คาดดีล IPO จะเร่งตัวขึ้นในปี 2568

ไม่เพียงแต่ในเวียดนามเท่านั้น ความล่าช้าของ IPO ยังเกิดขึ้นในหลายประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในปี 2567 อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่ผลักดันให้กระบวนการ IPO เร่งตัวขึ้นในปีหน้า

ไม่เพียงแต่ในเวียดนามเท่านั้น ความล่าช้าของ IPO ยังเกิดขึ้นในหลายประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในปี 2567 อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่ผลักดันให้กระบวนการ IPO เร่งตัวขึ้นในปีหน้า

จำนวนข้อตกลง IPO ลดลงอย่างรวดเร็วในหลายประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

รายงานของ Deloitte เกี่ยวกับตลาดทุน IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ระบุว่า ตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 15 พฤศจิกายน 2567 เวียดนามมีข้อตกลง IPO เพียง 1 รายการเท่านั้น ซึ่งก็คือ DNSE Securities Company  

หากพิจารณาในแง่ปริมาณ จำนวนข้อตกลง IPO ในเวียดนามในปีนี้ต่ำกว่าปี 2566 มาก (3 ข้อตกลง) อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่เพิ่มขึ้นผ่าน IPO กลับเพิ่มขึ้นอย่างมาก   DNSE IPO ระดมทุนได้ประมาณ 37 ล้านเหรียญสหรัฐ แซงหน้าผลการระดมทุนของตลาดเวียดนามทั้งหมดในปี 2023

เวียดนามไม่ใช่ตลาดเดียวในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่จำนวน IPO ลดลง แต่มีการระดมทุนเพิ่มขึ้น  

ในประเทศไทย แม้ว่าจำนวนการเสนอขายหุ้น IPO จะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยในปี 2567 มีเพียง 29 ฉบับ แต่มูลค่าการระดมทุนรวม 756 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 26% ของมูลค่าการระดมทุนทั้งหมดในภูมิภาค ทำให้ประเทศไทยเป็นหนึ่งในสามตลาดหลักในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ มีโอกาสมากมายในตลาดไทยจากการเสนอขายหุ้น IPO ที่กำลังจะเกิดขึ้นในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค ชีว วิทยาศาสตร์ และการดูแลสุขภาพ รวมถึงทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT)

จุดเด่นในภูมิภาคคือมาเลเซีย โดยมีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) จำนวน 46 ครั้ง ซึ่งแซงหน้า 32 ครั้งสำหรับทั้งปี 2023 และสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2006 มูลค่ารวมที่ระดมทุนได้จากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) อยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 ขณะที่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอยู่ที่ 6.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปีก่อนหน้าและสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2013 ตลาด ACE ยังคงมีอิทธิพลอย่างต่อเนื่องในปีนี้ โดยมีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) จำนวน 34 ครั้ง ซึ่งสูงที่สุดเท่าที่มีการบันทึกมาตั้งแต่ตลาดก่อตั้งในปี 2009 มาเลเซียเป็น ผู้นำในภูมิภาคในตัวชี้วัดหลักทั้งสามประการ ได้แก่ จำนวนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) มูลค่ารวมที่ระดมทุนได้จาก IPO และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ IPO

ในทางกลับกัน ตลาด IPO ของอินโดนีเซียในปี 2024 บันทึกการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยมี IPO จำนวน 39 รายการระดมทุนได้ 368 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับ IPO จำนวน 79 รายการระดมทุนได้ 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2023 บริษัทขนาดเล็กเข้าร่วม IPO โดยมีเป้าหมายระดมทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นเนื่องจากปี 2024 ซึ่งเป็นปีที่มีการเลือกตั้งของประเทศ และได้รับผลกระทบเชิงลบจากแรงกดดันของตลาดโลก

สิงคโปร์ได้เสนอขายหุ้น IPO แก่ประชาชนทั่วไป (IPO) แก่ประชาชนทั่วไป (IPO) ไปแล้ว 4 ครั้งบน Catalist ระดมทุนได้ประมาณ 34 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ ตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (SGX) ยังได้รับการเสนอขายหุ้นรองอีก 2 ครั้งจากตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ได้แก่ Helens International Holdings บริษัทโฮลดิ้งเพื่อการลงทุนในประเทศจีน ซึ่งดำเนินธุรกิจบาร์และแฟรนไชส์เป็นหลัก และ PC Partner Group Limited ผู้ผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์

จากการที่อินโดนีเซียมีอัตราการลดลงอย่างรวดเร็ว ตลาดทุน IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีการเสนอขายหุ้น IPO มากถึง 122 ฉบับในช่วง 10.5 เดือนแรกของปี 2567 ระดมทุนได้ประมาณ 2.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจำนวน IPO ยังคงเป็นบวก แต่เงินทุนทั้งหมดที่ระดมทุนได้กลับอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 9 ปีที่ผ่านมา ลดลงอย่างมากจาก 5.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ระดมทุนได้จากการเสนอขายหุ้น IPO 163 ฉบับในปี 2566

จำนวน IPO และมูลค่าการระดมทุนของประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ที่มา: Deloitte

เตรียมพร้อมรับกระแสเงินสดเข้าสู่ IPO ใหม่ในปี 2568

หากพิจารณาตามภาคส่วนแล้ว ภาคผู้บริโภคและภาคพลังงาน-ทรัพยากรเป็น 2 ภาคส่วนที่มีอิทธิพลโดดเด่นในภูมิภาค คิดเป็น 52% ของข้อตกลง IPO ทั้งหมด และ 64% ของทุน IPO ทั้งหมดที่ระดมได้  

อุตสาหกรรมผู้บริโภคในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ อันเนื่องมาจากพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป นำไปสู่การแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างบริษัททั้งในระดับท้องถิ่น ระดับภูมิภาค และระดับนานาชาติ การเปลี่ยนแปลงนี้ขับเคลื่อนโดย GDP ที่กำลังเติบโตของภูมิภาค ส่งผลให้ชนชั้นกลางมีกำลังซื้อที่เพิ่มสูงขึ้นและมีฐานะร่ำรวยขึ้น เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น ผู้บริโภคเหล่านี้จึงมีโอกาสที่ดีขึ้นในการตัดสินใจเลือกซื้อสินค้าที่มีคุณภาพระดับพรีเมียม และแสวงหาประสบการณ์ใหม่ๆ

ภาคส่วนพลังงานและทรัพยากร โดยเฉพาะพลังงานหมุนเวียน ยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เนื่องจากภูมิภาคนี้ต้องรับมือกับปัญหา 3 ประการ ได้แก่ การรับประกันความมั่นคงทางพลังงาน ความเท่าเทียม และความยั่งยืนของสิ่งแวดล้อม ขณะที่เปลี่ยนผ่านไปสู่แหล่งพลังงานที่ยั่งยืนมากขึ้น ขณะเดียวกันก็ต้องรักษาสมดุลของความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม Deloitte เชื่อว่าการลดลงของกิจกรรม IPO ในแต่ละปีของภูมิภาคนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการขาดการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งใหญ่ ในปี 2567 มี IPO เพียงรายการเดียวที่ระดมทุนได้มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับสี่รายการที่คล้ายกันในปี 2566

10 IPO ที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ นับตั้งแต่ต้นปี 2567 ถึงวันที่ 15 พฤศจิกายน 2567 ที่มา: Deloitte

คุณเทย์ ฮวี หลิง หัวหน้าฝ่ายบัญชีและการรายงาน บริษัท ดีลอยท์ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ กล่าวว่า ตลาด IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญในปี 2567 ซึ่งรวมถึงความผันผวนของค่าเงิน ความแตกต่างด้านกฎระเบียบระหว่างตลาด และความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการค้าและการลงทุน อัตราดอกเบี้ยที่สูงในเศรษฐกิจอาเซียนยังคงจำกัดการกู้ยืมของบริษัทต่างๆ ส่งผลให้กิจกรรม IPO ชะลอตัวลง เนื่องจากบริษัทต่างๆ เลือกที่จะเลื่อนการจดทะเบียนออกไป  

นอกจากนี้ ความผันผวนของตลาดในกลุ่มพันธมิตรทางการค้ารายใหญ่ยังส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ขณะเดียวกัน ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกันในประเทศต่างๆ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ทำให้ความปรารถนาของบริษัทต่างๆ ในการจดทะเบียนข้ามพรมแดนมีความซับซ้อนมากขึ้น

เมื่อมองไปยังอนาคตของตลาด IPO ในภูมิภาค คุณฮวี หลิง คาดการณ์ว่า “การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง จะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการเสนอขายหุ้น IPO มากขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ฐานผู้บริโภคที่แข็งแกร่งของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ การเติบโตของชนชั้นกลาง และความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในภาคส่วนต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ การดูแลสุขภาพ และพลังงานหมุนเวียน ยังคงดึงดูดนักลงทุน ขณะที่การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศยังคงไหลเข้ามาในภูมิภาคนี้อย่างต่อเนื่อง ปี 2568 จึงพร้อมที่จะเป็นปีแห่งการเสนอขายหุ้น IPO ใหม่ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้”

โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดเวียดนาม คุณ Bui Van Trinh รองผู้อำนวยการทั่วไปฝ่ายบริการด้านการรับประกัน Deloitte Vietnam เชื่อว่าตลาดหุ้นเวียดนามในปี 2567 กำลังเผชิญกับความยากลำบากบางประการ แต่ก็เป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการคว้าโอกาส ด้วยปัจจัยสนับสนุนจากภาวะ เศรษฐกิจมหภาค ที่เอื้ออำนวยและสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ นอกจากนี้ รัฐบาลยังได้ออกกฎระเบียบใหม่เพื่อช่วยยกระดับตลาดหุ้นเพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนในปี 2568  

ที่มา: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html