ธุรกิจญี่ปุ่น “ล่า” เป้า M&A ข้ามพรมแดน

ด้วยเงินทุนที่มากขึ้นและรูปแบบการบริหารที่เปิดกว้างมากขึ้น แต่ตลาดภายในประเทศเริ่มขาดแคลนพื้นที่ ธุรกิจญี่ปุ่นจึงเร่งค้นหาข้อตกลงการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ (M&A) ข้ามพรมแดน

ด้วยเงินทุนที่มากขึ้นและรูปแบบการบริหารที่เปิดกว้างมากขึ้น แต่ตลาดภายในประเทศเริ่มขาดแคลนพื้นที่ ธุรกิจญี่ปุ่นจึงเร่งค้นหาข้อตกลงการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ (M&A) ข้ามพรมแดน

การหาทางแบ่ง “พาย” มูลค่ากว่า 4,200 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ข่าวที่ว่าบริษัทญี่ปุ่นกำลังมองหาการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) กับบริษัทขนาดใหญ่ในต่างประเทศ เนื่องจากมีเงินสดส่วนเกินกว่า 4.2 ล้านล้านดอลลาร์ที่เพิ่งเปิดเผยออกมา ส่งผลให้ตลาดเกิดความปั่นป่วน

ซึ่งยังแสดงให้เห็นอีกว่าตลาดภายในประเทศมีความแคบ ทำให้ธุรกิจญี่ปุ่นต้องหาเป้าหมายการเติบโตในต่างประเทศผ่านข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A)

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธุรกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ของบริษัทญี่ปุ่นในต่างประเทศมีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ โยชิโนบุ อากุ หัวหน้าฝ่าย M&A ของซิตี้ประจำโตเกียว ระบุว่า ความต้องการพัฒนาและลงทุนของบริษัทญี่ปุ่นมีมากขึ้นเรื่อยๆ

ในปี 2566 ตามสถิติของ Recof Data บริษัทญี่ปุ่นได้ดำเนินธุรกรรม M&A ในต่างประเทศประมาณ 660 รายการ ซึ่งเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับปี 2565 โดยประมาณหนึ่งในสามของข้อตกลงเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา รองลงมาคือสหราชอาณาจักร (44 ข้อตกลง) สิงคโปร์ (42 ข้อตกลง) และอินเดีย (34 ข้อตกลง)

ฟอรั่มการควบรวมและซื้อกิจการเวียดนาม ครั้งที่ 16 ปี 2024

งานประจำปีอันทรงเกียรติเกี่ยวกับการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการและการเชื่อมโยงการลงทุน ซึ่งจัดโดยหนังสือพิมพ์ Dau Tu ภายใต้การกำกับดูแลและการสนับสนุนของ กระทรวงการวางแผนและการลงทุน จะจัดขึ้นที่โรงแรม JW Marriott Saigon (HCMC) ในวันพุธที่ 27 พฤศจิกายน 2024

  ภายใต้หัวข้อ “ข้อตกลงคึกคัก/ตลาดที่กำลังเฟื่องฟู” ฟอรั่ม M&A ของเวียดนาม 2024 จะหารือเชิงลึกเกี่ยวกับโอกาส M&A ที่เกิดขึ้นใหม่ในภาคส่วนที่มีศักยภาพ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ค้าปลีก เทคโนโลยี พลังงานหมุนเวียน บริการทางการเงิน และโลจิสติกส์

  M&A Forum 2024 จะมีกิจกรรมหลักดังต่อไปนี้:
- การประชุมเชิงปฏิบัติการหลักโดยวิทยากรชั้นนำชาวเวียดนามและต่างประเทศ
- ให้เกียรติข้อตกลง M&A และที่ปรึกษาทั่วไปในช่วงปี 2023 - 2024
- เปิดตัว M&A Market Panorama 2024 ฉบับพิเศษ (สองภาษาเวียดนาม - อังกฤษ)

ข้อมูลจาก S&P Capital IQ Pro แสดงให้เห็นว่าข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในต่างประเทศมีมูลค่าธุรกรรมประมาณ 5.05 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ที่น่าสังเกตคือ Nippon Steel ใช้เงินประมาณ 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อซื้อ US Steel อย่างไรก็ตาม การบรรลุข้อตกลงนี้ได้รับผลกระทบจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ

นอกจากนี้ยังมีข้อตกลงต่างๆ เช่น: Panasonic Connect ทุ่มเงิน 7.1 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อบริษัทบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทาน Blue Yonder Group Inc. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยอิสระของ Panasonic ในสหรัฐฯ; บริษัทชิป Renesas Electronics ทุ่มเงิน 5.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ (9.1 พันล้านเหรียญออสเตรเลีย) เพื่อซื้อบริษัทซอฟต์แวร์ Altium ของออสเตรเลีย; Renesas ทุ่มเงิน 5.7 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อบริษัทชิป Dialog Semiconductor ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่างอังกฤษและเยอรมนี; บริษัทก่อสร้างที่อยู่อาศัย Sekisui House ทุ่มเงิน 4.9 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อบริษัทก่อสร้างที่อยู่อาศัย MDC Holdings ของสหรัฐฯ

เนื่องจากตลาด M&A ในประเทศของญี่ปุ่นยังคงมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับตลาดพัฒนาแล้วอื่นๆ รัฐบาล ญี่ปุ่นจึงได้ดำเนินการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการเพื่อสร้างการเติบโตครั้งใหม่ในการทำธุรกรรม M&A ข้ามพรมแดน

บริษัทญี่ปุ่นกำลังมองหาเป้าหมายในพื้นที่ที่มี เศรษฐกิจ เติบโตและประชากรวัยหนุ่มสาว เช่น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้และอินเดีย นายหน้าซื้อขายและซื้อกิจการข้ามพรมแดนในญี่ปุ่นกล่าว

ในขณะที่ในสหรัฐอเมริกา บริษัทญี่ปุ่นมักเข้าซื้อกิจการ 100% เนื่องจากความโปร่งใสของตลาด แต่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และอินเดีย พวกเขาต้องการเพียงหุ้นส่วนน้อยเท่านั้น เหตุผลก็คือบริษัทญี่ปุ่นต้องการใช้ประโยชน์จากเครือข่ายธุรกิจและความสัมพันธ์ของรัฐบาลกับผู้บริหารท้องถิ่น

คุณยูสึเกะ โอจิมะ หัวหน้าภูมิภาคอาเซียน บริษัท นิฮอน เอ็มแอนด์เอ เซ็นเตอร์ โฮลดิ้งส์ ประเมินว่าตลาดภายในประเทศญี่ปุ่นกำลังเข้าสู่ช่วงอิ่มตัว และศักยภาพในการเติบโตยังมีจำกัดเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจที่มีพลวัตและกำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว ภูมิภาคอาเซียน ซึ่งรวมถึงประเทศต่างๆ เช่น มาเลเซีย

สิงคโปร์ อินโดนีเซีย ไทย และเวียดนาม นำเสนอโอกาสดีๆ ให้กับบริษัทญี่ปุ่นที่กำลังมองหาการกระจายความเสี่ยงและเติบโต

“การขยายการลงทุนในตลาดที่มีการเติบโตสูงเหล่านี้ ไม่เพียงแต่บริษัทญี่ปุ่นจะลดความเสี่ยงจากความผันผวนของเศรษฐกิจภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังใช้ประโยชน์จากโอกาสใหม่ๆ สำหรับการพัฒนาในระยะยาวและการขยายตลาดอีกด้วย” นายยูสึเกะ โอจิมะ กล่าว

อยากเจาะลึกเวียดนามให้มากขึ้น

โบรกเกอร์ระบุว่าเงินทุนไม่ใช่ปัญหาหลักสำหรับบริษัทญี่ปุ่น ปัจจุบันบริษัทญี่ปุ่นได้รับการสนับสนุนอย่างดีจากนักลงทุน สิ่งสำคัญสำหรับบริษัทขนาดใหญ่คือต้องไม่สูญเสียความไว้วางใจจากนักลงทุน

ในตลาดเวียดนาม นักลงทุนชาวญี่ปุ่นก็กำลังดำเนินการอย่างหนักในการค้นหาบริษัทเป้าหมายสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ

ตามข้อมูลจาก London Stock Exchange Group (LSEG) ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2567 มูลค่ารวมของธุรกรรมที่ประกาศในเอเชียอยู่ที่ 622 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 0.2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2566

อย่างไรก็ตาม ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเพียงภูมิภาคเดียวเติบโตขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 286 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งประมาณ 80% ของมูลค่าธุรกรรมดำเนินการด้วย
ความร่วมมือข้ามพรมแดน

ล่าสุด Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) ได้จัดตั้ง ASEAN to Global Capital (AtoG Capital) บริษัทในเครือที่เชี่ยวชาญด้านการจัดการกองทุนเพื่อรองรับธุรกิจญี่ปุ่นที่ขยายกิจการสู่ภูมิภาคอาเซียน รวมถึงเวียดนาม

ผ่านกองทุนนี้ AtoG Capital มุ่งเน้นในการส่งเสริมโอกาสการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดนระหว่างบริษัทญี่ปุ่นและ SMEs ในภูมิภาคอาเซียน

คุณยูสึเกะ โอจิมะ กล่าวว่า AtoG Capital ช่วยเหลือนักลงทุนชาวญี่ปุ่นในการสร้างโอกาสการลงทุนข้ามพรมแดน “เรามอบทรัพยากรและความเชี่ยวชาญที่จำเป็นให้กับลูกค้า เพื่อรับมือกับความท้าทายของธุรกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ระหว่างประเทศ เพื่อส่งเสริมความร่วมมือที่ประสบความสำเร็จและการเติบโตอย่างยั่งยืน” คุณยูสึเกะ โอจิมะ กล่าว

ทั้ง AtoG Capital และ Nihon M&A Center ต่างหวังที่จะส่งเสริมธุรกิจในอาเซียน โดยเฉพาะธุรกิจขนาดกลาง เพื่อช่วยให้ธุรกิจเหล่านี้ตระหนักถึงศักยภาพอย่างเต็มที่ในตลาดโลก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง AtoG Capital จะสนับสนุนธุรกิจต่างๆ ในกระบวนการขายหุ้นแบบสองขั้นตอน ได้แก่ การปรับโครงสร้างภายในและการขายหุ้นผ่านบริการให้คำปรึกษาของ Nihon M&A Center กองทุนนี้จะช่วยให้มั่นใจว่าธุรกิจจะปฏิบัติตามมาตรฐานธุรกิจของญี่ปุ่น และจัดเตรียมกระบวนการรวมกิจการหลังการควบรวมกิจการที่มีโครงสร้างชัดเจน โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพด้านเวลาและต้นทุนสำหรับธุรกรรมการขายหุ้นให้ประสบความสำเร็จ

ด้วยความเชี่ยวชาญในการปรับโครงสร้างการกำกับดูแลกิจการให้สอดคล้องกับมาตรฐานธุรกิจญี่ปุ่น และจัดทำกระบวนการบูรณาการหลังการควบรวมกิจการที่มีโครงสร้างชัดเจน Nihon M&A Center รับประกันการเปลี่ยนแปลงสู่วัฒนธรรมธุรกิจญี่ปุ่นอย่างราบรื่น

รูปแบบการลงทุนนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพเวลาและต้นทุนสำหรับธุรกรรมการขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จ ขณะเดียวกันก็ลดการแทรกแซงของฝ่ายบริหารโดยตรงในการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ ช่วยให้ธุรกิจดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ตั้งแต่ปี 2563 ศูนย์ควบรวมและซื้อกิจการ Nihon M&A เวียดนาม ได้บรรลุข้อตกลงมากกว่า 8 ข้อตกลงต่อปี โดยมีมูลค่าเฉลี่ยตั้งแต่ 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อตกลงเหล่านี้ครอบคลุมสาขาการผลิต การก่อสร้าง โลจิสติกส์ เทคโนโลยีสารสนเทศ และการจัดจำหน่าย

การเคลื่อนไหวดังกล่าวข้างต้นช่วยบรรเทาภาระทางจิตใจอันหนักหน่วงของนักลงทุนได้บ้าง เนื่องจากเมื่อเร็วๆ นี้ ข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดนของนักลงทุนต่างชาติได้รับการ "ชะลอลง" บ้างเนื่องจากมาตรการจัดการที่เข้มงวด

ตามที่ ดร. เล มินห์ เฟียว ทนายความผู้ก่อตั้งและผู้บริหารของ LMP Lawyers กล่าว มาตรการที่นำมาใช้มีเป้าหมายเพื่อให้การบริหารจัดการมีความ "เข้มงวดยิ่งขึ้น" แต่ขาดความสอดคล้องและความชัดเจน ส่งผลให้เกิดปัญหา 2 ประการ

ประการแรก ผู้ซื้อประสบปัญหาในการดำเนินการตรวจสอบสถานะทางกฎหมาย กฎระเบียบที่ไม่ชัดเจนและไม่สอดคล้องกันทำให้ผู้ขายดำเนินการและปฏิบัติตามได้ยาก ขณะเดียวกันผู้ซื้อก็ไม่แน่ใจว่าอะไรคือการปฏิบัติตามที่ถูกต้อง ส่งผลให้เกิดมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับประเด็นทางกฎหมายในการดำเนินงานของบริษัทเป้าหมาย ทำให้ยากที่จะบรรลุฉันทามติ

“การเจรจาเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องในสัญญา เช่น เงื่อนไขเบื้องต้น การรับประกัน และการค้ำประกันหรือการชดใช้ค่าเสียหาย ก็นำไปสู่การยืดเวลาสัญญาเช่นกัน” นาย Phieu กล่าว

ปัญหาประการที่สองที่นายฟิวชี้ให้เห็นคือการดำเนินการตามขั้นตอนทางกฎหมายเพื่อปิดข้อตกลง นายฟิวกล่าวว่าการขาดความสอดคล้องและความชัดเจนทำให้ทั้งสองฝ่ายมีความตึงเครียดในการเจรจาเงื่อนไขเบื้องต้นที่เกี่ยวข้องกับขั้นตอนทางกฎหมาย แม้การเจรจาจะเสร็จสิ้นแล้ว แต่ทั้งสองฝ่ายยังคงต้องดำเนินการอย่างไม่แน่นอน

อย่างไรก็ตาม ในบริบทเศรษฐกิจที่ยากลำบากในปัจจุบัน การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ถือเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผลในการปรับโครงสร้างและฟื้นฟูความแข็งแกร่งทางธุรกิจ อันที่จริง หลังจากสถานการณ์โควิด-19 และปัจจัยหลายประการ ธุรกิจส่วนใหญ่จะประสบปัญหาด้านกระแสเงินสด รวมถึงแผนการพัฒนาธุรกิจในอนาคต

การร่วมมือกับนักลงทุนและกองทุนการลงทุนจากต่างประเทศสามารถช่วยให้ธุรกิจเอาชนะปัญหาทางการเงินเฉพาะหน้าได้บางส่วน ขณะเดียวกันก็ยังให้ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์เพื่อการพัฒนาธุรกิจในระยะยาวอีกด้วย

“ธุรกิจต่างๆ จะต้องแสวงหาโอกาสอย่างต่อเนื่องในการปรับปรุงศักยภาพทางการเงิน เสริมสร้างแบรนด์ ขยายตลาด ลงทุนในบุคลากรสำคัญ และใช้ประโยชน์จากทรัพยากรและประสบการณ์ด้านเทคโนโลยี การจัดการ การปฏิบัติการ และการตลาดจากพันธมิตรในและต่างประเทศ” นายฟีอู กล่าว

ที่มา: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html