เพิ่มการควบคุมความเสี่ยงด้วยการกู้ยืมเงินและการเบิกเงินล่วงหน้า

NDO - กระทรวงการคลังกำลังขอความคิดเห็นเกี่ยวกับร่างแก้ไขหนังสือเวียนที่ 91/2020/TT-BTC ว่าด้วยตัวชี้วัดความปลอดภัยทางการเงินสำหรับองค์กรการซื้อขายหลักทรัพย์ การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับปัจจัยความเสี่ยงในการชำระเงิน คาดว่าจะทำให้การควบคุมกิจกรรมการให้สินเชื่อแข็งแกร่งขึ้นและปรับปรุงความปลอดภัยของระบบ

ตามร่างฯ จะมีการปรับค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยงในการชำระเงินเพื่อจำแนกรายการแต่ละรายการให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ลูกหนี้อื่นนอกเหนือจากการกู้ยืมเงินแบบมีหลักประกันและการดำเนินการด้านหลักทรัพย์จะต้องอยู่ภายใต้ค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยงสูงถึง 150%

สำหรับการล่วงหน้า ค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยงจะถูกนำมาใช้ในอัตราที่เพิ่มขึ้นด้วย: จาก 8% ถึง 100% ขึ้นอยู่กับมูลค่าของการล่วงหน้าเมื่อเทียบกับมูลค่าสุทธิของเจ้าของ สินเชื่อที่มีระยะเวลาครบกำหนดชำระคืนไม่เกิน 90 วัน และมีมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่า 5% จะต้องอยู่ภายใต้ปัจจัยเสี่ยงสูงสุด

นอกจากนี้ ร่างฯ ยังขยายขอบเขตการกำหนดมูลค่าความเสี่ยงในการชำระเงิน โดยเพิ่มรายการ เช่น เงินในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัทจัดการกองทุนเปิด ลูกหนี้จากการลงทุนทางการเงิน หรือสัญญาที่มีลักษณะการซื้อคืนหลักทรัพย์อีกด้วย

การปรับเปลี่ยนเหล่านี้เกิดขึ้นภายใต้บริบทของสินเชื่อมาร์จิ้นคงค้างในตลาดหุ้นที่แตะระดับสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ไตรมาสแรกปี 2568 มูลค่าการให้สินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์เกิน 280,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 13 เมื่อเทียบกับช่วงสิ้นปีที่แล้ว ในขณะเดียวกันสภาพคล่องทางการตลาดมีแนวโน้มลดลง โดยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อเซสชันลดลงเกือบ 16% เมื่อเทียบกับปี 2024

แม้ว่าอัตราส่วนการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์จะยังต่ำกว่าจุดสูงสุดเดิมเนื่องจากบริษัทต่างๆ เพิ่มทุนจดทะเบียน แต่อัตราส่วนการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดที่ปรับตามจำนวนหุ้นที่โอนได้โดยเสรีก็เกินเกณฑ์ 10% แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าระดับเลเวอเรจทางการเงินในตลาดปัจจุบันสูง จึงมีความเสี่ยงเมื่อตลาดผันผวน

การแข่งขันในกิจกรรมการให้สินเชื่อระหว่างบริษัทหลักทรัพย์มีความเข้มข้นเพิ่มมากขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับธนาคาร ซึ่งมีข้อได้เปรียบคือมีเงินทุนจำนวนมากและมีเครือข่ายลูกค้าจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม การเน้นการปล่อยสินเชื่อให้กับลูกค้ารายใหญ่หรือมีหลักทรัพย์ค้ำประกันสูงก็มีความเสี่ยงที่จะเกิดการไม่สมดุลของพอร์ตโฟลิโอหากตลาดกลับตัว

ในบริบทนั้น จำเป็นต้องปรับค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยงตามระดับและขนาดในทางปฏิบัติ ร่างแก้ไขหนังสือเวียนที่ 91/2020/TT-BTC เกี่ยวกับตัวชี้วัดความปลอดภัยทางการเงินสำหรับองค์กรการซื้อขายหลักทรัพย์ ไม่เพียงแต่มีเป้าหมายเพื่อควบคุมกิจกรรมทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์ให้ดีขึ้นเท่านั้น แต่ยังเป็นขั้นตอนสำคัญในการสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดในระยะยาวอีกด้วย

ที่มา: https://nhandan.vn/tang-kiem-soat-rui-ro-voi-cho-vay-ky-quy-va-tam-ung-post883247.html