ธุรกิจญี่ปุ่น “ล่า” กลุ่มเป้าหมายการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดน

ด้วยเงินทุนที่มากขึ้นและมีรูปแบบการบริหารที่เปิดกว้างมากขึ้น แต่ตลาดภายในประเทศค่อยๆ เริ่มขาดแคลนพื้นที่ ธุรกิจญี่ปุ่นจึงเร่งค้นหาข้อตกลงการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ (M&A) ข้ามพรมแดน

ด้วยเงินทุนที่มากขึ้นและมีรูปแบบการบริหารที่เปิดกว้างมากขึ้น แต่ตลาดภายในประเทศค่อยๆ เริ่มขาดแคลนพื้นที่ ธุรกิจญี่ปุ่นจึงเร่งค้นหาข้อตกลงการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ (M&A) ข้ามพรมแดน

กำลังหาทางแบ่ง “พาย” กว่า 4,200 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ข่าวที่ว่าบริษัทญี่ปุ่นกำลังมองหาวิธี M&A ในการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A) บริษัทขนาดใหญ่ในต่างประเทศ เนื่องจากมีเงินสดส่วนเกินกว่า 4.2 ล้านล้านดอลลาร์ ได้รับการเปิดเผยเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ตลาดเกิดความปั่นป่วน

ซึ่งยังแสดงให้เห็นอีกว่าตลาดภายในประเทศมีความแคบ ทำให้ธุรกิจญี่ปุ่นต้องหาเป้าหมายการเติบโตในต่างประเทศผ่านข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A)

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธุรกรรมการควบรวมและซื้อกิจการของบริษัทญี่ปุ่นในต่างประเทศมีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ ตามที่ Yoshinobu Agu หัวหน้าฝ่ายการควบรวมและซื้อกิจการของ Citi ในโตเกียวกล่าว ความปรารถนาในการพัฒนาและการลงทุนของบริษัทญี่ปุ่นมีมากขึ้นเรื่อยๆ

ในปี 2023 ตามสถิติของ Recof Data บริษัทญี่ปุ่นดำเนินธุรกรรม M&A ในต่างประเทศประมาณ 660 รายการ เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับปี 2022 โดยประมาณหนึ่งในสามของข้อตกลงเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา รองลงมาคือสหราชอาณาจักร (44 ข้อตกลง) สิงคโปร์ (42 ข้อตกลง) และอินเดีย (34 ข้อตกลง)

ฟอรั่มการควบรวมและเข้าซื้อกิจการในเวียดนาม ครั้งที่ 16 ปี 2024

งานประจำปีอันทรงเกียรติเกี่ยวกับการควบรวมและซื้อกิจการและการเชื่อมโยงการลงทุน ซึ่งจัดโดยหนังสือพิมพ์ Dau Tu ภายใต้การกำกับดูแลและการสนับสนุนของ กระทรวงการวางแผนและการลงทุน จะจัดขึ้นที่โรงแรม JW Marriott Saigon (HCMC) ในวันพุธที่ 27 พฤศจิกายน 2024

  ภายใต้หัวข้อ “ข้อตกลงคึกคัก/ตลาดที่กำลังเติบโต” ฟอรั่มการควบรวมและซื้อกิจการเวียดนาม 2024 จะหารือในเชิงลึกเกี่ยวกับโอกาสการควบรวมและซื้อกิจการที่เกิดขึ้นใหม่ในสาขาที่มีศักยภาพ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ค้าปลีก เทคโนโลยี พลังงานหมุนเวียน บริการทางการเงิน และโลจิสติกส์

  M&A Forum 2024 จะมีกิจกรรมหลักๆ ดังต่อไปนี้:
- การประชุมเชิงปฏิบัติการหลักโดยวิทยากรชั้นนำชาวเวียดนามและต่างประเทศ
- ให้เกียรติข้อตกลง M&A และที่ปรึกษาที่เป็นมาตรฐานในช่วงปี 2023 - 2024
- เปิดตัว M&A Market Panorama 2024 ฉบับพิเศษ (สองภาษาเวียดนาม - อังกฤษ)

ข้อมูลจาก S&P Capital IQ Pro แสดงให้เห็นว่าข้อตกลง M&A ในต่างประเทศมีมูลค่าการทำธุรกรรมประมาณ 50,500 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Nippon Steel ใช้เงินประมาณ 14,000 ล้านดอลลาร์ในการซื้อ US Steel อย่างไรก็ตาม การบรรลุข้อตกลงนี้ได้รับผลกระทบจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ

นอกจากนี้ยังมีข้อตกลงต่างๆ เช่น Panasonic Connect ทุ่มเงิน 7.1 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อบริษัทบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทาน Blue Yonder Group Inc. ซึ่งเป็นบริษัทย่อยอิสระของ Panasonic ในสหรัฐฯ; บริษัทชิป Renesas Electronics ทุ่มเงิน 5.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ (9.1 พันล้านเหรียญออสเตรเลีย) เพื่อซื้อบริษัทซอฟต์แวร์ Altium ของออสเตรเลีย; Renesas ทุ่มเงิน 5.7 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อบริษัทชิป Dialog Semiconductor ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนระหว่างอังกฤษและเยอรมนี; บริษัทก่อสร้างที่อยู่อาศัย Sekisui House ทุ่มเงิน 4.9 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อบริษัทก่อสร้างที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ MDC Holdings

เนื่องจากตลาด M&A ในประเทศของญี่ปุ่นยังคงมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับตลาดพัฒนาแล้วอื่น ๆ รัฐบาล ญี่ปุ่นจึงได้ดำเนินการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการเพื่อสร้างการเติบโตครั้งใหม่ในการทำธุรกรรม M&A ข้ามพรมแดน

บริษัทญี่ปุ่นกำลังมองหาเป้าหมายในพื้นที่ที่มี เศรษฐกิจ เติบโตและประชากรวัยหนุ่มสาว เช่น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้และอินเดีย นายหน้าซื้อขายและซื้อกิจการข้ามพรมแดนในญี่ปุ่นกล่าว

ในขณะที่บริษัทญี่ปุ่นในสหรัฐอเมริกาต้องการซื้อกิจการ 100% เนื่องจากมีความโปร่งใสในตลาด แต่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และอินเดีย พวกเขาต้องการซื้อกิจการเพียงส่วนน้อยเท่านั้น เหตุผลก็คือบริษัทญี่ปุ่นต้องการใช้ประโยชน์จากเครือข่ายธุรกิจและความสัมพันธ์ของรัฐบาลของผู้บริหารในพื้นที่

นายยูสึเกะ โอจิมะ หัวหน้าภูมิภาคอาเซียน บริษัท Nihon M&A Center Holdings ประเมินว่าตลาดภายในประเทศของญี่ปุ่นกำลังเข้าสู่ช่วงอิ่มตัว และศักยภาพในการเติบโตยังจำกัดเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและเติบโตอย่างรวดเร็ว ภูมิภาคอาเซียน รวมถึงประเทศต่างๆ เช่น มาเลเซีย

สิงคโปร์ อินโดนีเซีย ไทย และเวียดนาม มอบโอกาสที่ดีเยี่ยมสำหรับบริษัทญี่ปุ่นที่มองหาการกระจายความเสี่ยงและเติบโต

“การขยายการลงทุนในตลาดที่มีการเติบโตสูงเหล่านี้ทำให้บริษัทญี่ปุ่นไม่เพียงแต่ลดความเสี่ยงจากความผันผวนทางเศรษฐกิจภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังใช้ประโยชน์จากโอกาสใหม่ๆ สำหรับการพัฒนาในระยะยาวและการขยายตลาดอีกด้วย” นายยูสึเกะ โอจิมะ กล่าว

อยากเจาะลึกเวียดนามให้มากขึ้น

โบรกเกอร์ระบุว่าเงินทุนไม่ใช่ปัญหาหลักสำหรับบริษัทญี่ปุ่น ในปัจจุบันบริษัทญี่ปุ่นได้รับการสนับสนุนอย่างดีจากนักลงทุน สิ่งสำคัญสำหรับบริษัทขนาดใหญ่คือต้องไม่สูญเสียความไว้วางใจจากนักลงทุน

ในตลาดเวียดนาม นักลงทุนญี่ปุ่นก็กำลังดำเนินการอย่างหนักในการค้นหาบริษัทเป้าหมายสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ

ตามข้อมูลจาก London Stock Exchange Group (LSEG) ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2024 มูลค่ารวมของธุรกรรมที่ประกาศในเอเชียแตะที่ 622 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 0.2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2023

อย่างไรก็ตาม ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเพียงภูมิภาคเดียวเติบโตขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 286 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งประมาณ 80% ของมูลค่าธุรกรรมดำเนินการด้วย
ความร่วมมือข้ามพรมแดน

ล่าสุด บริษัท นิฮอน เอ็มแอนด์เอ เซ็นเตอร์ โฮลดิ้งส์ (Nihon M&A Center) ได้จัดตั้ง ASEAN to Global Capital (AtoG Capital) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือที่เชี่ยวชาญด้านการจัดการกองทุนเพื่อรองรับธุรกิจญี่ปุ่นที่ขยายกิจการสู่ภูมิภาคอาเซียน รวมถึงเวียดนามด้วย

ผ่านกองทุนนี้ AtoG Capital มุ่งเน้นไปที่การส่งเสริมโอกาสการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดนระหว่างบริษัทญี่ปุ่นและ SMEs ในภูมิภาคอาเซียน

นายยูสึเกะ โอจิมะ กล่าวว่า AtoG Capital ช่วยให้นักลงทุนชาวญี่ปุ่นสร้างโอกาสในการลงทุนข้ามพรมแดนได้ "เราให้ทรัพยากรและความเชี่ยวชาญแก่ลูกค้าของเราที่จำเป็นในการเอาชนะความท้าทายของธุรกรรมการควบรวมและซื้อกิจการระหว่างประเทศ เพื่อส่งเสริมความร่วมมือที่ประสบความสำเร็จและการเติบโตอย่างยั่งยืน" นายยูสึเกะ โอจิมะ กล่าว

AtoG Capital และ Nihon M&A Center ต่างหวังที่จะส่งเสริมธุรกิจในอาเซียน โดยเฉพาะธุรกิจขนาดกลาง เพื่อช่วยให้ธุรกิจเหล่านี้ตระหนักถึงศักยภาพอย่างเต็มที่ในตลาดโลก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง AtoG Capital จะสนับสนุนธุรกิจต่างๆ ในกระบวนการขายหุ้นสองขั้นตอน ได้แก่ สนับสนุนการปรับโครงสร้างภายในและการขายหุ้นผ่านบริการที่ปรึกษาของ Nihon M&A Center กองทุนจะรับรองการปฏิบัติตามมาตรฐานธุรกิจของญี่ปุ่นและจัดเตรียมกระบวนการบูรณาการหลังการควบรวมกิจการที่มีโครงสร้างชัดเจน โดยมุ่งหวังที่จะเพิ่มประสิทธิภาพด้านเวลาและต้นทุนสำหรับธุรกรรมการขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จ

ด้วยความเชี่ยวชาญในการปรับโครงสร้างการกำกับดูแลองค์กรให้สอดคล้องกับมาตรฐานธุรกิจญี่ปุ่น และจัดทำกระบวนการบูรณาการหลังการควบรวมกิจการที่มีโครงสร้างชัดเจน Nihon M&A Center รับประกันการเปลี่ยนแปลงไปสู่วัฒนธรรมธุรกิจญี่ปุ่นอย่างราบรื่น

รูปแบบการลงทุนนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพเวลาและต้นทุนสำหรับธุรกรรมการขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จ ในขณะเดียวกันก็ลดการแทรกแซงของฝ่ายบริหารโดยตรงในการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ ช่วยให้ธุรกิจดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ตั้งแต่ปี 2020 Nihon M&A Center Vietnam ได้บรรลุข้อตกลงมากกว่า 8 ข้อตกลงต่อปี โดยมีมูลค่าเฉลี่ยตั้งแต่ 10 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 50 ล้านเหรียญสหรัฐ ข้อตกลงเหล่านี้ครอบคลุมด้านการผลิต การก่อสร้าง โลจิสติกส์ เทคโนโลยีสารสนเทศ และการจัดจำหน่าย

การเคลื่อนไหวดังกล่าวข้างต้นช่วยบรรเทาภาระทางจิตใจอันหนักหน่วงของนักลงทุนได้บ้าง เนื่องจากเมื่อเร็วๆ นี้ ข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดนของนักลงทุนต่างชาติได้รับการ "ชะลอลง" บ้างเนื่องจากมาตรการบริหารจัดการที่เข้มงวด

ตามที่ ดร. เล มินห์ ฟิว ทนายความผู้ก่อตั้งและผู้บริหารของ LMP Lawyers กล่าว มาตรการที่นำมาใช้มีเป้าหมายเพื่อให้การบริหารจัดการมีความ "เข้มงวดยิ่งขึ้น" แต่ขาดความสอดคล้องและความชัดเจน ส่งผลให้เกิดปัญหา 2 ประการ

ประการแรก ผู้ซื้อพบว่าการดำเนินการตรวจสอบความถูกต้องตามกฎหมายเป็นเรื่องยาก เนื่องจากกฎระเบียบที่ไม่ชัดเจนและไม่สอดคล้องกัน ทำให้ผู้ขายไม่สามารถนำไปปฏิบัติและปฏิบัติตามได้ ในขณะเดียวกัน ผู้ซื้อก็ไม่แน่ใจว่าการปฏิบัติตามกฎหมายอย่างถูกต้องนั้นควรเป็นอย่างไร ส่งผลให้เกิดการรับรู้ที่แตกต่างกันเกี่ยวกับปัญหาทางกฎหมายในการดำเนินงานของบริษัทเป้าหมาย ทำให้ไม่สามารถบรรลุฉันทามติร่วมกันได้

“การเจรจาเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องในสัญญา เช่น เงื่อนไขเบื้องต้น การรับประกันและการค้ำประกันหรือการชดใช้ค่าเสียหายก็นำไปสู่การยืดเวลาได้เช่นกัน” นาย Phieu กล่าว

ปัญหาประการที่สองที่นายฟิวชี้ให้เห็นคือการดำเนินการตามขั้นตอนทางกฎหมายเพื่อปิดดีล นายฟิวกล่าวว่าการขาดความสอดคล้องและความชัดเจนทำให้ทั้งสองฝ่ายมีความตึงเครียดเมื่อเจรจาเงื่อนไขเบื้องต้นที่เกี่ยวข้องกับขั้นตอนทางกฎหมาย แม้ว่าการเจรจาจะเสร็จสิ้นแล้ว แต่ทั้งสองฝ่ายยังคงต้องดำเนินการต่อไปโดยที่ยังไม่แน่นอน

อย่างไรก็ตาม ในบริบทเศรษฐกิจที่ยากลำบากในปัจจุบัน การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ถือเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผลในการปรับโครงสร้างและฟื้นคืนความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจ ในความเป็นจริง หลังจากเกิดโควิด-19 และปัจจัยต่างๆ มากมาย ธุรกิจส่วนใหญ่จะประสบปัญหาเรื่องกระแสเงินสด รวมถึงแผนการพัฒนาธุรกิจในอนาคต

การร่วมมือกับนักลงทุนและกองทุนการลงทุนจากต่างประเทศสามารถช่วยให้ธุรกิจเอาชนะปัญหาทางการเงินฉุกเฉินได้บางส่วน ขณะเดียวกันก็ยังให้ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์เพื่อการพัฒนาธุรกิจในระยะยาวอีกด้วย

“ธุรกิจต่างๆ ต้องแสวงหาโอกาสในการปรับปรุงศักยภาพทางการเงิน เสริมสร้างแบรนด์ ขยายตลาด ลงทุนในบุคลากรสำคัญ และใช้ประโยชน์จากทรัพยากรและประสบการณ์ด้านเทคโนโลยี การบริหารจัดการ การดำเนินงาน และการตลาดจากพันธมิตรในและต่างประเทศอยู่เสมอ” นาย Phieu กล่าว

ที่มา: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html