ЄЦБ, ймовірно, збереже облікову ставку на рівні 2% до 2027 року

VTV.vn - Економісти прогнозують, що ЄЦБ збереже депозитні ставки незмінними на своєму засіданні з монетарної політики наступного тижня.

Символ євро зображено перед штаб-квартирою Європейського центрального банку у Франкфурті, Німеччина. Фото: AFP/VNA.

Згідно з опитуванням економістів Bloomberg, проведеним з 17 по 22 жовтня, Європейський центральний банк (ЄЦБ) прогнозує збереження процентних ставок незмінними на рівні 2% до 2027 року.

Економісти прогнозують, що ЄЦБ збереже депозитні ставки незмінними на своєму засіданні з монетарної політики наступного тижня. Однак не можна виключати можливості іншого рішення ЄЦБ. Третина респондентів очікують, що ЄЦБ зробить щонайменше ще одне зниження ставки після восьми вже здійснених знижень, тоді як 17% очікують одного або кількох підвищень ставок до кінця наступного року.

Денніс Шен, економіст кредитно-рейтингової та аналітичної компанії Scope, не очікує подальшого зниження процентних ставок цього року, але ЄЦБ залишатиметься відкритим для різних варіантів, зокрема, з можливістю подальшого пом'якшення монетарної політики, а не її посилення. Саме він попереджав про значне зростання євро, яке перевищить 1,20 долара за євро, та подальше зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США.

Головний економіст Swedbank Неріюс Мачюліс вважає, що інфляція залишається близькою до цільового рівня, і хоча деякі показники зростання були волатильними в останні місяці, немає гарантій зміни монетарної політики ЄЦБ.

Президент ЄЦБ Крістін Лагард, ймовірно, повторить своє ключове послання із зустрічі у вересні 2025 року, заявивши, що економічна ситуація та інфляція залишаються сприятливими.

Посадовці ЄЦБ навряд чи змінять процентні ставки найближчим часом, задоволені темпами зростання споживчих цін та станом регіональної економіки. Вони вважають, що монетарна політика демонструє гнучку реакцію на нові виклики. Європа опинилася між торговельною напруженістю між США та Китаєм щодо напівпровідників та рідкоземельних елементів, тоді як зниження кредитних рейтингів ускладнює фінансове становище Франції, а також зростають сумніви щодо потенціалу комплексних планів Німеччини щодо інвестицій в інфраструктуру та оборону. Водночас затримка Європи з впровадженням нової системи торгівлі викидами ризикує створити тиск на інфляцію в найближчі роки, а зростання цін на активи викликає занепокоєння щодо потенційного краху ринку.

Якщо прогноз у грудні покаже значне зниження інфляції з цільового показника 2% до 2028 року, з ключовим порогом 1,6%, процентні ставки можуть знизитися ще більше. Короткострокові ризики для економічного зростання та інфляції оцінюються як збалансовані, тоді як майбутня невизначеність залишається значною. Однак багато респондентів більше стурбовані ризиками зростання, ніж зниження, після того, як ціни зросли на 2,2% у вересні 2025 року, що стало найшвидшим зростанням за п'ять місяців.

Навіть якщо пані Лагард та інші посадовці виступатимуть за подальше зниження процентних ставок, аналітики вважають, що це матиме лише обмежений вплив на попит. Понад 60% вважають, що зростання гальмується як циклічними, так і структурними факторами. Більшість решти звинувачують у стагнації блоку структурні фактори. Оскільки ЄЦБ підтримує свій оптимальний сценарій «помірної» інфляції — ні занадто високої, ні занадто низької — що сприяє довгостроковим інвестиціям та витратам, короткострокова слабкість, спричинена підвищенням тарифів США, незабаром буде компенсована фіскальним стимулюванням у Німеччині, що дозволить ЄЦБ зберегти процентні ставки незмінними.

Джерело: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm