VPBankS IPO: ระบบนิเวศน์กลับมาคึกคัก เร่งการพัฒนา

(Chinhphu.vn) - VPBankS ประกาศเสนอขายหุ้น IPO ด้วยศักยภาพที่แข็งแกร่งของระบบนิเวศ VPBank ประสบการณ์การบริหารจัดการ เทคโนโลยี และเครือข่ายลูกค้าที่กว้างขวาง โดยมุ่งหวังการเติบโตอย่างรวดเร็วและยั่งยืน VPBankS นำเสนอโมเดลที่บูรณาการอย่างลึกซึ้ง กลยุทธ์ DCM-ECM และการให้สินเชื่อแบบมาร์จิ้น ช่วยให้บริษัทขยายขนาดและประสิทธิภาพการดำเนินงาน

คุณหวู่ ฮู่ เดียน - กรรมการบริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ของ VPBankS แบ่งปันเรื่องราวของ VPBankS - ภาพ: VGP

การสั่นพ้องของระบบนิเวศ สร้างแพลตฟอร์มการเติบโต

ในสุนทรพจน์เปิดงานโรดโชว์ IPO คุณเหงียน ดึ๊ก วินห์ กรรมการบริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ ของ VPBank ได้เน้นย้ำว่า ความแตกต่างสำคัญของ VPBankS อยู่ที่การสะท้อนของระบบนิเวศ เขากล่าวว่า "จุดศูนย์กลาง" นี้ยืนยันถึงความเป็นไปได้ของกลยุทธ์ IPO และการเติบโตอย่างรวดเร็วและแข็งแกร่งของบริษัทหลักทรัพย์ในอนาคต อันที่จริง ในช่วงเวลาเพียง 5 ปี VPBank ได้เพิ่มทุนอย่างต่อเนื่อง พัฒนาอย่างรวดเร็ว...

จากธนาคารขนาดกลาง VPBank ได้ก้าวขึ้นสู่อันดับ 2-3 ในด้านขนาดการดำเนินงาน ด้วยสินทรัพย์รวมประมาณ 1.2 ล้านล้านดอง และส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่า 60,000 พันล้านดอง ช่วยให้ธนาคารยังคงรักษาความได้เปรียบด้านขนาดธุรกิจ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผู้บริหารของ VPBank มองว่าเป็นปัจจัยสำคัญในการ "ขยายธุรกิจให้เติบโต"

เงินทุนคือแรงขับเคลื่อนหลัก VPBank เดินหน้าเพิ่มทุนและขยายความร่วมมือเชิงกลยุทธ์อย่างต่อเนื่อง โดย SMBC ถือหุ้น FE Credit 49% (ปี 2564) และ VPBank 15% (ปี 2566) ถือเป็น “แรงผลักดัน” สำคัญสำหรับ VPBank ในการขยายขนาดธุรกิจ และในขณะเดียวกัน ยังเป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับ VPBankS ในการเพิ่มทุนอย่างต่อเนื่องเพื่อบรรลุเป้าหมายการเติบโต นอกจาก SMBC แล้ว HSBC ยังเป็นผู้ถือหุ้นเชิงกลยุทธ์อันดับสอง ซึ่งมีส่วนช่วยเสริมสร้างศักยภาพการบริหารจัดการและเชื่อมโยงเงินทุนระหว่างประเทศ VPBank มุ่งมั่นที่จะร่วมเดินทางกับพันธมิตรเพื่อการเติบโตที่ยั่งยืนและยาวนาน “ถ้าอยากไปให้ไกล ก็ต้องไปด้วยกัน”

ในระบบนิเวศ VPBankS ไม่ได้ "โดดเดี่ยว": บริษัทรับช่วงทรัพยากรในด้านการวางแนวทาง เทคโนโลยี การจัดการภายใน และการจัดการความเสี่ยงจากธนาคารแม่ โดยใช้ประโยชน์จากฐานลูกค้าของ VPBank กว่า 30 ล้านราย รวมถึงกลุ่มลูกค้าจำนวนมาก ตั้งแต่ลูกค้าระดับ Prime/Affluent ไปจนถึงลูกค้ารายบุคคล เพื่อสร้างเครือข่ายการจำหน่ายหลายช่องทาง... ด้วยตำแหน่งธนาคารค้าปลีกชั้นนำที่มียอดสินเชื่อคงค้างในภาคเอกชนจำนวน 912,000 พันล้านดอง VPBank จึงมอบแพลตฟอร์มทุนและศักยภาพในการระดมเงินทุนเพื่อช่วยให้ VPBankS ดำเนินการได้อย่างรวดเร็วและสร้างความก้าวหน้า

นักลงทุนสัมผัสประสบการณ์ StockGuru 'ผู้ช่วยเสมือน' สำหรับการลงทุนในหุ้น - ภาพ: VGP

"เรื่องราวของ VPBankS": กลยุทธ์ 4 เสาหลัก แท่นเปิดตัวเทคโนโลยี

คุณหวู่ ฮู่ เดียน กรรมการบริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ของ VPBankS กล่าวว่า ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 VPBankS มีการเติบโตอย่างน่าประทับใจ โดยมีสินทรัพย์รวมมากกว่า 62,000 พันล้านดอง (3 อันดับแรก) กำไรขั้นต้น 27,000 พันล้านดอง (3 อันดับแรก) ส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่า 20,000 พันล้านดอง จำนวนบัญชี 900,000 บัญชี (คาดการณ์ว่าสิ้นปีนี้จะเพิ่มเป็น 1 ล้านบัญชี คิดเป็นประมาณ 10% ของตลาด) และอัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ปี 2568 อยู่ที่ประมาณ 18.5% ซึ่งอยู่ในระดับสูง กำไรก่อนหักภาษี 9 เดือนแรกอยู่ที่ 3,260 พันล้านดอง คิดเป็น 76% ของแผนรายปี (4,450 พันล้านดอง)

วิสัยทัศน์ของ VPBankS คือการเป็นบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำและธนาคารเพื่อการลงทุน ที่มอบโซลูชันทางการเงินที่ตรงตามความต้องการของลูกค้าทุกกลุ่ม พันธกิจคือการนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่ครอบคลุมบนแพลตฟอร์มเทคโนโลยีชั้นนำ เพื่อสร้างมูลค่าความเจริญรุ่งเรืองอย่างยั่งยืนให้กับลูกค้า ผู้ถือหุ้น และสังคม เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ บริษัทได้ดำเนินกลยุทธ์หลัก 4 ประการ ได้แก่ การบูรณาการอย่างลึกซึ้งในระบบนิเวศหลายชั้นของ VPBank; การยกระดับการกำกับดูแลโดยอาศัยประสบการณ์ของ VPBank และพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ SMBC; การกระจายผลิตภัณฑ์ การพัฒนาคุณภาพบริการเพื่อคว้าส่วนแบ่งทางการตลาด; การเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยี การนำ AI/Blockchain มาประยุกต์ใช้ และการเปลี่ยนห่วงโซ่คุณค่า IB-Wealth ให้เป็นดิจิทัลอย่างครอบคลุม

ข้อได้เปรียบของระบบนิเวศน์นี้เห็นได้ชัดจากฐานลูกค้า: 30 ล้านราย ซึ่ง 634,000 รายเป็นลูกค้า Diamond และประมาณ 2,000 รายเป็นลูกค้าที่มีสินทรัพย์สุทธิสูงเป็นพิเศษ SMBC สนับสนุนการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดน (โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับพันธมิตรญี่ปุ่น) และการระดมทุนระหว่างประเทศ ด้วยเหตุนี้ ในปีนี้ SMBC จึงนำ VPBankS ระดมทุนได้ 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 6 เดือนแรกของปี และกำลังเตรียมประกาศระดมทุนเพิ่มเติมอีก 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมเป็นประมาณ 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปีเดียว ต้นทุนเงินทุนระยะยาวอยู่ในระดับต่ำที่สุด จึงเปิดโอกาสในการขยาย DCM กำไร และเทคโนโลยี

ในด้านผลิตภัณฑ์และช่องทาง VPBankS เป็นเจ้าของพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย: eStock, ePortfolio, eMargin, CW, อนุพันธ์... และในเวลาเดียวกันก็ลงทุนอย่างหนักในเทคโนโลยีและ AI...

บนรากฐานนั้น VPBankS สร้างเสาหลักทางธุรกิจ 4 ประการ ได้แก่ ธนาคารเพื่อการลงทุน (DCM/ECM) การให้สินเชื่อมาร์จิ้น นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ และการลงทุนทางการเงิน

ในด้านมาร์จิ้น VPBankS มีระบบผลิตภัณฑ์ที่เป็นระบบ ได้แก่ การบริหารจัดการ เงินทุนที่มั่นคง ต้นทุนการระดมทุนต่ำ และความสามารถในการวิเคราะห์ตลาด นับตั้งแต่ต้นปี ธนาคารได้ส่งเสริมการปล่อยสินเชื่อแบบควบคุม ส่งผลให้ยอดหนี้มาร์จิ้น 3 อันดับแรกพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และยังมีโอกาสเติบโตจนถึงสิ้นปี ในส่วนของธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ บริษัทได้พัฒนารูปแบบหลายช่องทาง ได้แก่ โบรกเกอร์แบบดั้งเดิม 300 ราย พันธมิตรในระบบนิเวศ ช่องทางความร่วมมือ (พันธมิตร)... ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นจนเกือบติด 10 อันดับแรก...

ในด้านการลงทุน พอร์ตการลงทุนมีการกระจายการลงทุน ได้แก่ พันธบัตรของบริษัทต่างๆ (ประมาณ 46%) ใบรับฝากเงิน พันธบัตรรัฐบาล (>30%) หุ้น (>20%) กลยุทธ์การควบรวมและซื้อกิจการ (5-15%)... การบริหารความเสี่ยงดำเนินการตามแนวป้องกัน 3 ด้าน ครอบคลุมความเสี่ยง 9 ประเภท (เครดิต การบูรณาการ ความเพียงพอของเงินทุน แบบจำลอง สภาพคล่องและอัตราดอกเบี้ย กฎหมาย การดำเนินงาน ความปลอดภัยของข้อมูล...) เชื่อมโยงกับพื้นที่หลักๆ เช่น กำไร ทุนหนี้ การลงทุนทางการเงิน

บริบทอุตสาหกรรม: กระแสเงินทุน การอัพเกรด เปิดโอกาส

จากมุมมองมหภาค คุณฮวง นาม ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์เวียดแคป จำกัด (Vietcap Securities JSC) กล่าวว่า คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ การลงทุนภาครัฐจะเติบโต (คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน) หนุนบริษัทจดทะเบียน การปรับเพิ่มดัชนี FTSE คาดว่าจะดึงดูดเงินทุนไหลเข้า 1-2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากกองทุนแบบ Passive Fund และ 5-6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากกองทุนแบบ Active Fund ซึ่งจะช่วยปรับปรุงสภาพคล่องและขยายโอกาสให้กับบริษัทหลักทรัพย์

โครงการยกระดับตลาดสู่ MSCI Emerging และ FTSE Emerging Advanced พร้อมกลไกหักบัญชีกลาง (CCP) คาดว่าจะเริ่มดำเนินการตั้งแต่ปี 2570 จะสร้างกรอบโครงสร้างพื้นฐานที่ใกล้เคียงกับมาตรฐานสากล แม้ว่าขนาดเงินทุนจะดีขึ้น แต่ก็ยังถือว่าไม่สูงนักเมื่อเทียบกับศักยภาพ (ในปี 2567 จะอยู่ที่ประมาณ 56% ของ GDP แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปี ก็จะอยู่ที่ประมาณ 70% ซึ่งยังห่างไกลจากเป้าหมายที่ 120% ในปี 2573) อัตราส่วนสินเชื่อคงค้างต่อ GDP ในปี 2567 อยู่ที่ประมาณ 136% ขณะที่อัตราส่วนพันธบัตรภาคเอกชนต่อ GDP อยู่ที่ประมาณ 15% ซึ่งถือว่าต่ำเมื่อเทียบกับภูมิภาค แสดงให้เห็นถึงโอกาสในการพัฒนาพันธบัตรภาคเอกชนอย่างมาก โดยเป้าหมายอัตราส่วนพันธบัตรภาคเอกชนต่อ GDP อยู่ที่ 25% ในปี 2573...

การให้กู้ยืมหลักทรัพย์เพื่อซื้อหลักทรัพย์ ซึ่งเป็นเสาหลักในการสร้างผลกำไรให้กับบริษัทหลักทรัพย์ กำลังเปลี่ยนแปลงรูปแบบ: ในไตรมาสที่ 2 ปี 2561 กลุ่มที่ได้รับการสนับสนุนจากธนาคารเติบโตขึ้นประมาณ 83% ต่อปี ส่วนแบ่งทางการตลาดของสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์คงค้างเพิ่มขึ้นจาก 16% เป็น 28% ขณะที่กลุ่มอิสระขนาดใหญ่ลดลงจาก 33% เหลือ 30% ข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างอยู่ที่เงินทุนจำนวนมากและต้นทุนที่ต่ำ เมื่อบางหน่วยลงทุนมีมูลค่าสูงถึง 2 เท่าของมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้น ต้นทุนมาร์จิ้นที่ต่ำจะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนส่วนแบ่งทางการตลาด ในระยะยาว หน่วยลงทุนที่ประสบความสำเร็จคือหน่วยลงทุนที่ให้บริการที่ครอบคลุม ทั้งหุ้น พันธบัตร กองทุน และการจัดการสินทรัพย์ ซึ่งอยู่ในความได้เปรียบของบริษัทในระบบนิเวศธนาคาร เช่น TCBS และ VPBankS ปัจจุบันกลุ่มนี้มีส่วนแบ่งทางการตลาดประมาณ 65% ของการออกพันธบัตรภาคเอกชน ซึ่งมีแนวโน้มที่จะมีส่วนช่วยอย่างมากต่อการเติบโตในระยะยาว

ในด้านประสิทธิภาพ บริษัทขนาดใหญ่ที่มี IB ที่แข็งแกร่งมักจะมี ROE ที่สูงและมีเสถียรภาพมากกว่า VPBanks วางแผนที่จะเติบโตเร็วที่สุดในอุตสาหกรรม ด้วย ROE ในปี 2568 ที่ประมาณ 18.5%, P/E ที่คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 14.3 เท่า และ P/B ที่ประมาณ 2.5 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจเมื่อเทียบกับค่ามัธยฐานของอุตสาหกรรม

เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม หลังจากได้รับใบรับรองการเสนอขายหลักทรัพย์จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ธนาคาร VPBanks ได้ประกาศเสนอขายหุ้น IPO ในราคาหุ้นละ 33,900 ดองเวียดนาม (ประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยมีมูลค่าการระดมทุนรวมที่คาดการณ์ไว้อยู่ที่ประมาณ 12,713 พันล้านดองเวียดนาม ซึ่งเป็นหนึ่งในกลุ่ม IPO ที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ เปิดโอกาสให้มีการขยายธุรกิจสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์และส่งเสริมธุรกิจ ณ ราคานี้ มูลค่าหลัง IPO อยู่ที่ประมาณ 63,562 พันล้านดองเวียดนาม (ประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)

ระยะเวลาลงทะเบียน: 8.00 น. ของวันที่ 10 ตุลาคม ถึง 16.00 น. ของวันที่ 31 ตุลาคม 2568; นักลงทุนแต่ละรายต้องถือหุ้นขั้นต่ำ 100 หุ้น สูงสุด 93.75 ล้านหุ้น (5% ของทุนจดทะเบียนหลังออก) ขั้นที่ 100 มัดจำ 10% ประกาศผลและการจัดสรรหุ้น: 1-2 พฤศจิกายน รับเงินค่าซื้อหุ้น: 3-7 พฤศจิกายน 2568 คาดว่าจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในเดือนธันวาคม 2568 ช่องทางการจัดจำหน่าย: บริษัทจัดจำหน่ายหุ้นด้วยตนเองและผ่าน Vietcap, SSI, SHS และหน่วยลงทุนสนับสนุนอีก 12 หน่วย

คุณมินห์

ที่มา: https://baochinhphu.vn/vpbanks-ipo-cong-huong-he-sinh-thai-tang-toc-but-pha-102251016194823715.htm