ماذا فعلت السلطات الصينية لإنقاذ العقارات؟

[إعلان_1]

بعد أكثر من عامين من أزمة العقارات، طبقت الصين العديد من التدابير، بدءاً من خفض أسعار الفائدة، وتخفيف القيود على شراء المنازل، وصولاً إلى تشجيع الاستثمار.

في 8 نوفمبر/تشرين الثاني، نقلت رويترز عن مصدر مطلع قوله إن السلطات الصينية طلبت من شركة التأمين العملاقة "بينج آن للتأمين" شراء حصة مسيطرة في "كونتري جاردن"، أكبر شركة عقارية خاصة في الصين، والتي تعاني من مشاكل مالية. ووفقًا لهذا المصدر، فقد كلفت الحكومة الصينية حكومة مقاطعة قوانغدونغ - حيث يقع المقر الرئيسي للشركتين - بالوساطة لمساعدة "بينج آن" في إنقاذ "كونتري جاردن".

اختيرت شركة بينغ آن لكونها مساهمًا رئيسيًا في شركة كانتري جاردن. وترغب السلطات الصينية في حل مشكلة السيولة في كانتري جاردن داخل المقاطعة.

بلغت ديون شركة "كونتري جاردن" 1.4 تريليون يوان (190 مليار دولار أمريكي) بنهاية يونيو. ولديها حاليًا حوالي 3000 مشروع قيد الإنشاء في الصين. وقد واجهت الشركة صعوبات مالية خلال الأشهر القليلة الماضية، وكانت على وشك التخلف عن السداد باستمرار.

ليس من غير المسبوق أن تُوجِّه السلطات شركةً للاستحواذ على أخرى. ولكن إذا حدث ذلك، فسيكون من أكثر التدخلات جرأةً حتى الآن من قِبَل الصين لإنقاذ قطاعها العقاري المثقل بالديون والذي يعاني من شح السيولة.

في حين تخلفت شركات تطوير عقاري صينية أخرى، بما في ذلك شركة تشاينا إيفرغراند، عن سداد ديونها، ركزت سياسات البلاد حتى الآن بشكل كبير على خفض أسعار الفائدة على القروض وتخفيف قواعد شراء المنازل. وتشير أخبار بينغ آن إلى استعداد الحكومة الصينية للقيام بدور أكبر في هذه العملية.

وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، أعلنت شركة شينزين ميترو المملوكة للدولة، أكبر مساهم في شركة تشاينا فانكي، أنها أعدت نحو 10 مليارات يوان (1.4 مليار دولار) لدعم ثاني أكبر شركة عقارية في الصين.

مشروع حديقة ريفية في تيانجين (الصين) في أغسطس 2023. الصورة: رويترز — مشروع حديقة ريفية في تيانجين (الصين) في أغسطس 2023. الصورة: *رويترز*

يشهد سوق العقارات الصيني أزمة منذ منتصف عام 2021. في ذلك الوقت، واجهت مجموعة من الشركات، من شركات خاصة كبيرة مثل مجموعة تشاينا إيفرغراند إلى شركات مدعومة حكوميًا مثل سي آي إف آي القابضة، صعوبات في التدفق النقدي وسداد الديون.

يُعتقد أن السبب هو سياسة "الخطوط الحمراء الثلاثة" التي أطلقتها بكين للحد من المخاطر النظامية من خلال الحد من قدرة شركات العقارات على اقتراض أموال جديدة. ويُعتبر هذا السبب الرئيسي وراء تخلف العديد من شركات العقارات في هذا البلد عن سداد ديونها. ففي العامين الماضيين، تخلفت حوالي 50 شركة عن سداد سندات أجنبية، بقيمة 100 مليار دولار أمريكي، وفقًا لبنك جي بي مورغان. والشركات التي نجت من الإفلاس دائمًا ما تكون في وضع حرج وتواجه صعوبة في اقتراض رأس مال جديد.

بحلول منتصف العام الماضي، تفاقم الوضع. واصلت أسعار المنازل في الصين انخفاضها الحاد. وتوقفت مشاريع عديدة بسبب نقص التمويل. واجتاحت موجة من التخلف عن سداد الرهن العقاري كل مكان. وأدت حملة الصين الصارمة لمكافحة كوفيد-19 إلى مزيد من تراجع ثقة السوق.

يُمثل قطاع العقارات الآن 25% من الناتج المحلي الإجمالي للصين. ولذلك، تُغذّي مشاكل القطاع المخاوف من أزمة مالية أوسع نطاقًا.

لذلك، اضطرت بكين إلى تغيير سياساتها وإيجاد سبل لإنعاش هذا القطاع. في مارس/آذار 2022، أوقفت الحكومة الصينية برنامجها التجريبي لفرض ضريبة عقارية. كما حثّت المؤسسات المالية مرارًا وتكرارًا على دعم هذا القطاع.

في نوفمبر من العام الماضي، أطلقت بكين خطةً من 16 بندًا لإنقاذ سوق العقارات، أصدرها بنك الشعب الصيني (PBOC) وهيئة تنظيم المصارف والتأمين الصينية (CBIRC) في منتصف الشهر. تُقدم الخطة إرشاداتٍ للسلطات المالية في جميع أنحاء البلاد، مُركزةً على معالجة أزمة السيولة لدى الشركات، وستُخفف مؤقتًا القيود المفروضة على الإقراض المصرفي.

مثّل هذا جهدًا شاملًا من الصين لإنقاذ السوق، والذي كان المحافظ السابق يي غانغ يأمل أن يكون بمثابة "هبوط هادئ". بعد بضعة أسابيع، أعلنت مجموعة من البنوك الصينية عن عزمها ضخ مئات المليارات من الدولارات في قطاع العقارات، وهو ما اعتُبر نجاحًا أوليًا للخطة.

على وجه التحديد، تخطط ستة بنوك صينية كبرى مملوكة للدولة لضخ 140 مليار دولار أمريكي في السوق. وسيُستخدم رأس المال بشكل رئيسي في تطوير العقارات، وقروض الرهن العقاري للعملاء، وعمليات الدمج والاستحواذ، وتمويل سلسلة التوريد، واستثمارات السندات.

بدأ بنك الشعب الصيني بخفض أسعار الفائدة على الإقراض بشكل شامل في منتصف العام. كما مدد العمل ببعض سياسات حزمة الإنقاذ المكونة من 16 نقطة حتى نهاية عام 2024.

وافقت الحكومة الصينية أيضًا على خطط لبناء مساكن بأسعار معقولة وترميم المناطق النائية في المدن الكبرى لتعزيز الاستثمار في قطاع العقارات. كما خففت بعض اللوائح، مثل خفض أسعار الفائدة على القروض للمشترين لأول مرة، وخفض الدفعات المقدمة لشراء المنازل في بعض المدن.

ابتكرت البنوك أيضًا أساليب غير مسبوقة لتشجيع قروض الإسكان. ففي وقت سابق من هذا العام، رفعت بعض البنوك في ناننينغ وهانغتشو ونينغبو وبكين الحد الأقصى لسن الحصول على قروض الإسكان إلى 80-95 عامًا. هذا يعني أنه بإمكان من يبلغون من العمر 70 عامًا الاقتراض لمدة تتراوح بين 10 و25 عامًا. تُعد هذه أداة تحفيزية لأنها تُخفف عبء السداد الشهري.

انضمت الحكومات المحلية أيضًا إلى جهود الإنقاذ. في يونيو 2022، أعلنت مدينة ميشان في سيتشوان أنها ستدعم شراء المنازل الجديدة هذا العام. وستسمح مدينة ونتشو في تشجيانغ لمشتري المنازل لأول مرة بدفع الفائدة فقط خلال السنوات الثلاث الأولى. وطلبت مدينة هواينان في آنهوي من البنوك زيادة الإقراض وتقليل فترات الموافقة على القروض لمشتري المنازل لأول مرة.

قدمت شركات العقارات نفسها حوافز لجذب العملاء. في يونيو 2022، قبلت شركة سنترال تشاينا للعقارات الدفعات بالقمح، مانحةً المزارعين دعمًا يصل إلى 160 ألف يوان (24 ألف دولار أمريكي) لتعويض الدفعات المقدمة لشراء المنازل في مشروعها السكني "ريفر مانشن" في شانغكيو، خنان . وقبل ذلك ببضعة أسابيع، عرضت الشركة أيضًا قبول الدفعات بالثوم من المشترين الراغبين في شراء منازل في مشروع آخر بمدينة كايفنغ.

في مدينة ووهو بمقاطعة آنهوي، بدلاً من الالتزام بالسعر الأرضي الذي حددته الحكومة، عرض مشروع Golden Scale House، وهو مشروع سكني على مشارف المدينة، إعانات إصلاح تصل إلى 230 ألف يوان في غضون شهر من إتمام المعاملة.

مع ذلك، لا يُعتبر سوق العقارات الصيني تحسنًا كبيرًا. فقد أظهرت الأرقام الصادرة الشهر الماضي انخفاض أسعار المساكن الجديدة في الصين لثلاثة أشهر متتالية، حتى نهاية سبتمبر.

كما انخفضت مبيعات العقارات (حسب مساحة الأرض) في سبتمبر بنحو 20% على أساس سنوي. وانخفض الاستثمار العقاري بنسبة 9.1% في الأشهر التسعة الأولى من العام.

يُؤجّل مُشتري المنازل الشراء رغبةً في انخفاض الأسعار أكثر. وهذا يُفاقم الوضع، إذ تحتاج شركات العقارات إلى بيع المزيد من المنازل لجمع السيولة وتجنب الإفلاس.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، رفع صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد الصيني إلى 5.4% هذا العام. ومع ذلك، حذّر الصندوق من أن الاقتصاد الصيني لا يزال يواجه العديد من المخاطر في القطاعين المالي والعقاري. وأوضح أن قطاع العقارات في البلاد "ضعيف للغاية" حاليًا.

ودعا صندوق النقد الدولي الصين إلى السماح لشركات العقارات غير القادرة على الاستمرار بالخروج من السوق، قائلا إن سماح الصين للشركات الضعيفة بمواصلة العمل أدى إلى إعاقة تعافي القطاع.

وفي منتدى مالي عقد في هونج كونج في وقت سابق من هذا الأسبوع، أقر نائب محافظ بنك الشعب الصيني تشانغ تشينغ سونغ أيضا بأن قطاع العقارات في حالة تراجع.

"علينا ضبط هذه السرعة بشكل أدق، لتجنب انخفاض حاد وعواقب غير متوقعة. لقد طبقنا العديد من السياسات لتحقيق الاستقرار في سوق العقارات". كما دعا السلطات إلى إيجاد سبل جديدة للحفاظ على النمو الاقتصادي، لأن "النموذج القديم القائم على الاستثمار والعقارات لم يعد مستدامًا".

ها ثو (بحسب رويترز، نيويورك تايمز)

[إعلان 2]
رابط المصدر