами, способствующими сохранению статуса одной из самых быстрорастущих экономик Азии в ближайшие годы.

Источник: https://baotintuc.vn/kinh-te/vi-sao-tang-truong-nam-2025-viet-nam-duoc-danh-gia-sang-nhat-khu-vuc-20251205103501139.htm