أسهم الذكاء الاصطناعي - فرصة للثراء أم خطر الفقاعة؟

ارتفعت أسهم الذكاء الاصطناعي بشكل حاد بفضل موجة من الاستثمار العالمي، لكن العديد من الخبراء يحذرون من خطر "الفقاعة" عندما تتجاوز التقييمات الواقع بكثير، وهو ما يذكرنا بفترة الدوت كوم في عام 2000.

تحذيرات بشأن المبالغة في تقييم أسهم الذكاء الاصطناعي

رغم الاضطرابات الاقتصادية والتجارية، شهدت الأسهم الأمريكية أداءً قويًا هذا العام، وكان المحرك الرئيسي هو الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. تستثمر شركات التكنولوجيا مئات المليارات من الدولارات في رقائق الذكاء الاصطناعي، وقدرات الحوسبة، ومراكز البيانات، وغيرها من البنى التحتية، في سباقٍ لنشر هذه التكنولوجيا التي تعد بتحقيق مكاسب إنتاجية هائلة. وقد ساهمت هذه التوقعات، إلى جانب موجة الإنفاق، في دعم استمرار ارتفاع الأسهم الأمريكية، حيث ارتفع مؤشر ناسداك، الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا، بنحو 19% منذ بداية العام.

ومع ذلك، وعلى الرغم من الطفرة في الاستثمار وأسواق الأسهم القياسية، فقد أشار كثيرون إلى أن الفوائد الموعودة للذكاء الاصطناعي لم تتحقق بعد في الاقتصاد، مما أثار المخاوف من أن الطفرة قد تكون محفوفة بالمخاطر مثل فقاعة الدوت كوم في عام 2000.

يزداد هذا الشعور شيوعًا بين المستثمرين. ووفقًا لاستطلاع رأي أجراه بنك أوف أمريكا مؤخرًا، يعتقد 54% من مديري الأصول أن أسهم الذكاء الاصطناعي في فقاعة. كما بلغت المخاوف بشأن المبالغة في تقييم أسهم التكنولوجيا ذروتها في أحدث استطلاع رأي، مما يعكس تحذيرات العديد من المؤسسات.

تستثمر شركات التكنولوجيا مئات المليارات من الدولارات في رقائق الذكاء الاصطناعي، وقدرات الحوسبة، ومراكز البيانات، وغيرها من البنى التحتية. صورة توضيحية.

في تحديثه لشهر أكتوبر لآفاق الاقتصاد العالمي، سلّط صندوق النقد الدولي الضوء على إمكانات الذكاء الاصطناعي للاقتصاد العالمي على المديين المتوسط ​​والطويل. ومع ذلك، يُشكّل التقلب المالي الناجم عن موجة الاستثمارات المرتبطة بهذا المجال مشكلةً مُسلّمًا بها.

علّقت السيدة بيتيا كويفا بروكس، نائبة مدير إدارة الأبحاث في صندوق النقد الدولي، قائلةً: "على المدى القصير، يُعدّ حجم رأس المال المُستثمر في الذكاء الاصطناعي ضخمًا للغاية، وقد شهدت تقييمات أسواق الأسهم ارتفاعًا حادًا. لذا، هناك خطر تعديل أو انعكاس في بعض المجالات في المستقبل القريب، ونرى أن هذا يُشبه إلى حد كبير فترة فقاعة الإنترنت السابقة".

يُشبه هذا التقييم الصادر عن صندوق النقد الدولي التقييم الجديد الصادر عن بنك إنجلترا. ووفقًا للبنك، فإن تقييم أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مرتفع نسبيًا، مما يُفاقم مخاطر حدوث تصحيح حاد في السوق خلال الفترة المقبلة. ويُعتبر هذا الأمر خطرًا على اقتصاد المملكة المتحدة، التي تحتضن مركزها المالي الدولي لندن، وقد يُؤدي أيضًا إلى تأثير متسلسل مع أسواق مالية رئيسية أخرى.

في الولايات المتحدة، يُقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يراقب عن كثب تأثير موجة الذكاء الاصطناعي على الأسواق المالية. وفي مؤتمر عُقد في رود آيلاند الشهر الماضي، أقرّ رئيس البنك جيروم باول بأن السوق أصبح أكثر قدرة على تحمّل المخاطر من ذي قبل، مما ساهم في تعزيز ارتفاع الأسعار.

قال جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: "إذا نظرنا إلى السوق، نجد أن بعض الأسهم مرتفعة جدًا مقارنةً بأسعارها التاريخية. لطالما كانت الأسهم دورية. لا نُقيّم السعر المناسب لنوع مُعين من الأصول المالية. ومع ذلك، فمن الصحيح أن الأسهم مرتفعة وفقًا للعديد من المقاييس".

على الرغم من موقفهم الحذر تجاه موجة الذكاء الاصطناعي، يُشير الخبراء إلى أن مخاطر هذه الموجة ليست بنفس شدة مخاطر فقاعة الدوت كوم. على سبيل المثال، وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي، لا تتجاوز نسبة إجمالي استثمارات الذكاء الاصطناعي في الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي حاليًا 0.4%، أي ثلث مستوى فترة فقاعة الدوت كوم بين عامي 1995 و2000. إضافةً إلى ذلك، لا يزال معدل الرفع المالي لاستثمارات أسهم الذكاء الاصطناعي منخفضًا، ما يقلل من خطر التأثير الواسع النطاق على النظام.

السوق متفائل بحذر بشأن توقعات أسهم الذكاء الاصطناعي

ومع ذلك، بالإضافة إلى التحذيرات بشأن المخاطر، فإن العديد من الآراء الأخرى في وول ستريت تقول إنه لا يزال من المبكر للغاية القلق بشأن فقاعة أسهم الذكاء الاصطناعي.

وفقًا لغولدمان ساكس، فإن مليارات الدولارات التي تُنفق على النفقات الرأسمالية لبناء مراكز البيانات مستدامة، ويمكن لتطبيقات الذكاء الاصطناعي أن تحقق فوائد اقتصادية حقيقية. ويتوقع خبراء البنك أن تتمكن الشركات الأمريكية من تحقيق إيرادات جديدة تصل إلى 8 تريليونات دولار بفضل الذكاء الاصطناعي، مما يضمن توقعات إيجابية لأسعار الأسهم.

تعكس حيازات مديري الأصول من الأسهم تفاؤلاً أيضاً، حيث بلغ الاستثمار في الأسهم الأمريكية أعلى مستوى له في ثمانية أشهر. بشكل عام، يسود السوق شعورٌ بالتفاؤل إزاء الفوائد طويلة الأجل لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، مع تخوفٍ شديد من خطر فقاعة مالية في أسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

يبحث المستثمرون عن الأسهم الرابحة

وتعترف آراء أخرى كثيرة بخطر الفقاعة، لكنها في الوقت نفسه تعتقد أن هذه ليست مشكلة مخيفة، بل هي "آلية فحص طبيعية" تساعد في العثور على الشركات القادرة على الفوز على المدى الطويل في مجال تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز، ضخّت صناديق رأس المال الاستثماري الأمريكية 161 مليار دولار أمريكي في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي منذ بداية العام. وقد حُوّلت معظم هذه الاستثمارات إلى أكبر عشر شركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك شركات مثل OpenAI وAnthropic. وقد دفع هذا التدفق الضخم من رأس المال تقييم مجموعة شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة إلى ما يقرب من ألف مليار دولار أمريكي، على الرغم من أن جميعها لا تزال تتكبد خسائر.

قال السيد هيمانت تانيجا، الرئيس التنفيذي لصندوق جنرال كاتاليست لرأس المال الاستثماري: "بالطبع هناك فقاعة، لكنها ليست مشكلة خطيرة. تربط هذه الفقاعة رأس المال والمواهب في اتجاه جديد، مما يؤدي إلى تصحيحات حادة، ويسبب أضرارًا، ولكنه أيضًا يخلق شركات جديدة ومستدامة ومؤثرة عالميًا .

ارتفعت أسهم الذكاء الاصطناعي بفضل موجة من الاستثمارات العالمية، لكن العديد من الخبراء يحذرون من خطر "الفقاعة" عندما تتجاوز التقييمات الواقع بكثير. صورة توضيحية.

الخسائر حتمية عند الاستثمار في التقنيات الجديدة، وفقًا لمارك بينيوف، الرئيس التنفيذي لشركة سيلزفورس. ويقدر أن تريليون دولار من استثمارات الذكاء الاصطناعي قد تذهب سدىً، لكن هذه التقنية ستُحقق في النهاية عشرة أضعاف هذا المبلغ من القيمة الجديدة. ويؤكد سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة أوبن إيه آي، أن جهود الشركات لتطوير الذكاء الاصطناعي ستُحقق فوائد جمة، حتى لو أُسيء توزيع بعض رأس المال خلال هذه العملية.

يتبنى العالم المالي هذا الرأي أيضًا. فقد شبّه جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان تشيس، تقنية الذكاء الاصطناعي بالإنترنت، الذي أدى إلى فقاعة الدوت كوم عام ٢٠٠٠، ولكنه كان له في النهاية تأثير إيجابي هائل على الاقتصاد والمجتمع.

قال جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورغان تشيس: "مع الذكاء الاصطناعي، تُضخّ أموال طائلة فيه". وأضاف: "لكنني أرى أن الذكاء الاصطناعي اتجاهٌ حقيقيٌّ سيُحقق فوائدَ طويلة الأمد بشكلٍ عام - كما حدث في السيارات أو أجهزة التلفاز سابقًا، حيثُ لم تنجح إلا شركاتٌ قليلة، بينما استفاد المجتمعُ ككل. لنأخذ فقاعة الإنترنت كمثال. في زمنٍ خسر فيه العالم تريليون دولار. ثم ظهرت جوجل، وفيسبوك، ويوتيوب، ومايكروسوفت - شركاتٌ خلقت قيمةً هائلةً للعالم".

المصدر: https://vtv.vn/co-phieu-ai-co-hoi-lam-giau-hay-rui-ro-bong-bong-100251021112330484.htm