قبل بضعة أيام فقط، كان سوق العملات المشفرة لا يزال يعاني من تراجع حاد عندما انخفض سعر بيتكوين (BTC) إلى مستوى 85,000 دولار أمريكي، مما أثار سلسلة من المخاوف بشأن شتاء جديد للعملات المشفرة. ومع ذلك، سرعان ما تغير مسار الأمور. حتى الآن (صباح 3 ديسمبر)، يتداول بيتكوين بثبات حول مستوى 92,000 دولار أمريكي/بيتكوين، بارتفاع يزيد عن 7% في غضون 24 ساعة فقط.
هذا التحول الجذري ليس مجرد انتعاش فني. فخلف اللون الأخضر للوحة الإلكترونية، تختبئ قصة تغييرات في سياسات المؤسسات المالية العملاقة، وإشارة "انعكاس" من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
انتعشت سوق العملات المشفرة بقوة في الثاني من ديسمبر/كانون الأول، حيث تفاعل المتداولون مع التوقعات المرتفعة لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي والطفرة في نشاط صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة بعد قرار شركة Vanguard برفع حظرها الطويل الأمد على شراء صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (الصورة: Cryptodnes).
تأثير الطليعة - عندما يستيقظ العملاق
إذا كان المستثمرون المؤسسيون لا يزالون خجولين في السابق، فإن الأخبار التي تفيد بأن Vanguard، أحد أكبر مديري الأصول في العالم ، رفعت رسميًا الحظر المفروض على تداول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (بما في ذلك BTC وETH وXRP وSOL) اعتبارًا من 2 ديسمبر، خلقت دفعة نفسية قوية.
يُطلق المحللون الماليون على هذه الظاهرة اسم "تأثير فانغارد". وأشار إريك بالتشوناس، كبير المحللين في بلومبرج إنتليجنس، إلى مصادفة غير متوقعة: قفزت قيمة بيتكوين بنسبة 6% مع افتتاح الأسواق الأمريكية، في الوقت الذي سُمح فيه لعملاء فانغارد ببدء التداول.
وصل حجم تداول صندوق IBIT (صندوق iShares Bitcoin Trust - وهو منتج من صناديق المؤشرات المتداولة الصادرة عن شركة BlackRock) إلى مليار دولار أمريكي في أول 30 دقيقة فقط. حتى أكثر المستثمرين حذرًا في Vanguard بدأوا في المخاطرة، كما علق بالتشوناس.
أعلن بنك أوف أمريكا مؤخرًا أنه سيسمح لأكثر من 15 ألف مستشار مالي بتوصية عملائهم بتخصيص ما بين 1% و4% من محافظهم الاستثمارية للعملات المشفرة. وقد جذبت هذه الخطوة الافتتاحية من هاتين المؤسستين العملاقتين ملايين المستثمرين الذين كانوا حذرين سابقًا إلى السوق، مما خلق مصدر طلب جديد ضخمًا طال انتظاره.
بنك الاحتياطي الفيدرالي يُطلق العنان للسيولة: جرعة مُنشطة للسوق
وبعيدًا عن قصة الصناديق المتداولة في البورصة، فإن المحرك الكلي الأكبر لبيتكوين لاستعادة الزخم هو إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي عن إنهاء برنامج التشديد الكمي (QT).
يعني انتهاء برنامج التحفيز الكمي (QT) زوال الضغط لسحب السيولة من السوق. حتى ضخّ الاحتياطي الفيدرالي 13.5 مليار دولار إضافية من السيولة مباشرةً بعد انتهاء البرنامج يُعدّ جرعة "تخدير" مباشرة للأصول الخطرة.
يراهن السوق بشدة الآن على استمرار الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة النقدية. وارتفع احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقرر في 10 ديسمبر إلى 87.2%، وفقًا لأداة CME FedWatch. ويبدي متداولو كالشي تفاؤلًا أكبر، حيث يتوقعون ما يصل إلى ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول عام 2025.
أثبت التاريخ أنه عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة والسيولة وفيرة، يميل المستثمرون الأذكياء إلى البحث عن قنوات استثمارية عالية العائد مثل بيتكوين. ويُشكّل مزيج تخفيف إجراءات الاحتياطي الفيدرالي وانفتاح المؤسسات المالية الكبرى بيئة مثالية للمشترين.
التوقعات 2025-2026: هل تتراكم لتنفجر؟
ورغم أن الاتجاه الصعودي مثير للغاية، إلا أن الخبراء يقدمون أيضاً وجهات نظر حذرة وواقعية للرحلة القادمة.
يعتقد ديريك ليم، رئيس الأبحاث في كالادان، أنه على الرغم من تجاوز سعر البيتكوين 90 ألف دولار، فمن المرجح أن يستمر التداول في نطاق واسع (حوالي 83 ألف إلى 95 ألف دولار/بيتكوين) من الآن وحتى نهاية عام 2025. والسبب هو أن السوق لا يزال بحاجة إلى الوقت لاستيعاب الأخبار الكلية، وتحتاج تدفقات رأس المال إلى إعادة التوازن بعد التقلبات القوية في أوائل ديسمبر.
مع ذلك، تبدو الصورة على المدى الطويل أكثر إشراقًا. يتوقع المحللون أنه في حال نفّذ الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة، فقد يصل سعر البيتكوين إلى نطاق 110,000-135,000 دولار أمريكي/بيتكوين بحلول عام 2026.
قال تيم صن، الباحث في مجموعة هاشكي: "نحن في مرحلة تصحيح سوق صاعدة، وليس بداية سوق هابطة". وأضاف أن السوق الحالية لا تشهد حالة من النشوة المفرطة أو التكهنات الجامحة التي سادت قمم الدورات السابقة، بل الحذر اللازم لتكوين قاع متين.
مع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة. مستوى الدعم الرئيسي الذي حدده الخبراء هو 75,000 دولار أمريكي/بيتكوين. في حال انخفاض السعر عن هذا المستوى، سيُبطل السيناريو الصعودي.
مع تدفق الأموال ووضوح المشهد التنظيمي الأمريكي مع إشارات إيجابية من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، يبدو أن سوق العملات المشفرة يُراكم مصدرًا كبيرًا من "الطاقة الكامنة". وكما صرّح مات هوجان، رئيس قسم تكنولوجيا المعلومات في Bitwise: "في هذه الفترة، يُمكن تجاهل الأخبار الجيدة، ولكن لا يُمكن نسيانها. إنها تتراكم انتظارًا للحظات الانفجار".
والآن سيحبس السوق أنفاسه في انتظار اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول ــ وهو القطعة الأخيرة من اللغز التي ستؤكد ما إذا كان هذا الارتفاع هو بداية لرقم قياسي جديد.
المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dong-tien-pho-wall-bat-ngo-quay-xe-kich-hoat-da-tang-bitcoin-20251203095834411.htm
تعليق (0)