ออกพันธบัตรองค์กรเพียงชุดเดียวในเดือนเมษายน 2566

[โฆษณา_1]

12 พฤษภาคม 2566 07:27 เงินกู้ฮา พิมพ์บทความ

ANTD.VN - หลังจากคึกคักในเดือนมีนาคม 2023 ตลาดพันธบัตรภาคเอกชนในเดือนเมษายนกลับมีการออกพันธบัตรแบบเสนอขายเฉพาะกลุ่มเพียงครั้งเดียว มูลค่า 671 พันล้านดอง

ปริมาณการออกตราสารลดลงอย่างมาก

ข้อมูลจาก FiinRatings ระบุว่า การออกพันธบัตรครั้งนี้มาจากบริษัท North Star Holdings Joint Stock Company โดยปริมาณการออกพันธบัตรในเดือนนี้คิดเป็นเพียง 2.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 2.25% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว

พันธบัตรชุดนี้เป็นพันธบัตรในภาคอสังหาริมทรัพย์ มีอายุครบกำหนด 16 เดือน และให้อัตราดอกเบี้ย 14% ต่อปี ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2023

มีการออกพันธบัตรองค์กรเพียงงวดเดียวในเดือนเมษายน 2566 (ภาพที่ 1)

ตลาดพันธบัตรภาคเอกชนค่อนข้างเงียบในเดือนเมษายน ปี 2023

ข้อมูลจาก FiinRatings ยังแสดงให้เห็นว่า ปริมาณการซื้อคืนพันธบัตรก่อนครบกำหนดในเดือนเมษายนมีมูลค่าเกือบ 11.3 ล้านล้านดอง ลดลง 41.61% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 10% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2022

กิจกรรมการซื้อคืนพันธบัตรในเดือนนี้ส่วนใหญ่มาจากภาคธนาคาร คิดเป็น 61% ของมูลค่าพันธบัตรที่ซื้อคืน ณ เดือนเมษายน 2566

มูลค่าของพันธบัตรธนาคารที่สถาบันเหล่านี้ซื้อคืนเพิ่มขึ้น 5.64 เท่าเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 2.42 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว โดยมาจากธนาคารหลักๆ เช่น ธนาคารเวียดนามอินเตอร์เนชั่นแนล (VIB), ธนาคารไซง่อนคอมเมอร์เชียล (Sacombank), ธนาคารเวียดนามพรอสเพอริตี (VPBank) และธนาคารเพื่อการลงทุนและการพัฒนาเวียดนาม ( BIDV )

พันธบัตรองค์กรส่วนใหญ่ (8 จาก 12 ชุด) ที่ธนาคารซื้อคืนมีอายุ 3 ปี และเหลือเวลาอีก 1 หรือ 2 ปีจนถึงวันครบกำหนดไถ่ถอน (ปี 2024 หรือ 2025)

ในขณะเดียวกัน ณ วันที่ 4 พฤษภาคม ตลาดบันทึกจำนวนผู้ออกพันธบัตรองค์กรที่ผิดนัดชำระหนี้จำนวน 98 ราย คิดเป็นมูลค่ารวม 128.5 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 13.6% เมื่อเทียบกับการอัปเดตครั้งล่าสุด (17 เมษายน)

หนังสือเวียนฉบับที่ 03: เป็นเพียงวิธีแก้ปัญหาชั่วคราวเท่านั้น

เมื่อเร็วๆ นี้ ธนาคารกลางเวียดนามได้ออกหนังสือเวียนฉบับที่ 03/2023/TT-NHNN ระงับผลบังคับใช้ของข้อ 11 มาตรา 4 แห่งหนังสือเวียนฉบับที่ 16/2021/TT-NHNN ดังนั้น จึงอนุญาตให้สถาบันการเงินสามารถซื้อคืนพันธบัตรองค์กรที่ไม่ได้จดทะเบียนซึ่งตนได้ขายไปแล้ว และ/หรือ พันธบัตรองค์กรที่ไม่ได้จดทะเบียนซึ่งออกในล็อตเดียวกัน/ลำดับเดียวกันกับพันธบัตรองค์กรที่ไม่ได้จดทะเบียนซึ่งตนได้ขายไปแล้ว

อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบดังกล่าวจำกัดจำนวนบริษัทที่พันธบัตรจะถูกซื้อคืนโดยพิจารณาจากอันดับเครดิตภายในสูงสุดของสถาบันจัดอันดับเครดิตนั้นๆ จากการประเมินของ FiinRatings พบว่าผู้ออกพันธบัตรส่วนใหญ่มีสถานะเครดิตหรืออันดับเครดิตต่ำ ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้สูงที่ข้อกำหนดดังกล่าวจะไม่สามารถตอบสนองความต้องการในการซื้อคืนพันธบัตรของผู้ออกพันธบัตรที่กำลังประสบปัญหาด้านสภาพคล่องอยู่ในขณะนี้ได้

เนื่องจากหนังสือเวียนฉบับนี้มีผลบังคับใช้ถึงสิ้นปีนี้เท่านั้น สถาบันการเงินจึงมุ่งเน้นไปที่การแก้ไขปัญหาพันธบัตรที่มีอยู่และที่จะครบกำหนดในอนาคตอันใกล้นี้ เพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านหนี้สิน ดังนั้น นี่จึงเป็นเพียงวิธีแก้ปัญหาชั่วคราวที่สร้างสภาพคล่องที่แท้จริงให้กับตลาดพันธบัตรภาคเอกชนได้เพียงเล็กน้อย

ยิ่งไปกว่านั้น การกระทำนี้ยังเป็นการสร้างแบบอย่างที่ไม่ดีโดยไม่ตั้งใจสำหรับตลาดพันธบัตรภาคเอกชน เมื่อธนาคารเข้ามารับภาระชำระหนี้แทนธุรกิจ หากพันธบัตรเหล่านั้นถูกส่งคืนกลับมาเป็นกรรมสิทธิ์ของธนาคารอีกครั้ง ก็จะกลายเป็นธุรกรรมด้านสินเชื่อมากกว่าธุรกรรมในตลาดพันธบัตร ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงด้านความเข้มข้นในระยะสั้นสำหรับระบบ แต่จะช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดในระยะยาว

ผู้เชี่ยวชาญของ Fiin เชื่อว่าการบังคับใช้กฎระเบียบเกี่ยวกับบริษัทผู้ออกตราสารหนี้ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงสุดจะเป็นเรื่องยาก เนื่องจากอาจมีการตีความข้อกำหนดนี้ได้หลายแง่มุม

การจัดอันดับเครดิตภายในอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหนังสือเวียน 11/2021/TT-NHNN ซึ่งธนาคารเป็นผู้พัฒนาและนำไปใช้ อย่างไรก็ตาม ตามหนังสือเวียนฉบับที่ 03 การจัดอันดับสูงสุดสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นคะแนนสูงสุดภายในระบบเครดิตภายในที่กำหนดไว้ในหนังสือเวียน 11/2021/TT-NHNN

"อย่างไรก็ตาม อาจตีความได้ว่าเป็นอันดับเครดิตสูงสุดในกลุ่มพันธบัตรองค์กรที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งธนาคารพาณิชย์ได้จำหน่ายไป หรือเป็นอันดับเครดิตสูงสุดในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรมที่บริษัทผู้ออกพันธบัตรสังกัดอยู่ ธนาคารพาณิชย์จำเป็นต้องมีคำแนะนำที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงการนำไปใช้ผิดวิธี" ผู้เชี่ยวชาญจาก FiinRatings กล่าว

[โฆษณา_2]
ลิงก์แหล่งที่มา