จาก “เขตสีเทา” ทางกฎหมายสู่ความโปร่งใส: ทุนดิจิทัลสร้างแรงผลักดันใหม่

VTV.vn - เงินทุนดิจิทัลไหลออกจาก "โซนสีเทา" ทางกฎหมาย เปิดโอกาสทองให้เวียดนามสร้างตลาดที่โปร่งใส ดึงดูดนักลงทุนสู่เศรษฐกิจดิจิทัล

กระแสเงินทุนดิจิทัลในเวียดนามกำลังเข้าสู่ช่วงเปลี่ยนผ่านที่สำคัญจาก "เขตสีเทา" สู่ตลาดที่มีการกำกับดูแล ธุรกรรมมีความโปร่งใส ปลอดภัยทางเทคโนโลยี และเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับระบบการชำระเงินภายในประเทศ สิ่งเหล่านี้เป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างเสถียรภาพให้กับนักลงทุน รักษากระแสเงินทุนภายในประเทศ และสร้างการพัฒนาที่ยั่งยืนสำหรับ เศรษฐกิจ ดิจิทัลโดยรวม

เงินทุนดิจิทัลไหลเข้าสู่วงโคจรที่โปร่งใสและควบคุมได้

หลังจากถูกมองว่าเป็น "เขตสีเทา" ทางกฎหมายมาหลายปี ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในเวียดนามกำลังก้าวเข้าสู่ยุคใหม่โดยสิ้นเชิง เมื่อเร็วๆ นี้ รัฐบาลได้ออกมติ 05/2025/NQ-CP อย่างเป็นทางการ อนุญาตให้มีตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลนำร่องเป็นระยะเวลา 5 ปี ดร. แคน แวน ลุค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ ของ BIDV และสมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายของนายกรัฐมนตรี ประเมินว่านี่เป็นจุดเปลี่ยนทางประวัติศาสตร์ ที่ทำให้ตลาดนี้อยู่ในวิถีที่ชัดเจนและควบคุมได้ ด้วยการเน้นย้ำหลักการสามประการ ได้แก่ 'ความรอบคอบ' 'การควบคุม' และ 'ความโปร่งใส' ตลอดทั้งมติ มตินี้ไม่เพียงแต่มุ่งปกป้องผู้เข้าร่วมตลาด ป้องกันความเสี่ยง แต่ยังส่งเสริมการพัฒนาเทคโนโลยีทางการเงินภายในประเทศอีกด้วย

หลังจากดำเนินกิจการใน "เขตสีเทา" ทางกฎหมายมาหลายปี ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของเวียดนามกำลังเผชิญกับจุดเปลี่ยนครั้งประวัติศาสตร์ มติ 05/2025/NQ-CP ของ รัฐบาล ได้ปูทางไปสู่การไหลเวียนของเงินทุนดิจิทัลด้วยกรอบโครงการนำร่องที่มีการควบคุมและโปร่งใส พร้อมสัญญาว่าจะเปลี่ยนความท้าทายให้เป็นโอกาสทองสำหรับเวียดนามในการกำหนดทิศทางตลาดการเงินดิจิทัลสมัยใหม่ ดึงดูดนักลงทุน และส่งเสริมเศรษฐกิจดิจิทัล

เพื่อให้มั่นใจถึงความปลอดภัยสูงสุดสำหรับกระแสเงินทุนดิจิทัล มติ 05 ได้กำหนดข้อกำหนดที่เข้มงวดสำหรับตลาดซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ต้องการขอใบอนุญาตในช่วงนำร่อง ดังนั้น ตลาดซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลต้องมีทุนจดทะเบียนขั้นต่ำไม่เกิน 10,000 พันล้านดอง และอัตราส่วนการถือหุ้นของต่างชาติจำกัดไว้ที่สูงสุด 49% โครงสร้างผู้ถือหุ้นให้ความสำคัญกับองค์กรขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียง เช่น ธนาคาร บริษัทหลักทรัพย์ บริษัทจัดการกองทุน บริษัทเทคโนโลยีหรือบริษัทประกันภัย ไม่เพียงเท่านั้น โครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยีต้องเป็นไปตามมาตรฐานความปลอดภัยสูงสุด และบุคลากรต้องมีประสบการณ์อย่างกว้างขวางในด้านการเงิน เทคโนโลยี และการบริหารความเสี่ยง กฎระเบียบที่เข้มงวดเหล่านี้เป็นรากฐานของการสร้างความไว้วางใจ ซึ่งขาดหายไปมานานหลายปี

อนาคตของทุนดิจิทัลในเวียดนามจะพัฒนาอย่างแข็งแกร่ง

ตรัน มันห์ ฮุง ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาด กล่าวกับผู้สื่อข่าวว่า "มติ 05 ไม่ใช่แค่กรอบกฎหมายง่ายๆ แต่ยังเป็น 'พิมพ์เขียว' ที่ครอบคลุมสำหรับการดำเนินงานของตลาดคริปโตในอีก 5 ปีข้างหน้าอีกด้วย พิมพ์เขียวนี้ครอบคลุมทุกแง่มุม ตั้งแต่กระบวนการออกใบอนุญาต การจัดการธุรกรรม การดูแลสินทรัพย์ การระงับข้อพิพาท ไปจนถึงกลไกเพื่อปกป้องสิทธิตามกฎหมายของนักลงทุน นี่ถือเป็นก้าวสำคัญที่จะพลิกโฉมวงการและความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม"

เพื่อให้ทุนดิจิทัลได้รับการบริหารจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ โปร่งใส และให้สิทธิแก่นักลงทุน จำเป็นต้องมีองค์ประกอบสำคัญและจำเป็นหลายประการ ประการแรก ตลาดหลักทรัพย์ต้องได้รับใบอนุญาตถูกต้องตามกฎหมาย มีหน่วยงานกำกับดูแล มีองค์กรที่ออกและฝากเงินที่ชัดเจน และมีความรับผิดชอบทางกฎหมาย ประการต่อมา ต้องบังคับใช้มาตรฐาน KYC (Know Your Customer) และ AML/CFT (Anti-Money Laundering/Anti-Terrorist Financing) อย่างเคร่งครัด พร้อมด้วยมาตรการตรวจสอบธุรกรรมที่ผิดปกติและควบคุมธุรกรรมข้ามพรมแดน

นอกจากนี้ จุดเด่นประการหนึ่งของมติดังกล่าวคือการควบคุมกระแสเงินสดเพื่อให้มั่นใจถึงอธิปไตยทางเศรษฐกิจของชาติ

ประเด็นใหม่ที่สำคัญอย่างยิ่งคือ ธุรกรรมการชำระเงินด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลภายในประเทศทั้งหมดจะต้องดำเนินการเป็นเงินดองเวียดนาม (VND) และฝากเงินภายในประเทศ กฎระเบียบนี้ช่วยรับรองอธิปไตยทางการเงินของประเทศ และช่วยให้รัฐบริหารจัดการภาษี ควบคุมการไหลเวียนของเงินทุน และจำกัดการใช้สกุลเงินต่างประเทศในทางที่ผิด

ความมั่นคงปลอดภัยทางเทคโนโลยีและโครงสร้างพื้นฐานที่ปลอดภัยมีความสำคัญอย่างยิ่งยวด จำเป็นต้องมีมาตรฐานความปลอดภัยทางข้อมูลสูงสุด การป้องกันการโจมตีทางไซเบอร์ที่แข็งแกร่ง และขั้นตอนการจัดการเหตุการณ์ที่ชัดเจน ความโปร่งใสในการออกสินทรัพย์โทเคน/คริปโตก็เป็นสิ่งจำเป็นเช่นกัน โดยมีการเปิดเผยผลประโยชน์ ความเสี่ยง โครงสร้างค่าธรรมเนียม ข้อมูลทีม และการใช้บล็อกเชนอย่างชัดเจน เพื่อให้มั่นใจถึงความมุ่งมั่น

ท้ายที่สุด กลไกการกำกับดูแลข้ามภาคส่วนที่เข้มงวดจากกระทรวงการคลัง ธนาคารแห่งรัฐ กระทรวงความมั่นคงสาธารณะ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐ และหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง ร่วมกับกลไกในการปกป้องนักลงทุนและแก้ไขข้อพิพาทอย่างยุติธรรม จะเป็นเกราะป้องกันที่แข็งแกร่งสำหรับตลาด

การสร้างศักยภาพเพื่อการบูรณาการระหว่างประเทศ

ด้วยกรอบกฎหมายใหม่นี้ ตลาดจึงเต็มไปด้วยความคาดหวังถึงยุคการพัฒนาที่โปร่งใสมากขึ้น ผลสำรวจของผู้สื่อข่าวแสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังรอคอยการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงเมื่อมีการออกกรอบกฎหมายสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล คุณเหงียน ธู จาง นักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลมายาวนาน แสดงความหวังว่า “กรอบกฎหมายที่ชัดเจนจะช่วยให้ตลาด ‘ลดเสียงรบกวน’ และแยกแยะโครงการที่มีชื่อเสียงออกจากโครงการที่มีความเสี่ยงได้อย่างชัดเจน ฉันหวังว่าตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับอนุญาตจะมีความโปร่งใสในข้อมูลมากขึ้น เพื่อให้เรารู้สึกปลอดภัยมากขึ้นในการลงทุน ในอดีต ฉันมักจะต้องพึ่งพาชุมชนออนไลน์ ข่าวสารเทคโนโลยี และเพื่อนๆ ในการประเมินโครงการ แต่ตอนนี้ฉันคาดหวังว่าจะมีรากฐานทางกฎหมายที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น” ความคาดหวังนี้ได้รับการตอกย้ำด้วยศักยภาพอันยิ่งใหญ่ในการเปลี่ยนแปลงกระแสเงินทุนและการดึงดูดการลงทุน

อีกหนึ่งความคาดหวังที่สำคัญคือการผนวกรวมเงินดองเวียดนาม (VND) เข้ากับระบบการชำระเงินภายในประเทศเมื่อตลาดมีสถานะเป็นตลาดอย่างเป็นทางการ VinaCapital ระบุว่า หนึ่งในมาตรการสำคัญเมื่อมีกรอบทางกฎหมายคือการย้ายการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศไปยังตลาดภายในประเทศ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราที่ได้รับอนุญาตจำเป็นต้องสามารถเชื่อมต่อกับธนาคาร ช่องทางการฝาก/ถอนเงินในสกุลเงิน VND และปฏิบัติตามกฎระเบียบด้านภาษี ซึ่งจะช่วยฟื้นฟูการไหลเวียนของเงินทุนส่วนใหญ่ที่ไหลออกต่างประเทศ ซึ่งจะสร้างประโยชน์ต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ

นอกจากนี้ ผู้จัดการกองทุนขนาดเล็กและสตาร์ทอัพด้านบล็อคเชนในประเทศจำนวนมากยังคาดหวังว่าหากเวียดนามดำเนินนโยบายที่จริงจังและโปร่งใส ก็จะสามารถดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศได้มากขึ้น ไม่เพียงแต่จากบุคคลทั่วไปเท่านั้น แต่ยังรวมถึงกองทุนขนาดใหญ่ บริษัทฟินเทค และบริษัทประกันภัยที่สนใจในสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีโอกาสมากมาย แต่เส้นทางข้างหน้ายังคงมีอุปสรรคมากมาย ต้นทุนการเข้าซื้อขายที่สูง ประกอบกับข้อกำหนดด้านเงินทุน โครงสร้างพื้นฐานทางเทคโนโลยี และบุคลากรเฉพาะทาง อาจทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนขนาดเล็กและสตาร์ทอัพประสบปัญหา หากจำนวนตลาดแลกเปลี่ยนที่ได้รับใบอนุญาตมีจำกัด ตลาดอาจเผชิญกับสภาพคล่องต่ำ ขาดการแข่งขัน และต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงสำหรับผู้ใช้ ความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและความปลอดภัยมักแฝงอยู่ ซึ่งเป็นภัยคุกคามต่อทรัพย์สินของผู้ใช้หากตลาดแลกเปลี่ยนถูกโจมตี นอกจากนี้ การขาดความเข้าใจและทัศนคติแบบ "FOMO" (กลัวพลาดโอกาส) ของนักลงทุนยังคงเป็นปัญหาใหญ่ ลักษณะข้ามชาติของสินทรัพย์ดิจิทัลยังก่อให้เกิดความท้าทายในการประสานกฎหมายระหว่างประเทศ และความเสี่ยงต่อการฉ้อโกงข้ามพรมแดนและการฟอกเงินหากขาดความร่วมมือระหว่างประเทศ

เวียดนามมีโอกาสที่จะกลายเป็นศูนย์กลางสินทรัพย์ดิจิทัลของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

เพื่อให้การบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลมีประสิทธิภาพอย่างแท้จริง ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินต่างเห็นพ้องต้องกันว่า จำเป็นต้องออกแนวทางปฏิบัติและกฎระเบียบที่ชัดเจนเกี่ยวกับการจำแนกประเภทโทเคน กลไกการออกใบอนุญาตการแลกเปลี่ยน การฝาก/ถอนเงินดองเวียดนาม รายงานทางการเงิน การตรวจสอบบัญชี และมาตรฐานทางเทคนิค การประสานงานระหว่างภาคส่วนอย่างมีประสิทธิภาพระหว่างกระทรวงการคลัง (ผู้ประสานงานหลัก) ธนาคารแห่งรัฐ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐ กระทรวงความมั่นคงสาธารณะ... ถือเป็นกุญแจสำคัญ แต่ละฝ่ายต้องมีความรับผิดชอบที่ชัดเจนและแบ่งปันข้อมูลโดยใช้เทคโนโลยี

นอกจากนี้ เวียดนามจำเป็นต้องสร้างระบบตรวจสอบเทคโนโลยีขั้นสูง (RegTech/SupTech) ที่ประยุกต์ใช้ AI และ Big Data เพื่อตรวจจับธุรกรรมที่ผิดปกติและฉ้อโกง และรับรองความปลอดภัยของเครือข่าย ขณะเดียวกัน จำเป็นต้องเสริมสร้างการคุ้มครองนักลงทุนรายย่อยด้วยกองทุนคุ้มครอง กำหนดให้มีความโปร่งใสของข้อมูลโครงการ และกลไกการระงับข้อพิพาทที่ยุติธรรมและรวดเร็ว เพื่อให้มั่นใจถึงสภาพคล่องและการแข่งขันที่ดี จำเป็นต้องส่งเสริมให้ตลาดแลกเปลี่ยนต่างๆ ตอบสนองเงื่อนไขต่างๆ มากขึ้น สนับสนุนสตาร์ทอัพ บูรณาการการชำระเงินดองเวียดนาม และรับรองต้นทุนการทำธุรกรรมที่เหมาะสม ท้ายที่สุด การสื่อสารและการศึกษาตลาดมีความสำคัญอย่างยิ่งยวด ช่วยให้นักลงทุนตระหนักถึงสิทธิ์และความเสี่ยงของตนเองอย่างชัดเจน และเผยแพร่ความรู้เกี่ยวกับบล็อกเชน โทเค็นโนมิกส์ และการลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบ

จากรายงานและประมาณการในปัจจุบัน (ปลายปี 2566 และต้นปี 2567) ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของเวียดนามมีผู้เข้าร่วมทำธุรกรรมหลายล้านคน เวียดนามเป็นหนึ่งในประเทศชั้นนำที่มีสัดส่วนประชากรที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัลสูงอย่างต่อเนื่อง มูลค่าธุรกรรมรวมต่อปีอยู่ที่ประมาณหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่ธุรกรรมส่วนใหญ่ยังคงดำเนินการผ่านการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ ซึ่งอยู่นอกเหนือการควบคุมและการจัดเก็บภาษีของรัฐ “นี่คือพื้นฐานสำหรับความเชื่อมั่นในอนาคตของการพัฒนาที่ยั่งยืนและการบูรณาการอย่างลึกซึ้ง” คุณ Hung กล่าวเน้นย้ำ

คุณ Hung กล่าวว่า การจัดตั้งกรอบกฎหมายอย่างเป็นทางการจะช่วยเคลื่อนย้ายเงินทุนนี้กลับเข้าสู่ประเทศ ซึ่งจะนำมาซึ่งสิทธิประโยชน์ทางภาษี การควบคุมความเสี่ยง และสนับสนุนการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลภายในประเทศ หากมีการออกกฎระเบียบอย่างเต็มรูปแบบและบังคับใช้อย่างเคร่งครัด เวียดนามจะมีโอกาสอันยิ่งใหญ่ในการเป็นจุดหมายปลายทางที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนด้านสินทรัพย์ดิจิทัล สตาร์ทอัพด้านบล็อกเชน และฟินเทคในภูมิภาค

ที่น่าสังเกตคือ ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าภายใน 2-3 ปีข้างหน้า เมื่อกรอบกฎหมายเสร็จสมบูรณ์ อาจมีตลาดหลักทรัพย์ขนาดใหญ่หลายแห่งที่ได้รับอนุญาตอย่างเป็นทางการและดำเนินงานอย่างถูกกฎหมายในเวียดนาม ซึ่งรวมการชำระเงินด้วยสกุลเงินดองเวียดนาม การดูแลทรัพย์สินภายในประเทศ การเผยแพร่รายงานประจำปี และการตรวจสอบบัญชีอิสระ รูปแบบโทเค็นสินทรัพย์อื่นๆ นอกเหนือจากคริปโทเคอร์เรนซี เช่น ใบแจ้งหนี้ทางการค้า อสังหาริมทรัพย์ และเครดิตคาร์บอน สามารถพัฒนาได้อย่างแข็งแกร่งเช่นกัน หากกรอบกฎหมายมีความโปร่งใสและเปิดกว้าง

“จุดเปลี่ยนในการบริหารจัดการและทำให้กระแสเงินทุนดิจิทัลมีความโปร่งใส” ไม่ใช่แค่คำขวัญ แต่เป็นข้อกำหนดสำคัญสำหรับเวียดนาม หากต้องการรักษาชื่อเสียง ปกป้องประชาชน และส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจดิจิทัล การสร้างและบังคับใช้กรอบกฎหมายถือเป็นก้าวแรกที่สำคัญในการสร้างกรอบการทำงานให้ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลดำเนินงานในสภาพแวดล้อมที่มีการควบคุม โปร่งใส และเป็นธรรม

“ความสำเร็จของการเดินทางครั้งนี้ขึ้นอยู่กับเสาหลักสามประการ ได้แก่ นโยบายที่มีประสิทธิภาพ ความสามารถในการบริหารจัดการด้านเทคโนโลยีและการเงิน และความรับผิดชอบจากทั้งภาคธุรกิจและนักลงทุน หากปัจจัยเหล่านี้มีความสมดุล เวียดนามจะสามารถเปลี่ยนกระแสเงินทุนดิจิทัล หรือสินทรัพย์ดิจิทัล จากพื้นที่เสี่ยงภัย ให้กลายเป็นพลังขับเคลื่อนใหม่สำหรับการพัฒนาที่ยั่งยืนและการบูรณาการระหว่างประเทศได้อย่างสมบูรณ์” นายลุคกล่าวเน้นย้ำ

ที่มา: https://vtv.vn/tu-vung-xam-phap-ly-den-minh-bach-dong-von-so-kien-tao-suc-bat-moi-100250924213459387.htm