ความเคลื่อนไหวที่น่าสนใจจากนักลงทุนต่างชาติในหุ้นเวียดนามในช่วงต้นปี

โดยปกติแล้วกองทุนต่างชาติจะซื้อหุ้นสุทธิในเดือนมกราคมของทุกปี เนื่องจากเป็นช่วงเวลาที่กองทุนลงทุนระดับโลกปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนของตน อย่างไรก็ตาม ในเดือนมกราคมปี 2025 นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นสุทธิในตลาดหุ้นเวียดนามถึง 144 ล้านหุ้น

Động thái đáng chú ý từ khối ngoại với chứng khoán Việt ngay đầu năm - Ảnh 1. — นักลงทุนต่างชาติยังคงถอนเงินออกจากตลาดหุ้นเวียดนามอย่างต่อเนื่อง - ภาพ: กวาง ดินห์

นับตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนต่างชาติได้ขายหุ้นสุทธิในตลาดหลักทรัพย์ไปแล้วกว่า 13 ล้านล้านดองเวียดนาม สืบเนื่องจากการถอนเงินจำนวนมากเป็นประวัติการณ์ในปี 2024 ผู้เชี่ยวชาญได้นำเสนอการวิเคราะห์และคาดการณ์เกี่ยวกับแนวโน้มนี้

ติดตามปัจจัยต่างๆ เพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติ

* นักวิเคราะห์ Nien Nguyen - Shinhan Securities Vietnam:

- เงินทุนกำลังค่อยๆ มีอิทธิพลอย่างมากต่อสภาพคล่องโดยรวมของตลาด ดังนั้นการขายสุทธิอย่างต่อเนื่องโดยนักลงทุนต่างชาติจึงส่งผลกระทบต่อโมเมนตัมขาขึ้นของตลาดโดยทั่วไป

โดยปกติแล้ว กองทุนต่างชาติจะเป็นผู้ซื้อสุทธิในเดือนมกราคมของทุกปี เนื่องจากเป็นช่วงเวลาที่กองทุนลงทุนระดับโลกทำการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน แต่ในเดือนมกราคมปีนี้ นักลงทุนต่างชาติกลับเป็นผู้ขายสุทธิ 144 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 6,500 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์

นอกจากนี้ กองทุนรวมมักลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ โดยเฉพาะกองทุนต่างประเทศ เนื่องจากหุ้นเหล่านี้มีมูลค่าตลาดสูง การเปลี่ยนแปลงราคาของหุ้นเหล่านี้จึงส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดโดยรวม

ตัวอย่างเช่น บริษัท FPT ประสบกับการขายสุทธิมูลค่า 6,000 พันล้านดอง เมื่อราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นในปี 2024 ทั้งๆ ที่ก่อนปี 2024 หุ้นดังกล่าวได้แตะระดับการถือครองโดยชาวต่างชาติสูงสุดมาโดยตลอดเป็นเวลาหลายปี

แนวโน้มการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติ โดยเน้นหุ้นขนาดใหญ่ จะยังคงดำเนินต่อไปอย่างน้อยในไตรมาสแรกของปี 2025 เนื่องจากตลาดเวียดนามกำลังรอข้อมูลสนับสนุนจากการปรับเพิ่มอันดับตลาด ซึ่งอาจนำไปสู่การกลับมาของเงินทุนต่างชาติ

นอกจากการปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือแล้ว ปัจจัยที่ต้องจับตาดูเพื่อคาดการณ์การกลับตัวของกระแสเงินทุนต่างประเทศ ได้แก่ การลดลงหรือการทรงตัวของอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก (อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และพันธบัตร กระทรวงการคลัง สหรัฐฯ อายุ 10 ปี) ที่ระดับราคาใหม่ เมื่ออัตราดอกเบี้ยทรงตัว อัตราแลกเปลี่ยนก็จะทรงตัวเช่นกัน

สัดส่วนการถือหุ้นของชาวต่างชาติลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2015

* คุณหวง เวียด ฟอง - ผู้อำนวยการศูนย์วิเคราะห์และให้คำปรึกษาด้านการลงทุนหลักทรัพย์ SSI:

- กองทุน ETF ยังคงมีเงินไหลออกสุทธิในเดือนแรกของปี 2025 ด้วยมูลค่ารวม -616 พันล้านดองเวียดนาม ซึ่งนับเป็นเดือนที่ 15 ติดต่อกันที่กองทุน ETF ในเวียดนามมีเงินไหลออกสุทธิ

ในปี 2025 การไหลเวียนของเงินทุนจากกองทุนลงทุนเข้าสู่ตลาดเวียดนามจะยังคงอยู่ภายใต้ปัจจัยที่ขัดแย้งกันหลายประการ

การไหลเวียนของเงินทุนจะถูกจำกัดโดยความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ และแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน นโยบายที่ไม่แน่นอนในสมัยของประธานาธิบดีทรัมป์ หรือศักยภาพที่จะเกิดภาวะ เศรษฐกิจ ถดถอย หรือจำนวนหุ้นที่มีจำกัดในภาคส่วนที่ดึงดูดเงินทุน เช่น เทคโนโลยี

อย่างไรก็ตาม สัดส่วนการถือครองหุ้นของนักลงทุนต่างชาติในตลาดเวียดนามลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2015 ซึ่งอาจช่วยจำกัดการไหลออกสุทธิได้

ความคาดหวังเกี่ยวกับการกลับเข้ามาของนักลงทุนต่างชาติในตลาดเวียดนามในปี 2025 นั้น มาจากข่าวการปรับเพิ่มอันดับของดัชนี FTSE Russell สู่สถานะตลาดเกิดใหม่

นอกจากนี้ นโยบายในช่วงเปลี่ยนผ่าน เช่น การนำระบบการซื้อขาย KRX มาใช้ การบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ฉบับแก้ไข และพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 155 ฉบับแก้ไข จะเป็นการวางรากฐานสำหรับการพัฒนาตลาดทุนในระยะกลางและระยะยาว

นักลงทุนต่างชาติขายออก นักลงทุนในประเทศช่วยรักษาสมดุลของตลาด

ทีมวิเคราะห์เงินทุนของ SGI:

- ตลาดหุ้นเวียดนามผ่านพ้นครึ่งทางของไตรมาสแรกของปี 2025 แล้ว โดยมีปัจจัยหลายอย่างที่เกี่ยวพันกัน จุดบวกที่สม่ำเสมอคือ รายงานทางการเงินไตรมาสที่ 4 ยังคงแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่มีเสถียรภาพบนพื้นฐานของการประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลมากขึ้น

ความมุ่งมั่นของรัฐบาลที่จะบรรลุเป้าหมายการเติบโต 8% ในปีนี้ ผ่านการกระตุ้นการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานและสินเชื่อ ควบคู่ไปกับโอกาสที่จะได้รับการยกระดับสถานะเป็นตลาดเกิดใหม่โดยดัชนี FTSE สร้างความคาดหวังที่แข็งแกร่งเพียงพอ ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นและรักษาระดับเงินทุนไว้ได้ แม้ว่าความเสี่ยงจากภายนอกจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

อย่างไรก็ตาม การซื้อขายและสภาพคล่องที่ยังคงซบเซาอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่าไม่มีเงินทุนใหม่ไหลเข้าสู่ตลาดในช่วงที่ผ่านมา

นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิเป็นจำนวน 11,000 พันล้านดองตั้งแต่ต้นปี 2025 ซึ่งยิ่งสร้างแรงกดดันต่อกำลังซื้อโดยรวม เนื่องจากยอดเงินสดคงเหลือของนักลงทุนในประเทศลดลงมากกว่า 30% ติดต่อกันสามไตรมาส เหลือ 73,000 พันล้านดอง ณ สิ้นไตรมาสที่ 4 ปี 2024

ในอดีต การลดลงอย่างรวดเร็วของยอดเงินสดคงเหลือมักเกิดขึ้นพร้อมกับการเทขายและการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ในครั้งนี้ การประเมินมูลค่าที่สมเหตุสมผลและความเชื่อมั่นของนักลงทุนในประเทศกำลังช่วยให้ตลาดทรงตัวได้ดี

[โฆษณา_2]
ที่มา: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm