أسهم شركة FPT هي الأكثر مبيعاً من قبل المستثمرين الأجانب في البورصة، مع أكبر "فجوة في الغرفة" منذ سنوات عديدة.

سحب المستثمرون الأجانب ما يقارب 14 تريليون دونغ فيتنامي من سوق الأسهم الفيتنامية منذ بداية العام. وكان سهمشركة FPT الأكثر بيعاً صافياً، حيث بلغت قيمة عمليات البيع الصافية فيه نحو 2.3 تريليون دونغ فيتنامي.

لا يزال المستثمرون الأجانب بائعين صافين في سوق الأسهم الفيتنامية - الصورة: كوانغ دينه

عادةً ما تشتري الصناديق الأجنبية صافي الأسهم في شهر يناير من كل عام، حيث تُعيد صناديق الاستثمار العالمية هيكلة محافظها الاستثمارية خلال هذه الفترة. ومع ذلك، في الشهر الأول من هذا العام، باع المستثمرون الأجانب صافي 144 مليون سهم في السوق الفيتنامية.

منذ بداية العام، سحب المستثمرون الأجانب ما يقرب من 14000 مليار دونغ فيتنامي بعد أن سجلوا رقماً قياسياً بصافي مبيعات بلغ 93000 مليار دونغ فيتنامي العام الماضي.

تشير البيانات إلى أن سهم شركة FPT كان الأكثر بيعاً من قبل المستثمرين الأجانب في أوائل عام 2025، بقيمة تقارب 2.3 مليار دونغ فيتنامي. ونتيجة لذلك، انخفضت نسبة ملكية الأجانب في هذا السهم إلى ما يزيد قليلاً عن 44.6%، وهو أدنى مستوى لها منذ سنوات عديدة.

في الوقت نفسه، بات سهم الشركة، الذي كان رائجًا للغاية في السابق نظرًا لمحدودية ملكية الأجانب فيه، يتمتع الآن بفرصة أكبر للمستثمرين الأجانب بنسبة تزيد عن 4%. ولا يُعدّ بيع أسهم FPT ظاهرة جديدة، فقد بدأ هذا التوجه من جانب المستثمرين الأجانب العام الماضي عندما سجلت أسهم المجموعة المملوكة للسيد ترونغ جيا بينه أرقامًا قياسية جديدة في الأسعار بشكل متواصل.

بحسب بيانات عام 2024، تجاوزت أسهم شركة FPT ذروتها السابقة 42 مرة، مما رفع القيمة السوقية للمجموعة إلى أكثر من 210 تريليون دونغ فيتنامي (أكثر من 8 مليارات دولار أمريكي). ويعود بيع الأسهم من قبل المستثمرين الأجانب إلى أسباب متعددة، من بينها جني الأرباح وإعادة هيكلة المحافظ الاستثمارية.

	صافي قيمة البيع
FPT	2226
فيكتوريا	2000
VNM	1487
STB	695
MSN	687
SSI	666
FRT	640
VCB	621
CTG	572

علاوة على ذلك، تميل صناديق الاستثمار إلى الاستثمار في أسهم الشركات الكبرى، وخاصة الصناديق الأجنبية. ولذلك، فإن المحافظ الاستثمارية التي تشهد أكبر عمليات بيع من قبل المستثمرين الأجانب عادةً ما تكون أسهم الشركات الكبرى (الأسهم القيادية).

في عام 2025، تباطأ نمو شركة FPT مباشرةً بعد عطلة رأس السنة القمرية بسبب مخاوف بشأن شركة DeepSeek. وقد أثارت "صدمة" DeepSeek قلق المستثمرين العالميين، مما أدى إلى موجة من عمليات البيع المكثفة في أسهم شركات التكنولوجيا في الولايات المتحدة.

يشعر المستثمرون بالقلق من أن نموذج الذكاء الاصطناعي منخفض التكلفة لشركة DeepSeek في السوق الصينية سيهدد هيمنة اللاعبين الرئيسيين في هذا المجال، مثل Nvidia.

في غضون ذلك، كان رمز سهم مجموعة FPT سهم نمو قوي في العام الماضي بسبب مجموعة من العوامل، بما في ذلك NVIDIA.

سيتم صرف استثمار شركة FPT البالغ 200 مليون دولار في اتفاقية التعاون الاستراتيجي مع NVIDIA على مدى 5 سنوات، مما يجعل FPT شريكًا مزودًا للخدمات في شبكة تكامل الأنظمة العالمية لشركة NVIDIA.

ماذا تقول شركات الأوراق المالية عن أسهم شركة FPT؟

في تقرير التحليل الخاص بهم حول إمكانات أسهم FPT، أعرب فريق تحليل VPBanks Securities أيضًا عن قلقه من أن المخاطر المرتبطة بتعاون الشركة مع NVIDIA كانت أقل من المتوقع.

ومع ذلك، لا يزال تقرير VPBank يعتبر سهم FPT جديرًا بالاحتفاظ به. ويستشهدون بأسباب مثل النمو المذهل في الأرباح بعد الضريبة وتوقع المزيد من التوسع في هوامش الربح بعد الضريبة بفضل عمليات البيع الفعالة.

بحسب أبحاث ABS، تتمتع شركة FPT بميزة امتلاك احتياطيات نقدية وفيرة ومستويات ديون منخفضة. وبلغ إجمالي أصول FPT 72.013 مليار دونغ فيتنامي حتى 31 ديسمبر 2024.

ومن ذلك، شكلت النقدية والودائع النقدية 43% من إجمالي الأصول، لتصل إلى 31,100 مليار دونغ فيتنامي (بزيادة قدرها 27.5% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي)، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة بنسبة 35% في الاستثمارات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق، لتصل إلى 21,785 مليار دونغ فيتنامي.

المصدر: https://tuoitre.vn/co-phieu-fpt-bi-khoi-ngoai-ban-rong-manh-nhat-san-chung-khoan-ho-room-lon-nhat-nhieu-nam-20250217210721588.htm