Bankerna på Wall Street är pessimistiska om den amerikanska dollarns utveckling under 2026.

VTV.vn - Många banker på Wall Street förutspår att den amerikanska dollarn kommer att fortsätta att försvagas under 2026 i takt med att Fed sänker räntorna och de globala avkastningsskillnaderna minskar, även om det fortfarande råder olika åsikter.

Den amerikanska dollarn. (Foto: AFP/VNA)

Deutsche Bank, Goldman Sachs och många andra stora Wall Street-banker förutspår att den amerikanska dollarn kommer att fortsätta att försvagas nästa år i takt med att Federal Reserve fortsätter sin räntesänkningsbana.

Strateger tror att den amerikanska dollarn kommer att försvagas ytterligare under 2026, i takt med att Fed fortsätter sin penningpolitiska lättnadspolitik medan många andra centralbanker bibehåller eller närmar sig en cykel av räntehöjningar. En svagare dollar kommer att få en dominoeffekt på ekonomin : driva upp importpriserna, öka utländska vinster för amerikanska företag när de omvandlas till dollar och stödja exporten.

Den amerikanska dollarn har stabiliserats under de senaste sex månaderna, efter att ha upplevt sin kraftigaste nedgång sedan början av 1970-talet under första halvåret i år på grund av handelskriget som initierades av president Donald Trump, vilket skakade om de globala marknaderna.

Analytiker förutspår dock att den amerikanska dollarn kommer att försvagas igen under 2026, på grund av ränteskillnader mellan Fed och resten av världen . När amerikanska räntor faller medan andra marknader bibehåller eller höjer räntorna, kommer investerare att lockas att sälja amerikanska obligationer och flytta kapital till marknader med högre avkastning.

Enligt konsensusuppskattningar sammanställda av Bloomberg kommer den amerikanska dollarns index – ett mått på dollarns värde mot en korg av större valutor – att falla med cirka 3 % i slutet av 2026. Många större banker förutspår att dollarn kommer att försvagas mot yenen, euron och det brittiska pundet.

David Adams, chef för G10:s valutastrategi på Morgan Stanley, kommenterade: "Marknaden har fortfarande gott om utrymme att prisa in djupare räntesänkningar." Banken förutspår att den amerikanska dollarn kan falla med 5 % under första halvåret nästa år.

Nedgången för den amerikanska dollarn under 2026 förväntas dock bli mindre allvarlig och mindre utbredd än i år, då valutan förlorade nästan 8 % enligt Bloomberg Dollar Spot Index – den största nedgången sedan 2017. Denna utsikt beror också på om den amerikanska arbetsmarknaden försvagas som förutspått – något som fortfarande är osäkert med tanke på den motståndskraftiga ekonomin efter pandemin.

Marknaden förväntar sig att Fed kommer att sänka räntorna ytterligare två gånger, vardera med 0,25 procentenheter, under 2026. Dessutom kan den nya Fed-ordföranden – som kommer att utses av Trump för att ersätta Jerome Powell under 2026 – möta press från Vita huset att sänka räntorna mer aggressivt. Samtidigt förväntas Europeiska centralbanken (ECB) hålla räntorna oförändrade, medan Bank of Japan (BoJ) kan fortsätta att höja räntorna något.

En svagare dollar skulle driva upp importpriserna, vilket ökar värdet på vinster som amerikanska företag genererar utomlands och stöder exporten – en trend som skulle kunna välkomnas av Trump-administrationen, särskilt med tanke på hans ständiga klagomål om handelsunderskottet. En svagare dollar skulle också kunna uppmuntra kapitalflöden till tillväxtmarknader på grund av högre räntor, vilket gör dem mer attraktiva för investerare.

Denna utveckling har bidragit till att carry trades på tillväxtmarknader – att låna där räntorna är låga för att investera där avkastningen är hög – har uppnått sin starkaste avkastning sedan 2009. Både JPMorgan och Bank of America anser att carry trade-trenden har ytterligare tillväxtpotential, särskilt med den brasilianska realen och vissa asiatiska valutor som den sydkoreanska wonen och den kinesiska yuanen.

Omvänt förutspår banker som Citigroup och Standard Chartered att den amerikanska dollarn kommer att stärkas mot flera andra stora valutor och menar att den amerikanska ekonomin fortfarande är för stark. Boomen inom artificiell intelligens (AI) lockar stora kapitalflöden till USA, vilket bidrar till att öka dollarns värde.

Källa: https://vtv.vn/cac-ngan-hang-pho-wall-nhan-dinh-bi-quan-ve-dien-bien-dong-usd-nam-2026-100251213070202167.htm