เพิ่มเสถียรภาพให้กับตลาดหุ้น

เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม ในงานฟอรั่มสนทนาประจำปีเดือนกรกฎาคม ภายใต้หัวข้อ "การยกระดับ การเรียกร้องทุน และพัฒนาผู้ลงทุนสถาบัน" ซึ่งจัดโดยชมรมนักข่าวด้านหลักทรัพย์ใน กรุงฮานอย ได้มีการหารือกันอย่างร้อนแรงเกี่ยวกับประเด็นการพัฒนาและเพิ่มจำนวนผู้ลงทุนสถาบันในตลาดหุ้นเวียดนาม โดยมีการเสนอแนวทางแก้ไขต่างๆ มากมาย

นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 4 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เพราะอะไร?

นายเหงียน ดึ๊ก ชี รัฐมนตรีช่วยว่า การกระทรวงการคลัง กล่าวว่า หากตลาดหลักทรัพย์ต้องการบรรลุการพัฒนาที่มีคุณภาพสูงและยั่งยืน นักลงทุนสถาบันจะต้องมีส่วนสำคัญในโครงสร้างนักลงทุน จนถึงปัจจุบัน นักลงทุนได้เปิดบัญชีเกือบ 8 ล้านบัญชี และมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงมาก

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาโครงสร้างและบัญชีแล้ว จำนวนนักลงทุนสถาบันยังถือว่าไม่มากนัก โดยนักลงทุนต่างชาติถือหุ้นในตลาดประมาณ 14% (คำนวณจากจำนวนหุ้นที่จำหน่ายแล้ว - PV) ส่วนที่เหลือส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนรายบุคคล

จากข้อเท็จจริงข้างต้น นายเหงียน ดึ๊ก ชี ได้เน้นย้ำถึงประเด็นวิธีการเพิ่มจำนวนนักลงทุนสถาบันในตลาด รองรัฐมนตรีเหงียน ดึ๊ก ชี กล่าวว่า กระทรวงการคลังและสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้ตระหนักถึงภารกิจนี้มาเป็นเวลานาน และได้รายงานต่อ นายกรัฐมนตรี เพื่อรวมภารกิจนี้ไว้ในภารกิจการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ในอนาคต

ประเด็นการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติอย่างแข็งขันได้ถูกกล่าวถึงในการประชุมครั้งนี้ด้วย โดยคาดหวังว่าจะได้รับความเข้าใจอย่างถ่องแท้ถึงสาเหตุ นายเหงียน กวาง ถวน ประธาน FiinGroup กล่าวว่า สาเหตุมาจากนักลงทุนต่างชาติได้ย้ายการลงทุนและถอนตัวออกจากตลาดบางแห่งเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) ยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง

พวกเขาไม่ได้คาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) จะลดอัตราดอกเบี้ย เพราะโดยปกติแล้วอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอย่างรวดเร็วแต่ลดลงอย่างช้าๆ นอกจากนี้ นักลงทุนต่างชาติยังได้รับผลกำไรจากความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนของเวียดนาม “หุ้นหลายตัวที่พวกเขาลงทุนทำกำไรได้มากถึงหลายสิบเปอร์เซ็นต์ ดังนั้นการรับรู้ผลกำไรในบริบทปัจจุบันจึงเป็นสิ่งจำเป็นเช่นกัน” คุณทวนกล่าว

Có quá nhiều nhà đầu tư cá nhân và thiếu nhà đầu tư tổ chức là một trong những yếu tố khiến thị trường chưa ổn định Ảnh: HOÀNG TRIỀU — นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากเกินไปและการขาดแคลนนักลงทุนสถาบันเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ตลาดไม่มั่นคง ภาพโดย: HOANG TRIEU

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญรายนี้กล่าวไว้ นักลงทุนต่างชาติจำนวนมากยังคงกังวลเกี่ยวกับปัจจัยเสี่ยง เช่น คุณภาพสินทรัพย์ของธนาคาร แนวโน้มตลาดอสังหาริมทรัพย์ อัตราแลกเปลี่ยน เป็นต้น

คุณโดมินิก สคริเวน ประธานบริษัทจัดการกองทุน Dragon Capital กล่าวว่า นับตั้งแต่ต้นปี 2567 เป็นต้นมา นักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิ 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ และหากคำนวณตั้งแต่ปี 2566 เป็นต้นไป กลุ่มนักลงทุนต่างชาติมียอดขายสุทธิประมาณ 4 พันล้านเหรียญสหรัฐ

“หากในอดีตนักลงทุนต่างชาติรู้ว่าเวียดนามมีฮานอยและโฮจิมินห์ซิตี้สำหรับการท่องเที่ยวและธุรกิจ แต่ปัจจุบันพวกเขากลับพบว่าเวียดนามไม่มีปัจจัยใหม่ๆ ที่น่าสนใจมากนักที่จะดึงดูดความสนใจ ในขณะที่ตลาดอื่นๆ หลายแห่งมีปัจจัยเหล่านี้” - คุณโดมินิก สคริเวน กล่าว อย่างไรก็ตาม เขายังตระหนักดีว่ายังมีปัจจัยและความเสี่ยงหลายประการที่ส่งผลกระทบต่อเรื่องนี้ และคาดการณ์ว่าสิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้นอีกในอนาคต

เพิ่มนักลงทุนสถาบัน

ปัญหาในปัจจุบันคือการสร้างสัดส่วนนักลงทุนสถาบันให้สูงขึ้นได้อย่างไร วู ถิ จัน เฟือง ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ (ก.ล.ต.) ระบุว่า นักลงทุนรายย่อยที่มีสัดส่วนมากกว่า 90% เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ทำให้ตลาดมีความไม่แน่นอน และการลงทุนก็ขึ้นอยู่กับจิตวิทยา คุณเฟืองกล่าวว่า "เพื่อให้มีเสถียรภาพ สัดส่วนนักลงทุนสถาบันต้องมีสัดส่วน 50%-60% เช่นเดียวกับตลาดที่พัฒนาแล้ว ตลาดมีขนาดใหญ่ถึงจุดหนึ่งแล้ว เช่นเดียวกับคนที่สวมเสื้อรัดรูป จำเป็นต้องก้าวไปข้างหน้าอีกขั้น"

นายเหงียน กวาง ถวน กล่าวว่า นอกจากกระบวนการโอนทุนของรัฐในวิสาหกิจหลายแห่งแล้ว ยังมีช่องทางอีกมากในการดึงดูดนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศ รองรัฐมนตรีเหงียน ดึ๊ก ชี เห็นด้วยกับการประเมินนี้ว่า การเพิ่มจำนวนนักลงทุนสถาบันนั้น จำเป็นต้องมีการดำเนินการอย่างพร้อมเพรียงกัน ไม่ใช่ทำเสร็จภายในชั่วข้ามคืน นายชี กล่าวว่า การดำเนินการนี้ต้องควบคู่ไปกับกระบวนการยกระดับตลาดหลักทรัพย์

ขณะเดียวกัน กระทรวงการคลังจะสร้างเงื่อนไขและเปิดกว้างสำหรับกองทุนรวมประเภทต่างๆ อันที่จริง นักลงทุนสถาบันต่างชาติยังคงต้องการลงทุนในตลาดเวียดนามและได้รับประโยชน์จากตลาด ตลาดก็ได้รับประโยชน์เช่นกันเมื่อนักลงทุนต่างชาติเข้ามามีส่วนร่วม “เราต้องการให้ทั้งสองประโยชน์นี้มาบรรจบกัน” คุณชีกล่าว

นอกจากนี้ กระทรวงการคลังยังให้ความสำคัญกับการยกเลิกเงื่อนไขการบริหารจัดการที่ไม่จำเป็น เพื่อให้นักลงทุนสถาบันสามารถเข้าร่วมลงทุนในตลาดหุ้นเวียดนามได้ง่ายขึ้น “ปัจจุบัน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำลังขอความเห็นเกี่ยวกับประเด็นที่นักลงทุนต่างชาติไม่จำเป็นต้องฝากเงินเต็มจำนวน ซึ่งเป็นประเด็นสำคัญในการยกระดับตลาดหุ้น” รองรัฐมนตรีกล่าว

นางหวู ถิ จัน เฟือง ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ (ก.ล.ต.) กล่าวว่า นอกเหนือจากการปรับปรุงกรอบกฎหมายและนโยบายเพื่อดึงดูดการลงทุนทางอ้อมจากต่างประเทศ (FII) แล้ว หน่วยงานบริหารจัดการยังมุ่งเน้นและพัฒนาแนวทางแก้ไขปัญหาที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการทางปกครองและการสร้างเงื่อนไขให้นักลงทุนต่างชาติสามารถเข้าร่วมลงทุนในตลาดหลักทรัพย์อยู่เสมอ ด้วยเหตุนี้ จำนวนนักลงทุนต่างชาติที่เข้าร่วมลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ในประเทศจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เงินทุนจากการลงทุนจากต่างประเทศยังเพิ่มขึ้นในบริษัทที่มีบทบาทหลากหลายมากขึ้นด้วย

นอกจากนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐยังดำเนินการอย่างจริงจังเพื่อนำโซลูชันไปปฏิบัติเพื่อตอบสนองเกณฑ์ขององค์กรจัดอันดับตลาดเพื่อมุ่งสู่เป้าหมายในการยกระดับตลาดหุ้นของเวียดนามจากแนวชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่

ซึ่งรวมถึงการเสริมสร้างการประสานงานกับนักลงทุนสถาบันต่างประเทศ เพื่อตอบคำถาม รับทราบ และแก้ไขปัญหาเมื่อลงทุนในเวียดนาม รวมถึงการแสวงหาการสนับสนุนจากนักลงทุนต่างชาติสำหรับเป้าหมายการยกระดับ การยกระดับนี้ขึ้นอยู่กับการประเมินอย่างเป็นกลางขององค์กรจัดอันดับระหว่างประเทศ ผ่านประสบการณ์จริงของนักลงทุนต่างชาติ

ดังนั้น ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลและนายกรัฐมนตรี นอกเหนือจากความพยายามที่ดีที่สุดของหน่วยงานบริหารจัดการเพื่อให้บรรลุผลตามที่คาดหวังแล้ว ยังจำเป็นต้องอาศัยการมีส่วนร่วมและความมุ่งมั่นของกระทรวงและสาขาที่เกี่ยวข้อง” ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เน้นย้ำ

ในการซื้อขายวันที่ 19 กรกฎาคม ดัชนี VN-Index พลิกกลับและลดลง 9.66 จุด (0.76%) มาอยู่ที่ 1,264.78 จุด หลังจากที่เพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ ส่วนในตลาดหลักทรัพย์ฮานอย ดัชนี HNX-Index ก็ลดลง 1.97 จุด (0.81%) มาอยู่ที่ 240.52 จุดเช่นกัน

จำนวนหุ้นที่ราคาลดลงมีอิทธิพลเหนือตลาดทั้งสองแห่ง สภาพคล่องในตลาดลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า เพียงประมาณ 20,467 พันล้านดอง นักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิเกือบ 350 พันล้านดอง โดยเน้นขายสุทธิหุ้นขนาดใหญ่ ได้แก่ FPT (มากกว่า 228 พันล้านดอง), VHM (เกือบ 159 พันล้านดอง), TCB (เกือบ 105 พันล้านดอง), MSN (เกือบ 93 พันล้านดอง)...

หุ้นอสังหาริมทรัพย์ร่วงลงอย่างหนัก โดยหุ้น QCG ของบริษัท Quoc Cuong Gia Lai ร่วงลงอย่างหนัก และสูญเสียสภาพคล่อง หลังจากมีข่าวว่านางสาว Nguyen Thi Nhu Loan กรรมการผู้จัดการของบริษัทแห่งนี้ ถูกดำเนินคดีและคุมขังชั่วคราว

ที่มา: https://nld.com.vn/tang-tinh-on-dinh-cho-thi-truong-chung-khoan-196240719201113349.htm