تراجعت الأسهم الفيتنامية وانخفضت بشكل حاد مرة أخرى؛ ما هي الأسباب؟

أبقى الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية دون تغيير للمرة الخامسة على التوالي، رغم ضغوط الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. في الوقت نفسه، تُعدّ فيتنام، باعتبارها سوقاً ناشئة، حساسة للغاية لتدفقات رأس المال العالمية.

تراجع سوق الأسهم الفيتنامي مجدداً عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي - الصورة: ها كوان

افتتح سوق الأسهم الفيتنامي جلسة التداول صباح اليوم (31 يوليو) بأداء إيجابي، حيث ارتفعت أسعار العديد من الأسهم. إلا أن هذا الاتجاه لم يدم طويلاً، إذ سرعان ما ازداد ضغط البيع، مما دفع المؤشرات الرئيسية إلى المنطقة السلبية.

منذ بداية جلسة التداول، سجلت أسهم البنوك مثلSHB وVPB وSTB مكاسب جيدة، مما يعكس جزئياً ثقة المستثمرين في توقعات أرباح الربع الثاني. كما ارتفعت أسهم شركات الأوراق المالية مثل SHS وVIX بشكل ملحوظ بفضل توقعات الاستفادة من تحسن السيولة.

ومع ذلك، فإن الصورة ليست مشرقة تمامًا، حيث شهدت بعض الأسهم في نفس القطاع انخفاضًا في التداول، مثل TCB (-1.88%)، وMSB (-3.57%)، وEIB (-3.1%)، وACB (-1.09%)، وHDB (-2.44%)، وBID (-1.31%)، وLPB (-2.19%)، وTPB (-2.2%)... وهذا يدل على تباين كبير بين الأسهم في نفس المجموعة.

وبالمثل، في قطاع الأوراق المالية، باستثناء مؤشر SHS (+1.38%) ومؤشر VIX (+1.37%) اللذين حافظا على مكاسب طفيفة في نهاية جلسة الصباح، شهدت معظم المؤشرات الأخرى تصحيحات مثل VCI (-1.67%) وSSI (-1.77%) وHCM (-1.76%) وMBS (-2.47%) وFTS (-1.96%) وCTS (-2.47%) وORS (-4.05%)، إلخ.

تتضح هذه الاتجاهات المتناقضة بشكل أكبر عند النظر إلى قطاعات الشركات الكبرى. فالعقارات والصناعة والخدمات والسلع الاستهلاكية الأساسية تعاني في الغالب من خسائر.

وعلى وجه الخصوص، فإن الأسهم الرائدة في السوق مثل VIC (-2.47%) وVHM (-3.17%) وVNM (-3.02%) وHPG (-1.97%) وMSN (-2.47%) وVJC (-2.79%)... هي حاليًا محور الضغط، مما يؤدي إلى تراجع الزخم الصعودي للمؤشر العام.

هذه إشارة جديرة بالملاحظة، حيث تلعب مجموعات الأسهم هذه في كثير من الأحيان دورًا داعمًا للسوق خلال فترات التقلبات العالية.

في نهاية جلسة التداول الصباحية، خسر مؤشر VN-Index أكثر من 15 نقطة، متراجعًا إلى 1492.4 نقطة. وتكبدت مجموعة VN30 خسائر أكبر، حيث انخفضت بنحو 25 نقطة لتصل إلى 1606 نقطة، مع تراجع أسعار 20 سهمًا من أصل 30. وبلغ حجم التداول في بورصة هو تشي منه وحدها ما يقارب 23.3 تريليون دونغ فيتنامي.

عكس اللون الأحمر الذي ساد السوق الفيتنامي التطورات السلبية في البورصات الإقليمية. وتعرضت معظم مؤشرات الأسهم في المنطقة لضغوط تصحيحية، باستثناء الهند.

حدثت التطورات المذكورة أعلاه مباشرة بعد أن قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الإبقاء على سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 4.25-4.5% في اجتماعه المنعقد في 30 يوليو. ويعتقد العديد من الخبراء أن هذا قد يكون أحد العوامل المؤثرة على معنويات السوق اليوم.

وبالتحديد، أشار الاحتياطي الفيدرالي في بيانه الذي أعقب الاجتماع إلى أن معدل البطالة لا يزال منخفضاً، وأن سوق العمل قوي، وأن التضخم يتسارع. وهذه هي المرة الخامسة على التوالي التي لا يقوم فيها الاحتياطي الفيدرالي بتعديل أسعار الفائدة رغم ضغوط الرئيس ترامب.

بعد ذلك بوقت قصير، شهد سوق الأسهم الأمريكية تصحيحًا، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.12% إلى 6362.90 نقطة، وخسر مؤشر داو جونز 171.71 نقطة ليغلق عند 44461.28 نقطة، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.15% إلى 21129.67 نقطة.

مع ظهور علامات عدم اليقين في الأسواق المحلية والدولية على حد سواء، فمن المرجح أن يستمر سوق الأسهم الفيتنامي في التذبذب ضمن نطاق ضيق.

سيكون التباين بين المجموعات الصناعية والأسهم هو الاتجاه السائد على المدى القصير، بينما ينتظر المستثمرون معلومات جديدة حول تحركات السياسة النقدية.

نعود إلى الموضوع

بينه خان

المصدر: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-lai-quay-dau-giam-manh-dau-la-ly-do-202507311154277.htm