کم آپریٹنگ سود کی شرح: پیداوار کو متحرک کریں، سیکیورٹیز کو غیر بند کریں۔

شرح سود میں کمی بڑھ رہی ہے۔

اسٹیٹ بینک کے ضوابط کے مطابق، 19 جون سے، 6 ماہ سے کم مدت کے ڈپازٹس کے لیے زیادہ سے زیادہ شرح سود کو کم کر کے 4.75 فیصد فی سال کر دیا جائے گا، جو کہ پہلے کے مقابلے میں 0.25 فیصد پوائنٹس کی کمی ہے۔ فی الحال، کمرشل بینکوں کی ایک سیریز نے ضوابط کے مطابق شرح سود کو ایڈجسٹ کیا ہے۔ یہاں تک کہ مارکیٹ کے ریکارڈ کے ذریعے بھی، یہ ظاہر کرتا ہے کہ کچھ کمرشل بینکوں نے 1-5 ماہ کی شرائط کے ساتھ ڈپازٹس کے لیے شرح سود کو کم کر کے 4.75%/سال سے کم کر دیا ہے، اور ساتھ ہی ساتھ دیگر شرائط کے لیے شرح سود کو ایڈجسٹ کر دیا ہے۔

ہو چی منہ شہر میں ایک بینک میں لین دین۔ تصویر: MINHUY

خاص طور پر، ایگری بینک نے 6 ماہ سے کم مدت کی مدت کو کم کر کے 3.4% - 4.1%/سال کر دیا ہے۔ 6 ماہ یا اس سے زیادہ اور 12 ماہ یا اس سے زیادہ کے لیے سب سے زیادہ شرح سود صرف 6.3%/سال ہے۔ یا PVCombank نے 6 ماہ کی شرح سود کو 7%/سال اور 36 ماہ کی شرح سود کو 8.3% سے کم کر کے 7.8%/سال کر دیا ہے... فی الحال، صرف چند کمرشل بینک ہیں جن کی طویل مدتی شرح سود 8% سے زیادہ ہے جیسے کہ ABBank, GPBank, VIB, BacABank...

ایس بی وی کے رہنماؤں نے اس بات کی تصدیق کی کہ آپریٹنگ سود کی شرحوں میں مسلسل کمی آنے والے وقت میں مارکیٹ کے لیے شرح سود میں کمی کا رجحان قائم کرے گی، جس سے قرض دینے والے سود کی شرحوں کو کم کرنے میں کریڈٹ اداروں کو مزید جرات مندانہ اور فیصلہ کن بننے میں مدد ملے گی۔ تاہم مالیاتی ماہرین کے مطابق شرح سود میں کمی تاخیر کا شکار ہو گی اور اسے فوری طور پر کم نہیں کیا جا سکتا، اور اس میں کم از کم 2023 کی تیسری سہ ماہی تک کا وقت لگے گا، جب سرمائے کی لاگت پر دباؤ کم ہو گا، بینکوں کے لیے قرضے کی شرح سود کو کم کرنے کے قابل ہو جائیں گے۔

بینکوں کے لیے، قرض کی شرح کو ایڈجسٹ کرنے میں تاخیر کا انحصار ہر بینک کے پیمانے، صلاحیت، سرمائے کے ڈھانچے اور گورننس پر ہوتا ہے۔ کمرشل بینک بھی تسلیم کرتے ہیں کہ موجودہ قرضے کی لاگت اب بھی زیادہ ہے کیونکہ یہ ماضی میں، خاص طور پر 2022 کے دوسرے نصف حصے میں متحرک ہونے والے زیادہ سود والے سرمائے پر بہت زیادہ منحصر ہے۔

اگرچہ قرضے کی شرح سود کی ایڈجسٹمنٹ میں تاخیر کی ضرورت ہے، لیکن معیشت کو عمومی طور پر اچھی خبریں مل رہی ہیں کیونکہ مانیٹری پالیسی بتدریج ڈھیلی پڑ رہی ہے۔ پیداوار اور کاروباری شعبوں کے لیے شرح سود کو کم کرنے کے علاوہ، بہت سے بینکوں نے گھریلو قرضوں کے لیے شرح سود کو کم کرنے کا بھی رجحان رکھا ہے، جس سے رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کو مثبت "روشنی کی کرن" دیکھنے میں مدد ملی ہے۔

کچھ کمرشل بینکوں نے 6 ماہ سے کم ڈپازٹس کے لیے شرح سود کو کم کر کے 4.75% فی سال کر دیا ہے (تصویر: HCMC میں بینک میں لین دین)۔ تصویر: MINHUY

VNDirect Securities Company کی رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے بارے میں تازہ ترین رپورٹ سے پتہ چلتا ہے کہ جنوبی مارکیٹ میں، بہت سے پروجیکٹس نے لین دین کے حجم میں بتدریج اضافہ ریکارڈ کیا ہے۔

شرح سود میں کمی

جب FED نے لگاتار 10 اضافے کے بعد شرح سود میں اضافہ کرنا بند کیا تو اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) نے 3 ماہ میں چوتھی بار آپریٹنگ سود کی شرحوں میں کمی کا سلسلہ جاری رکھا اور بہت سے کمرشل بینکوں نے بھی ڈپازٹ کی شرح سود میں سختی سے کمی کی۔ انہوں نے نہ صرف 6 ماہ سے کم کی مدت کو 4.75%/سال تک ایڈجسٹ کیا جیسا کہ تجویز کیا گیا ہے، بلکہ بہت سے تجارتی بینکوں نے اسے اور بھی زیادہ گہرائی سے کم کر دیا ہے۔ ایگری بینک نے یہاں تک کہ 1-2 ماہ کے لیے شرح سود کو 3.4%/سال تک کم کر دیا۔ ڈپازٹ کی شرح سود میں کمی کے ساتھ ساتھ قرضے کی شرح سود میں بھی کمی ہوتی رہی۔ SBV کی ایک حالیہ پریس کانفرنس میں اشتراک کرتے ہوئے، SBV کے اسٹینڈنگ ڈپٹی گورنر Dao Minh Tu نے کہا کہ کمرشل بینکوں کی ڈپازٹ کی اوسط شرح سود فی الحال تقریباً 5.8%/سال ہے، جو 2022 کے آخر کے مقابلے میں 0.7% کم ہے اور VND میں اوسط قرضہ سود کی شرح تقریباً 8.9%/سال کے مقابلے 20%/20 کے مقابلے میں کم ہے۔

خاص طور پر، اپریل 2023 میں، کلاسیا کھانگ ڈائن پروجیکٹ (تھو ڈک سٹی، ہو چی منہ سٹی) نے اوسطاً تقریباً 8 یونٹس/ہفتے کا لین دین کیا۔ ڈی لا سول پروجیکٹ (ڈسٹرکٹ 4، ہو چی منہ سٹی) نے روزانہ اوسطاً 3-4 یونٹس کا لین دین کیا۔ ہانگ کانگ لینڈ کے Maq پروجیکٹ (ڈسٹرکٹ 1، ہو چی منہ سٹی) نے بھی اپریل 2023 میں 7 یونٹس فروخت کیے اور پھر اوسطاً 2-3 یونٹس فی ہفتہ لین دین کیا۔ اکاری سٹی پروجیکٹ (Binh Tan District, Ho Chi Minh City) میں مئی 2023 میں 50 سے زیادہ لین دین ہوئے...

اس کے علاوہ، پڑوسی صوبوں میں سرمایہ جذب کرنے کی شرح بھی 40%-60% ریکارڈ کی گئی جس میں 6 پروجیکٹس فروخت کے لیے پیش کیے گئے، جس سے 390 اپارٹمنٹس کی فراہمی ہوئی۔ VNDirect Securities Company کے ایک ماہر نے اندازہ لگایا کہ "یہ ایک ایسے تناظر میں رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کے لیے ایک مثبت علامت ہے جہاں اعتماد اور نفسیات پر ابھی بھی بہت زیادہ دباؤ ہے۔"

سیکیورٹیز کا فائدہ

بہت سے معاشی ماہرین کے مطابق، اسٹاک مارکیٹ اکثر اس وقت گر جاتی ہے جب پالیسی سود کی شرح بڑھ جاتی ہے یا غیر مستحکم ہو جاتی ہے۔ اور جب پالیسی سود کی شرح کم ہوتی ہے اور طویل عرصے تک مستحکم رہتی ہے تو اسٹاک مارکیٹ میں تیزی سے اضافہ ہوتا ہے۔ اس لیے جب اسٹیٹ بینک پالیسی شرح سود میں کمی کا سلسلہ جاری رکھے گا تو یہ اسٹاک مارکیٹ کی ترقی کے لیے فائدہ مند ہوگا۔

مزید وضاحت کرتے ہوئے، بہت سے معاشی ماہرین کا خیال ہے کہ زیادہ قیمتوں کی وجہ سے سود کی بلند شرح کاروباری کارکردگی کو متاثر کرے گی، جس سے مارکیٹ میں سرمایہ کاروں کی توقعات متاثر ہوں گی۔ اس کے علاوہ، بلند شرح سود کی وجہ سے بھی سیکیورٹیز سے رقم کا ایک حصہ بینکنگ سسٹم میں جمع کرنے کے لیے نکالا جاتا ہے۔

Yuanta Vietnam Securities Company میں تجزیہ کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen The Minh نے تبصرہ کیا کہ اسٹیٹ بینک کی مانیٹری پالیسی میں نرمی ہمیشہ اسٹاک مارکیٹ کو متاثر کرتی ہے۔ اسٹاک وہ چینل ہے جو شرح سود میں کمی کے فوراً بعد فائدہ اٹھاتا ہے کیونکہ جب بچت کے ذخائر کم پرکشش ہوتے ہیں تو اسٹاک چینل سمیت دیگر چینلز کی طرف شفٹ ہوجاتا ہے۔

سٹاک مارکیٹ کے ریکارڈ سے پتہ چلتا ہے کہ جون 2023 کے پہلے نصف میں لیکویڈیٹی میں تیزی سے اضافہ ہوا، مارکیٹ نے 1 بلین امریکی ڈالر سے زیادہ تجارتی سیشنز کو "دوبارہ قائم" کیا ہے، جس نے ویت نامی اسٹاک مارکیٹ میں حالیہ اتار چڑھاؤ میں حصہ ڈالا ہے۔ سیکیورٹیز کمپنیوں کے اعداد و شمار یہ بھی ظاہر کرتے ہیں کہ مارکیٹ کی ترقی کی رفتار نہ صرف چند غیر معمولی تجارتی سیشنز پر مرکوز ہے بلکہ پچھلے 4 مہینوں میں فی سیشن اوسط تجارتی حجم میں مسلسل اضافہ ہوا ہے۔

خاص طور پر، ہو چی منہ سٹی اسٹاک ایکسچینج میں مارچ 2023 میں اوسط تجارتی حجم تقریباً VND9,200 بلین تھا۔ اپریل 2023 تک یہ بڑھ کر تقریباً VND11,200 بلین ہو گیا۔ مئی 2023 تک یہ بڑھ کر VND12,200 بلین ہو گیا اور جون 2023 کی پہلی ششماہی تک۔ فی سیشن اوسط تجارتی حجم VND17,400 بلین تک پہنچ گیا، جو پچھلے مہینوں سے تقریباً دوگنا ہے۔ سٹاک مارکیٹ میں کیش فلو کی واپسی کے لیے محرک قوتوں میں سے ایک اسٹیٹ بینک کی جانب سے سال کے آغاز سے بنیادی شرح سود میں مسلسل کمی ہے۔ سیکیورٹیز کمپنیاں پیش گوئی کرتی ہیں کہ 2023 میں VN-Index میں عام طور پر اوپر کی طرف رجحان رہے گا، جب شرح سود کی سطح کم ہو جائے گی اور مارکیٹ میں لیکویڈیٹی بہت زیادہ ہو گی۔

- ڈاکٹر کین وان لوک، BIDV کے چیف اکنامسٹ:

اسٹیٹ بینک کے آپریٹنگ شرح سود میں کمی کے اقدام سے ظاہر ہوتا ہے کہ ایگزیکٹیو ایجنسی نے مانیٹری پالیسی کو محتاط سے لچکدار اور ڈھیل میں تبدیل کر دیا ہے۔ خاص طور پر، شرح سود میں کمی کا اسٹاک اور رئیل اسٹیٹ مارکیٹوں پر جزوی طور پر مثبت اثر پڑے گا جب سرمایہ کار اپنی بچت کا کچھ حصہ اسٹاک میں منتقل کر سکتے ہیں اور زیادہ منافع حاصل کرنے کی خواہش کے ساتھ رئیل اسٹیٹ خرید سکتے ہیں۔ تاہم، یہ زیادہ تر ہر سرمایہ کار کی خطرے کی بھوک پر منحصر ہے، کیونکہ اسٹاک اور رئیل اسٹیٹ میں سرمایہ کاری پیسہ بچانے سے زیادہ خطرناک ہے۔

- ڈاکٹر نگوین سوان تھان، فلبرائٹ یونیورسٹی کے سینئر لیکچرر:

مئی 2023 تک مہنگائی تقریباً 2.4 فیصد ہے جو کہ سال کے آغاز میں قومی اسمبلی کے مقرر کردہ 4 فیصد ہدف سے کم ہے۔ SBV کا پالیسی مینجمنٹ کا نقطہ نظر مہنگائی کے ساتھ اب بھی محتاط ہے، لیکن یہ اب کوئی بڑی تشویش نہیں ہے۔ دوسری جانب شرح سود میں 10 اضافے کے بعد ایف ای ڈی نے عارضی طور پر کام روک دیا ہے۔ USD/VND کی شرح تبادلہ مستحکم ہے۔ SBV ذخائر کو بڑھانے کے لیے USD خرید رہا ہے۔ فی الحال، ویتنام کے زرمبادلہ کے ذخائر تقریباً 91.5 بلین USD تک پہنچ چکے ہیں، اور یہ پیشین گوئی ہے کہ SBV زرمبادلہ کے ذخائر کو سال کے آخر تک 100 بلین USD تک لے جانے کے لیے خریداری جاری رکھے گا۔ شرح مبادلہ اور افراط زر پر دباؤ کے بغیر، وافر لیکویڈیٹی SBV کے لیے آنے والے وقت میں شرح سود کو کم کرنے کی بنیاد ہے۔ تاہم، اب بڑا دباؤ کاروباروں کے لیے سود کی شرحوں کو کم کرنا جاری رکھنا ہے تاکہ کریڈٹ کی نمو کو فروغ دیا جا سکے۔ لہٰذا، یہ پیشین گوئی کی گئی ہے کہ 2023 کے دوسرے نصف میں، اسٹیٹ بینک معاشی نمو کو سہارا دینے کے لیے پیسہ پمپ کرے گا اور آپریٹنگ سود کی شرحیں کم کرے گا۔

اگرچہ معیشت کو اب بھی بہت سی مشکلات کا سامنا ہے، لیکن اسٹاک مارکیٹ میں اب بھی ایسے کاروبار موجود ہیں جنہوں نے کافی پائیدار ترقی کی ہے اور زیادہ منافع ادا کیا ہے۔ خاص طور پر، مئی 2023 میں، بہت سے کاروباروں نے 30% کی شرح سے 2022 کیش ڈیویڈنڈ ادا کرنے کا فیصلہ کیا (1 شیئر 3,000 VND وصول کرتا ہے) جیسے: ڈونگ نائی واٹر سپلائی کنسٹرکشن اینڈ سروسز کمپنی (DVW)، ہنگ ین گارمنٹ کارپوریشن (HUG)، IDICO Oil and Gas Constructal Company (VND) امپورٹ ایکسپورٹ کمپنی (CLM)۔ دیگر کمپنیاں 45%-50% تک نقد منافع ادا کرتی ہیں جیسے کہ انٹرنیشنل ڈیری کمپنی (IDP)، بن منہ پلاسٹک کمپنی (BMP)...

ماخذ: https://www.sggp.org.vn/lai-suat-dieu-hanh-giam-kich-san-xuat-khoi-thong-chung-khoan-post695139.html