ربما يكون جنون الذكاء الاصطناعي قد تجاوز ذروته.
وُصِف الذكاء الاصطناعي بأنه "شعلة الثورة الصناعية الجديدة"، وكان من المتوقع أن يُحقق طفرةً تُقدّر بتريليون دولار. إلا أنه بعد فترة من الازدهار المضاربي وتقارير الإيرادات القياسية، بدأت السوق تُظهر علامات واضحة على التباطؤ.
من انخفاض أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى وتراجع تكاليف وحدات معالجة الرسومات إلى سلسلة من الدراسات التي تُظهر أن 95% من مشاريع الذكاء الاصطناعي لم تحقق بعد فوائد مالية، كل هذا يدفع المراقبين إلى التساؤل: هل بلغت فقاعة الذكاء الاصطناعي ذروتها؟
الذكاء الاصطناعي: من توقعات "ثورة صناعية جديدة" إلى واقع قاسٍ.
في غضون عامين فقط، ارتقى الذكاء الاصطناعي إلى مستوى "ثورة صناعية جديدة"، مما جذب استثمارات ضخمة من شركات التكنولوجيا وصناديق رأس المال الاستثماري وحتى الحكومات .
تُعلن شركة Nvidia باستمرار عن إيرادات قياسية بفضل الطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي، بينما تنفق مايكروسوفت وجوجل عشرات المليارات من الدولارات لتوسيع مراكز البيانات الخاصة بهما، في حين تراهن شركة Meta على الذكاء الاصطناعي كمحرك نمو رئيسي.
لكن هذه النشوة تكشف عن جانب سلبي. إذ يتفاعل سوق الأسهم سلبًا حتى عندما "تتجاوز" الشركات التوقعات، مما يشير إلى أن توقعات المستثمرين قد ارتفعت بشكل مفرط.
تُعد شركة Nvidia مثالاً رئيسياً: فقد ارتفعت الإيرادات بشكل كبير، لكن السهم انخفض بعد إعلان الأرباح لأن السوق شعر بأن التوقعات لا تحمل الكثير من المفاجآت.
كما شهدت الأسهم التي "تتبع اتجاهات الذكاء الاصطناعي"، مثل AMD و Super Micro، تصحيحات حادة حيث لم تكن الأرباح جذابة بما فيه الكفاية، مما يشير إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر حذرًا.
الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية ومسألة فعاليتها الفعلية.
وراء هذا التفاؤل تكمن أرقام إنفاق ضخمة. تخطط مايكروسوفت لإنفاق أكثر من 80 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2025، وهو رقم يعادل الإنفاق الدفاعي للعديد من الدول.
تتنافس جوجل وميتا بقوة، وتعلنان باستمرار عن خطط لبناء مراكز بيانات من الجيل التالي. هذا يدل على أن الثقة طويلة الأمد في الذكاء الاصطناعي لم تتضاءل، ولكنه يثير أيضاً تساؤلاً شائكاً: هل سيحقق هذا الاستثمار الضخم عوائد مجزية؟
في الواقع، تُشكل تكاليف التشغيل ونفقات تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عبئاً متزايداً على هوامش ربح "الشركات الكبرى". ولهذا السبب، تقوم العديد من شركات التكنولوجيا في الوقت نفسه بتقليص عدد الموظفين وإعادة الهيكلة لتعويض تكاليف الاستثمار.
هناك مفارقة: إذ يُنظر إلى الذكاء الاصطناعي باعتباره أداة لتحسين التكلفة بالنسبة للشركات، ولكن تطوير الذكاء الاصطناعي نفسه يدفع الشركات إلى الإنفاق أكثر من أي وقت مضى.
يفقد الذكاء الاصطناعي جاذبيته تدريجياً في السوق.
انخفضت أسعار وحدات معالجة الرسومات، وأصبح العرض أقل ضغطاً.
من أبرز المؤشرات على انحسار موجة "الجنون بالذكاء الاصطناعي" انخفاض أسعار رقائق الذكاء الاصطناعي. فقبل عام واحد فقط، كان سعر استئجار رقائق Nvidia H100 على الحوسبة السحابية يصل إلى 8 دولارات في الساعة، مما صعّب على العديد من الشركات الناشئة الحفاظ على نماذجها التجريبية. أما الآن، فقد انخفض هذا السعر إلى ما بين 2.8 و3.5 دولارات في الساعة.
يعود ذلك إلى استقرار إمدادات الأجهزة، واشتداد المنافسة بين الموردين، واضطرار الشركات إلى ترشيد استخدام وحدات معالجة الرسومات بدلاً من الإنفاق الباذخ كما كان سابقاً. وهذا مؤشر إيجابي على نضج السوق، ويعكس في الوقت نفسه انخفاض الطلب عن ذروته خلال الفترة 2023-2024.
95% من مشاريع الذكاء الاصطناعي من الجيل الجديد تفشل، وهذا ما يُعرف بمفارقة الاستثمار.
أثارت دراسةٌ من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا صدمةً لدى الرأي العام، إذ كشفت أن 95% من المشاريع التجريبية للذكاء الاصطناعي التوليدي لم تُحقق فوائد مالية واضحة. وقد لجأت العديد من الشركات إلى استخدام الذكاء الاصطناعي دون مؤشرات أداء رئيسية محددة، ما أدى إلى نتائج غير قابلة للقياس أو غير مُدمجة في عمليات الإنتاج والأعمال. لا يعني هذا أن الذكاء الاصطناعي عديم الفائدة، ولكنه يُظهر تباينًا كبيرًا بين التوقعات والواقع.
في الوقت نفسه، يعكس سوق رأس المال اختلالاً مقلقاً. ففي الربع الأول من عام 2025 وحده، استقطب قطاع الذكاء الاصطناعي 104 مليارات دولار من رأس المال الاستثماري، بينما لم يُسحب منه سوى 36 مليار دولار. هذا يعني أن الأموال ما زالت تتدفق بغزارة، في حين أن آلية التخارج (الاكتتاب العام، عمليات الاندماج والاستحواذ) لا تزال غير واضحة. يشبه هذا الوضع إلى حد كبير فقاعات التكنولوجيا السابقة، حيث تجاوز رأس المال المستثمر القيمة المُضافة على المدى القصير بكثير.
سوق الذكاء الاصطناعي مشبع.
بينما تركز الولايات المتحدة وأوروبا على المنافسة التكنولوجية، تواجه الصين خطر "بناء أكثر مما تحتاج إليه". يتم نشر العديد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بناءً على السياسة، حتى بدون مستأجرين محددين.
اضطرت شركة علي بابا إلى إصدار تحذير بشأن "فقاعة البنية التحتية" نتيجة لتجاوز العرض للطلب. وقد ساعد نموذج التنمية "المخطط" هذا الصين على اللحاق بالركب التكنولوجي بسرعة، ولكنه قد يؤدي أيضاً إلى فائض مكلف في العرض إذا لم ينمُ الطلب الفعلي بالسرعة الكافية.
تشير كل هذه المؤشرات إلى أن جنون الذكاء الاصطناعي قد خفت حدته. لكن هذا ليس فقاعة شركات الإنترنت التي كانت على وشك الانفجار في عام 2000. الفرق الأكبر هو أن الحاجة إلى الذكاء الاصطناعي قائمة بالفعل، وأن البنية التحتية الرقمية العالمية بحاجة إلى تحديث، وأن الشركات لا تزال تبحث عن طرق لتطبيق هذه التقنية لزيادة الإنتاجية.
الأمر ببساطة يتعلق بالسرعة والكفاءة. يدخل السوق مرحلة "تصفية"، حيث لن تنجو إلا الشركات ذات نماذج الأعمال المستدامة والعائد الواضح على الاستثمار. ستختفي الشركات الناشئة "اللامعة" التي تفتقر إلى أساس متين تدريجياً، بينما سيستمر الذكاء الاصطناعي في التطور، ولكن بوتيرة أكثر واقعية.
لم يعد الذكاء الاصطناعي مجرد "هوس" عابر، بل أصبح تدريجياً صناعة ناضجة تخضع فيها كل نفقاتها للتدقيق. وقد تجاوز المستثمرون والشركات والحكومات مرحلة الحلم ليواجهوا تحدياً أكثر صعوبة: كيف يمكن تحويل هذه التكنولوجيا إلى قيمة حقيقية.
المصدر: https://tuoitre.vn/ai-bong-bong-sap-vo-hay-buoc-vao-giai-doan-truong-thanh-20250903103854784.htm
تعليق (0)