ต้องรักษาความเร็วไว้หากต้องการบรรลุเป้าหมายยกระดับตลาดหุ้นภายในปี 2568

FTSE Russell: จำเป็นต้องรักษาจังหวะหากต้องการบรรลุเป้าหมายการอัพเกรดตลาดหุ้นในปี 2025

FTSE Russell ยอมรับว่า รัฐบาล เวียดนามยังคงสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงในตลาดหุ้นอย่างต่อเนื่อง พร้อมทั้งเน้นย้ำว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงยังคงมีความจำเป็นหากเวียดนามต้องการบรรลุเป้าหมายในปี 2568

เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม FTSE Russell ซึ่งเป็นหนึ่งในสามองค์กรหลักในการจัดอันดับตลาด ได้ประกาศรายงานการจำแนกประเภทตลาดหุ้นประจำปี 2024 โดยรายงานนี้จะจัดทำขึ้นเป็นประจำทุกหกเดือน ถือเป็นการอัปเดตประจำปีหลังจากเผยแพร่รายงานในเดือนมีนาคมปีนี้

คณะกรรมการบริหารดัชนี FTSE Russell ตัดสินใจคงเวียดนามไว้ในรายชื่อหุ้นที่น่าจับตามองต่อไป หลังจากติดอยู่ในรายชื่อนี้มา 6 ปี โดยปัจจุบันเวียดนามถูกจัดให้อยู่ในกลุ่มตลาดชายแดน และถูกเพิ่มเข้าในรายชื่อหุ้นที่น่าจับตามองตั้งแต่เดือนกันยายน 2561 เพื่อให้สามารถจัดประเภทใหม่เป็นตลาดเกิดใหม่รองได้

รายงานระบุว่า ตลาดหุ้นเวียดนามยังไม่ผ่านเกณฑ์ “กระบวนการส่งมอบ (DvP)” ซึ่งปัจจุบันถูกจัดอยู่ในเกณฑ์ “จำกัด” เนื่องจากการตรวจสอบเพื่อให้แน่ใจว่ามีเงินทุนเพียงพอก่อนทำธุรกรรมเป็นไปตามแนวปฏิบัติของตลาด ดังนั้นจึงไม่มีธุรกรรมใดที่ไม่สำเร็จในตลาด ส่งผลให้เกณฑ์ “การชำระเงิน - ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมที่ไม่สำเร็จ” ไม่ได้รับการจัดอันดับ

อีกประเด็นหนึ่งที่ถูกหยิบยกขึ้นมาในครั้งนี้คือกระบวนการลงทะเบียนบัญชี “กระบวนการลงทะเบียนบัญชีใหม่จำเป็นต้องได้รับการปรับปรุง เนื่องจากแนวปฏิบัติทางการตลาดอาจนำไปสู่กระบวนการลงทะเบียนที่ใช้เวลานาน” องค์กรกล่าว ขณะเดียวกัน FTSE Russell ยังได้พิจารณาถึง “ความสำคัญ” ของกลไกที่มีประสิทธิภาพเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมระหว่างนักลงทุนต่างชาติในหลักทรัพย์ที่มีอัตราส่วนการถือครองหลักทรัพย์ของนักลงทุนต่างชาติถึงหรือใกล้ถึงเกณฑ์สูงสุด

ในรายงานฉบับนี้ FTSE Russell ยังได้กล่าวถึงโมเดลการชำระเงินแบบ "ไม่ต้องชำระเงินล่วงหน้า" (NPF) ซึ่งเป็นโซลูชันในการขจัดปัญหาคอขวดในการอัพเกรดที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐ (SSC) มุ่งเน้นที่จะนำไปปฏิบัติเมื่อเร็วๆ นี้

กระทรวงการคลัง ได้ออกหนังสือเวียนเลขที่ 68/2024/TT-BTC เมื่อวันที่ 18 กันยายน 2567 โดยสรุปการแก้ไขกฎระเบียบหลายประการ หนังสือเวียนฉบับนี้ได้ยกเลิกข้อกำหนดการระดมทุนล่วงหน้าสำหรับนักลงทุนสถาบันต่างประเทศในการซื้อหุ้น โดยการปรับปรุงกฎระเบียบต่างๆ ที่ควบคุมการซื้อขายหลักทรัพย์ การชำระราคาและการชำระราคา การดำเนินงานของบริษัทหลักทรัพย์ และการเปิดเผยข้อมูล FTSE Russell คาดว่าการประกาศที่เกี่ยวข้องครั้งต่อไปจะเป็นการเผยแพร่กฎระเบียบการดำเนินงานที่ละเอียดมากขึ้นสำหรับ Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) องค์กรยังคงสนับสนุนการประชุมระหว่างเวียดนามและชุมชนการลงทุนระหว่างประเทศ เพื่อให้มั่นใจว่ากฎระเบียบเหล่านี้ตอบสนองความต้องการของผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

FTSE Russell ยอมรับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องของรัฐบาลเวียดนามต่อการเปลี่ยนแปลงในตลาดหุ้น และยังคงให้ความสำคัญกับความสัมพันธ์เชิงสร้างสรรค์กับ SSC หน่วยงานตลาดอื่น ๆ และ ธนาคารโลก

“หากเวียดนามต้องการบรรลุเป้าหมายปี 2568 ตามที่นายกรัฐมนตรีได้กำหนดไว้เมื่อต้นปีนี้ จำเป็นต้องรักษาอัตราการเปลี่ยนแปลงนี้ไว้ กฎระเบียบตลาดฉบับปรับปรุงใหม่จำเป็นต้องได้รับการยืนยันและสื่อสารให้ทราบล่วงหน้าและกว้างขวาง ซึ่งรวมถึงการกำหนดบทบาทและความรับผิดชอบที่จำเป็นในรูปแบบการชำระเงินแบบ “Non-Prefunding” ให้เสร็จสิ้น พร้อมทั้งแผนงาน หลักชัย และทิศทางการดำเนินงานที่ชัดเจน” FTSE Russell ย้ำ

การตัดสินใจคงตลาดหุ้นเวียดนามไว้ในรายชื่อหุ้นที่ต้องจับตามองนั้นเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในตลาดต้องใช้เวลาในการแสดงผลกระทบต่อตลาด ก่อนหน้านี้ หุ้นเวียดนามก็ไม่สามารถสร้างความประหลาดใจในรายงาน MSCI Global Market Accessibility Assessment Report 2024 ที่เผยแพร่ในเดือนมิถุนายน 2567 ได้เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่า ต่างจากปี 2566 MSCI ประเมินว่าเวียดนามมีอันดับความน่าเชื่อถือในการโอนที่ดีขึ้น โดยเปลี่ยนจาก “ต้องปรับปรุง” เป็น “ไม่มีปัญหาสำคัญ” โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เวียดนามมีอันดับความน่าเชื่อถือในการโอนที่ดีขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของธุรกรรมนอกตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและการโอนเงินในรูปแบบสิ่งของ (in-kind transfer transfer) อันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ หลังจากลดเกณฑ์ลง 1 ข้อ พบว่ามีเพียง 8 เกณฑ์ที่ตลาดหุ้นเวียดนามยังไม่บรรลุ ได้แก่ ข้อจำกัดการถือครองหลักทรัพย์ของชาวต่างชาติ “พื้นที่” ของชาวต่างชาติ สิทธิที่เท่าเทียมกันสำหรับนักลงทุนต่างชาติ เสรีภาพในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การลงทะเบียนนักลงทุนและการจัดตั้งบัญชี กฎระเบียบตลาด การไหลเวียนของข้อมูลและการหักบัญชี

ที่มา: https://baodautu.vn/ftse-russell-can-duy-tri-toc-do-neu-muon-can-dich-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-nam-2025-d226950.html