Почему VNG решила зарегистрироваться на американской фондовой бирже Nasdaq через Каймановы острова?

Ожидаем появления второй вьетнамской компании на американской фондовой бирже.

Вьетнамская технологическая компания-единорог VNG (Upcom: VNZ), генеральный директор которой Ле Хонг Минь, только что объявила о том, что ее основной акционер, VNG Limited, подал заявку на регистрацию по форме F-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Компания VNG Limited известна как крупнейший акционер VNG с долей в 49% (по состоянию на 2 августа). Это иностранная организация, зарегистрированная на Каймановых островах, крупнейшей в мире налоговой гавани.

В компании VNG Limited есть два связанных между собой лица, являющихся инсайдерами VNG, включая генерального директора Ле Хонг Миня (владеющего 12,27% капитала) и постоянного заместителя генерального директора г-на Вуонг Куанг Кхая (владеющего 4,99% капитала).

Таким образом, если все пойдет хорошо, VNG станет второй по величине вьетнамской компанией, разместившей свои акции на американской фондовой бирже, а также на Nasdaq Global Select Market. Это американская технологическая фондовая биржа, объединяющая крупные технологические компании с выдающимися темпами роста.

Компания VNG ведет свою деятельность во Вьетнаме и многих других странах мира, имея 33 дочерних и аффилированных предприятия, в том числе 18 компаний и благотворительных фондов во Вьетнаме и 14 компаний за рубежом.

VNG считается первым вьетнамским «единорогом» — технологическим стартапом с рыночной капитализацией более 1 миллиарда долларов США. VNG дебютировал на бирже Upcom (Вьетнам) 4 января этого года по цене 240 000 донгов за акцию. К 16 февраля акции VNZ достигли отметки более 1,56 миллиона донгов за акцию после 11 последовательных сессий, когда цена акций превышала установленный предел.

В то время компания VNG (владелец приложения Zalo) стала предприятием с самой высокой за всю историю котировками акций на вьетнамской фондовой бирже, достигнув капитализации более 55 900 миллиардов донгов (около 2,3 миллиарда долларов США).

В настоящее время капитализация VNG составляет 29 500 миллиардов VND (что эквивалентно более чем 1,2 миллиардам долларов США). Ранее, в 2014 году, VNG оценивалась в 1 миллиард долларов США. В 2019 году инвестиционный фонд Temasek правительства Сингапура оценил VNZ в 2,2 миллиарда долларов США.

*Крупнейший акционер VNG хочет разместить свои акции на американской бирже Nasdaq.*

Компания VNG реализует множество крупных проектов и является ведущим игроком в секторах игр и онлайн-рекламы. ZaloPay считается одним из ведущих электронных кошельков во Вьетнаме. Кроме того, VNG располагает собственным дата-центром…

Ранее, 15 августа, VinFast официально стала первой крупной вьетнамской компанией, разместившей свои акции на американской фондовой бирже, когда на бирже Nasdaq Global Select Market было размещено более 2,3 миллиарда акций VFS.

Как обойти налоговые убежища, чтобы выйти на международные рынки?

На данный момент еще слишком рано подтверждать, сможет ли компания VinFast миллиардера Фам Нят Вуонга завоевать рынок электромобилей в США, а затем и в Европе, на Ближнем Востоке, в странах АСЕАН... или нет.

Однако очевидно, что VinFast — это феномен на мировом финансовом рынке. Успешное размещение акций VinFast на американской фондовой бирже Nasdaq также считается позитивным фактором, побуждающим компании выходить на мировой рынок и использовать огромный капитал на международном рынке для разработки прорывных решений.

Компания VinFast с текущей рыночной капитализацией в 85 миллиардов долларов является вторым по величине в мире производителем электромобилей после Tesla Илона Маска (752 миллиарда долларов). Другие стартапы в сфере электромобилей, такие как Li Auto, NiO, Rivian, Xpeng и др., имеют значительно меньшую рыночную капитализацию: 38,8 миллиарда долларов, 20,3 миллиарда долларов, 19,3 миллиарда долларов и 14,5 миллиарда долларов соответственно.

Капитализация VinFast превосходит даже такие известные автопроизводители, как Mercedes-Benz (78,4 млрд долларов США), BMW (70 млрд долларов США), Volkswagen (68 млрд долларов США), Ferrari (56,7 млрд долларов США), Honda (51,8 млрд долларов США), Ford (48,3 млрд долларов США)...

Если текущая цена сохранится, а размещение акций среди иностранных организаций и инвесторов на международном рынке пройдет успешно, VinFast получит огромный источник капитала для инвестиций и развития бизнеса.

В последнее время многие инвесторы задаются вопросом, почему VinFast, а теперь и VNG, выбрали такой окольный путь для выхода на международную фондовую биржу. VinFast прошла через Сингапур, а затем разместила свои акции на американской фондовой бирже, в то время как VNG позволила своему основному акционеру VNG Limited (штаб-квартира которого находится в налоговой гавани Каймановых островов) зарегистрироваться на Nasdaq.

Комментируя эту проблему, эксперт по ценным бумагам отметил, что на это могут влиять многие факторы, связанные со сложным международным правом, и что компании выбирают такой окольный путь. Кроме того, по мнению эксперта, иностранным компаниям проще выйти на международный рынок, чем компаниям со штаб-квартирой в стране.

Ранее, в рамках подготовки к IPO VinFast, в конце 2021 года председатель правления Vingroup Corporation Фам Нхат Вуонг провел реструктуризацию собственности этого производственного предприятия.

Группа передала весь свой вклад в капитал (51,52%) в компанию VinFast Manufacturing and Trading Company Limited (VinFast Vietnam) компании VinFast Trading & Investment Company, дочерней компании Vingroup со штаб-квартирой в Сингапуре (VinFast Singapore).

После реструктуризации Vingroup и существующие акционеры VinFast Vietnam напрямую владеют 100% акций VinFast Singapore, тем самым косвенно владея 99,9% акций VinFast Vietnam. Vingroup по-прежнему сохраняет текущую долю участия в VinFast Vietnam в размере 51,52%.

В случае с VNG, основной акционер VNG Limited подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) только регистрационную форму. Размер сделки и диапазон цен размещения еще не определены. VNG Limited планирует провести IPO обыкновенных акций класса А на фондовой бирже Nasdaq.

Благодаря почти 20-летней истории развития (с 2004 года), множеству передовых продуктов и развитой цифровой экосистеме во Вьетнаме, компания VNG, как ожидается, станет следующим крупным предприятием, которое выйдет на фондовую биржу США и сможет привлечь средства на этих биржах в размере десятков тысяч миллиардов долларов США.

Как и VinFast, компания VNG Limited также пользуется поддержкой крупных зарубежных финансовых институтов, таких как: Citigroup Global Markets, Morgan Stanley & Co, UBS Securities LLC (Credit Suisse Securities), Morgan Stanley...

Утром 24 августа акции VNG (VNZ) на бирже Upcom выросли более чем на 13% и достигли отметки в 1 452 000 донгов за акцию.

Благодаря стремительному росту цен на акции, владелец вьетнамской компании-единорога вошёл в группу триллионных магнатов. Акции вьетнамской компании-единорога VNZ зафиксировали первую сделку почти через месяц после размещения на фондовой бирже и сразу же установили рекордную цену, одновременно включив генерального директора Ле Хонг Миня в клуб людей с триллионными активами.

Источник