Fed: ABD yol ayrımında, iş riskleri enflasyonu baskılıyor

VTV.vn - Fed Başkanı Powell'a göre, ABD ekonomisi enflasyon ve iş güvenliği riskleri arasında sıkışmış durumda. Fed, büyümeyi desteklemek için faiz indirimleri beklentilerini güçlendirerek, gevşetme politikasına yöneliyor.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell. Fotoğraf: AFP

İki görevi birden dengelemek: İş riskleri artıyor.

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Ulusal İşletme Ekonomisi Birliği'ne (NABE) yaptığı açılış konuşmasında, ekonominin Fed'in ikili görevindeki iki çelişkili hedef arasında sıkışıp kaldığını belirterek karmaşık bir ekonomik tablo çizdi: enflasyonu kontrol altına almak ve istikrarlı bir işgücü piyasasını korumak.

Powell, enflasyonun 2022'deki zirvesinden bu yana, özellikle çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinde keskin bir düşüş göstermesine rağmen, Fed'in %2'lik hedefinin üzerinde kaldığını vurguladı. Bununla birlikte, iş büyümesinin yavaşlama belirtileri göstermesiyle birlikte, asıl baskının ve en büyük riskin artık işgücü piyasasına kaydığını savundu.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, ABD ekonomisinin yüksek enflasyon baskıları ve zayıflayan işgücü piyasası riski arasında sıkışıp kaldığı konusunda uyardı. Fiyat kontrollerine öncelik vermeye devam ederken, Fed'in parasal genişleme olasılığına yöneldiği ve bu durumun da büyüme ve istihdamı desteklemek için önümüzdeki toplantılarda faiz indirimleri beklentilerini güçlendirdiği belirtildi.

Powell, “Kısa vadeli enflasyon riski yukarı yönlü olmaya devam ederken, istihdam riski aşağı yönlü. Bu çok zorlu bir durum,” dedi. Bu çekişmenin Fed'i hassas bir denge arayışına zorladığını, bu yolu “risksiz” olarak tanımladığını vurguladı. Fed çok hızlı bir şekilde gevşetme yaparsa, enflasyon tekrar yükselebilir; ancak çok uzun süre sıkı bir politika izlerse, işgücü piyasası zayıflayabilir, bu da büyümeyi ve istihdamı olumsuz etkileyebilir.

Para politikası gevşetme sinyalleri, daha fazla indirim beklentisini güçlendiriyor.

Powell, bir sonraki faiz indiriminin zamanlamasına ilişkin kesin bir taahhütte bulunmasa da, açıklamaları Fed'in faiz oranlarını kademeli olarak düşürmeye devam edeceği beklentilerini güçlendirdi. Fed'in ilk faiz indirimini uyguladığı Eylül toplantısında dile getirilen görüşü yineledi: artan iş kayıpları, Fed'in politika risk değerlendirmesinin dengesini değiştirdi.

Son veriler, işe alım hızının önemli ölçüde yavaşladığını ve işsizlik oranının düşük kalmasına rağmen hafif bir yükseliş eğiliminin ortaya çıktığını gösteriyor; bu da iş piyasasının kademeli olarak soğuduğunun bir işareti. Bu dinamizm eksikliği, Fed'i para politikasını gevşetme olasılığını ciddi olarak değerlendirmeye yöneltiyor.

Wall Street ekonomistleri mesajı hızla analiz etti. JPMorgan Chase'in ABD baş ekonomisti Michael Feroli şu yorumu yaptı: "Fed'in bir sonraki toplantısında faiz oranlarını düşürme eğiliminde olduğuna dair çok az şüphe varken, Powell'ın bugünkü açıklamaları bu beklentinin güçlü bir teyidi niteliğinde." Piyasa, yatırımcılar merkez bankasından net sinyaller beklerken, Fed'in bu yıl iki kez daha faiz oranlarını düşürme olasılığını fiyatlandırıyor.

Varlık edinimi ve geleceğe yönelik dengeleme stratejileri üzerine tartışma.

Powell, mevcut para politikasına ilişkin açıklamalarına ek olarak, konuşmasının bir bölümünü COVID-19 pandemisi sırasında uygulanan büyük varlık alım programını (tahvil ve menkul kıymet alımı) gözden geçirmeye ayırdı. Bu politika, çok uzun sürmesi ve sonrasında yüksek enflasyona katkıda bulunması nedeniyle eleştirilmişti.

Powell, Fed'in kararını savunarak, bu adımların ekonomiyi daha derin bir durgunluğa karşı güvence altına almak ve Hazine tahvil piyasasında çöküşü önlemek için gerekli olduğunu savundu. Bununla birlikte, geçmişe dönük bir bakış açısıyla, Fed'in "varlık alımlarını daha erken durdurabileceğini - ve belki de durdurması gerektiğini" de belirtti. Yine de, erken durdurmanın COVID-19 sonrası enflasyonun seyrini temelden değiştirmeyeceğini savundu.

Pazar ve gelecek görünümü

Konuşmanın hemen ardından, ABD Hazine tahvil getirileri hafifçe düştü; bu da piyasaların Fed'in parasal gevşeme aşamasına yaklaştığı yönündeki beklentilerini yansıtıyor.

Bazı ekonomistler, ABD ekonomisinin şu anda ticaret gerilimleri ve gümrük vergilerinden, işgücü büyümesini yavaşlatan göç politikası değişikliklerine kadar birçok zıt güçten etkilendiğini ve bunun da Fed'in görevini her zamankinden daha karmaşık hale getirdiğini savunuyor. Esneklik, gerçek verilere dayalı yaklaşım ve dengeli bir risk profili kilit faktörlerdir.

Konuşmasını sonlandırırken Powell, politika felsefesini yeniden teyit etti: "Politikamızı önceden belirlenmiş bir yolu izlemek yerine, ekonomik görünümdeki gerçek gelişmelere ve risk dengesine dayandıracağız." Bu mesaj, Fed'in belirli bir rotaya bağlı kalmayacağını, ancak bir sonraki adımlarını belirlemek için tamamen yaklaşan makroekonomik verilere, özellikle de işgücü piyasası ve enflasyon raporlarına bağlı olacağını yinelemektedir.

Kaynak: https://vtv.vn/fed-my-doi-mat-nga-ba-duong-rui-ro-viec-lam-de-nang-lam-phat-100251015134144644.htm