AI: بلبلہ پھٹنے والا ہے یا پختگی میں داخل ہو رہا ہے؟

GPU کی قیمتیں گر رہی ہیں، ROI کی جانچ پڑتال کی جا رہی ہے، اسٹاک میں اتار چڑھاؤ، سرمایہ کاری کا سرمایہ ہم آہنگی سے باہر ہے... کیا AI بخار ختم ہو رہا ہے؟

AI کا جنون شاید عروج پر ہے۔

مصنوعی ذہانت (AI) کو ٹریلین ڈالر کے فروغ کی توقع کے ساتھ "نیا صنعتی انقلاب" سمجھا جاتا ہے۔ تاہم، قیاس آرائی پر مبنی تیزی اور ریکارڈ ریونیو رپورٹس کے بعد، مارکیٹ ٹھنڈا ہونے کے واضح اشارے بھیج رہی ہے۔

بڑے ٹیک اسٹاک کی کمی سے لے کر، جی پی یو کی لاگت میں کمی، مطالعات کی ایک سیریز تک جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ 95% AI پروجیکٹس نے ابھی تک مالی فوائد حاصل نہیں کیے ہیں، سبھی مبصرین کو یہ پوچھنے پر مجبور کر رہے ہیں: کیا AI "بلبل چوٹی" سے گزر چکا ہے؟

AI: "نئے صنعتی انقلاب" کی امید سے لے کر تلخ حقیقت تک

صرف دو سالوں میں، AI کو ایک "نئے صنعتی انقلاب" کی سطح پر پہنچا دیا گیا ہے، جس میں ٹیکنالوجی کارپوریشنز، وینچر کیپیٹل فنڈز اور حتیٰ کہ حکومتوں کی جانب سے بہت بڑی سرمایہ کاری کی جا رہی ہے۔

Nvidia AI چپس کی بڑھتی ہوئی مانگ کی بدولت ریکارڈ آمدنی پوسٹ کرنا جاری رکھے ہوئے ہے، مائیکروسافٹ اور گوگل ڈیٹا سینٹرز کو وسعت دینے کے لیے دسیوں ارب ڈالر خرچ کرتے ہیں، جبکہ میٹا اپنے مستقبل کو AI پر ایک کلیدی گروتھ انجن کے طور پر لگاتا ہے۔

تاہم، یہ جوش ایک منفی پہلو دکھا رہا ہے۔ اسٹاک مارکیٹ منفی رد عمل ظاہر کرتی ہے یہاں تک کہ جب کمپنیاں "توقعوں کو شکست دیتی ہیں"، یہ بتاتی ہے کہ سرمایہ کاروں کی توقعات کو بہت زیادہ دھکیل دیا گیا ہے۔

Nvidia ایک معاملہ ہے: آمدنی میں اضافہ ہوا، لیکن حصص کمائی کے بعد گر گئے کیونکہ مارکیٹ نے فرض کیا کہ آؤٹ لک شاندار سے کم ہے۔

اے ایم ڈی اور سپر مائیکرو جیسے "اے آئی پر مبنی" اسٹاک نے بھی تیزی سے ایڈجسٹ کیا جب منافع کافی پرکشش نہیں تھے، اس بات کا اشارہ ہے کہ سرمایہ کار زیادہ محتاط ہو رہے ہیں۔

بنیادی ڈھانچے میں بھاری سرمایہ کاری اور حقیقی کارکردگی کا سوال

امید کے پیچھے اب بھی اخراجات کے بہت بڑے اعداد و شمار ہیں۔ مائیکروسافٹ مالی سال 2025 میں AI انفراسٹرکچر پر $80 بلین سے زیادہ خرچ کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، جو کہ بہت سے ممالک کے دفاعی اخراجات کے برابر ہے۔

گوگل اور میٹا بھی پیچھے نہیں ہیں، مسلسل نئی نسل کے ڈیٹا سینٹرز بنانے کے منصوبوں کا اعلان کرتے رہتے ہیں۔ اس سے ثابت ہوتا ہے کہ AI پر طویل مدتی یقین کم نہیں ہوا ہے، بلکہ یہ ایک مشکل سوال بھی اٹھاتا ہے: کیا اتنی بڑی رقم سے مناسب منافع ملے گا؟

درحقیقت، AI انفراسٹرکچر کو چلانے اور تعمیر کرنے کی لاگت "بڑے لوگوں" کے منافع کے مارجن پر تیزی سے وزن کر رہی ہے۔ یہی وجہ ہے کہ بہت سی ٹیکنالوجی کمپنیاں بیک وقت عملے میں کمی کر رہی ہیں اور سرمایہ کاری کے اخراجات کو پورا کرنے کے لیے تنظیم نو کر رہی ہیں۔

ایک تضاد موجود ہے: AI کو کاروبار کے لیے لاگت کی اصلاح کے ایک ٹول کے طور پر دیکھا جاتا ہے، لیکن خود AI کی ترقی کارپوریشنوں کو پہلے سے زیادہ خرچ کرنے کا سبب بن رہی ہے۔

مارکیٹ میں AI آہستہ آہستہ "ٹھنڈا ہو رہا ہے"

GPU کی لاگت ٹھنڈا ہے، سپلائی کم زور ہے۔

AI کا جنون ٹھنڈا ہونے کی واضح ترین علامتوں میں سے ایک AI چپس کی قیمت ہے۔ صرف ایک سال پہلے، کلاؤڈ میں Nvidia H100 چپ کرایہ پر لینے کی لاگت $8 فی گھنٹہ تھی، جس سے بہت سے اسٹارٹ اپس کے لیے اپنے تجرباتی ماڈلز کو برقرار رکھنا مشکل ہو گیا تھا۔ اب، یہ قیمت تقریباً $2.80 سے $3.50 فی گھنٹہ تک گر گئی ہے۔

وجہ اس حقیقت سے سامنے آتی ہے کہ ہارڈ ویئر کی سپلائی مستحکم ہونا شروع ہو گئی ہے، سپلائرز کے درمیان مسابقت بڑھ گئی ہے، اور کاروبار پہلے کی طرح "پیسے خرچ کرنے" کے بجائے GPU کے استعمال کو بہتر بنانے پر مجبور ہیں۔ یہ دونوں ہی مارکیٹ کی پختگی کے لیے ایک مثبت اشارہ ہے اور اس بات کی عکاسی کہ "مطالبہ" اب 2023-2024 کے عروج کی مدت کی طرح گرم نہیں ہے۔

GenAI کے 95% منصوبے ناکام ہو جاتے ہیں اور سرمایہ کاری کا تضاد

MIT کی ایک چونکا دینے والی تحقیق سے پتا چلا ہے کہ 95% جنریٹو AI پائلٹ پروجیکٹس واضح مالی فوائد حاصل نہیں کرتے۔ بہت سے کاروبار مخصوص KPIs کے بغیر AI کو تعینات کرتے ہیں، جس کے نتیجے میں ایسے نتائج برآمد ہوتے ہیں جن کی پیمائش یا پیداوار اور کاروباری عمل میں ضم نہیں کیا جا سکتا۔ اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ AI بیکار ہے، لیکن یہ توقعات اور حقیقت کے درمیان ایک بہت بڑا فاصلہ ظاہر کرتا ہے۔

ایک ہی وقت میں، کیپٹل مارکیٹ بھی ایک خطرناک عدم توازن کو ظاہر کرتی ہے۔ صرف 2025 کی پہلی سہ ماہی میں، اے آئی سیکٹر نے وینچر کیپیٹل میں 104 بلین ڈالر حاصل کیے، لیکن صرف 36 بلین ڈالر کی تقسیم۔ اس کا مطلب ہے کہ پیسہ اب بھی آبشار کی طرح بہہ رہا ہے، جبکہ باہر نکلنا (IPO، M&A) واضح نہیں ہے۔ یہ صورت حال پچھلے ٹیکنالوجی کے بلبلوں سے بہت ملتی جلتی ہے، جہاں سرمایہ کاری کا سرمایہ قلیل مدتی قدر کی تخلیق سے کہیں زیادہ ہے۔

اے آئی مارکیٹ سیر ہے۔

جبکہ امریکہ اور یورپ کی توجہ تکنیکی مقابلے پر ہے، چین کو "اپنی ضرورت سے زیادہ تعمیر" کے خطرے کا سامنا ہے۔ AI ڈیٹا سینٹرز کا ایک سلسلہ پالیسی ہدایات کے مطابق تعینات کیا جاتا ہے، یہاں تک کہ مخصوص کرایہ داروں کے بغیر۔

علی بابا نے "انفراسٹرکچر بلبلے" سے خبردار کیا ہے کیونکہ سپلائی ڈیمانڈ سے زیادہ ہے۔ یہ "منصوبہ بند" ترقی کا ماڈل چین کو ٹیکنالوجی میں تیزی سے کام کرنے کی اجازت دیتا ہے، لیکن اگر حقیقی طلب میں تیزی سے اضافہ نہیں ہوتا ہے تو یہ مہنگی گنجائش بھی پیدا کر سکتا ہے۔

یہ تمام نشانیاں بتاتی ہیں کہ AI کا جنون ٹھنڈا ہو رہا ہے۔ لیکن یہ 2000 کے ڈاٹ کام بلبلے کی طرح پھٹنے والا بلبلہ نہیں ہے۔ بڑا فرق یہ ہے کہ AI کی حقیقی ضرورت ہے، عالمی ڈیجیٹل انفراسٹرکچر کو اپ گریڈ کرنے کی ضرورت ہے، اور کاروبار اب بھی پیداواری صلاحیت بڑھانے کے لیے ٹیکنالوجی کو استعمال کرنے کے طریقے تلاش کر رہے ہیں۔

یہ سب رفتار اور کارکردگی کے بارے میں ہے۔ مارکیٹ ایک "فلٹرنگ" مرحلے میں داخل ہو رہی ہے، جہاں صرف پائیدار کاروباری ماڈلز اور واضح ROI والی کمپنیاں ہی زندہ رہیں گی۔ بنیادوں کے بغیر "چمکدار" سٹارٹ اپ آہستہ آہستہ ختم ہو جائیں گے، جبکہ AI ترقی کرتا رہے گا، لیکن زیادہ حقیقت پسندانہ رفتار سے۔

AI اب ایک "بخار" نہیں ہے جو سب کو مسترد کرتا ہے، لیکن آہستہ آہستہ ایک بالغ صنعت بن رہا ہے جہاں ہر اخراجات کی باریک بینی سے جانچ پڑتال کی جاتی ہے۔ سرمایہ کار، کاروبار اور حکومتیں خوابوں کے مرحلے سے آگے بڑھ کر مزید مشکل مسئلے میں داخل ہو چکی ہیں: اس ٹیکنالوجی کو حقیقی قدر میں کیسے تبدیل کیا جائے۔

واپس موضوع پر

پھن ہے ڈانگ

ماخذ: https://tuoitre.vn/ai-bong-bong-sap-vo-hay-buoc-vao-giai-doan-truong-thanh-20250903103854784.htm