ما هي الأسهم التي ينبغي عليّ الاستثمار فيها هذا العام؟

يُوصى بشدة بالاستثمار في أسهم قطاعات البنوك، وتجارة التجزئة، وتكنولوجيا المعلومات، وبناء البنية التحتية، والمجمعات الصناعية، وما إلى ذلك.

فيما يتعلق بتوقعات سوق الأسهم لهذا العام، يتفق كل من صناديق الاستثمار ومحللي السوق وشركات الأوراق المالية على أن مؤشر VN-Index قد يرتفع بنسبة تتراوح بين 15 و25%، مدعومًا بشكل أساسي بانخفاض أسعار الفائدة وارتفاع أرباح الشركات. ويتوقعون جميعًا أن تتعافى أرباح الشركات بنسبة لا تقل عن 15 إلى 20% هذا العام. مع ذلك، سيختلف مدى التعافي اختلافًا كبيرًا بين القطاعات. لذا، يحتاج المستثمرون إلى مراقبة الأسهم وتحليلها واختيارها بعناية لتحسين محافظهم الاستثمارية.

بحسب شركة فينا كابيتال، يتيح اختيار القطاعات والأسهم بعناية للمستثمرين فرصًا عديدة لتحقيق عوائد أعلى من متوسط السوق. هذا العام، يركز هذا الصندوق الأجنبي على قطاعات تكنولوجيا المعلومات، والخدمات المصرفية، والعقارات، والسلع الاستهلاكية غير الأساسية، وأسهم الأوراق المالية. ومن المتوقع أن يشهد قطاعا السلع الاستهلاكية والعقارات، على وجه الخصوص، انتعاشًا ملحوظًا في الأرباح نظرًا لانخفاض مستوياتهما الأساسية في العام الماضي.

أوضح مايكل كوكالاري، مدير التحليل الاقتصادي الكلي وأبحاث السوق في شركة فينا كابيتال، أن شركات السلع الاستهلاكية ستستفيد من الانتعاش المستمر في الإنفاق الاستهلاكي، حيث من المتوقع أن يرتفع إجمالي مبيعات التجزئة، باستثناء التضخم، بنسبة 7.5%. وبناءً على ذلك، يتوقع أن تتعافى أرباح الشركات في هذا القطاع من انخفاض بنسبة 22% العام الماضي، إلى زيادة بنسبة 33% هذا العام.

إلى جانب قطاع المستهلكين، ترى شركة فينا كابيتال أن شركات التطوير العقاري (باستثناء فينهومز) تستفيد أيضاً من الانتعاش المعتدل الذي شهده السوق هذا العام. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح هذه الشركات من انخفاض بنسبة 51% إلى زيادة بنسبة 109% بحلول عام 2024. وبالتالي، بالمقارنة مع السوق بشكل عام، من المتوقع أن يشهد قطاعا المستهلكين والعقارات نمواً في الأرباح بمقدار الضعف وخمسة أضعاف على التوالي.

أكدت شركة فينا كابيتال أنه بالإضافة إلى اختيار القطاعات المذكورة آنفًا، يُعدّ اختيار الأسهم الفردية أمرًا بالغ الأهمية. يضم سوق الأسهم مئات الأسهم الصغيرة والمتوسطة، ما يُمثل مصدرًا محتملاً لفرص التفوق على أداء السوق، حيث ارتفعت قيمة هذه الأسهم بنحو 30% العام الماضي، متجاوزةً بذلك الأداء العام بكثير. ومع ذلك، أشارت الشركة إلى أن هذه فرصة للمستثمرين المحترفين، مثل فينا كابيتال نفسها. في الوقت نفسه، لا تحظى العديد من الأسهم الصغيرة والمتوسطة بمتابعة دقيقة أو فهم كافٍ من قِبل المستثمرين الأفراد المحليين.

يراقب المستثمرون السوق في بورصة مدينة هو تشي منه، مارس 2021. الصورة: كوين تران — يراقب المستثمرون السوق في بورصة مدينة هو تشي منه، مارس 2021. الصورة: *كوين تران*

أعلنت شركة دراغون كابيتال، التي تُعطي الأولوية للقطاعات ذات النمو الربحي القوي، عن محفظتها الاستثمارية الحالية. يستثمر صندوق DCDE بكثافة في قطاعات البنوك، والتجزئة، والعقارات السكنية، وتكنولوجيا المعلومات، والصلب، والكيماويات، والأوراق المالية. ووفقًا لتوقعات هذا الصندوق الأجنبي، تتمتع جميع هذه القطاعات بفرص نمو ربحي بنسبة تتجاوز 10% هذا العام. ويتصدر قطاع التجزئة القائمة بنسبة تقارب 153%، يليه قطاع الصلب (47%) ثم الكيماويات (39%).

إلى جانب نمو الأرباح، ترى شركة دراغون كابيتال أن هذه القطاعات تتميز بتقلبات أقل من السوق بشكل عام، وهو ما يتماشى مع استراتيجية الصندوق الحذرة. ويشير الخبراء إلى ضرورة تجنب المستثمرين بناء محفظة استثمارية تعتمد بشكل مفرط على قطاع واحد، وذلك لتجنب تأثير المخاطر على كامل الاستثمار.

كما تنصح شركات الأوراق المالية المستثمرين باختيار الأسهم هذا العام بناءً على توقعات نمو أرباح كل قطاع. وتعتقد شركة فيتكومبانك للأوراق المالية (VCBS) أن التباين بين الأسهم سيزداد وضوحًا في ظل تقلبات السوق المرتفعة.

وأشار فريق التحليل هذا إلى أن "المستثمرين بحاجة إلى فحص واستكشاف فرص الاستثمار في الشركات الواعدة، مع الحرص أيضاً على اختيار الوقت المناسب لصرف الأموال عندما لا تزال أسعار الأسهم تتداول ضمن نطاق تقييم معقول لضمان تحقيق أهداف إدارة المخاطر".

بحسب شركة VCBS، لا تزال أسعار الفائدة منخفضة وقد تنخفض أكثر، كما أن النقل الجزئي للصناعات التحويلية من الصين، وأنشطة الاستثمار العام، ستظل من أبرز العوامل المؤثرة في الفترة المقبلة. ولذلك، فإن القطاعات التي ستستفيد هي البنوك، والعقارات الصناعية، وشركات تطوير البنية التحتية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاحتفاظ بالأسهم على المدى الطويل لتنمية ثرواتهم، تقترح VCBS البحث عن فرص في القطاعات "الدفاعية"، لا سيما الشركات الرائدة التي تتأثر نتائج أعمالها بشكل أقل بالدورات الاقتصادية. في سوق الأسهم، غالباً ما تكون الأسهم التي تتمتع بهذه الخصائص شركات مملوكة للدولة تعمل في قطاعات مثل تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والمرافق العامة كالطاقة الكهرومائية والطاقة الحرارية وإمدادات المياه.

تات دات

رابط المصدر