Визнання криптовалюти: В'єтнам завершує розв'язання останнього "елементу пазла"...

В'єтнам вперше офіційно заклав правову основу для цифрових активів та криптовалют Законом про індустрію цифрових технологій, який набуде чинності з 1 січня 2026 року. Він не лише створює правовий коридор для цієї нової сфери, але й прокладає шлях для просування блокчейн-застосунків, захисту фінансової безпеки та підвищення позицій країни в еру глобальної цифрової економіки.

Посилити управління, щоб розкрити інновації

14 червня 2025 року В'єтнам офіційно досяг знакової правової віхи, коли Національні збори ухвалили Закон про індустрію цифрових технологій , перший закон в історії права В'єтнаму, який визнав цифрові активи та криптовалюти.

Цей закон, що набуває чинності з 1 січня 2026 року, не лише створює правовий коридор для нової галузі, але й позиціонує В'єтнам на карті країн-піонерів, які просувають цифрову економіку та інновації, особливо в технології блокчейн та цифрових активах.

Новий закон чітко розмежовує дві групи цифрових активів: «віртуальні активи», такі як бонусні бали або ваучери, які не використовують шифрування; та «криптовалюти», які використовують технологію шифрування для автентифікації транзакцій та переказів, але не класифікуються як законні валюти чи цінні папери. Це важлива правова основа, яка допомагає розмежувати правові та технічні межі та допомагає ефективніше керувати фінансовими ризиками.

На цій підставі Уряд уповноважений деталізувати умови видачі ліцензій на діяльність біржам, депозитарним компаніям, емітентам тощо, а також стандарти кібербезпеки та заходи щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та фінансуванням тероризму відповідно до міжнародних стандартів.

Що ще важливіше, закон також діє як «прискорювач інновацій», інтегруючи потужну політику стимулювання, включаючи субсидії на дослідження, податкові пільги та прискорене отримання віз для експертів з блокчейну, щоб залучити висококваліфіковані людські ресурси та розвинути комплексний цифровий ланцюжок створення вартості.

Однак, за цими можливостями криється низка суттєвих викликів. Створення цієї правової бази відбувається в контексті тиску на В'єтнам з вимогою виключити його з «сірого списку» Групи розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням грошей (FATF) через лазівки в управлінні віртуальними активами, пов'язаними з відмиванням грошей.

Це змусило уряд вжити рішучих заходів: від прийняття законів, подання резолюцій щодо суворого управління криптовалютними біржами до розробки Декрету про адміністративні санкції зі штрафами до 2 мільярдів донгів за ведення неліцензованих бірж.

Примітно, що, згідно з останнім пропозицією Міністерства фінансів, ліцензування отримають лише централізовані постачальники послуг, такі як біржі, депозитарії або компанії-емітенти, з мінімальним статутним капіталом до 10 000 мільярдів донгів.

Крім того, закон також вимагає від в'єтнамських користувачів перевести всі цифрові активи на ліцензовані платформи, транзакції через нелістирувані біржі вважатимуться незаконними. Цей крок демонструє рішучість керуючого органу у створенні прозорої, безпечної та контрольованої екосистеми криптовалют.

За словами пана То Тран Хоа, заступника директора Департаменту розвитку ринку (SCCK), правила структури капіталу також суворо розроблені: щонайменше 65% статутного капіталу криптовалютної організації має надходити від інституційних інвесторів, решта – від банків, фондових компаній, інвестиційних фондів або страхових компаній.

«Статутний капітал у розмірі 10 000 мільярдів донгів еквівалентний двом фондовим біржам разом узятим, що має на меті створити стабільну основу для ринку криптовалют на ранніх стадіях», – наголосив пан Хоа.

Встановлення таких технічних та фінансових бар'єрів не лише забезпечує контроль ризиків, але й відфільтровує шум, слабкі підрозділи або незаконні операції, що вже давно є актуальною проблемою.

Однак потенціал цього ринку не можна недооцінювати. Згідно зі звітом Chainalysis, В'єтнам наразі входить до трійки найбільших криптовалютних ринків Азії, з оціночним обсягом торгів, що перевищує 100 мільярдів доларів США лише за один рік (липень 2023 - червень 2024).

Згідно з даними Triple-A, до кінця 2023 року близько 21 мільйона в'єтнамців володітимуть криптовалютами, що становитиме майже 20% дорослого населення, що майже вдвічі перевищує кількість традиційних рахунків у цінних паперах у країні.

Зокрема, В'єтнам також є другим за величиною ринком у світі (після Південної Кореї) за рівнем доступу до глобальних бірж, таких як Binance, на який припадає 6,8% світового трафіку.

Ці цифри не лише підтверджують «величезний» масштаб ринку цифрових активів у В'єтнамі, але й ставлять перед собою нагальну вимогу: мають бути закони, механізми контролю та методична орієнтація на розвиток.

Закон про індустрію цифрових технологій – це не лише правова база, а й чітке твердження про те, що В'єтнам не стоїть осторонь світової гри цифрових активів, а проактивно створює власні правила гри.

Визнання криптовалюти: В'єтнам фіксує відсутній елемент цифрової економіки.

Складна проблема

Народження Закону про індустрію цифрових технологій є великим кроком уперед у створенні першого легального коридору для цифрових активів у В'єтнамі. Однак разом з очікуванням виникає складна проблема: як збалансувати управління ризиками та просування технологічних інновацій, особливо в такій молодій, чутливій та нестабільній галузі, як криптовалюта.

За словами пані Лінн Хоанг, директора Binance Vietnam, «Ми вважаємо, що чітка та послідовна правова база є основою для захисту користувачів та сприяння сталому зростанню індустрії цифрових активів». Це також є спільним очікуванням багатьох підприємств, що працюють в екосистемі блокчейну, оскільки чіткі закони та стандарти мінімізують ризики та створять імпульс розвитку.

Однак бізнес не може приховувати своїх побоювань. Пан Тран Хьюй Ву, співзасновник Kyber Network, одного з провідних блокчейн-стартапів у В'єтнамі, заявив, що новий закон є «проривним, але недостатньо чітким» кроком. Зокрема, проєкт правил для пілотного ринку (пісочниці) все ще нечіткий щодо сфери застосування та умов.

«Нам незрозуміло, чи вважаються глобальні операції KyberSwap такими, що відповідають вимогам закону, а також які конкретні кроки необхідно вжити для виконання вимог закону», – зазначив пан Ву.

Не лише з точки зору бізнесу, юридичні експерти також висловили застереження. Пан Фан Дик Чунг, голова В'єтнамської асоціації блокчейну, зазначив, що вимога щодо мінімального статутного капіталу в розмірі 10 000 мільярдів донгів, хоча й спрямована на забезпечення безпеки ринку, може стати «перешкодою», яка виключить багато стартапів з гри.

«Результатом цього є хвиля технологічних компаній, які можуть залишити внутрішній ринок, щоб шукати більш гнучкі експериментальні моделі за кордоном», – сказав пан Трунг.

Поділяючи таку ж думку, адвокат Дао Тьєн Фонг (Investpush Legal, Хошимін) застеріг: «Відсутність чіткої межі між розвитком технологій та фінансовою діяльністю може створювати юридичні ризики, знижувати мотивацію до інновацій та призводити до «витоку мізків»».

За його словами, саме відсутність ясності відлякуватиме стартапи, які є піонерами у сфері цифрових технологій.

Зіткнувшись із цією реальністю, експертна спільнота рекомендує Уряду швидко завершити розробку тестових фреймворків (пісочниць) з прозорими критеріями, чітко визначаючи межі між розробкою технологічних застосувань – фінансуванням – інвестиціями, а також чітко класифікуючи цифрові активи. Це не лише допомагає уникнути плутанини в процесі впровадження, але й створює рівні умови як для вітчизняних стартапів, так і для глобальних платформ.

Легалізація цифрових активів – це потужний початок, але для подальшого та сталого розвитку В'єтнаму потрібен механізм «гнучкого управління» замість «жорсткого управління».

Довгостроковий успіх ринку цифрових активів залежатиме від тристоронньої співпраці між регуляторами, бізнесом та технологічною спільнотою для створення цифрової екосистеми, яка буде безпечною, прозорою, інноваційною та легко адаптується до глобальних змін.

Джерело: https://baodaknong.vn/cong-nhan-tien-dien-tu-viet-nam-chot-manh-ghep-con-thieu-cua-nen-kinh-te-so-256401.html