Чи вплине банкрутство «боргової бомби» Evergrande на в'єтнамський ринок?

У відповідь на VTC News економічний експерт Кан Ван Люк зазначив, що банкрутство Evergrande не мало великого впливу на в'єтнамські ринки нерухомості та фондового ринку, оскільки тема «банкрутства Evergrande» не є новою. Фактично, це підприємство перебуває у скрутному становищі з кінця 2021 року. Крім того, пан Люк оцінив, що підприємства, які випускають облігації нерухомості у В'єтнамі, мають сильний фінансовий потенціал, контрольовані коефіцієнти заборгованості, що забезпечує певний коефіцієнт безпеки.

Однак експерти рекомендують, щоб політики, інвестори на ринку нерухомості, цінних паперів, банки, інвестиційні фонди... також ретельно стежили, аналізували та прогнозували, щоб мати відповідні рішення.

Evergrande оголосила про банкрутство в США після багатьох років боротьби з труднощами та боргами.

Тим часом економіст Нгуєн Трі Х'єу оцінив банкрутство Evergrand як «важливу подію», хоча його й передбачали заздалегідь, оскільки компанія оголосила про своє «погане» ділове становище та тривалий час перебувала в боргах. Хоча уряд також втрутився, щоб допомогти подолати труднощі, банкрутства все одно не вдалося уникнути.

« Це неминуча ситуація для збиткового бізнесу, який не в змозі повертати облігаційну заборгованість інвесторам протягом тривалого часу », – прокоментував пан Хіеу.

За словами пана Хієу, в контексті складної ситуації на ринку нерухомості В'єтнаму, банкрутство Evergrande матиме більш-менш негативний вплив на психологію багатьох інвесторів.

« Дехто вважатиме це надуманим питанням, але я так не думаю. Очевидно, що перший вплив, який ми можемо легко побачити, – це психологія інвесторів на ринках нерухомості та фінансів у В'єтнамі. Оскільки ринки нерухомості та фінансів у Китаї та В'єтнамі мають схожість. Наразі наш ринок також стикається зі складною ситуацією, багато підприємств, що випускають облігації, все ще мають борги, оскільки проекти не можуть продовжувати реалізацію », – сказав пан Х'єу.

Пан Хієу попередив, що непрямий психологічний вплив на інвесторів та клієнтів вплине на ринок. Найбільше занепокоєння викликає те, що в'єтнамські інвестори купуватимуть облігації Evergrande. Якщо так, то їм доведеться терпіти ситуацію, коли їхні гроші заморожені, і вони не знатимуть, коли їх «розморозять». В'єтнамські підрядники, які мають зв'язки з Evergrande щодо постачання сировини, не зможуть стягнути свої борги і навіть зіткнуться з ризиком втратити їх. Цей вплив буде прямим і матиме наслідки для інвесторів та бізнесу.

З іншої точки зору, пан Хієу вважає, що крах Evergrande є чудовим уроком для компаній з нерухомості у В'єтнамі щодо випуску облігацій. Подібно до Китаю, компанії з нерухомості також можуть мобілізувати капітал від людей, продаючи майбутні проекти, а клієнти платять відповідно до прогресу будівництва.

Якщо підприємство збанкрутує, це матиме значний вплив на економіку, кредиторів та клієнтів, які інвестували в проекти. Тому доктор Нгуєн Трі Х'єу вважає, що державні органи управління також повинні винести уроки з цього інциденту. Міністерство фінансів , Державна комісія з цінних паперів... повинні посилити заходи інспекції, перевірити всі облігації, випущені підприємствами з нерухомості, оперативно запобігти випуску облігацій підприємствами без реальних можливостей, без достатніх фінансових можливостей. Тому що, за його словами, якщо у В'єтнамі кілька підприємств опиниться в такій самій ситуації, як Evergrande, це може створити дуже небезпечну ланцюгову реакцію для всього ринку.

Чи вплине банкрутство «боргової бомби» Evergrande на в'єтнамський ринок? - 2

Поділяючи таку ж думку, професор Данг Хунг Во зазначив, що Evergrande – це велика корпорація, яка інвестує в кілька проектів у В'єтнамі та багатьох великих країнах світу . Тому вплив банкрутства цього підприємства на ринок нерухомості В'єтнаму є реальним. Після COVID-19 як В'єтнам, так і Китай чітко виявили свої слабкі сторони, інвестуючи в нерухомість більше, ніж потрібно. Щоб вирішити цю проблему, уряди обох країн запровадили пакети рішень для полегшення труднощів у сфері нерухомості.

« Але нам потрібно розуміти, що нерухомість – це інвестиційний процес, і підприємства, які вирішують інвестувати, повинні нести відповідальність за наслідки своїх інвестицій. Китай також запровадив низку політик щодо порятунку нерухомості, але вони не є ефективними. Тому що наслідки важко виправити. Це сталося в Японії та США. Банкрутство Evergrande також є неминучим наслідком, і стагнація ринку нерухомості вплине на багато інших підприємств у Китаї, не лише на Evergrande », – сказав пан Во.

Також обговорюючи питання банкрутства Evergrande, економічний експерт Нгуєн Мінь Фонг зазначив, що з макроекономічної точки зору банкрутство такого великого підприємства, як Evergrande, матиме глобальний вплив.

Однак ринок нерухомості не є тим самим, що й банківська справа. Наприклад, якщо великий банк у світі або Китаї збанкрутує, вплив цієї проблеми на економіку буде значним і прямим. Що стосується сектору нерухомості, то компанії з нерухомості зазвичай незалежні одна від одної, тому такий вплив майже відсутній, часто маючи більше психологічних факторів. « За винятком випадку, коли Everrande стоїть за певним бізнесом у В'єтнамі, у разі їх банкрутства бізнес у В'єтнамі постраждає. Але якщо, навпаки, Evergrande не стоїть за ним, впливу не буде», – додав пан Фонг.

18 серпня Bloomberg повідомило, що Evergrande Group подала до Мангеттенського суду в Нью-Йорку позов про застосування глави 15 Закону США про банкрутство.

Цей крок дозволяє судам США з питань банкрутства втручатися, коли виникає неплатоспроможність, що стосується іншої країни. Розділ 15 Закону про банкрутство надає іноземним кредиторам право брати участь у справах про банкрутство в США та забороняє дискримінацію щодо цих іноземних кредиторів.

Evergrande, колись другий за величиною забудовник нерухомості в Китаї, багато років загруз у боргах і оголосив дефолт за своїми боргами у 2021 році, що спровокувало найбільшу кризу нерухомості в китайській економіці.

Станом на кінець 2022 року загальний борг Evergrande становив 340 мільярдів доларів США, зі збитками у розмірі 81 мільярда доларів США за 2 роки (2021-2022). Компанія також подала план реструктуризації на початку 2023 року та досягла певних домовленостей та зобов'язань з кредиторами. Відповідно, Evergrande очікує відновлення та повернення до нормальної діяльності протягом 3 років, але їй знадобиться додаткове фінансування у розмірі близько 40 мільярдів доларів США.

Фактично, китайська компанія з нерухомості вже кілька місяців працює над завершенням плану реструктуризації боргу за кордоном. Evergrande продала стратегічну частку в компанії з виробництва електромобілів Evergrande Group компанії з Дубая приблизно за 500 мільйонів доларів (28% власного капіталу компанії з виробництва електромобілів). Evergrande також веде переговори щодо реструктуризації з кредиторами та інвесторами в Гонконзі, на Кайманових островах та в Болгарії.

Фам Зуй - Дао Біч

Джерело