หลังจากร่วงลงอย่างหนักกว่า 64 จุด มาอยู่ที่ 1,493 จุด เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม ดัชนี VN-Index ก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ปิดตลาดวันที่ 30 กรกฎาคมที่ 1,507 จุด เพิ่มขึ้นกว่า 14 จุด นักวิเคราะห์มองว่า พัฒนาการนี้ไม่ได้เกินความคาดหมาย เนื่องจากตลาดมีการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องมายาวนาน
โอกาสลงทุนหุ้นเกิน 1,500 จุด
ในวันเดียวกัน นายเล ฮู โถย ผู้อำนวยการฝ่ายลูกค้าออนไลน์ บริษัท หลักทรัพย์ รองเวียด (VDSC) ได้กล่าวในรายการทอล์คโชว์ "ตลาดหุ้นพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง: โอกาสและความเสี่ยง?" ซึ่งจัดโดยหนังสือพิมพ์ Nguoi Lao Dong ว่า ตลาดมีการเติบโตที่น่าประทับใจหลังจากการปรับตัวเนื่องจากปัจจัยด้านภาษีศุลกากร
ดัชนี VN-Index ร่วงแตะระดับต่ำสุดที่ 1,075 จุด ก่อนจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง และปัจจุบันปรับตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 45% นับเป็นตัวเลขที่น่าประทับใจอย่างยิ่ง การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยบวกต่างๆ เช่น การเจรจาการค้าที่เป็นไปในเชิงบวก นโยบายส่งเสริมสินเชื่อ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งผลประกอบการในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 ของบริษัทจดทะเบียนที่ค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้น” นายเทวกล่าว
ไม่เพียงแต่ในดัชนีเท่านั้น สภาพคล่องของตลาดก็พุ่งสูงขึ้นอย่างก้าวกระโดดเช่นกัน โดยมีการซื้อขายมูลค่า 2-3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม มูลค่าการซื้อขายรวมของตลาดเวียดนามพุ่งสูงกว่า 76,000 พันล้านดอง ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของตลาดหุ้นเวียดนาม สำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์ นี่เป็นสัญญาณว่าตลาดกำลังดึงดูดกระแสเงินสดได้อย่างแข็งแกร่ง และเปิดโอกาสที่ดีในระยะยาว
อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ได้หมายความว่านักลงทุนจะมีอคติได้ คุณ Vo Diep Thanh Thoai หัวหน้าฝ่ายลูกค้าอาวุโส บริษัทหลักทรัพย์ DNSE กล่าวว่า การปรับฐานเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในแนวโน้มขาขึ้น “นักลงทุนจำเป็นต้องเตรียมใจให้แข็งแกร่งเพื่อ “อยู่” ในตลาด
เราได้เห็นการซื้อขายที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องหลายครั้ง โดยราคาหุ้นแตะเพดานราคาสูงสุดติดต่อกันหลายครั้ง เช่นเมื่อวันที่ 10 เมษายน แต่แทนที่จะติดตามการคาดการณ์ของตลาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นหรือลดลง เรามาเน้นที่พอร์ตหุ้นและกลยุทธ์การลงทุนที่เฉพาะเจาะจงกันดีกว่า" - คุณ Thanh Thoai แสดงความคิดเห็น
ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้กล่าวว่า การปรับฐานเหล่านี้ถือเป็นช่วงเวลาทองในการปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอและเพิ่มผลกำไรให้สูงสุดในระยะกลางและระยะยาว การเก็บรักษาหุ้นที่ดีไว้ในช่วงการปรับฐานจะช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากคลื่นลูกใหญ่ที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอันใกล้ได้
จากมุมมองมหภาค คุณ Truong Dac Nguyen ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ Blue Horizon Financial ประเมินว่าปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ผลักดันให้กระแสเงินสดไหลเข้าสู่ตลาดอย่างแข็งแกร่งก็คือแนวโน้มในการยกระดับหุ้นเวียดนามจากแนวชายแดนไปสู่หุ้นเกิดใหม่
“นี่คือปัจจัยที่สามารถสร้างแรงดึงดูดมหาศาลให้กับเงินทุนต่างชาติ ซึ่งขึ้นชื่อว่ามีความรวดเร็วและก้าวล้ำนำหน้าอยู่เสมอ หากการพัฒนานี้ประสบความสำเร็จ เวียดนามจะมีโอกาสมากขึ้นในการดึงดูดเงินทุนต่างชาติ ขณะเดียวกันก็ตอกย้ำสถานะของตนบนแผนที่การเงินโลก” นายเหงียนกล่าว
วิทยากรและแขกผู้มีเกียรติร่วมรายการทอล์คโชว์ของหนังสือพิมพ์ Nguoi Lao Dong เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ภาพโดย: Tan Thanh
บทเรียนจากนักลงทุนต่างชาติ
เกี่ยวกับการซื้อสุทธิและการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องล่าสุดจากนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งทำให้ตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและลดลงอย่างรวดเร็วนั้น นายเล ฮู โถย กล่าวว่า นักลงทุนไม่ควรพึ่งพาการเคลื่อนไหวของนักลงทุนต่างชาติมากเกินไปในการตัดสินใจลงทุน
นักลงทุนหลายรายมองว่านักลงทุนต่างชาติเป็นตัวชี้วัดสำคัญ แต่เราจำเป็นต้องมีมุมมองที่เป็นกลาง ในช่วง 6 เดือนแรกของปี พวกเขาขายสุทธิประมาณ 4 หมื่นล้านดอง แต่ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม พวกเขากลับมียอดซื้อสุทธิถึง 1.1 หมื่นล้านดอง ดังนั้น โดยรวมแล้ว นักลงทุนต่างชาติยังคงเป็นผู้ขายสุทธิ แต่ดัชนี VN-Index ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งและพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าพวกเขาเป็นเพียงกลุ่มนักลงทุนในตลาด และการกระทำของพวกเขาเป็นเพียงการอ้างอิงมากกว่าจะเป็นแนวทางปฏิบัติ" คุณ Thoai วิเคราะห์
สำหรับแนวโน้มการยกระดับตลาด คุณ Thoai กล่าวว่านี่เป็นปัจจัยที่สามารถเปลี่ยนแปลงสถานการณ์ได้ในระยะกลางและระยะยาว “เวียดนามกำลังเผชิญกับสัญญาณเชิงบวกมากมายที่จะยกระดับเป็นตลาดเกิดใหม่ ในเวลานั้น ทุนสถาบันต่างชาติจะต้องพิจารณากลยุทธ์และทบทวนพอร์ตการลงทุน คำถามคือ พวกเขาจะลงทุนที่ไหน และบริษัทจดทะเบียนใดมีคุณภาพเพียงพอที่จะดึงดูดพวกเขา” เขากล่าว
ในบริบทนี้ นักลงทุนในประเทศสามารถเรียนรู้จากพฤติกรรมของนักลงทุนต่างชาติได้อย่างมั่นใจ แทนที่จะปล่อยให้พวกเขาถูกหลอกล่อไป "ลองตั้งคำถามว่า ถ้าพวกเขาปรับตัวสูงขึ้น พวกเขาจะซื้อหุ้นอะไร? และหุ้นเหล่านั้นอยู่ในพอร์ตการลงทุนของคุณแล้วหรือยัง?" - ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้เน้นย้ำ
คุณ Vo Diep Thanh Thoai มีความเห็นตรงกัน โดยกล่าวว่าเงินตราต่างประเทศไม่ได้ถูกเรียกว่า "เงินฉลาด" โดยไม่มีเหตุผล เมื่อดัชนี VN ยังคงอยู่ที่ระดับ 1,280-1,300 จุด นักลงทุนต่างชาติก็เริ่มเข้าซื้ออย่างแข็งแกร่ง เมื่อตลาดแตะระดับ 1,400 จุด พวกเขาก็ยังคงซื้อสุทธิอีก 11,000 พันล้านดองภายในเวลาเพียง 2 สัปดาห์ แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นและความตั้งใจอย่างแรงกล้า “ในตอนนั้น บางคนถึงกับคิดว่านักลงทุนต่างชาติกำลัง “ซื้อเมื่อราคาสูงสุด” แต่ความจริงคืออะไร? ตอนนี้ดัชนี VN ได้ทะลุระดับ 1,500 จุดไปแล้ว ซึ่งพิสูจน์ให้เห็นว่าเงินตราต่างประเทศยังคงมีความอ่อนไหวและมีกลยุทธ์อย่างมาก” - คุณ Thanh Thoai กล่าว
ดังนั้น เขาจึงมองว่าปัญหาไม่ได้อยู่ที่สิ่งที่นักลงทุนต่างชาติกำลังทำอยู่เท่านั้น แต่ยังรวมถึงปฏิกิริยาของนักลงทุนในประเทศด้วย เขาเชื่อว่าแทนที่จะให้ความสำคัญกับเหตุการณ์สำคัญอย่าง 1,400 หรือ 1,500 จุดมากเกินไป ซึ่งอาจสร้างความรู้สึก "สูงหรือต่ำ" ได้ง่าย นักลงทุนควรหันกลับมามอง "ภาพรวม" อีกครั้ง
ศักยภาพของตลาดตั้งแต่ตอนนี้จนถึงสิ้นปีเป็นอย่างไร? นโยบายมหภาคเอื้ออำนวยหรือไม่? กระแสสินเชื่อ การบริหารจัดการภาษี และการเติบโตของ GDP เพียงพอที่จะช่วยพยุงตลาดหรือไม่? "ตลาดหุ้นมีโอกาสมากมาย สิ่งสำคัญคือนักลงทุนมีกลยุทธ์ที่ชัดเจนในการบริหารกำไรและควบคุมความเสี่ยงหรือไม่" คุณถั่น เต้า กล่าวเน้นย้ำ
คาดการณ์ตลาดในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นช่วงสิ้นสุดฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สอง ขณะที่วันที่ 1 สิงหาคมเป็นช่วงเวลาที่นโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ กับประเทศอื่นๆ จะมีผลบังคับใช้ คุณ Vo Diep Thanh Thoai กล่าวว่า “ความทรงจำอันเจ็บปวด” ในเดือนเมษายนที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรอาจทำให้นักลงทุนหยุดการซื้อขายชั่วคราวเพื่อรอดูสถานการณ์ “ข่าวเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนไหว จำเป็นต้องมีความระมัดระวัง แต่ยังคงต้องมีมุมมองระยะยาว” คุณ Thoai กล่าว
ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งที่นายเจือง แด็ก เหงียน ชี้ให้เห็นคือผลประกอบการไตรมาสที่สองของบริษัทไม่ดีเท่าที่คาดการณ์ไว้ “ที่สำคัญไม่แพ้กันคืออัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐ/ดองเวียดนามปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 3.5% นับตั้งแต่ต้นปี หากอัตราแลกเปลี่ยนเริ่มอ่อนตัวลงตั้งแต่ตอนนี้จนถึงสิ้นปี อาจทำให้นักลงทุนต่างชาติหยุดขายสุทธิ ซึ่งจะดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศเข้ามามากขึ้น” นายเหงียนกล่าว
ส่งเสริมการอัพเกรดโซลูชั่น
ในงานสัมมนา “ยกระดับตลาดหลักทรัพย์ ขยายช่องทางการระดมทุนสู่เศรษฐกิจ” จัดโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ร่วมกับหนังสือพิมพ์ลาวดง ในวันเดียวกัน นายบุ่ย หวาง ไห่ รองประธานสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ กล่าวว่า กระทรวงการคลัง และก.ล.ต. กำลังเร่งทบทวนและเสนอแก้ไขเอกสารทางกฎหมายหลายฉบับ เพื่อขจัดอุปสรรคต่างๆ ให้เป็นไปตามเกณฑ์ขององค์กรระหว่างประเทศ และมุ่งยกระดับตลาดหลักทรัพย์ของเวียดนามจากระดับแนวหน้าสู่ระดับเกิดใหม่ภายในปี 2568
ปัจจุบัน ตลาดหลักทรัพย์เวียดนามมีนักลงทุนมากกว่า 10 ล้านคน โดยมีสภาพคล่องสูงที่สุดในภูมิภาค แซงหน้าตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งที่พัฒนามาหลายทศวรรษ คุณ Pham Thi Thuy Linh หัวหน้าฝ่ายพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ) ระบุว่า กระทรวงการคลังได้ปฏิบัติตามเกณฑ์ทั้ง 9 ข้อที่กำหนดโดย FTSE Russell ซึ่งเป็นองค์กรจัดอันดับความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตาม เพื่อให้เวียดนามได้รับการยกระดับ เวียดนามจำเป็นต้องได้รับเสียงตอบรับเชิงบวกจากนักลงทุนต่างชาติมากขึ้น ดังนั้น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐจึงกำลังส่งเสริมแนวทางในการสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนสถาบันในการเข้าถึงและมีส่วนร่วมในตลาด
นอกจากนี้ การดำเนินงานของระบบซื้อขาย KRX คาดว่าจะช่วยให้ปรับใช้กลไกที่ทันสมัย เช่น พันธมิตรหักบัญชีกลาง (CCP) การซื้อขายระหว่างวัน ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ใหม่ และการซื้อขายหลักทรัพย์ที่รอดำเนินการ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยให้ตลาดหุ้นเวียดนามเข้าใกล้มาตรฐานสากล
แม้จะมีมุมมองเชิงบวก แต่นาย Pham Luu Hung หัวหน้า นักเศรษฐศาสตร์ และผู้อำนวยการศูนย์วิเคราะห์และให้คำปรึกษาด้านการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ SSI Securities กล่าวว่าการปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของตลาดหลักทรัพย์ฯ มาพร้อมกับความท้าทายมากมาย โดยยกตัวอย่างบางประเทศ เช่น ปากีสถาน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ หรือกรีซ ที่ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้หลังจากการปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือ ดังนั้น เวียดนามจึงจำเป็นต้องปฏิรูปตลาดทุนอย่างต่อเนื่องทั้งก่อนและหลังการปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของตลาดหลักทรัพย์ฯ นาย Hung เสนอให้ศึกษาการผ่อนคลายเงื่อนไขการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ เพื่อสร้างโอกาสให้บริษัทสตาร์ทอัพและบริษัทเทคโนโลยีสามารถเข้าสู่ตลาดได้ ซึ่งจะส่งเสริมความแข็งแกร่งและคุณภาพของตลาดหลักทรัพย์ฯ
ม.เชียน
ที่มา: https://nld.com.vn/chung-khoan-vuot-1500-diem-tinh-tao-nam-bat-co-hoi-196250730212651663.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)