کیا اتنی جدوجہد کے بعد اسٹاک بحال ہوگا؟

ANTD.VN - تیسری سہ ماہی میں لسٹڈ کمپنیوں کے منافع میں کمی، کئی دیگر عوامل کے ساتھ، اکتوبر میں اسٹاک مارکیٹ میں تیزی سے گراوٹ کا سبب بنی۔ تاہم، ماہرین اب بھی توقع کرتے ہیں کہ مارکیٹ ان ’بروزوں‘ سے جلد ہی ٹھیک ہو جائے گی۔

تیسری سہ ماہی میں لسٹڈ کمپنیوں کے منافع میں کمی ہوئی۔

فہرست میں شامل کمپنیوں کے لیے کاروباری نتائج کے لحاظ سے تیسری سہ ماہی زیادہ مثبت نہیں تھی۔ بہت سی کمپنیوں نے توقع سے زیادہ خراب کاروباری نتائج ریکارڈ کیے ہیں۔

VNDirect Securities کے تخمینوں کے مطابق، تیسری سہ ماہی میں بحالی کی توقعات کے برعکس، تینوں ایکسچینجز (HOSE, HNX, UPCOM) پر درج کمپنیوں کے خالص منافع میں گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 5.5% کی کمی واقع ہوئی۔

اس سیکیورٹیز فرم کی واچ لسٹ میں شامل 46 کمپنیوں میں سے، 46% توقعات سے کم رہیں، 41% نے پیشین گوئیوں کی قریب سے پیروی کی، جبکہ صرف 13% نے پیشین گوئیوں سے تجاوز کیا۔

دوسری سہ ماہی کی آمدنی کے سیزن کی امید کو تیسری سہ ماہی میں نقل نہیں کیا گیا، جس کی وجہ سے سرمایہ کاروں کے زیادہ منفی جذبات پیدا ہوئے۔

VNDirect نے کہا، "2023 کے دوسرے نصف حصے میں آمدنی کے نتائج کے لیے مارکیٹ کی زیادہ توقعات کی وجہ سے، تیسری سہ ماہی کا آمدنی کا سیزن حالیہ تیز فروخت کو روکنے میں ناکام رہا۔"

رپورٹس کے مطابق، اسٹیل اور تیل اور گیس ترقی میں سب سے آگے تھے، جبکہ کیمیکل، بجلی، اور رئیل اسٹیٹ مایوس کن تھے۔

مڈ کیپ اور سمال کیپ کمپنیوں نے تیسری سہ ماہی اور سال کی پہلی تین سہ ماہیوں دونوں میں بڑی کیپ کمپنیوں کے مقابلے زیادہ منفی کاروباری نتائج ریکارڈ کیے ہیں۔

چھوٹی اور درمیانے درجے کی کمپنیوں کے کل خالص منافع میں تیسری سہ ماہی کی اسی مدت کے مقابلے میں بالترتیب 14.8% اور 24.6% کی کمی واقع ہوئی۔

تیسری سہ ماہی میں VN30 کے کل خالص منافع میں گزشتہ سہ ماہی کے مقابلے میں 3.1% سال بہ سال اور 3.8% کی کمی واقع ہوئی۔ تاہم، 14 کمپنیوں نے سال بہ سال خالص منافع میں اضافہ ریکارڈ کیا، جس کی قیادت PLX (+646%)، VJC (+232%)، SSI (+111%)، اور VRE (+66%) کرتے ہیں۔

Lợi nhuận quý III của các công ty niêm yết không như kỳ vọng

فہرست میں شامل کمپنیوں کے تیسری سہ ماہی کے منافع میں توقعات کے مطابق کمی واقع ہوئی۔

16 کمپنیوں میں جنہوں نے منافع میں کمی ریکارڈ کی، MSN اور MWG میں گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں بالترتیب 91% اور 96% کی کمی دیکھی گئی۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ تیسری سہ ماہی میں VIC کے خالص منافع میں گزشتہ سال کی اسی مدت کے مقابلے میں 171% تک کی کمی واقع ہوئی ہے، جس کی وجہ کمپنی نے گزشتہ سال کی تیسری سہ ماہی میں VND 8,937 بلین مالیت کے ذیلی ادارے میں حصص کی منتقلی سے نمایاں یک وقتی آمدنی ریکارڈ کی ہے۔

کاروباری اداروں کے لیے "ہیڈ ونڈز" میں سے ایک اعلی سود کی لاگت ہے، جو منافع پر دباؤ ڈالتی ہے۔

اس کے مطابق، Q2/2023 میں کئی سال کی بلند ترین سطح تک پہنچنے کے باوجود، سود کے اخراجات نے Q3 میں اپنے اوپر کی طرف رجحان کو جاری رکھا، پچھلی سہ ماہی کے مقابلے میں مزید 0.2 فیصد پوائنٹس کا اضافہ، 6.8% تک پہنچ گیا۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اسٹیٹ بینک آف ویتنام کی شرح سود میں کمی کا کاروباروں کے منافع پر ابھی تک کوئی اثر نہیں پڑا ہے۔

لہٰذا، اسٹیٹ بینک آف ویتنام کی جانب سے مارچ سے کئی بار پالیسی سود کی شرحوں میں کمی کرنے اور کووڈ-19 سے پہلے کی سطح پر جمع ہونے والی سود کی شرحوں میں کمی کے باوجود مجموعی آپریٹنگ منافع مالی اخراجات سے اب بھی کم ہو رہا ہے۔ ماہرین کو توقع ہے کہ آنے والی سہ ماہیوں میں سود کی لاگت میں کمی آئے گی کیونکہ بینکوں نے تیسری سہ ماہی سے قرضے کی شرح کم کرنا شروع کر دی ہے۔

مزید برآں، لیوریج ریشو 60.7% کی ریکارڈ کم ترین سطح پر پہنچ گیا، جو پچھلی سہ ماہی کے مقابلے میں 0.3 فیصد پوائنٹس کم ہے، کیونکہ کمپنیوں نے قرض کی ادائیگی پر توجہ مرکوز کی تھی۔

کیا سال کے آخر تک مارکیٹ بحال ہو جائے گی؟

تیسری سہ ماہی میں، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ زیادہ مثبت نہیں تھی، خاص طور پر اکتوبر میں۔

اکتوبر کے آخر تک، VN-Index میں پچھلے مہینے کے مقابلے میں 10.9% کی کمی واقع ہوئی تھی، جس نے سال کے آغاز سے لے کر اب تک کے زیادہ تر فوائد کو ختم کر دیا تھا اور 12 مہینوں میں اس کی سب سے بڑی ماہانہ کمی ریکارڈ کی تھی۔

Maybank Investment Bank (MSVN) کے مطابق، توقع سے کم تیسری سہ ماہی کے منافع کے علاوہ مارکیٹ میں کمی کا سبب بننے والے عوامل میں شامل ہیں: غیر ملکی زرمبادلہ کے دباؤ میں اضافہ، جغرافیائی سیاسی تناؤ میں اضافہ (اسرائیل – حماس)، اور غیر رسمی مارجن قرض دینے کی سرگرمیوں میں کمی۔

تاہم، MSVN کا خیال ہے کہ اگرچہ تیسری سہ ماہی میں منافع میں اضافہ کمزور تھا، لیکن چوتھی سہ ماہی میں یہ بہتر رہے گا۔ 2022 کی چوتھی سہ ماہی میں کم موازنہ کی بنیاد پر، تجزیہ کرنے والی ٹیم کا اندازہ ہے کہ اس سال کی چوتھی سہ ماہی میں پوری مارکیٹ کے منافع میں سال بہ سال تقریباً 36% اضافہ ہوگا۔

میکرو اکنامک صورتحال کے بارے میں، Maybank کا خیال ہے کہ شرح مبادلہ اور افراط زر کا کنٹرول اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) کو اپنی معاون پالیسیاں جاری رکھنے کی اجازت دیتا ہے۔ MSVN 2023 کے لیے 3.4% اور 2024 کے لیے 3.5% پر اپنی افراط زر کی پیشن گوئی کو برقرار رکھتا ہے۔ مزید برآں، غیر ملکی کرنسی کی مارکیٹ میں، SBV کے ٹریژری بلوں کے اجراء اور امریکی ڈالر انڈیکس (DXY) کی حد کے اندر نقل و حرکت نے عارضی طور پر USD کے مقابلے میں VND کی شرح کو کم کر دیا ہے۔

تجزیہ کار پیش گوئی کرتے ہیں کہ اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) مارکیٹ کو مستحکم کرنے کے لیے USD فروخت کرے گا اگر VND میں مزید 1-2% (یا سال کے آغاز سے 5-6%) کی کمی واقع ہوتی ہے۔ SBV اس سال VND کی مزید فرسودگی کو بھی قبول کر سکتا ہے (پچھلے 2-3% سالانہ شرح کے مقابلے) کیونکہ گھریلو کاروبار کی بحالی میں معاونت کے لیے مزید موافق پالیسیوں پر عمل کرنا فی الحال اولین ترجیح ہے۔

اسٹیٹ بینک آف ویتنام کے ڈھیلے مانیٹری پالیسی پر معاون موقف اور Q4 2023 کے منافع میں متوقع اضافے کی بنیاد پر، MSVN کو توقع ہے کہ اسٹاک مارکیٹ اکتوبر کے "خرابیوں" سے ٹھیک ہو جائے گی۔

ماخذ لنک