หุ้นเวียดนามไม่ได้อยู่ในกลุ่มหุ้นที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุด
ตลาดหุ้นเอเชียเผชิญกับความผันผวนในปี 2023 โดยอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการฟื้นตัวที่ช้าลงของจีน ส่งผลให้การเติบโตในปีที่ผ่านมาลดลง
ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นนำหน้าตลาดในภูมิภาคในด้านผลการดำเนินงานในปี 2023 โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 28% ในปีที่แล้ว ตามข้อมูลจาก Refinitiv หุ้นญี่ปุ่นได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการที่ดีขึ้น รวมถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจยุตินโยบายการเงินแบบผ่อนคลายสุดขีดหลังจากคงอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์มานานหลายทศวรรษ
ดัชนีที่ปรับตัวขึ้นตามหลังดัชนี Nikkei 225 ได้แก่ ดัชนี Taiex ของไต้หวัน (เพิ่มขึ้น 26.83%), ดัชนี Nifty 50 ของอินเดีย (เพิ่มขึ้น 20.03%), ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ (19.3%) และดัชนี BSE Sensex ของอินเดีย (18.74%) ส่วนดัชนี VN-Index และ HNX-Index ไม่ได้อยู่ในกลุ่มดัชนีหุ้นที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในตลาดเอเชียในปี 2023
ในทางกลับกัน ดัชนีฮั่งเส็งของฮ่องกงมีผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในภูมิภาค โดยประสบกับการลดลงติดต่อกันถึงสี่ปี หลังจากที่สูญเสียไปเกือบ 14% ในปี 2023
หุ้นญี่ปุ่นทำกำไรได้มากที่สุดในเอเชียในปี 2023 ภาพ: Getty Images
สิ่งที่เน้นย้ำถึงการฟื้นตัวที่เชื่องช้าของจีนคือผลการดำเนินงานของดัชนี CSI 300 ซึ่งเป็นดัชนีวัดบริษัทขนาดใหญ่ที่สุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้น ตลาดหุ้นที่ทำผลงานแย่ที่สุดเป็นอันดับสามในเอเชีย ซึ่งสูญเสียมูลค่าไปถึง 11.38% ในปีที่แล้ว
เพ็กกี้ มัก ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ PhilipCapital กล่าวกับ CNBC ว่า กระบวนการหลังการเปิดประเทศของจีนนั้น "มืดมน" เนื่องจากการชะลตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์และปัญหาหนี้สินของรัฐบาลท้องถิ่น ส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายและทำให้ความต้องการและการลงทุนในภาคการผลิตลดลง
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Pinebridge Investments ระบุว่า แนวโน้มของเอเชียยังคงสดใส
พวกเขามองเห็นโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องจากเอเชีย รวมถึง "แนวโน้มที่ค่อนข้างสดใส" ซึ่งพวกเขาเชื่อว่าจะมอบศักยภาพที่น่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้นบางกลุ่มในปี 2024
เศรษฐกิจ ที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งในเอเชียไม่อาจมองข้ามได้ ในขณะที่จีนต้องการการลงทุนที่อดทนและมุ่งเน้นในแต่ละบริษัทจนกว่าเศรษฐกิจจะทรงตัว อินเดียกลับกำลังก้าวหน้าอย่างรวดเร็วในหลายด้าน
มุมมองของพวกเขาได้รับการสนับสนุนจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ซึ่งคาดการณ์อัตราการเติบโตของเอเชียไว้ที่ 4.6% ในปี 2023 และ 4.2% ในปี 2024 เมื่อเทียบกับการคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ 3% ในปี 2023 และ 2.9% ในปี 2024 ข้อมูลนี้มาจาก Krishna Srinivasan ผู้อำนวยการ IMF ประจำภูมิภาคเอเชียและ แปซิฟิก
ไมเคิล สโตรเบค หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Lombard Odier ได้แบ่งปันมุมมองของเขาเกี่ยวกับตลาดในปี 2024 ว่า “ในปี 2023 มีเรื่องน่าประหลาดใจมากมาย ตั้งแต่การฟื้นตัวจากโควิดที่ไม่น่าประทับใจของจีน ไปจนถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ศักยภาพของปัญญาประดิษฐ์ และภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกที่ไม่ได้เกิดขึ้นจริง”
หลังจากปี 2023 นี่คือสิ่งที่นักลงทุนมองหาในปี 2024
อัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำลง
การลดอัตราดอกเบี้ยจะเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนให้ความสนใจ
ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้วางแผนการลดอัตราดอกเบี้ย โดยใช้แผนภูมิแบบจุดประที่บ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกลดลง 75 จุดพื้นฐานในปี 2024 และ 100 จุดพื้นฐานในปี 2025
ธนาคารกลางในเอเชียและทั่ว โลก มักจะปฏิบัติตามแนวทางของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในประเทศเศรษฐกิจหลักของเอเชียส่วนใหญ่หยุดชะงักลงแล้ว แม้ว่าธนาคารต่างๆ เช่น ธนาคารกลางออสเตรเลีย ยังคงระมัดระวังและพร้อมที่จะดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อก็ตาม
ธนาคารกลางในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ส่วนใหญ่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ทรงตัวและไม่ได้ปรับขึ้นอย่างรุนแรงอีกต่อไปแล้ว แม้ว่าธนาคารอย่างเช่นธนาคารกลางฟิลิปปินส์ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าวอยู่บ้างก็ตาม
ข้อยกเว้นเพียงอย่างเดียวคือธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) ซึ่งนักลงทุนจะจับตาดูว่าธนาคารกลางจะเปลี่ยนแปลงนโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบหรือไม่
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของญี่ปุ่นสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่นมานานกว่า 19 เดือนแล้ว และคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5% ในการเจรจาค่าจ้างในช่วงฤดูใบไม้ผลิ ซึ่งนำโดยสหพันธ์สหภาพแรงงานญี่ปุ่น โฮมิน ลี นักยุทธศาสตร์มหภาคอาวุโสของ Lombard Odier กล่าวว่าเงื่อนไขเหล่านี้สนับสนุนการปรับนโยบายให้เป็นปกติ
ลีคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0% ในปี 2024 (จากปัจจุบันที่ติดลบ 0.1%) และจะ "ค่อยๆ ยกเลิก" เพดานอัตราดอกเบี้ย 1% สำหรับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี
ไต้หวัน เวียดนาม และสิงคโปร์ คือ "ศูนย์กลาง" ของการเติบโต
เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงและอัตราดอกเบี้ยลดลง ภาคส่วนการเติบโตจะอยู่ที่ใด?
เหอเป่ย เฉิน นักวิเคราะห์ตลาดจาก IG International กล่าวว่า ในปี 2024 อัตราเงินเฟ้ออาจเข้าสู่ภาวะปกติและอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจชะลอตัวลง ซึ่งจะส่งผลดีต่อภาคโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์ โดยรวมแล้ว จะส่งผลดีต่ออุตสาหกรรมพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงอุตสาหกรรมที่ขับเคลื่อนการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์ (AI) ด้วย
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เหอเป่ย เฉิน มองในแง่ดีเกี่ยวกับกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (REITs) และเทคโนโลยีในเอเชีย
เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง กองทุนอสังหาริมทรัพย์ (REITs) จะเสนอทางเลือกในการระดมทุนมากขึ้น และเปิดโอกาสให้มีการซื้อสินทรัพย์คืนหรือการหมุนเวียนสินทรัพย์ ซึ่งกองทุนอสังหาริมทรัพย์จะขายสินทรัพย์และนำเงินที่ได้ไปลงทุนใหม่ สิ่งนี้จะส่งผลให้ผลตอบแทนที่แท้จริงสำหรับนักลงทุนในกองทุนอสังหาริมทรัพย์สูงขึ้นในที่สุด
ศักยภาพในการเติบโตในวงจรเทคโนโลยีโลกยุคใหม่นั้นเห็นได้ชัดเจนในไต้หวัน เวียดนาม และสิงคโปร์ (ภาพประกอบ)
นอกจากนี้ เฉินยังกล่าวว่ามีศักยภาพในการเติบโตในวงจรเทคโนโลยีโลกรุ่นใหม่ และไต้หวัน เวียดนาม และสิงคโปร์อาจทำได้ดีกว่าประเทศอื่นๆ เนื่องจากให้ความสำคัญกับโรงงานผลิตและการวิจัยและพัฒนามากกว่า
นั่นเป็นเพราะว่าเวียดนาม สิงคโปร์ และมาเลเซีย ซึ่งเป็นศูนย์กลางการผลิตที่มักถูกใช้เพื่อลดการพึ่งพาจีน กำลังผลิตสินค้าเพื่อส่งออกไปยังตลาดนอกประเทศจีนแล้ว
ดังนั้น หุ้นจีนอาจไม่ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวของจีนอีกต่อไป เฉินคาดการณ์ว่าหุ้นจีนอาจ "พลิกฟื้น" ในปี 2024 แม้ว่าผลการดำเนินงานในปี 2023 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม
เธอกล่าวว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยได้รับการสนับสนุนจากมาตรการของรัฐบาลกลางและแนวโน้มการส่งออกที่ดีขึ้น พร้อมเสริมว่าการฟื้นตัวทางเทคโนโลยีทั่วโลกอาจมีส่วนช่วยให้การส่งออกของจีนดีขึ้น
ภูมิรัฐศาสตร์และการเลือกตั้ง
ความเคลื่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์จะได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดเช่นกัน
เฉินกล่าวว่า การเลือกตั้งในไต้หวัน อินเดีย และสหรัฐอเมริกา มีแนวโน้มที่จะนำมาซึ่ง “การเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจและการทูตของภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (APAC)”
เฉินกล่าวว่า “ความไม่แน่นอนและความวิตกกังวลที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้จากสถานการณ์ระหว่างประเทศที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วและจุดเปลี่ยนที่สำคัญในความสัมพันธ์ระหว่างจีนและสหรัฐฯ จะไม่สร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนทั่วโลกมากนัก”
Mak จาก PhilipCapital กล่าวว่าการเลือกตั้งของไต้หวันจะเป็นเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองที่น่าจับตามอง พร้อมเสริมว่า “ปฏิกิริยาของจีนต่อผลการเลือกตั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพรรคประชาธิปไตยก้าวหน้าซึ่งสนับสนุนการแยกตัวเป็นอิสระยังคงครองอำนาจ อาจส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์อันดีระหว่างจีนกับยุโรป ซึ่งเป็นคู่ค้าสำคัญ”
การเลือกตั้งสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงก็จะเป็นประเด็นสำคัญอีกประเด็นหนึ่งเช่นกัน
[โฆษณา_2]
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)