Värdepappersbolag rusar till kapitalökning för att välkomna uppgraderingen

Ambitionen att öka det stora kapitalet i små värdepappersbolag

VTG Securities Corporation (VTGS) har just meddelat att man kommer att samla in aktieägarnas skriftliga yttranden för att godkänna annulleringen av det privata aktieemissionsprogrammet och godkänna erbjudandet av aktier till befintliga aktieägare för att öka aktiekapitalet.

Mer specifikt vill VTGS avbryta det privata aktieemissionsprogram som godkändes genom bolagsstämmans beslut i september 2024. Planen är att emittera 286,2 miljoner aktier till strategiska investerare och professionella värdepappersinvesterare.

Istället vill VTGS öka kapitalet genom att erbjuda 289,8 miljoner aktier till befintliga aktieägare, vilket motsvarar 21 gånger antalet befintliga aktier (13,8 miljoner aktier). Om emissionen lyckas kommer VTGS aktiekapital att skjuta i höjden från 138 miljarder VND till 3 036 miljarder VND.

Det totala beloppet som förväntas indrivas från denna aktieemission är 2 898 miljarder VND, vilket företaget kommer att använda för två huvudsakliga ändamål: att komplettera kapital för värdepappershandel och att investera i uppgradering av företagets infrastruktur och anläggningar. Av detta kommer 2 386 miljarder VND att användas för affärsverksamhet och kommer huvudsakligen att allokeras för marginalverksamhet (2 386 miljarder VND), 400 miljarder VND för utlåningsverksamhet för att förskottera försäljningsintäkter och 100 miljarder VND för att köpa depositionsbevis eller sparande för att reservera likviditet.

VTGS har genomgått många förändringar på senare tid. I slutet av 2024 bytte företaget namn till VTG Securities från det gamla namnet Viet Tin Securities, och huvudkontoret flyttades från Hanoi till Ho Chi Minh-staden i Ben Thanh-tornet, 172-174 Ky Con Street, Nguyen Thai Binh Ward, distrikt 1, Ho Chi Minh-staden.

I den finansiella rapporten för detta värdepappersbolag angavs att de totala tillgångarna vid utgången av 2024 uppgick till 130 miljarder VND, mestadels i likvida medel. VTGS genomförde inte marginalutlåning och spenderade endast 10 miljarder VND på nya investeringar som hålls till förfall (HTM) under 2024. För närvarande redovisar företaget fortfarande en ackumulerad förlust på 33,2 miljarder VND.

I slutet av 2024 ägs fortfarande 49 % av VTGS kapital av Minh Thanh Tourism JSC. Förra året tillkom två nya aktieägare, Tin Global Pte.Ltd (49 %) och Ms. Nguyen Thi Thuy Trang (2 %). Dessa aktier köptes tillbaka från två gamla aktieägare, Ms. Hoang Ngan Ha (50 %) och Mr. Nguyen Duc Viet (1 %).

På ett annat litet värdepappersföretag, Vietnam International Securities Corporation (VISecurities), kommande planer har också likheter med VTGS.

Följaktligen godkände VISecurities aktieägare vid årsstämman 2025 som hölls den 14 mars namnbytet till OCBS Securities JSC, vilket innebär att företagets huvudkontor flyttas från Hanoi till Ho Chi Minh-staden i HallMark-byggnaden, Tran Bach Dang Street, Thu Thiem Ward, Thu Duc City, Ho Chi Minh-staden. Samtidigt godkändes planen att erbjuda upp till 90 miljoner aktier till befintliga aktieägare, vilket ökar kapitalet med 900 miljarder VND istället för den tidigare planen att öka kapitalet med 600 miljarder VND. VISecurities nuvarande aktiekapital är 300 miljarder VND, och om kapitalökningen lyckas kommer aktiekapitalet att öka fyra gånger till 1 200 miljarder VND.

Intäkterna kommer att användas till Förbättra den finansiella kapaciteten, främst komplettera kapital för marginalutlåning, öka marknadsandelen inom mäklarbranschen, komplettera kapital för investeringsverksamhet, värdepappershandel och tillgångsinvesteringar, utveckla infrastruktur och tekniktjänster för VISecurities.

Nyligen, i februari, emitterade Goutai Junan Vietnam Securities JSC (IVS) även framgångsrikt nästan 35,6 miljoner aktier till allmänheten, vilket ökade dess aktiekapital till 1 049 miljarder VND.

Enligt den tidigare planen förväntade sig IVS att öka sitt kapital till nästan 1 400 miljarder VND under första kvartalet 2025 genom ett erbjudande av nästan 69,3 miljoner aktier. Merparten av kapitalet som samlas in från emissionen kommer att användas för marginalutlåning, produktutveckling av derivat och finansiell rådgivning.

Stora värdepappersbolag fortsätter att öka kapitalbuffertarna

Informationen som diskuterades vid årsstämman 2025 uppdateras fortfarande, vilket visar att trenden med kapitalökning hos värdepappersbolag kommer att fortsätta vara stark under 2025. Även om kapitalökningen inte är många gånger så kraftig som hos vissa mindre värdepappersbolag, är stora värdepappersbolag inte ute i loppet när de fortsätter att komplettera sina kapitalbuffertar.

Rong Viet Securities Corporation (VDSC) kommer att lägga fram en plan för att emittera 77 miljoner aktier för att öka aktiekapitalet, genom två faser, vid årsstämman 2025. Fas 1 kommer att innebära emission av 24,3 miljoner utdelningsaktier och 4,7 miljoner aktier med lösenorder. Fas 2 kommer att vara ett privat erbjudande om upp till 48 miljoner aktier. VDS vill också emittera.

Om det lyckas förväntas VDSC:s stiftelseskapital öka från 2 430 miljarder VND till 3 200 miljarder VND. Likviden kommer att användas för att komplettera rörelsekapitalet för margin-/förskottshandel, egenhandel/underwriting och deltagande i obligationsmarknadsaktiviteter.

I konferensdokumentet framförde VDSC:s styrelse även positiva kommentarer om den vietnamesiska aktiemarknaden. VDS sa att med attraktiva värderingar och uppgraderingspotential förväntas aktiemarknaden ge många möjligheter. Marknadslikviditeten förväntas vara oförändrad under första halvåret 2025 och öka igen under tredje kvartalet 2025 när uppgraderingsscenariot aktiveras. Detta värdepappersföretag förutspår att VN-indexet kommer att fluktuera mellan 1 220 och 1 486 poäng i basscenariot, med en genomsnittlig likviditet på 22 000 och 24 000 miljarder VND per session.

Planen för kapitalökning kommer också att nämnas vid bolagsstämman i FPT Securities Joint Stock Company (FTS) den 1 april. Följaktligen kommer FPTS att lägga fram en plan för att emittera nästan 30,6 miljoner aktier till befintliga aktieägare under andra och tredje kvartalet 2025 och en plan för att emittera nästan 10 miljoner ESOP-aktier, motsvarande en andel på 2,9 %. Det totala antalet aktier som förväntas emitteras är cirka 40,6 miljoner aktier.

Hos ACB Securities Company (ACBS) godkändes kapitalökningsplanen av moderbanken ACB i början av mars. ACB beslutade att bidra med 1 000 miljarder VND för att öka kapitalet för ACBS, vilket förväntas genomföras efter att ha godkänts av värdepappersinspektionen. Tidigare hade ACBS kontinuerligt ökat sitt kapital, från 3 000 miljarder VND till 7 000 miljarder VND under perioden 2023-2024, och ökade senast sitt kapital från 7 000 miljarder VND till 10 000 miljarder VND, vilket godkändes i januari 2025.

De successiva kapitalökningsplanerna som föreslagits och genomförts visar att marknadsmedlemmarna har positiva förväntningar och är redo att förbereda sig för nya framtidsutsikter, särskilt när den vietnamesiska aktiemarknaden närmar sig målet att uppgradera till tillväxtmarknadsstatus.

ACBS uppgav att tillskottet av högkvalitativt kapital från moderbanken skapar förutsättningar för företaget att göra ett genombrott under 2025. I synnerhet närmar sig den vietnamesiska aktiemarknaden färdplanen att uppgraderas till en tillväxtmarknad i stil med FTSE och mot att uppfylla kraven från MSCI. Det förväntas att andelen vietnamesiska aktier kommer att stå för cirka 0,7–0,9 % av FTSE Secondary-portföljen för tillväxtmarknader och Vietnam kommer att attrahera kapitalflöden på 300–400 miljoner USD från ETF-fonder som simulerar indexet.