Позитивні сигнали щодо інфляції в США надходять з ринку праці.

VTV.vn - Повільне зростання вартості робочої сили та низький рівень плинності кадрів за п'ять років свідчать про те, що тиск заробітної плати на ціни послаблюється.

Робітники на заводі в США. Фото: THX/VNA

Витрати на робочу силу в США зросли менше, ніж очікувалося, у третьому кварталі 2025 року, оскільки ринок праці охолонув, що уповільнило зростання заробітної плати, що є позитивним сигналом для інфляційних прогнозів країни.

Згідно з даними Бюро статистики праці, що входить до складу Міністерства праці США, індекс вартості робочої сили (ECI) – найширший показник вартості робочої сили – зріс на 0,8% у третьому кварталі 2025 року після зростання на 0,9% у попередньому кварталі. Економісти, опитані Reuters, прогнозували зростання на 0,9%. Звіт з'явився лише через день після того, як дані показали, що рівень заявок на допомогу з безробіття у жовтні 2025 року впав до найнижчого рівня за п'ять років. Цей розвиток подій підтверджує думку посадовців Федеральної резервної системи про те, що ринок праці не є джерелом інфляції. Ринок праці США сповільнюється, оскільки як пропозиція, так і попит на робочу силу є низькими, що економісти пояснюють зниженням імміграційних та імпортних тарифів, що призвело до зростання цін на багато товарів.

Також 10 грудня ФРС вирішила знизити процентні ставки на 0,25 процентного пункту, що стало третім зниженням ставки з початку року, довівши ставки до 3,50%-3,75%. Однак, посадовці заявили, що центральний банк може призупинити подальше зниження ставок, щоб дочекатися чіткіших сигналів щодо напрямку ринку праці та інфляції, яка все ще вважається «відносно високою».

Бен Айерс, головний економіст Nationwide, прогнозує, що зі зниженням плинності кадрів та ослабленням попиту на найм у другій половині 2025 року зростання заробітної плати ще більше сповільниться у 2026 році. Він наголошує, що зниження тиску на вартість робочої сили послабить тиск на бізнес і може стимулювати інвестиції в новому році.

За 12 місяців до вересня 2025 року витрати на робочу силу в США зросли на 3,5% – найнижчий річний приріст з другого кварталу 2021 року – після зростання на 3,6% до червня 2025 року. Звіт було опубліковано із запізненням через 43-денне припинення роботи уряду США. Статистичне агентство також зазначило, що «рівень участі в опитуванні був нижчим у вересні», а збір даних не міг бути завершений до початку найтривалішого припинення роботи уряду в історії США.

Федеральна резервна система вважає ІПН (індекс позакорпорального тиску) важливим показником напруженості на ринку праці та раннім індикатором базової інфляції, оскільки він враховує зміни в структурі та якості робочих місць.

Хоча повільніші темпи зростання заробітної плати свідчать про те, що заробітна плата не чинить інфляційного тиску на економіку, ціни все ще зростають частково через імпортні податки, що послаблює купівельну спроможність споживачів. Повільніше зростання заробітної плати також може вплинути на витрати домогосподарств.

Заробітна плата та пільги, які складають значну частину витрат на оплату праці, зросли на 0,8% у третьому кварталі 2025 року, що менше, ніж зростання на 1% у другому кварталі. У річному обчисленні ця група зазнала зростання на 3,5%. З урахуванням інфляції реальна заробітна плата зросла на 0,6% за 12 місяців до вересня 2025 року після зростання на 0,9% у другому кварталі. Заробітна плата профспілкових працівників зростала значно повільнішими темпами за останній квартал. Заробітна плата в приватному секторі зросла на 0,8% у третьому кварталі та на 3,6% за 12 місяців до вересня 2025 року, що вище, ніж зростання на 3,5% у другому кварталі. Тим часом, квартальне зростання заробітної плати найбільш різко сповільнилося у секторі послуг, де заробітна плата зросла лише на 0,7% після зростання на 1% у попередньому кварталі.

Джерело: https://vtv.vn/tin-hieu-tich-cuc-cho-lam-phat-my-tu-thi-truong-lao-dong-100251212064550219.htm