Yasal engellerin kaldırılmasıyla Vietnam'daki birleşme ve devralma faaliyetleri hız kazandı ve Kasım ayında 700 milyon doları aştı.

2025, Vietnam'ın birleşme ve devralma (M&A) piyasası için yeni bir dönemin başlangıcını müjdeliyor; uzun süredir devam eden yasal engeller kademeli olarak ortadan kaldırılıyor. Yatırımcıların sayısız idari engelle, çakışan planlamalarla ve uzun onay süreçleriyle karşılaştığı önceki dönemlerin aksine, bu yılki tablo daha yüksek bir şeffaflık seviyesi ve düzenleyici otoritelerden net bir proaktif yaklaşım gösteriyor. Bu durum sadece yatırım ortamını iyileştirmekle kalmıyor, aynı zamanda uzun bir durgunluk döneminden sonra proje arzının geri dönüşü için de zemin hazırlıyor.

Birleşme ve devralma sermaye akışları 700 milyon doları aştı, yabancı yatırımcılar piyasayı şekillendiriyor.

Hukuk sisteminin netleştirilmesi, onay süreçlerinin kısaltılması ve daha spesifik uygulama yönergeleri, yerli ve yabancı yatırımcıların güveninin güçlenmesine katkıda bulunmuştur. Aynı zamanda, işletmeler, düzenleyici kurumlar ve finans kuruluşları arasındaki koordinasyon daha etkili hale gelmiş ve küresel ekonominin belirsizlikleri arasında piyasanın daha sorunsuz işlemesine yardımcı olmuştur.

Son zamanlarda birçok işletme, büyümeyi sürdürmek ve yatırım portföylerini yeniden yapılandırmak için önemli bir çözüm olarak birleşme ve devralma stratejilerine proaktif bir şekilde yönelmiştir. Kasım 2025, toplamda 712 milyon doları aşan 34 birleşme ve devralma işlemiyle sona erdi. İşlem sayısı bir önceki aya göre biraz azalmış olsa da, sermaye akışlarının ölçeği, Vietnam pazarının cazibesinin istikrarlı kaldığını göstermektedir.

Grant Thornton tarafından 11 Aralık'ta yayınlanan bir rapora göre, birleşme ve devralma akışları açıkça enerji, yüksek teknoloji ve finans sektörlerine doğru kayıyor. Bunlar, ekonominin orta ve uzun vadeli büyüme beklentilerini yönlendiren üç temel unsur olarak kabul ediliyor. Özellikle, yabancı yatırımcılar, yalnızca geleneksel anlaşmalarla değil, aynı zamanda yarı iletkenler ve yenilenebilir enerji alanlarındaki öncü işlemlerle de pazar lideri rolünü sürdürüyor ve yeni bir yatırım döngüsünün yolunu açıyor.

Sektör yapısı içinde enerji, 291 milyon doların üzerinde işlem değeriyle merkezi bir konumda yer aldı. İşlemler, termik santrallerden rüzgar enerjisine ve yenilenebilir enerjiye kadar uzanarak, yeşil dönüşüm bağlamında enerji altyapısına yönelik önemli talebi yansıttı. Finans ve bankacılık yaklaşık 170 milyon dolarla ikinci sırada yer alırken, tüketici ve perakende yaklaşık 123 milyon dolarla üçüncü sırada yer aldı. İşlem sayısı açısından bakıldığında, enerji ve tüketici sektörlerinin her biri 5 işlem kaydetti ve bu da yatırımcıların çeşitli segmentlere olan ilgisinin devam ettiğini gösteriyor.

Sanayi sektörü, özellikle yarı iletkenler, önemli gelişmeler kaydetti. Tayvanlı yatırımcıların bileşenler ve yarı iletkenlerde kontrol hisselerini satın alması, küresel tedarik zincirindeki değişime paralel olup Vietnam'ın yüksek teknoloji değer zincirine daha derinlemesine katılma hedefiyle bağlantılıdır.

Dünyanın en büyük dört profesyonel hizmet firmasından biri olan KPMG, uzun vadede politika reformlarının, sağlık sektörünün genişlemesinin ve tedarik zinciri yeniden yapılandırma eğilimlerinin 2026 yılında da birleşme ve devralma faaliyetlerini şekillendirmeye devam edeceğini öngörüyor. Giderek daha şeffaf hale gelen yasal çerçeve sayesinde, birleşme ve devralma faaliyetlerinin sağlık, gayrimenkul, malzeme ve ihracata yönelik üretim sektörlerine yayılması bekleniyor. Arazi Kanunu, yatırım prosedürleri ve kurumsal tahvil piyasasıyla ilgili reformların, daha fazla gayrimenkul anlaşmasına olanak sağlaması ve proje yeniden yapılandırmasını hızlandırması öngörülüyor.

VILAF Hukuk Bürosu Başkanı Bayan Vo Ha Duyen, profesyonel bir forumda yaptığı konuşmada, özellikle 15. Ulusal Meclis tarafından görüşülüp kabul edilen çok sayıda yatırım ile ilgili yasa taslağındaki değişiklikler başta olmak üzere, son dönemdeki olumlu politika değişikliklerinin yatırım faaliyetlerini olumlu yönde etkileyeceğini belirtti. Bununla birlikte, yatırımcıların bu politikaların etkisini tam olarak değerlendirmek için daha fazla zamana ihtiyaç duyduklarını ve bunun da kısa vadede bazı birleşme ve devralma işlemlerinin yavaşlamasına neden olabileceğini de sözlerine ekledi.

Uluslararası bir bakış açısıyla, RECOF Corporation Kıdemli Direktörü Bay Tamotsu Majima, Vietnam'ın bölgedeki büyüme için parlak bir nokta olduğunu ve birçok büyük ekonomiyle yapılan serbest ticaret anlaşmaları ve stratejik ortaklıklardan faydalandığını belirtti. Bununla birlikte, Vietnam'da faaliyet gösteren Japon işletmelerinin sayısının Tayland'a kıyasla mütevazı kaldığına da dikkat çekerek, iş birliği ve birleşme ve devralmalar için önemli bir potansiyel olduğunu vurguladı.

Kasım ayı piyasasında bir dizi dikkat çekici işlem gerçekleşti. Enerji sektöründe, Brookfield Asset Management, 100 MW'lık bir rüzgar enerjisi projesini satın alarak Vietnam'daki ilk yenilenebilir enerji yatırımını yaptı. Bundan önce, Filipinler merkezli AboitizPower, Van Phong Power Company'nin %25 hissesini yaklaşık 220 milyon ABD doları karşılığında satın alarak dikkatleri üzerine çekti. Sanayi sektöründe ise Panjit International, Torex Vietnam Semiconductor'ın %95 hissesini satın alarak yapay zeka, otomotiv ve enerji sektörlerine hizmet verme üretim kapasitesini güçlendirdi.

Finans ve kurumsal sektörde, Tasco Investment, DNP Holding'deki sahiplik payını artırarak kontrolü ele geçirme hedefine bir adım daha yaklaştı. Tüketici sektöründe ise PAN, Bibica'daki hisselerini elden çıkarmayı tamamladı; KIDO ise dondurulmuş gıda segmentinden çekilmek için KIDO Foods'daki kalan hisselerini satmayı planlıyor. Gıda ve hammadde, gayrimenkul, sigorta ve fintech ile turizm sektörlerindeki işlemler de hareketliydi ve bu durum, işletmelerin güçlü yeniden yapılanma eğilimini yansıtıyordu.

Geleneksel işlemlerin yanı sıra, SCIC'in FPT Telecom hisselerini devretmesi ve Yeşil Geçiş fonunun kurulması gibi stratejik hamleler, Vietnam birleşme ve devralma piyasasının hem kapsam hem de derinlik açısından bir gelişme evresine girdiğini göstermektedir. Geliştirilmiş yasal çerçeve ve uluslararası sermayeden gelen sürekli ilgiyle, birleşme ve devralmaların önümüzdeki yıllarda ekonomik yeniden yapılanma ve büyümenin önemli bir itici gücü olmaya devam etmesi beklenmektedir.

Kaynak: https://thoibaonganhang.vn/thao-go-phap-ly-ma-viet-nam-tang-toc-with-hon-700-trieu-usd-trong-thang-11-175095.html