ตลาดหุ้นเวียดนามไม่ได้อยู่ในกลุ่มที่มีการเติบโตรวดเร็วที่สุด
ตลาดหุ้นเอเชียมีแนวโน้มผันผวนในปี 2566 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการฟื้นตัวที่เชื่องช้าของจีน ส่งผลให้การเติบโตในปีที่แล้วลดลง
ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นเป็นดัชนีที่มีผลงานดีที่สุดในภูมิภาคในปี 2566 โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 28% เมื่อปีที่แล้ว ตามข้อมูลจาก Refinitiv หุ้นญี่ปุ่นได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่ดีขึ้นและความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจยุตินโยบายการเงินแบบผ่อนคลายขั้นสุดในที่สุด หลังจากอัตราดอกเบี้ยเกือบศูนย์มาหลายทศวรรษ
ดัชนี Nikkei 225 อยู่เบื้องหลัง ได้แก่ ดัชนี Taiex ของไต้หวัน (เพิ่มขึ้น 26.83%), Nifty 50 ของอินเดีย (เพิ่มขึ้น 20.03%), Kospi ของเกาหลีใต้ (เพิ่มขึ้น 19.3%) และ BSE Sensex ของอินเดีย (เพิ่มขึ้น 18.74%) ดัชนี VN และ HNX ไม่ได้อยู่ในรายชื่อดัชนีหุ้นที่เติบโตแข็งแกร่งที่สุดในตลาดเอเชียในปี 2566
ในทางกลับกัน ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงกลับเป็นดัชนีที่มีผลงานแย่ที่สุดในภูมิภาค โดยร่วงลงติดต่อกัน 4 ปี หลังจากขาดทุนเกือบ 14% ในปี 2566
หุ้นญี่ปุ่นมีแนวโน้มจะขึ้นสูงสุดในเอเชียในปี 2566 ภาพ: Getty Images
ดัชนี CSI 300 ซึ่งเป็นดัชนีวัดผลประกอบการของบริษัทขนาดใหญ่ที่จดทะเบียนในเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้น ซึ่งเป็นตลาดหุ้นที่มีผลประกอบการแย่เป็นอันดับสามในเอเชีย โดยขาดทุน 11.38% เมื่อปีที่แล้ว แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่ช้าของจีน
เพ็กกี้ แม็ก ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ PhilipCapital บอกกับ CNBC ว่ากระบวนการหลังเปิดประเทศของจีนนั้น "ย่ำแย่" เนื่องมาจากภาวะตกต่ำของภาคอสังหาริมทรัพย์และปัญหาหนี้สินของรัฐบาลท้องถิ่น ซึ่งส่งผลกระทบต่อการใช้จ่าย และทำให้ความต้องการและการลงทุนในภาคการผลิตซบเซาลง
อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของเอเชียยังคงสดใส ตามที่นักวิเคราะห์จาก Pinebridge Investments กล่าว
พวกเขามองเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องจากเอเชีย เช่นเดียวกับ "แนวโน้มที่ค่อนข้างมีแนวโน้มดี" ซึ่งพวกเขากล่าวว่าจะเป็นศักยภาพที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนหุ้นที่คัดเลือกมาจนถึงปี 2024
ไม่ควรมองข้ามสอง ประเทศเศรษฐกิจ ใหญ่ที่สุดของเอเชีย แม้ว่าจีนจะต้องการการลงทุนที่อดทนและเฉพาะเจาะจงจากบริษัทต่างๆ ในขณะที่เศรษฐกิจกำลังฟื้นตัว อินเดียกำลังเป็นผู้นำในหลายด้าน
มุมมองของพวกเขาได้รับการสนับสนุนจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ซึ่งคาดการณ์การเติบโต 4.6% ในปี 2566 และ 4.2% ในปี 2567 สำหรับเอเชีย เมื่อเทียบกับการคาดการณ์การเติบโตทั่วโลกที่ 3% ในปี 2566 และ 2.9% ในปี 2567 ซึ่งเป็นไปตามคำกล่าวของ Krishna Srinivasan ผู้อำนวยการ IMF ประจำภูมิภาคเอเชียและ แปซิฟิก
Michael Strobaek ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Lombard Odier กล่าวในมุมมองตลาดปี 2024 ว่า "มีเรื่องน่าประหลาดใจมากมายในปี 2023 ตั้งแต่การฟื้นตัวหลังโควิด-19 ที่น่าผิดหวังของจีน ไปจนถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ศักยภาพของปัญญาประดิษฐ์ และภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกที่ยังไม่มีให้เห็น"
หลังจากปี 2023 นี่คือสิ่งที่นักลงทุนคาดหวังในปี 2024
อัตราที่ต่ำกว่า
การลดอัตราดอกเบี้ยจะเป็นสิ่งที่นักลงทุนให้ความสำคัญเป็นอันดับแรก
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ร่างแผนงานสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยที่เรียกว่า “จุดพล็อต” บ่งชี้ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 75 จุดพื้นฐานในปี 2567 และ 100 จุดพื้นฐานในปี 2568
ธนาคารกลางในเอเชียและทั่วโลก มีแนวโน้มที่จะเดินตามรอยของเฟด
การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเศรษฐกิจหลักของเอเชียส่วนใหญ่หยุดลงแล้ว แม้ว่าธนาคารต่างๆ เช่น ธนาคารกลางออสเตรเลีย ได้เตือนว่าพวกเขาพร้อมที่จะดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อควบคุมภาวะเงินเฟ้อ
ธนาคารกลางในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ส่วนใหญ่คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมและไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง แม้ว่าธนาคารต่างๆ เช่น ธนาคารกลางของฟิลิปปินส์จะยังคงมีท่าทีแข็งกร้าวก็ตาม
ข้อยกเว้นเดียวคือธนาคารกลางแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ซึ่งนักลงทุนจะจับตาดูว่าธนาคารกลางจะเลิกใช้การดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบหรือไม่
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในญี่ปุ่นสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่นมานานกว่า 19 เดือนแล้ว และคาดว่าจะมีการเจรจาเรื่องค่าจ้างในฤดูใบไม้ผลิที่นำโดยสมาพันธ์สหภาพแรงงานญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นอีก 5% โฮมิน ลี นักยุทธศาสตร์มหภาคอาวุโสของลอมบาร์ด โอเดียร์ กล่าวว่า เงื่อนไขเหล่านี้สนับสนุนการกลับสู่ภาวะปกติของนโยบาย
นายลีคาดว่า BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ภายในปี 2567 (จากปัจจุบันที่ลบ 0.1%) ตลอดจน "ยุติ" เพดานอัตราดอกเบี้ย 1% ของธนาคารสำหรับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป
“หัวใจ” การเติบโตของไต้หวัน เวียดนาม และสิงคโปร์
เมื่ออัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยลดลง ภาคส่วนการเติบโตจะอยู่ที่ไหน?
เหอเปอ เฉิน นักวิเคราะห์ตลาดจาก IG International ระบุว่า ในปี 2567 อัตราเงินเฟ้ออาจกลับสู่ภาวะปกติและการเติบโตทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง ซึ่งจะส่งผลดีต่อภาคโครงสร้างพื้นฐานและภาคอสังหาริมทรัพย์ เหอเปอ เฉิน ระบุว่า สถานการณ์เช่นนี้จะส่งผลดีต่อภาคพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงอุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนการปฏิวัติ AI
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Hebe Chen มีมุมมองเชิงบวกต่อกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) และเทคโนโลยีในเอเชีย
เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง REIT จะมีตัวเลือกทางการเงินมากขึ้น และเปิดโอกาสให้มีการซื้อสินทรัพย์หรือการรีไซเคิลสินทรัพย์ ซึ่ง REIT จะขายสินทรัพย์และนำเงินไปลงทุนใหม่ ซึ่งจะทำให้ผลตอบแทนที่แท้จริงสำหรับนักลงทุน REIT สูงขึ้นในที่สุด
ศักยภาพการเติบโตในวงจรเทคโนโลยีโลกที่กำลังเกิดขึ้น รวมถึงไต้หวัน เวียดนาม และสิงคโปร์ ภาพประกอบ
นอกจากนี้ เฉินกล่าวว่าศักยภาพในการเติบโตในวงจรเทคโนโลยีโลกกำลังเริ่มเป็นรูปเป็นร่างขึ้น และไต้หวัน เวียดนาม และสิงคโปร์ อาจทำผลงานได้ดีกว่าเนื่องจากเน้นที่โรงงานการผลิตและการวิจัยและพัฒนาที่สูงกว่า
นั่นเป็นเพราะเวียดนาม สิงคโปร์ และมาเลเซีย ซึ่งมักเป็นศูนย์กลางการผลิตเพื่อลดการพึ่งพาจีน กำลังผลิตเพื่อส่งไปยังตลาดนอกจีนอยู่
ด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงอาจไม่เสี่ยงต่อการชะลอตัวของจีนอีกต่อไป เฉินคาดการณ์ว่าหุ้นจีนจะ “พลิกกลับ” ในปี 2567 แม้ว่าในปี 2566 จะมีผลประกอบการต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม
เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวเล็กน้อย โดยได้รับการสนับสนุนจากมาตรการของรัฐบาลกลางและแนวโน้มการส่งออกที่ปรับปรุงดีขึ้น เธอกล่าวเสริมว่าการฟื้นตัวของเทคโนโลยีทั่วโลกมีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อการปรับปรุงการส่งออกของจีน
ภูมิรัฐศาสตร์และการเลือกตั้ง
ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ก็จะได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดเช่นกัน
การเลือกตั้งในไต้หวัน อินเดีย และสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะนำมาซึ่ง "การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในด้านเศรษฐกิจและการทูตของภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (APAC)" เฉินกล่าว
“ความไม่แน่นอนและความวิตกกังวลที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะมีแรงกระตุ้นจากภูมิทัศน์ระหว่างประเทศที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและจุดสำคัญของความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ จะไม่ช่วยให้ผู้ลงทุนทั่วโลกรู้สึกสบายใจได้” เฉินกล่าว
Mak จาก PhilipCapital กล่าวว่าการเลือกตั้งไต้หวันจะเป็นเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่น่าจับตามอง และเสริมว่า "ปฏิกิริยาของจีนต่อผลการเลือกตั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพรรคประชาธิปไตยก้าวหน้าที่สนับสนุนเอกราชยังคงควบคุมอยู่ อาจส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์อันอบอุ่นระหว่างไต้หวันกับยุโรป ซึ่งเป็นพันธมิตรทางการค้าที่สำคัญ"
การเลือกตั้งสหรัฐฯ ปีหน้าก็จะเป็นจุดสนใจเช่นกัน
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)