หุ้นตกอยู่ภายใต้แรงกดดันเนื่องจากนักลงทุนรายย่อยถอนเงินออก

ตลาดมีภาวะลบในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมิถุนายน โดยดัชนี VN-Index ปรับตัวลดลงอย่างหนักหลายวันทำการ ประกอบกับสภาพคล่องที่ลดลง สถิติจากตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ HOSE เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าดัชนี VN-Index มีการซื้อขายเพิ่มขึ้น 2 วันทำการ และลดลง 3 วันทำการ

ดัชนี VN-Index ปิดตลาดปิดที่ 1,245.32 จุด ลดลง 36.7 จุด (-2.86%) สภาพคล่องในตลาด HOSE สัปดาห์นี้ลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า โดยปริมาณการซื้อขายลดลง 8.8% มูลค่ารวมลดลง 5.6% คิดเป็นมูลค่า 110,203 พันล้านดอง

ที่น่าสังเกตคือ เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน ดัชนี VN-Index มีการซื้อขายครั้งสุดท้ายของไตรมาสที่สองของปี 2567 โดยมีผลประกอบการติดลบ แรงขายที่รุนแรงในช่วงท้ายตลาดส่งผลให้ดัชนี VN-Index ไม่สามารถรักษาระดับราคาแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 1,250 จุดได้ ส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นของตลาดเปลี่ยนไปสู่ภาวะบวกน้อยลง

นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิอย่างต่อเนื่องเกือบ 4,500 พันล้านดองในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนมิถุนายน ในสัปดาห์การซื้อขายระหว่างวันที่ 24-28 มิถุนายน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 118.78 ล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่าขายสุทธิรวมกว่า 4.4 ล้านล้านดอง โดยรวมแล้ว นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในเดือนมิถุนายน 436.69 ล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่าขายสุทธิรวมเกือบ 16.8 ล้านล้านดอง ต่ำกว่าเดือนพฤษภาคมที่มียอดขายสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 19 ล้านล้านดอง

โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนต่างชาติมีสัดส่วนประมาณ 10% ของมูลค่าการซื้อขายในตลาดหุ้นเวียดนาม ดังนั้น ยอดขายสุทธิที่สูงเป็นประวัติการณ์ของนักลงทุนต่างชาติจะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างแน่นอน อัตราส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ 17.5% ลดลงประมาณ 0.75% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566

อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กระแสเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนรายย่อยในประเทศอย่างล้นหลาม ทำให้การเทขายของนักลงทุนต่างชาติทั้งหมดถูกดูดซับไปหมดแล้ว ดังนั้น หลายฝ่ายจึงเชื่อว่าหากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำต่อไป จะเป็นปัจจัยสำคัญที่จะช่วยให้นักลงทุนรายย่อยยังคงเทขายหุ้นเข้าสู่ตลาดหุ้นต่อไปในอนาคต และหากยังคงมีการถอนเงินทุนออกไปอย่างต่อเนื่อง แรงขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติก็จะถูกดูดซับไปด้วย

ดร. เหงียน ดุย เฟือง ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ DG Capital คาดการณ์ว่าแรงกดดันจากการถอนเงินทุนต่างชาติจะลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 และ 2568 เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเริ่มอ่อนตัวลงตามแผนงานการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเชิงบวกยิ่งขึ้น เงินทุนต่างชาติจะกลับมาในเร็วๆ นี้ หากมีขั้นตอนที่ชัดเจนมากขึ้นสำหรับกระบวนการยกระดับเวียดนามสู่ตลาดเกิดใหม่

ผู้เชี่ยวชาญของ TPS Research ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดหุ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 โดยระบุว่าจะมีปัจจัยหลายประการที่สนับสนุนกระแสเงินสดในอนาคต คาดการณ์ว่าปริมาณสินเชื่อมาร์จิ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 จะเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อบริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งอนุมัติแผนการเพิ่มทุนที่แข็งแกร่งในปี 2567 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดสินเชื่อมาร์จิ้นในอนาคตยังคงมีขนาดใหญ่มากและสนับสนุนการเติบโตของตลาดหุ้น

ผู้เชี่ยวชาญจาก TPS Research เชื่อว่าช่วงครึ่งหลังของปี 2567 จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตลาดมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น จากรายงานการประเมินของ MSCI ในเดือนมิถุนายน 2567 แสดงให้เห็นว่าเวียดนามได้ปรับปรุงเกณฑ์การโอนย้ายแล้ว ระบบ KRX กำลังอยู่ในระหว่างดำเนินการอย่างเร่งด่วน คาดว่าจะเริ่มใช้งานได้ตั้งแต่เดือนกันยายน 2567 ซึ่งจะช่วยเพิ่มโอกาสในการปรับเพิ่มระดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กฎหมายสำคัญๆ เช่น กฎหมายที่ดิน ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์... ที่จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปี 2567 จะช่วยสร้างแรงผลักดันให้ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น

ที่มา: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-chiu-nhieu-ap-luc-khi-dong-tien-nha-dau-tu-ca-nhan-rut-lui-1359594.ldo