การดำเนินงานของธนาคารแห่งรัฐภายใต้แรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน และราคาทองคำ

(Chinhphu.vn) - อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่สูงกว่า 3% เป็นเวลาหลายเดือน การเติบโตของสินเชื่อที่สูง อัตราแลกเปลี่ยนและราคาทองคำที่ผันผวน สร้างแรงกดดันอย่างมาก จำเป็นต้องมีการบริหารจัดการที่ยืดหยุ่นและการตอบสนองเชิงรุก

Báo Chính Phủ•06/09/2025

Công tác điều hành của Ngân hàng Nhà nước trước áp lực lãi suất, tỷ giá, giá vàng- Ảnh 1. — ผู้นำ รัฐบาล เป็นประธานในการประชุมรัฐบาลประจำเดือนสิงหาคม - ภาพ: VGP/Nhat Bac

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงกว่า 3%

ในการประชุมคณะรัฐบาลประจำเดือนสิงหาคมที่จัดโดย สำนักรัฐบาล เมื่อวันที่ 6 กันยายน รองผู้ว่าการธนาคารแห่งชาติเวียดนาม นายโดอัน ไทย ซอน ได้วิเคราะห์ว่า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงกว่า 3% ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่น่ากังวล เนื่องจากโดยปกติแล้ว ระดับ 3% ถือเป็นสัญญาณเตือนภัยในการบริหารนโยบาย

สาเหตุมาจากทั้งปัจจัยภายในและภายนอกประเทศ ในด้านภายนอก แรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับสูง โดยราคาน้ำมันและวัตถุดิบที่เพิ่มสูงขึ้น ประกอบกับความผันผวนที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้ในตลาด โลก ทำให้ต้นทุนการผลิตและการนำเข้าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในด้านภายในประเทศ ค่าเช่าและค่าใช้จ่ายในการรับประทานอาหารนอกบ้านที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ประกอบกับการปรับราคาทองคำและสินค้าควบคุมโดยรัฐหลายรายการ ยิ่งทำให้ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น

“จากแนวโน้มนี้ ธนาคารกลางเวียดนามเห็นด้วยกับกระทรวงการคลังถึงความจำเป็นในการติดตามอย่างใกล้ชิดและการบริหารจัดการที่ยืดหยุ่น เมื่อเกิดการเปลี่ยนแปลงใหม่ ๆ เราจำเป็นต้องริเริ่มและคาดการณ์ล่วงหน้า หากอัตราเงินเฟ้อยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น จำเป็นต้องมีมาตรการเร่งด่วนเพื่อแก้ไขแนวโน้มดังกล่าว เราไม่สามารถนิ่งเฉยและรอได้ ประสบการณ์แสดงให้เห็นว่า หากอัตราเงินเฟ้อสูงเกินเกณฑ์ที่กำหนด มาตรการควบคุมในภายหลังจะมีต้นทุนที่สูงมาก ธนาคารกลางเวียดนามจะยังคงติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดเพื่อดำเนินมาตรการที่เหมาะสมภายในขอบเขตอำนาจหน้าที่ และเสนอต่อรัฐบาล” รองผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนาม โดอัน ไทย ซอน กล่าว

Công tác điều hành của Ngân hàng Nhà nước trước áp lực lãi suất, tỷ giá, giá vàng- Ảnh 2. — รองผู้ว่าการธนาคารแห่งชาติเวียดนาม โดอัน ไทย ซอน - ภาพ: VGP/Nhat Bac

คาดว่าแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงอยู่ในระดับสูง

รองผู้ว่าการธนาคารกลางไทยรายงานว่า ณ วันที่ 31 สิงหาคม อัตราดอกเบี้ยเงินกู้เฉลี่ยอยู่ที่ 6.38% ลดลง 0.56% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมยังคงมีความเสี่ยงอยู่

ยอดสินเชื่อคงค้าง ณ สิ้นเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 17.14 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 11.08% เมื่อเทียบกับสิ้นปีที่แล้ว หากคำนวณตลอดทั้งปี ยอดสินเชื่อเพิ่มขึ้นประมาณ 20.19% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปี ขณะที่อัตราปกติอยู่ที่ประมาณ 14.5% เท่านั้น

สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดผลลัพธ์สองประการ ประการแรก ธนาคารถูกบังคับให้เพิ่มการระดมเงินฝาก ซึ่งอาจส่งผลให้ดอกเบี้ยเงินฝากสูงขึ้น และในที่สุดก็จะนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้น ประการที่สอง การเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่งหมายถึงปริมาณเงินที่มากขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้อต่อตลาดในระยะยาว

ในปีนี้ โดยเฉพาะในเดือนสิงหาคม อัตราแลกเปลี่ยนได้รับแรงกดดันอย่างมาก อัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยดองเวียดนามอยู่ในระดับต่ำ ทำให้เกิดแนวโน้มการไหลออกของเงินทุน นอกจากนี้ การปล่อยกู้จากต่างประเทศลดลง แต่ความต้องการชำระหนี้กลับเพิ่มขึ้น

เพื่อเป็นการตอบสนอง ธนาคารกลางเวียดนามได้บริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยนอย่างยืดหยุ่น โดยประสานงานกับเครื่องมือด้านอัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่อง และพร้อมที่จะขายเงินตราต่างประเทศเมื่อจำเป็น ณ วันที่ 4 กันยายน 2568 อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 26,380 ดอง/ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 0.09% เมื่อเทียบกับวันที่ 22 สิงหาคม ซึ่งเป็นวันที่เข้าแทรกแซงการขาย แต่ยังคงเพิ่มขึ้น 3.45% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567

นอกจากนี้ เมื่อพิจารณาจากปัจจัยเชิงวัตถุวิสัยที่เกิดจากสถานการณ์โลกแล้ว คาดว่าแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงมีนัยสำคัญในอนาคตอันใกล้นี้

เร่งดำเนินการสรุปกลไกการทำงานใหม่โดยใช้ 'ทองคำ' ให้เสร็จสิ้นโดยด่วน

รองผู้ว่าการธนาคารแห่งชาติเวียดนาม โดอัน ไทย ซอน กล่าวรายงานสถานการณ์การบริหารจัดการตลาดทองคำในนามของธนาคารแห่งชาติเวียดนามว่า ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำในตลาดโลกพุ่งสูงขึ้น โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 3 ล้านดองต่อตำลึง เมื่อแปลงเป็นเงินเวียดนาม ในขณะเดียวกัน การรายงานข่าวของสื่อเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำได้สร้างความคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าราคาทองคำจะทะลุระดับ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ส่งผลให้ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์รักษามูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การพุ่งขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาเกิดจากปัจจัยหลักสามประการ ประการแรก ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ประการที่สอง ความคาดหวังและความเชื่อมั่นของตลาดที่ว่าราคาทองคำจะยังคงสูงขึ้นต่อไป ส่งผลให้ความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน ปัจจัยอีกประการหนึ่งคือสถานการณ์ด้านอุปทานในเวียดนาม เนื่องจากการเปลี่ยนผ่านไปสู่กลไกการบริหารจัดการทองคำแบบใหม่ ธนาคารกลางเวียดนามจึงระงับการขายทองคำ SJC สู่ตลาดเป็นการชั่วคราว ส่งผลให้เกิดภาวะขาดแคลนทองคำอย่างมาก นั่นคือปัจจัยหลักสามประการ

ข้อมูลจากธนาคารกลางเวียดนามแสดงให้เห็นว่า ความต้องการทองคำสำรองจากธุรกิจทองคำไม่สูงนัก เนื่องจากทองคำไม่สามารถเก็บรักษาได้นานเหมือนสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ เพราะต้นทุนด้านเงินทุนสูงมาก

ในส่วนของสถานการณ์ตลาดทองคำนั้น ตามคำสั่งของรัฐบาล ธนาคารกลางเวียดนามได้ดำเนินการตรวจสอบบริษัทค้าทองคำรายใหญ่ทั้งหมด รวมถึงธนาคารพาณิชย์ที่มีการดำเนินงานซื้อขายทองคำอย่างมีนัยสำคัญ และกำลังดำเนินการตามผลการตรวจสอบอยู่

ตามคำสั่งของนายกรัฐมนตรี ธนาคารกลางเวียดนามจะเสริมสร้างความพยายามในการตรวจสอบและสืบสวนเพื่อชี้แจงเรื่องนี้ โดยประสานงานกับกระทรวงและหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง และดำเนินการกับผู้ที่ฝ่าฝืนหากพบการกระทำผิด

รองผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งประเทศไทย นายโดอัน ไทย ซอน เน้นย้ำว่า "สิ่งสำคัญที่สุดคือ เราต้องเร่งดำเนินการตามแนวทางแก้ไขปัญหาเพื่อบริหารจัดการตลาดทองคำให้สอดคล้องกับกลไกใหม่ที่รัฐบาลอนุมัติ"

นายมินห์

ที่มา: https://baochinhphu.vn/cong-tac-dieu-hanh-cua-ngan-hang-nha-nuoc-truc-ap-luc-lai-suat-ty-gia-gia-vang-102250906161602219.htm