في النصف الثاني من عام 2024، اتسم سوق النفط العالمي بعدم القدرة على التنبؤ، متأثراً بعدة عوامل مثل تعديلات خطط الإنتاج من قبل منظمة الدول المصدرة للنفط وحلفائها (أوبك+)، والتوقعات المتضاربة بشأن الطلب على النفط، والتوترات في الشرق الأوسط.
 |
| قد يؤدي ارتفاع إنتاج أوبك+ واختلاف توقعات الطلب إلى كبح أسعار النفط. (صورة توضيحية. المصدر: إنفستوبيديا) |
مؤشرات على تغير السوق
قبل أسابيع قليلة، توقع العديد من محللي قطاع الطاقة انتعاش أسعار النفط العالمية في النصف الثاني من عام 2024، مع تجاوز سعر خام برنت 90 دولارًا للبرميل. إلا أن الوضع تغير بعد إعلان أوبك+ بدء رفع قيود الإنتاج الحالية في أكتوبر 2024، أي قبل الموعد المتوقع.
أدى هذا القرار الصادر عن أوبك+ إلى زيادة المعروض من النفط، مما أسفر عن انخفاض أسعاره. ورغم أن أسعار خام برنت تجاوزت مؤخراً 85 دولاراً للبرميل، إلا أن هذا الخبر قد غيّر التوقعات بشأن سوق النفط العالمي في النصف الثاني من هذا العام.
توقع العديد من المحللين، بمن فيهم مارك لوشيني، استراتيجي الاستثمار في شركة الاستشارات المالية جاني مونتغمري سكوت، انتعاشاً في أسعار النفط خلال النصف الثاني من العام. وكانت أسعار خام برنت قد ارتفعت بنسبة 20% منذ بداية العام وحتى منتصف أبريل 2024، لتصل إلى 93 دولاراً للبرميل، قبل أن تنخفض إلى أقل من 80 دولاراً بحلول نهاية مايو 2024.
ومع ذلك، فإن الاقتصاد العالمي يتعافى بشكل أفضل من المتوقع، وقد دفع احتمال قيام البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة العديد من المحللين إلى اعتبار انخفاض أسعار النفط تقلباً قصير الأجل.
بحسب السيد لوشيني، فإن النشاط الاقتصادي العالمي يسير بوتيرة أفضل من المتوقع، مع نمو في مناطق خارج الولايات المتحدة واستقرار الاقتصاد الصيني. ومن غير المرجح أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بالسرعة التي توقعها المحللون سابقاً، إذ يتوقع معظم محافظي المجلس الآن خفضاً واحداً فقط هذا العام، بينما يتوقع العديد من المحللين عدة تخفيضات على مدار العام.
توقعات متضاربة
نظراً لتغير التوقعات بشأن موعد خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة واحتمالية زيادة إنتاج أوبك+ في الربع الرابع، قام السيد لوشيني بمراجعة توقعاته لأسعار خام برنت في النصف الثاني من عام 2024 إلى 80-85 دولاراً للبرميل.
لا يقتصر الأمر على السيد لوشيني، بل إن العديد من الخبراء الآخرين يتوخون الحذر بشأن التوقعات الإيجابية لأسعار النفط في النصف الثاني من العام. ففي وقت سابق من هذا الشهر، خفضت وكالة معلومات الطاقة الأمريكية توقعاتها لمتوسط سعر خام برنت لهذا العام من 88 دولارًا للبرميل إلى 84 دولارًا للبرميل. وبعد ذلك بوقت قصير، خفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط في عام 2024 بنحو 100 ألف برميل يوميًا ليصل إلى 960 ألف برميل يوميًا.
قد تؤثر التوقعات المتضاربة بشأن الطلب على أسعار النفط. تتوقع منظمة أوبك زيادة الطلب العالمي بمقدار 2.2 مليون برميل يومياً هذا العام، أي ضعف تقديرات وكالة الطاقة الدولية. ويُعد هذا التفاؤل أحد أسباب زيادة إنتاج تحالف أوبك+.
في غضون ذلك، يشير محللو جي بي مورغان إلى أن بعض الدول الأعضاء في منظمة أوبك قد تجاوزت حصص الإنتاج المعلنة، وأن الطلب الموسمي قد يدفع الطلب على النفط الخام إلى الارتفاع بنحو 4 ملايين برميل يوميًا حتى أغسطس، مما يقلل من المخزونات العالمية الحالية.
باختصار، قد يكون انخفاض مخزونات النفط كافياً لدفع أسعار خام برنت إلى حوالي 80-90 دولارًا للبرميل بحلول سبتمبر 2024.
مع ذلك، واستناداً إلى تقارير حديثة عن سوق الطاقة العالمية، فإن بنك الاستثمار جيفريز غير متأكد من ذلك. ويعكس توقع جيفريز لأسعار النفط عند 84 دولاراً للبرميل مخاوف بشأن انحسار التوترات الجيوسياسية ، وانخفاض استهلاك الديزل في أوروبا، وتباطؤ الاقتصاد الأمريكي.
وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أيضاً أن إجمالي الاستثمار العالمي في الطاقة النظيفة في عام 2024 سيتضاعف مقارنةً بالاستثمار في الوقود الأحفوري، مما قد يحد من الاتجاه التصاعدي في أسعار النفط.
تأثير التوترات الجيوسياسية
| قد يؤدي قرار تحالف أوبك+ بزيادة الإنتاج في وقت أقرب من المتوقع واختلاف توقعات الطلب إلى إبقاء أسعار النفط منخفضة في النصف الثاني من العام. خفضت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية مؤخراً توقعاتها لأسعار خام برنت لهذا العام. كما خفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها للطلب. بالنسبة للمستهلكين، يمكن أن تساعد زيادة الإنتاج من قبل منظمة أوبك+ في الحد من الانخفاض الأخير في أسعار البنزين. |
لقد ظل تصاعد التوترات السياسية عاملاً رئيسياً في ارتفاع سوق النفط منذ بداية عام 2024. وقد تجاهل السوق إلى حد كبير ضعف الطلب على البنزين في الولايات المتحدة، وركز بدلاً من ذلك على الاضطرابات المحتملة في الإمدادات في الشرق الأوسط.
في آخر التطورات، نشرت إسرائيل قوات على حدودها الشمالية مع تصاعد الهجمات من لبنان. ويرى محللون في شركة آر بي سي كابيتال ماركتس أن احتمالية المواجهة العسكرية المباشرة بين حزب الله وإسرائيل تتزايد وضوحاً. كما يشكل خطر التدخل الإيراني أو الهجمات الإسرائيلية على منشآت الطاقة الإيرانية تهديداً خطيراً لإمدادات الطاقة الإقليمية.
تُعدّ عمليات الغاز البحرية الإسرائيلية عرضةً لهجمات محتملة من حزب الله. والأهم من ذلك، أنه في حال تدخلت إيران بشكل مباشر، فقد يؤدي ذلك إلى صراع إقليمي أوسع نطاقاً، قد يؤثر على ممرات الشحن النفطية الرئيسية مثل مضيق هرمز.
تُسلط هجمات أوكرانيا على مصافي النفط الروسية الرئيسية الضوء أيضاً على احتمالية حدوث اضطرابات في إمدادات النفط من موسكو. وتُضيف الصراعات الجيوسياسية علاوات مخاطر أعلى لأسعار النفط، كما تزيد من احتمالية تشديد السوق في الأشهر المقبلة نتيجةً لانقطاع إمدادات النفط.
ارتفع سعر خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط، وهما من أهم عقود النفط، بأكثر من 6% في يونيو 2024. وتشير التوقعات إلى اتجاه إيجابي لسوق النفط على المدى القريب. وبينما يُشكل ضعف الطلب على البنزين في الولايات المتحدة والزيادة غير المتوقعة في المخزونات عادةً ضغطاً على الأسعار، إلا أن هذه العوامل تتضاءل حالياً أمام احتمالية حدوث اضطرابات في الإمدادات نتيجة لتصاعد التوترات في الشرق الأوسط.
يراقب المتداولون عن كثب التطورات في الشرق الأوسط، إذ قد يؤدي أي تصعيد إلى ارتفاع حاد في الأسعار. إضافةً إلى ذلك، ستكون البيانات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة حاسمة في تقييم توقعات الطلب والتغييرات المحتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
المصدر: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html
تعليق (0)