Fed: ABD bir yol ayrımında, iş riskleri enflasyonu etkiliyor

VTV.vn - Fed Başkanı Powell'a göre, ABD ekonomisi enflasyon ve istihdam riskleri arasında sıkışmış durumda. Fed, politikalarını gevşetmeye yöneliyor ve büyümeyi desteklemek için faiz indirimi beklentilerini güçlendiriyor.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell Fotoğraf: AFP

Çift Görevi Dengelemek: İstihdam Riskleri Artıyor

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Ulusal İşletme Ekonomisi Derneği'nde (NABE) yaptığı konuşmada, ekonominin Fed'in iki temel görevi arasında sıkışıp kaldığını, enflasyonu kontrol altına almak ve işgücü piyasasını istikrara kavuşturmak gibi ikilemlerle karşı karşıya olduğunu belirterek karmaşık bir ekonomik tablo çizdi.

Powell, enflasyonun, özellikle çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin 2022 zirvesinden keskin bir şekilde düşmesine rağmen, Fed'in %2 hedefinin üzerinde seyrettiğini vurguladı. Ancak, istihdam artışının belirgin yavaşlama belirtileri göstermesiyle birlikte, asıl baskının ve en büyük riskin işgücü piyasasına kaydığını belirtti.

Fed Başkanı Jerome Powell, ABD ekonomisinin yüksek enflasyon baskıları ve zayıflayan bir işgücü piyasası riski arasında sıkıştığı konusunda uyardı. Fed hâlâ fiyatları kontrol altına almaya öncelik verse de, politikalarını gevşetmeye yöneliyor ve bu da büyüme ve istihdamı desteklemek için yaklaşan toplantılarda faiz indirimi beklentilerini güçlendiriyor.

"Kısa vadeli enflasyon riskleri yükseliş eğiliminde olmaya devam ederken, istihdam riskleri düşüş eğiliminde. Bu çok zorlu bir durum," dedi Bay Powell. Bu çekişmenin Fed'i hassas bir denge arayışına, "risksiz" olarak tanımladığı bir yola zorladığını vurguladı. Fed çok hızlı bir şekilde faiz indirimine giderse, enflasyon tekrar alevlenebilir; ancak çok uzun süre sıkı kalırsa, işgücü piyasası zayıflayarak büyüme ve istihdamı olumsuz etkileyebilir.

Politika gevşemesine dair işaretler faiz indirimi beklentilerini güçlendiriyor

Powell, bir sonraki faiz indiriminin zamanlaması konusunda özel bir taahhütte bulunmasa da, yorumları Fed'in faiz oranlarını kademeli olarak düşürmeye devam edeceği beklentilerini pekiştirdi. Fed'in ilk faiz indirimini yaptığı Eylül toplantısında dile getirdiği bir görüşü yineledi: Artan istihdam riskleri, Fed'in politika risk dengesini değiştirdi.

Son veriler, işe alım hızının önemli ölçüde yavaşladığını ve işsizlik oranının düşük kalmasına rağmen hafif bir yükseliş eğilimi gösterdiğini gösteriyor; bu da işgücü piyasasının soğuduğunun bir işareti. Bu dinamizm eksikliği, Fed'in politika gevşetme olasılığını ciddi şekilde değerlendirmesine neden oluyor.

Wall Street ekonomistleri bu mesajı hemen yorumladı. JPMorgan Chase Baş ABD Ekonomisti Michael Feroli, "Fed'in bir sonraki toplantısında faiz indirimine gideceği konusunda pek şüphe yoktu, ancak Powell'ın bugünkü açıklamaları bu beklentiyi güçlü bir şekilde doğruladı," dedi. Yatırımcılar merkez bankasından netlik beklerken, piyasalar bu yıl iki faiz indirimi daha fiyatlıyor.

Varlık alımları ve gelecekteki yeniden dengeleme stratejileri üzerine tartışmalar

Sayın Powell, mevcut para politikası hakkındaki yorumlarının yanı sıra, konuşmasının bir bölümünü COVID-19 pandemisi sırasında uygulanan büyük varlık alım programını (tahvil ve menkul kıymet alımları) incelemeye ayırdı. Bu politika, çok uzun sürdüğü ve daha sonra yüksek enflasyona yol açtığı gerekçesiyle eleştirildi.

Bay Powell, Fed'in kararını savunarak, bu eylemlerin ekonomiyi daha derin bir durgunluğa karşı güvence altına almak ve Hazine piyasasında bir çöküşü önlemek için gerekli olduğunu savundu. Ancak aynı zamanda tarihi bir itirafta da bulundu: Geriye dönüp bakıldığında, Fed "varlık alımını daha erken durdurabilirdi ve muhtemelen durdurmalıydı." Yine de, erken durdurmanın COVID-19 sonrası enflasyon eğilimini kökten değiştirmesinin pek olası olmadığını savundu.

Pazar ve gelecek vizyonu

Konuşmanın hemen ardından ABD Hazine tahvil faizleri, Fed'in para politikasını gevşetme aşamasına yaklaştığı yönündeki piyasa beklentilerini yansıtarak hafif bir düşüş yaşadı.

Bazı ekonomistler, ABD ekonomisinin şu anda ticaret gerginliklerinden gümrük vergilerine ve işgücü büyümesini yavaşlatan göçmenlik politikalarındaki değişikliklere kadar birçok karşıt güç tarafından sarsıldığını ve bu durumun Fed'in işini her zamankinden daha karmaşık hale getirdiğini söylüyor. Esneklik, gerçek veriler ve risklerin dengelenmesi kilit öneme sahip.

Powell konuşmasının sonunda faaliyet felsefesini şu sözlerle vurguladı: "Önceden belirlenmiş bir yolu izlemek yerine, politikalarımızı ekonomik görünümdeki gerçek gelişmelere ve risk dengesine dayandıracağız." Bu mesaj, Fed'in herhangi bir yol haritasına bağlı kalmayacağını, ancak bir sonraki adıma karar verirken özellikle işgücü piyasası ve enflasyon raporları olmak üzere yaklaşan makroekonomik verilere tamamen bağlı kalacağını bir kez daha teyit ediyor.

Kaynak: https://vtv.vn/fed-my-doi-mat-nga-ba-duong-rui-ro-viec-lam-de-nang-lam-phat-100251015134144644.htm