การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดครั้งที่สองทำให้วอลล์สตรีทมีความหวังและความวิตกกังวล

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดตลาดวันที่ 29 ตุลาคม (เช้าตรู่ของวันที่ 30 ตุลาคม ตามเวลาเวียดนาม) โดยมีการแยกความแตกต่างระหว่างดัชนีสำคัญๆ อย่างชัดเจน ท่ามกลางสถานการณ์ที่นักลงทุนต้องทำความเข้าใจกับสัญญาณที่ขัดแย้งกันสองประการจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในด้านหนึ่ง เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในปีนี้เพื่อพยุงตลาดแรงงาน ในอีกด้าน ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ได้เตือนว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคมนั้น ยังไม่มีความแน่นอนแต่อย่างใด ข้อความนี้ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดมีความระมัดระวังมากขึ้น แม้ว่าดัชนีจะยังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็ตาม

วอลล์สตรีทชะลอตัวหลังจุดสูงสุด เฟดลดอัตราดอกเบี้ยแต่ไม่มีคำมั่นสัญญาสำหรับอนาคต

ดัชนี S&P 500 ปิดทรงตัว ลดลง 0.30 จุด หรือน้อยกว่า 0.1% ที่ 6,890.59 จุด ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 74.37 จุด หรือ 0.2% ที่ 47,632.00 จุด ในทางกลับกัน ดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 130.98 จุด หรือ 0.5% ที่ 23,958.47 จุด โดยยังคงนำโดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนี Russell 2000 ซึ่งเป็นตัวแทนของบริษัทขนาดเล็ก ลดลงอย่างรวดเร็ว 0.9% ที่ 2,484.81 จุด สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้ม เศรษฐกิจ โดยรวม

ปัจจัยหลักที่หนุนวอลล์สตรีทในช่วงต้นตลาดมาจากการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นมาตรการกระตุ้นการบริโภคและสนับสนุนตลาดแรงงานที่กำลังชะลอตัว อย่างไรก็ตาม ความตื่นเต้นดังกล่าวถูกระงับลงอย่างรวดเร็วหลังจากที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม "ยังไม่ใช่ข้อสรุปที่แน่นอน" โดยเขาย้ำว่า "จำเป็นต้องยกเลิก" ขณะเดียวกันก็ยอมรับว่าภายในเฟดมี "มุมมองที่แตกต่างกันมาก" เกี่ยวกับทิศทางการบริหารในอนาคต

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์

เรื่องนี้สร้างความตกตะลึงให้กับนักลงทุน ซึ่งคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเกือบทั้งหมดไว้แล้วภายในสิ้นปีนี้ และยังหวังว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่เข้มข้นขึ้นในปี 2569 ความแตกต่างนี้เห็นได้ชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อนายเจฟฟรีย์ ชมิดท์ สมาชิกเฟด ลงมติคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.0564% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้น 8 จุดพื้นฐาน เป็น 3.5755% ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 0.6% เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยง

แม้ปัจจัยด้านนโยบายจะนำมาซึ่งความผันผวน แต่ฤดูกาลประกาศผลประกอบการของบริษัทต่างๆ ยังคงเป็นไฮไลท์สำคัญของตลาด เทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโต Teradyne ผู้ผลิตอุปกรณ์ทดสอบอัตโนมัติและระบบหุ่นยนต์ ปรับตัวเพิ่มขึ้น 20.5% นำดัชนี S&P 500 หลังจากรายงานผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ Greg Smith ซีอีโอกล่าวว่าความต้องการการทดสอบที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงแข็งแกร่ง

Nvidia สัญลักษณ์แห่ง “กระแส AI” ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง 3% และกลายเป็นบริษัทแรกบนวอลล์สตรีทที่มีมูลค่าถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ เพียงสามเดือนหลังจากทะลุ 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ไม่เพียงแต่ในภาคเทคโนโลยีเท่านั้น แม้แต่ Caterpillar แบรนด์ที่เกี่ยวข้องกับเครื่องจักรก่อสร้างและเหมืองแร่ ก็ได้รับประโยชน์จากการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของศูนย์ข้อมูล AI โดยราคาหุ้นพุ่งขึ้น 11.6% จากรายได้และกำไรที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสล่าสุด

ในทางตรงกันข้าม หุ้นหลายตัวตกอยู่ภายใต้แรงขายอย่างหนัก Fiserv บริษัทเทคโนโลยีทางการเงินและการชำระเงิน ร่วงลง 44% ซึ่งเป็นผลประกอบการที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในปี 1986 หลังจากผลประกอบการที่น่าผิดหวังและการปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการประจำปี Mondelez International เจ้าของ Oreo และ Toblerone ขาดทุน 3.9% แม้จะรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง บริษัทกำลังเผชิญกับต้นทุนโกโก้ที่สูงขึ้น และถูกเตือนถึงสภาวะที่ยากลำบากที่ยืดเยื้อในบางตลาด

การซื้อขายแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจน โดยเงินยังคง “ไหล” เข้าสู่กลุ่มที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจาก AI และนวัตกรรมทางเทคโนโลยีอย่างแข็งแกร่ง ขณะที่กลุ่มที่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจหรือมีต้นทุนปัจจัยการผลิตสูงกลับมีความระมัดระวังในการลงทุนของนักลงทุน ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงกลยุทธ์เชิงรับต่อสัญญาณนโยบายที่ไม่ชัดเจน

มองไปข้างหน้า ตลาดจะยังคงติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศออกมาอย่างใกล้ชิด เช่น รายงานการจ้างงานนอก ภาคเกษตร ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการคาดการณ์นโยบายการเงิน ข้อมูลใดๆ ที่ร้อนแรงหรืออ่อนเกินไปอาจเพิ่มความผันผวน เนื่องจากการคาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ยมีความอ่อนไหวมาก

ดังนั้น การประชุมวันที่ 29 ตุลาคมจึงถือเป็นการประชุมที่ “ทำลายสถิติ” โดยนักลงทุนลังเลที่จะขายทำกำไรในขณะที่เศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่ง แต่ก็ลังเลที่จะซื้ออย่างหนักเพราะกลัวว่าเฟดจะไม่ให้การสนับสนุนที่เพียงพอในอนาคต คำถามสำคัญที่สุดในขณะนี้คือ จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งภายในสิ้นปีนี้หรือไม่ และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนโดยเทคโนโลยีจะแผ่ขยายไปยังส่วนอื่นๆ ของตลาด เพื่อให้มั่นใจว่าวัฏจักรขาขึ้นจะยั่งยืนมากขึ้นหรือไม่

ด้วยความรู้สึกที่ผสมผสานระหว่างความคาดหวังและความระมัดระวัง วอลล์สตรีทกำลังกลั้นหายใจขณะที่กำลังเข้าสู่ช่วงสำคัญของวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินและข้อมูลเศรษฐกิจ นักลงทุนจำเป็นต้องบริหารความเสี่ยงอย่างมั่นคงยิ่งขึ้นและเลือกหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นที่สามารถรับมือกับคลื่น AI หรือรักษาความยืดหยุ่นในสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่ผันผวน

ที่มา: https://thoibaonganhang.vn/cat-lai-suat-lan-hai-fed-khien-pho-wall-dao-dong-giua-ky-vong-va-lo-au-172748.html