CIC Group (CKG) має борг, що перевищує власний капітал, а її акції були внесені до списку попередження.

Групу CIC (CKG) щойно внесло до списку попереджень HoSE.

Акціонерне товариство «Кіензянг Консалтингова Група Інвестицій у Будівництво» – CIC Group (код HoSE: CKG) – це компанія, що працює в секторі будівництва та девелопменту нерухомості.

Нещодавно Фондова біржа міста Хошимін (HoSE) видала рішення про переведення акцій CKG у статус попередження з 27 вересня 2023 року через те, що компанія не подала свою перевірену аудиторами піврічну фінансову звітність більш ніж на 15 днів порівняно з встановленими правилами.

Переведення акцій CKG у статус попередження також мало певний вплив на діяльність CIC Group, оскільки 11 вересня 2023 року CIC Group вирішила реалізувати план приватного випуску акцій для професійних інвесторів у цінні папери.

Ціна акцій CIC Group CKG перевищила ліміт капіталу та була переведена в стан тривоги (Рисунок 1). — Акції CIC Group (CKG) були внесені до списку попередження одразу після оголошення плану випуску додаткових 13,4 мільйона акцій (Фото: TL).

Зокрема, Рада директорів схвалила приватне розміщення 13 400 219 акцій серед професійних інвесторів у цінні папери. Ціна пропозиції становить 15 000 донгів за акцію. Завдяки цьому плану CIC очікує залучити 201 мільярд донгів.

Компанія розподілить зібрані 201 мільярд донгів наступним чином: 97,3 мільярда донгів – на погашення боргів перед підрядниками; 96,8 мільярда донгів – на погашення позик, що настають; та 6,9 мільярда донгів – на закупівлю матеріалів та виплату заробітної плати співробітникам.

Таким чином, можна зробити висновок, що більшість коштів, залучених від цього випуску, буде використано для погашення боргу.

Валовий прибуток знизився, CIC Group майже не виконала свій річний план.

План випуску акцій CIC Group відбувається на тлі зниження як доходів, так і прибутку. Зокрема, дохід у другому кварталі 2023 року досяг 372,8 млрд донгів, що на 7,2% менше, ніж за аналогічний період минулого року. Валовий прибуток склав 113,2 млрд донгів, а рентабельність валового прибутку впала з 31,1% до лише 30,4%.

Помітною зміною протягом цього періоду стали фінансові витрати, які зросли на 59%, склавши 8,6 млрд донгів доходу. Витрати на збут та адміністративні витрати склали 3,9 млрд донгів та 34,8 млрд донгів відповідно. Прибуток CKG після оподаткування становив лише 58,6 млрд донгів, що на 16,5% менше, ніж у першій половині 2022 року.

Станом на кінець другого кварталу 2023 року сукупний дохід CIC Group досяг 623,9 млрд донгів, а сукупний прибуток після оподаткування – 84 млрд донгів. Порівняно з цільовим планом на 2023 рік у розмірі 1 234,9 млрд донгів доходу та 175 млрд донгів прибутку після оподаткування, CIC наразі виконала лише 47,1% плану доходу та 48% плану прибутку на рік.

Грошові резерви скоротилися до однієї третини, а активи становлять трильйони, але більшість з них – це борги.

Загальні активи CKG на кінець другого кварталу 2023 року досягли 4 729 млрд донгів, що дещо менше порівняно з початком року. Незважаючи на загальні активи в мільярди донгів, готівкові резерви CKG надзвичайно низькі – лише 20,5 млрд донгів. Крім того, компанія має банківські депозити на суму 3,5 млрд донгів.

Що стосується структури активів, загальний обсяг готівкових коштів CKG зменшився майже на 70% порівняно з початком року. Банківські депозити впали з 14,7 млрд донгів до лише 3,5 млрд донгів, що еквівалентно зменшенню на 76%. Таким чином, сума готівкових коштів, що зберігаються CKG, становить лише 0,5% від загальних активів. Це збільшить ризик ліквідності для компанії.

Крім того, запаси наразі становлять 2 839,6 млрд донгів, що дещо більше, ніж на початку року. Більша частина цієї суми складається з витрат на незавершене виробництво. Товари та сировина становлять лише 5 млрд донгів.

У структурі капіталу CKG більшу частину її капіталу становить борг, який становить 3 416,7 млрд донгів, що еквівалентно 72,2% від загального обсягу доступного капіталу. Компанія має короткострокову заборгованість у розмірі 664,9 млрд донгів, а довгострокові позики та зобов'язання з фінансової оренди — 891,2 млрд донгів. Загальна поточна заборгованість становить 1 556,1 млрд донгів, що перевищує поточний власний капітал більш ніж на 18,6%.

Структура активів значною мірою залежить від боргових зобов'язань, при цьому значна частина запозичень перевищує власний капітал, тоді як грошові резерви дуже низькі. Не дивно, що CIC Group змушена планувати випуск додаткових акцій для залучення капіталу в розмірі 201 мільярда донгів. Більша частина цієї суми буде використана для погашення боргу.

Джерело