من "أمينة الصندوق" إلى "المستثمرة الاستراتيجية": المرأة الفيتنامية تؤكد مكانتها المالية

VTV.vn - من "أمينة الصندوق" إلى "المستثمرة الاستراتيجية"، أصبحت النساء الفيتناميات أكثر ثقة بأنفسهن، واستقلالية مالية، ويؤكدن مكانتهن في سوق الأوراق المالية الديناميكية.

في ظل اقتصاد كلي إيجابي، رُقّيت سوق الأسهم رسميًا إلى مؤشر فوتسي، فاتحةً بذلك مرحلة جديدة في تاريخها بعد 25 عامًا من التأسيس والتطوير. وفي هذه المرحلة الجديدة، سيتعين على الجهات الإدارية، وكذلك أعضاء السوق، وخاصةً المستثمرين، مواكبة تطور السوق. كما تُظهر المستثمرات بشكل متزايد استقلاليتهن المالية وقدرتهنّ على الاستثمار بفعالية في السوق.

وفقًا لإحصاءات شركة جرانت ثورنتون الدولية، شهدت نسبة النساء اللواتي يشغلن مناصب إدارية عليا في قطاع الشركات المتوسطة الحجم عالميًا زيادة ملحوظة. وتماشيًا مع هذا التوجه، من المتوقع أن تصل نسبة النساء اللواتي يشغلن مناصب قيادية في فيتنام إلى 34% بحلول عام 2025، وهي نسبة أعلى من تلك الموجودة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ . إضافةً إلى ذلك، فإن نسبة المديرات الماليات في الشركات الفيتنامية أعلى منها في العديد من الدول الأخرى. وفي سوق الأسهم، يتزايد عدد المستثمرات. فعلى سبيل المثال، وفقًا لإحصاءات شركة إدارة صناديق الاستثمار في فيتنام (KIM Vietnam Fund Management Company)، تصل نسبة النساء بين مستثمري صندوق KDEF حاليًا إلى 47%، وهي نسبة مرتفعة نسبيًا، تُعادل تقريبًا نسبة المستثمرين الرجال.

وفي مناقشة هذه القضية في برنامج Finance Street Talk Show على قناة VTV8 ، أشارت السيدة دو مينه ترانج، مديرة مركز التحليل في شركة ACB للأوراق المالية المحدودة (ACBS)، إلى أن المستثمرات يظهرن بشكل متزايد استقلاليتهن المالية بالإضافة إلى قدرتهن على الاستثمار بشكل فعال في السوق، بالإضافة إلى إجراء المزيد والمزيد من التغييرات لمواكبة تطور السوق في العصر الجديد.

المحرر خان لي: في سياق دخول البلاد في عصر النمو الوطني، فقد نما الاقتصاد لمدة 3 أرباع متتالية ليصل إلى ما يقرب من 8٪، وكل ربع أعلى من الربع السابق، كيف تقيم الاقتصاد الحالي؟

السيدة دو مينه ترانج، مديرة مركز التحليل، شركة ACB للأوراق المالية المحدودة (ACBS): كما رأينا، فإن هدف الحكومة لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 هو 8.3٪ - 8.5٪ و 10٪ لعام 2026. في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، سيصل متوسط ​​الناتج المحلي الإجمالي إلى 7.84٪، لذا للوصول إلى هدف 8.3٪ لعام 2025 بأكمله، يجب أن يصل الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير من عام 2025 إلى 9.7٪. أعتقد أن هذا يمثل تحديًا كبيرًا، لا سيما في سياق الكوارث الطبيعية والفيضانات الأخيرة. لذلك، أعتقد أن معدل النمو البالغ 8.0٪ هو الأكثر جدوى لعام 2025، وهو ما يتوافق مع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأخير من عام 2025 الذي سيحتاج إلى الوصول إلى 8.5٪.

بتحليل أعمق لمحركات نمو الناتج المحلي الإجمالي، نرى أن النمو الرئيسي للناتج المحلي الإجمالي في الأشهر الستة الأولى من العام لا يزال يأتي من الاستيراد والتصدير والإنتاج الصناعي والاستثمار العام. في الوقت نفسه، لم يتحسن الاستهلاك والتجزئة بشكل كبير. ولكن في الربع الثالث، يتحول محرك النمو تدريجيًا إلى الاستثمار العام. كما تعافى استهلاك التجزئة بشكل أوضح في شهري أغسطس وسبتمبر، بينما يتباطأ الاستيراد والتصدير بسبب تأثير التعريفة الجمركية. أما بالنسبة للاستثمار العام، فقد أكملنا بعد 9 أشهر 55.7٪ من الخطة السنوية، بزيادة قدرها 27.8٪. لذلك، أتوقع أن يصل الناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع من عام 2025 إلى 8.5٪ بفضل تشجيع الاستثمار العام لإكمال تقدم الصرف، وفي الوقت نفسه تنفيذ سياسات لتحفيز الاستهلاك.

المحرر خانه لي: مع تحسن الاقتصاد، استفادت سوق الأسهم أيضًا من نمو إيجابي بنسبة عشرات بالمئة منذ بداية العام. إضافةً إلى ذلك، وبعد جهودٍ حثيثة، رُقّيت سوق الأسهم الفيتنامية أخيرًا إلى سوق ناشئة ثانوية من قِبل مؤشر فوتسي. ما رأيك في هذا؟

السيدة دو مينه ترانج، مديرة مركز التحليل، شركة ACB للأوراق المالية المحدودة (ACBS): كما نعلم، في 8 أكتوبر، أقرّ مؤشر فوتسي راسل سوق الأسهم الفيتنامية كسوق ناشئة ثانوية، اعتبارًا من 21 سبتمبر 2026، ويعتمد على نتائج التقييم في مارس 2026 لتحديد ما إذا كانت فيتنام قد أحرزت تقدمًا كافيًا في تسهيل وصول شركات الوساطة العالمية إلى السوق. هذه أخبار إيجابية لسوق الأسهم الفيتنامية بعد سنوات من الانتظار. ومع الجهود الأخيرة التي بذلتها الحكومة، نعتقد أن تقييم مارس 2026 سيكون عاملًا فنيًا فقط.

وبينما ننتظر سريان القانون، لدينا محطتان مهمتان يجب الانتباه إليهما. الأولى هي مارس 2026، وهو الوقت الذي يمكن فيه لصناديق الاستثمار التي تخصص رأس المال بنشاط للأسواق الناشئة أن تبدأ في الصرف في سوق الأسهم الفيتنامية (تقدر بنحو 3-7 مليارات دولار أمريكي في 5 سنوات). والمرحلة الثانية هي سبتمبر 2026، وهو الوقت الذي يمكن فيه لصناديق الاستثمار السلبي التي تحاكي مؤشرات صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة أن تصرف في سوق الأسهم (600 مليون إلى 1.5 مليار دولار أمريكي في حوالي 3-6 أشهر). ومع ذلك، باستثناء تدفقات رأس المال السلبي التي ستتدفق تلقائيًا، فإن تدفقات رأس المال النشط، ذات النطاق الأكبر بكثير، ستولي اهتمامًا للعديد من العوامل عند اتخاذ قرار الاستثمار في سوق ما، بما في ذلك إمكانات نمو الاقتصاد والشركات في البورصة، وخطر انخفاض قيمة العملة المحلية، وما إذا كان التقييم جذابًا بما يكفي أم لا؟

لذلك، أعتقد أنه في غضون ذلك (خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر القادمة)، لا يزال يتعين علينا التركيز على أساسيات الاقتصاد الفيتنامي وسوق الأسهم الفيتنامية. باختصار، يُعدّ النجاح الحالي مجرد خطوة أولى في جهود ترقية سوق الأسهم الفيتنامية خلال الفترة 2025-2030. لا يزال أمامنا الكثير من العمل للتحضير للمراجعة في مارس 2026، وفي الوقت نفسه، نهدف إلى الانضمام إلى قائمة مراقبة MSCI للأسواق الناشئة في يونيو 2026، وبالتالي نهدف إلى الترقية إلى MSCI للأسواق الناشئة في عام 2030.

شاركت السيدة دو مينه ترانج (على اليمين) في مناقشة مع المحرر خان لي في برنامج Finance Street Talk Show على قناة VTV8.

المحرر خان لي: في الآونة الأخيرة، بالإضافة إلى التغييرات المؤسسية، تغيّرت أيضًا بنية المستثمرين المشاركين في سوق الأسهم من حيث العمر والجنس. كيف تنظرين إلى استثمار النساء في الآونة الأخيرة؟

السيدة دو مينه ترانج، مديرة مركز التحليل، شركة ACB للأوراق المالية المحدودة (ACBS): في سياق الاقتصاد بأكمله، ووفقًا لتقرير جرانت ثورنتون، في سوق الشركات متوسطة الحجم، على مدى العقدين الماضيين، ارتفعت نسبة النساء اللائي يشغلن مناصب إدارية عليا من 19.4٪ في عام 2024 إلى 34.0٪ في عام 2025. وهذا يعكس ارتفاع نسبة النساء في الأنشطة الاجتماعية والاقتصادية نحو هيكل المساواة بين الجنسين. في قطاع البنوك والتمويل، تكون هذه النسبة ساحقة. تبلغ نسبة الموظفات في معظم البنوك أكثر من 50٪، وتبلغ هذه النسبة في بعض البنوك مثل ACB أكثر من 60٪. وفي تقارير التنمية المستدامة لشركات الأوراق المالية، تبلغ نسبة الموظفات في العديد من الشركات أيضًا أكثر من 50٪. وعلى مستوى أعلى، لدينا حاليًا ثلاث قيادات نسائية لثلاثة مناصب مهمة في قطاع التمويل والمصارف: بنك الدولة وهيئة الأوراق المالية ومؤسسة إيداع ومقاصة الأوراق المالية في فيتنام (VSDC). ونحن نؤمن بأن الدور المتزايد للمرأة في السوق المالية هو اتجاه لا مفر منه، حيث تتحسن المعرفة المالية والاستثمارية لدى المرأة بشكل متزايد.

بالتعمّق أكثر في بيانات مستثمري الأسهم، ووفقًا لأحدث إحصاءات VSDC، سيصل عدد حسابات الأسهم إلى حوالي 10.99 مليون حساب بنهاية سبتمبر 2025، مُحققًا بذلك هدف استراتيجية تطوير سوق الأسهم بحلول عام 2030. ورغم عدم وجود تقرير مُفصّل عن عمر وجنس مستثمري الأسهم، إلا أنه من خلال مُلاحظات سجل عملاء ACBS، نلاحظ تزايدًا في نسبة المُستثمرات. مع أن اهتمام المُستثمرات يتركز بشكل رئيسي على الأوراق المالية الأساسية، إلا أن المُستثمرين الذكور سيُركزون اهتمامهم على المنتجات الأكثر تعقيدًا، مثل المُشتقات وأوراق الضمان المُغطاة.

المحرر خان لي: إذن في الفترة القادمة، عندما تدخل البلاد مرحلة جديدة من النمو القوي، ويتم ترقية سوق الأوراق المالية، ما هي استراتيجية الاستثمار التي يجب أن تتبعها المستثمرات لتكون فعالة؟

السيدة دو مينه ترانج، مديرة مركز التحليل، شركة ACB للأوراق المالية المحدودة (ACBS): إن المحفز الأكبر لقصة ترقية السوق هو توقع المستثمرين لتدفقات رأس مال جديدة من المستثمرين الأجانب بعد ترقية السوق. بما في ذلك أولاً، التدفق النقدي السلبي من صناديق ETF المتداولة وفقًا لمؤشر FTSE EM وثانيًا، التدفق النقدي من الصناديق النشطة التي تركز على الاستثمار في الأسواق الناشئة كما ناقشت أعلاه. ومع ذلك، على الرغم من أنه قد تكون هناك اختلافات في أساليب الاستثمار، فإن المستثمرين الأجانب عند الاستثمار في سوق الأسهم الفيتنامية سيهتمون بعوامل مثل القدرة على شراء الأسهم، أي ما إذا كان هناك مجال للمستثمرين الأجانب للشراء أم لا، وآفاق نمو الاقتصاد والصناعات والمؤسسات على المدى المتوسط ​​والطويل، ومستوى انخفاض قيمة العملة المحلية وتقييم سوق الأسهم الفيتنامية عند مقارنتها بأسواق الأسهم المماثلة، أو عند المقارنة بين الصناعات والأسهم في نفس الصناعة.

لذلك، نعتقد أن أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، والتي تتمتع بمساحة استثمارية أجنبية، وآفاق أداء أعمال جيدة، وتقييمات مناسبة، ستستفيد من ترقية السوق. وتشمل هذه الأسهم قطاعات مثل البنوك والتجزئة، حيث يتمتع هذان القطاعان بالقدرة على الحفاظ على أرباح مستقرة، بالتزامن مع تطور الاقتصاد ودخل الفرد. لذا، فهي مناسبة للرؤية متوسطة وطويلة الأجل. في غضون ذلك، لا تزال أسهم العقارات والأوراق المالية تتمتع بفرصة للنمو على المدى القصير (الربع الرابع من عامي 2025 و2026) بفضل احتمال تحقيق أرباح من انتعاش سوق العقارات والنمو الملحوظ لسوق الأسهم من حيث السيولة والنتائج.

المحرر خان لي: إذن في سياق السوق المحدثة، ما هي مجموعات الصناعة التي تتمتع بإمكانات يجب على المستثمرات الاهتمام بها، برأيك؟

السيدة دو مينه ترانج، مديرة مركز التحليل، شركة ACB للأوراق المالية المحدودة (ACBS): في الواقع، الهدف المشترك لجميع مستثمري الأسهم هو تحقيق الأرباح. ومع ذلك، تختلف أساليب الاستثمار اختلافًا كبيرًا، متأثرةً بالمعرفة المالية، ودرجة الرغبة في المخاطرة، والعمر، والجنس... وفقًا للتقاليد الشرق آسيوية، غالبًا ما تلعب المرأة دور "أمينة الصندوق" في الأسرة. لذلك، غالبًا ما تُعطي الأولوية للادخار وحماية الأصول، مُفضّلةً الاستقرار على قرارات الاستثمار المحفوفة بالمخاطر، سعيًا لتحقيق أعلى عائد. لذلك، غالبًا ما تكون رغبتها في المخاطرة أقل من رغبة الرجل.

بناءً على خصائص هذا الجنس، نعتقد أن استراتيجية الاستثمار المناسبة للنساء عمومًا، في رأينا، ينبغي أن تتمثل أولًا في شراء الأسهم بهدف التراكم، واختيار أسهم جيدة، وتحقيق نمو مستقر طويل الأجل، بالتزامن مع نمو الاقتصاد، والشراء بانتظام وعلى فترات طويلة. يمكن أن يكون مصدر المال للشراء هو الأموال الراكدة المدخرة بعد خصم نفقات المعيشة وأنواع أخرى من الأموال الاحتياطية.

أولًا، احرص على امتلاك محفظة استثمارية متوازنة، بهدف تحقيق أرباح أعلى من أسعار فائدة المدخرات على المدى الطويل. إذا كانت محفظة أسهم فقط، ركز على أسهم قطاعات البنوك والتجزئة والمرافق الأساسية، ذات التدفقات النقدية المنتظمة للأرباح. إذا كان حجم الأصول كبيرًا بما يكفي، يمكنك بناء محفظة أصول سائلة تشمل ودائع الادخار، وسندات الشركات الجيدة، والأسهم، والذهب. أو ابحث عن قطاعات العقارات متوسطة المدى ذات التدفقات النقدية الإيجارية التي تزيد عن 4%، مع إمكانية الاستفادة من تطوير البنية التحتية.

المحرر خان لي: ومن جانبكم، في المرحلة الجديدة التي يمر بها السوق والبلاد، ما هي الحلول التي ستقدم لدعم ومرافقة المستثمرات بشكل خاص والمستثمرين بشكل عام في رحلة الاستثمار الفعال؟

السيدة دو مينه ترانج، مديرة مركز التحليل، شركة ACB للأوراق المالية المحدودة (ACBS): بصفتنا عضوًا في السوق، نتحمل مسؤولياتٍ ونستفيد من تطوره المتسارع. لذلك، سنواصل دعم الجهات الحكومية في جهودها لتحسين شفافية السوق، ورفع مستوى الجودة، وتحسين تجربة المستثمرين الأجانب في الفترة المقبلة، مما يُسهم في الحفاظ على ترقية السوق إلى مؤشر FTSE، ومواصلة استيفاء معايير ترقية MSCI في الفترة المقبلة.

بهدف التركيز على المستثمرين والعملاء، تسعى ACBS دائمًا لتلبية جميع احتياجات المستثمرين، من جميع الأعمار والأجناس. نركز على توفير حلول مثل تقارير عالية الجودة وفي الوقت المناسب حول تطورات السوق لجميع المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، نوفر حزم حلول تناسب احتياجات كل شريحة من المستثمرين. على سبيل المثال، خفض رسوم المعاملات للمستثمرين الذين يتداولون عبر الإنترنت دون الحاجة إلى وسطاء، وتوفير هوامش ربح بأسعار فائدة تنافسية.

بالإضافة إلى ذلك، نحاول دائمًا تحسين البنية التحتية للتداول لتقديم أفضل تجربة للعملاء، من خلال تحويل النظام الأساسي في عام 2024. في عام 2025، لدينا استشارات Smarty AI مجانية تمامًا للعملاء حتى يتمكن العملاء من الوصول إلى معلومات استشارية أكثر تعمقًا من التقارير ومصادر البيانات التي تم التحقق منها.

في المستقبل، سيتجه نموذج الاستشارات الاستثمارية في ACBS نحو نموذج الاستشارات المالية لإدارة الثروات - إدارة الأصول. يتيح هذا للمستشارين تخصيص خدماتهم بما يتناسب مع رغبة المستثمر في المخاطرة ووضعه المالي. وبالتالي، ستتمكن المستثمرات من إيجاد استشارات أنسب لأنفسهن. وأخيرًا، نهدف إلى تطبيق نموذج "الشباك الواحد" من خلال تنويع الحلول بشكل أكبر، على سبيل المثال، توزيع أنواع متعددة من سندات الشركات عالية الجودة... وهذا يتماشى أيضًا مع اتجاه نمو سوق الأسهم الفيتنامية في السنوات القادمة.

المحرر خان لي: شكرا لك على المعلومات.

المصدر: https://vtv.vn/tu-tay-hom-chia-khoa-den-nha-dau-tu-chien-luoc-phu-nu-viet-khang-dinh-vi-the-tai-chinh-100251021092536234.htm