ผู้เชี่ยวชาญ VNDirect พูดถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในวาระใหม่ของทรัมป์

ผู้เชี่ยวชาญจาก VNDirect ตั้งข้อสังเกตว่าธนาคารกลางเวียดนามอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนรุนแรงขึ้นจนควบคุมไม่ได้ อันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของทรัมป์ในปีหน้า

ผู้เชี่ยวชาญจาก VNDirect วิเคราะห์ความเสี่ยงของภาวะเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ในช่วงวาระการดำรงตำแหน่งใหม่ของทรัมป์

ผู้เชี่ยวชาญจาก VNDirect ตั้งข้อสังเกตว่าธนาคารกลางเวียดนามอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนรุนแรงขึ้นจนควบคุมไม่ได้ อันเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของทรัมป์ในปีหน้า

ปัจจัยจากสหรัฐอเมริกา: โอกาสย่อมมาพร้อมกับความเสี่ยง

เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม หนังสือพิมพ์ด้านการลงทุนได้จัดสัมมนาในหัวข้อ “การลงทุนปี 2025: ถอดรหัสตัวแปร – ระบุโอกาส” สัมมนาครั้งนี้มีผู้เชี่ยวชาญด้าน เศรษฐกิจ ชั้นนำมาร่วมประเมินช่องทางการลงทุนที่มีอยู่และที่อาจเกิดขึ้น พร้อมทั้งให้คำแนะนำแก่ภาคธุรกิจและนักลงทุนเกี่ยวกับโอกาสและความเสี่ยง ในสัมมนาครั้งนี้ นายแบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ VNDirect Securities Joint Stock Company ได้แบ่งปันข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการประเมินผลกระทบหลังจากการเลือกตั้งและการเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีของโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐอเมริกา

“เกี่ยวกับว่าสหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมจากเวียดนามหรือไม่ ผมคิดว่าอาจจะไม่ เหตุผลที่ทรัมป์เรียกเก็บภาษีไม่ได้มาจากดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐฯ เพียงอย่างเดียว แต่ยังมีประเด็นอื่นๆ เช่น การแข่งขันระหว่างสหรัฐฯ กับจีน หรือปัญหาการเข้าเมืองกับเม็กซิโก” แบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด กล่าว เขายังกล่าวเสริมว่า ทรัมป์มีความสัมพันธ์ที่ดีกับเวียดนาม และการสนทนาทางโทรศัพท์ล่าสุดระหว่างเลขาธิการพรรคคอมมิวนิสต์ เวียดนาม โต แลม กับทรัมป์ เป็นสัญญาณที่ดี

ในช่วงวาระแรกของการดำรงตำแหน่ง ตัวแทนของ VNDirect เชื่อว่านายทรัมป์ยังไม่มั่นใจในความสำเร็จของตนเองในฐานะประธานาธิบดีสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ด้วยการเตรียมตัวสำหรับการกลับมาดำรงตำแหน่งถึงสี่ปี ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ ของ VNDirect เชื่อว่านโยบายที่จะเกิดขึ้นของทรัมป์จะเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน เม็กซิโก และแคนาดา ซึ่งจะสร้างโอกาสให้กับเวียดนาม การเติบโตของการส่งออกของเวียดนามไปยังสหรัฐฯ ในช่วงวาระแรกของทรัมป์เพิ่มขึ้น 25% ต่อปีหลังจากสงครามการค้าสหรัฐฯ-จีนปะทุขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการส่งออกของธุรกิจ B2B เช่น FPT

นายแบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท วีเอ็นไดเร็กต์ ซีเคียวริตี้ส์ จำกัด (มหาชน)

แบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด แย้งว่า แทนที่จะใช้มาตรการภาษีศุลกากร สหรัฐฯ จะหันมาให้ความสำคัญกับมาตรการปกป้องทางการค้ามากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องแหล่งกำเนิดสินค้าที่ส่งออกไปยังสหรัฐฯ ดังนั้น ประเด็นเรื่องประเทศต่างๆ ใช้เวียดนามเป็นช่องทางหลีกเลี่ยงภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ จึงจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาเป็นพิเศษ

ในขณะเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญรายนี้ยังเชื่อว่าความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดไม่ได้มาจากเรื่องการค้า แต่มาจากภาวะเงินเฟ้อ สาเหตุสำคัญที่สุดที่ทำให้พรรคเดโมแครตพ่ายแพ้คือความผิดหวังของประชาชนชาวอเมริกันต่อสถานการณ์เงินเฟ้อในสหรัฐฯ สำหรับเฟดนั้น ประธานพาวเวลล์จะมีความเป็นอิสระค่อนข้างมากในนโยบายการเงิน “สถานการณ์ก่อนหน้านี้ของเราที่คาดการณ์ว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปีหน้ากำลังถูกท้าทายด้วยความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากนโยบายของทรัมป์ ด้วยดัชนี DXY ที่ติดสูง อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND จะอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมากและส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นในประเทศ” แบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด กล่าว ในขณะเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญรายนี้ยังเปิดความเสี่ยงไว้ว่าธนาคารกลางเวียดนามอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนควบคุมไม่ได้เนื่องจากความผันผวนของนโยบายการค้าของทรัมป์ในปีหน้า

โอกาสในการลงทุนในหุ้นสาธารณะ: ACV และ HHV เป็นตัวอย่างที่น่าสนใจ

แบรี่ ไวส์แบลตต์ เดวิด ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับโอกาสการลงทุนในบริบทใหม่ โดยระบุว่ารัฐสภาได้ตั้งเป้าหมายการเติบโตไว้สูง (7.5%) สำหรับปี 2024 ในขณะเดียวกัน ภาคผู้บริโภคซึ่งมีส่วนสนับสนุน GDP ถึง 60% ยังไม่เป็นไปตามที่คาดหวังไว้ แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวแล้วก็ตาม VNDirect คาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP อาจสูงถึง 6.9% แต่หากมีการลงทุนจากภาครัฐครบ 100% ตามแผน GDP อาจสูงถึง 8-9% ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนจากภาครัฐ เช่น HHV และ ACV จะได้รับประโยชน์จากการลงทุนจากภาครัฐ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสการลงทุนในปีหน้า

นอกจากนี้ นอกเหนือจากความคาดหวังในการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นแล้ว การปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของเวียดนามก็เป็นปัจจัยสำคัญเช่นกัน จากข้อมูลของ Fitch และ S&P ต้นทุนการกู้ยืมอาจลดลง 2% หากอันดับความน่าเชื่อถือของเวียดนามได้รับการปรับขึ้นสู่ระดับลงทุน Barry Weisblatt David กล่าวในการสัมภาษณ์โดยตรงกับหน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ เช่น Fitch และ S&P ว่าองค์กรเหล่านี้ประเมินว่ารากฐานทางการคลังของเวียดนามแข็งแกร่งมาก อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุนขั้นต่ำ (CAR) ในภาคธนาคารยังไม่เป็นไปตามมาตรฐาน Basel III ประกอบกับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นกับ SCB ดังนั้น ตามที่หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ของ VNDirect กล่าว การปรับปรุง CAR จึงมีความสำคัญมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธนาคารของรัฐ

ที่มา: https://baodautu.vn/chuyen-gia-vndirect-noi-ve-rui-ro-lam-phat-my-o-nhiem-ky-moi-cua-trump-d232309.html